Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, with an expected relative return of over 20% within 6 months [13] - The 6-month rating for the company is "Overweight" (downgraded from a previous rating) [2] Core Views - The company's 24Q2 revenue reached 2.13 billion yuan, up 11.9% YoY, while net profit attributable to the parent company was 30 million yuan, down 59.5% YoY [2] - For 24H1, the company's revenue was 3.95 billion yuan, up 9.6% YoY, and net profit attributable to the parent company was 53 million yuan, down 46.1% YoY [2] - The decline in net profit is attributed to increased sales expenses [2] - The European market performed strongly, with revenue reaching 900 million yuan in 24H1, up 26.7% YoY, setting a new historical high [2] - The North American market showed signs of recovery, with 24Q2 revenue up 4.1% YoY, driven by factors such as the third round of anti-dumping measures and increased orders from US factories [2] - Domestic market revenue grew 18.8% YoY in 24H1, with the company's own brand revenue reaching 529 million yuan, up 18.76% YoY [2] - The company's gross margin for 24H1 was 38.1%, up 2.1 percentage points YoY, while the net profit margin was 1.3%, down 1.4 percentage points YoY [2] Financial Performance and Forecast - The company's A-share total market capitalization is 30.6976 billion yuan, with a circulating market capitalization of 30.6976 billion yuan [1] - The company's net asset per share is 6.84 yuan, with a debt-to-asset ratio of 60.99% [1] - The company's 24H1 revenue breakdown shows that 80.1% came from overseas sales, while 17.1% came from domestic sales [2] - The company's gross margin for overseas sales was 37.5%, up 3.1 percentage points YoY, while the domestic gross margin was 42.8%, up 1.1 percentage points YoY [2] - The company's revenue is expected to grow from 8.85327 billion yuan in 2024E to 11.55484 billion yuan in 2026E, with a CAGR of 15.5% [6] - Net profit attributable to the parent company is forecasted to increase from 160.35 million yuan in 2024E to 365.80 million yuan in 2026E [6] - The company's EPS is expected to grow from 0.28 yuan in 2024E to 0.64 yuan in 2026E [6] - The company's P/E ratio is projected to decrease from 19.14X in 2024E to 8.39X in 2026E, indicating potential undervaluation [6] Business Strategy - The company focuses on both ODM and OBM strategies, optimizing customer structure and expanding product offerings in the ODM segment [2] - In the OBM segment, the company emphasizes product upgrades, marketing, and channel construction, aiming to enhance brand awareness [3] - The company is actively exploring cross-border e-commerce channels, including platforms like Amazon, Wayfair, and Walmart, while also developing its independent EGOHOME brand [3] - The company is a global partner of Manchester United and the official supplier of stress-relief products for the Chinese national Go team [4] Industry and Market Position - The company operates in the light manufacturing/home furnishing industry and is one of the early players in the memory foam home product market [4] - The company has a global production base layout, with multiple manufacturing facilities worldwide [4] - The company's overseas performance is influenced by macroeconomic fluctuations, while domestic consumption recovery remains weak [4]

证券代码：603313 证券简称：梦百合 公告编号：2024-060 梦百合家居科技股份有限公司 关于公司及子公司 2024 年度为全资子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 被担保人名称及是否为上市公司关联人：HEALTHCARE US CO.,LTD（以下 简称"恒康美国"）、Healthcare Arizona,LLC（以下简称"恒康亚利桑那"）， 均非上市公司关联人。 被担保人财务状况、资产负债率等是否发生显著变化：否。 本次担保融资金额及已实际为其提供的担保余额：本次担保的融资金额为 1.45 亿元人民币，本次担保前公司及子公司已为恒康美国提供的担保余额为 0、 已为恒康亚利桑那提供的担保余额为 13,000 万美元（按照 2024 年 9 月 13 日美元 对人民币汇率中间价计算，约 92,339.00 万元人民币）。 本次担保是否有反担保：无。 对外担保逾期的累计数量：无。 特别风险提示：公司及子公司担保全部为对合并报表范围内子公司提供的 担保，截至本公告披露日， ...

梦百合(603313.SH)/轻工 证券研究报告/公司点评 2024 年 09 月 04 日 [Table_Industry] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------|------------------|------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：603313 证券简称：梦百合 梦百合家居科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001 | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

2024 年 8 月 31 日 收益表现 % 1M 3M 1Y 相对 -2.63 -17.29 -34.38 绝对 -4.05 -24.88 -46.71 资料来源：Wind 公司研究 北美区域开始回暖，国内、欧洲保持增势 ——梦百合（603313.SH）2024 年中报点评 买入（维持） 当前价：6.16 元 作者 分析师：姜浩 执业证书编号：S0930522010001 021-52523680 jianghao@ebscn.com 联系人：吴子倩 021-52523872 wuziqian@ebscn.com 市场数据 总股本(亿股) 5.71 总市值(亿元)： 35.15 一年最低/最高(元)： 5.87/12.29 近 3 月换手率： 55.13% 股价相对走势 -49% -34% -20% -5% 10% 08/23 11/23 03/24 06/24 梦百合 沪深300 相关研报 国内、欧洲实现快速增长，北美区域仍然需 要等待上行的信号——梦百合（603313.SH） 2024 年一季报点评（2024-04-30） 四季度营收创历史新高，汇兑损失和坏账损 失影响单季度利润表现——梦百合 （603 ...

2024 年半年度报告 1 / 179 公司代码：603313 公司简称：梦百合 梦百合家居科技股份有限公司 2024 年半年度报告 压力小 睡得好 2024 年半年度报告 董事长致辞 各位股东、朋友们： 首先，我谨代表公司向广大股东、合作伙伴及社会各界对梦百合长期以来的信任与支持致以 衷心的感谢！ 过去几年，从贸易战、原材料涨价、海运费涨价，到一轮又一轮的反倾销，再到全球经济下 行、消费降级，我们面临着非常多的变量和不确定性，这种外部环境的不确定性确实给我们带来 了非常大的压力，但我们以不变应万变，始终坚持"产能全球化、品牌国际化"的发展战略，在 压力之下积极探索，开展了多项 0-1 的创新业务，在 2024 年上半年也呈现出一些亮点： 欧洲市场稳中求进，创下历史同期新高 俄乌战争、通货膨胀仍然影响着欧洲市场，但跟美国相比，变量相对较少。2024 年上半年， 欧洲市场依然取得了不错的成绩：实现主营业务收入 9.02 亿元，同比增长 26.73%。我们对部分 老客户的供应品类在增多，供应占比也在上升，与老客户的合作关系进一步深化。同时，我们强 化市场渠道布局，进行产品创新升级，以优质的产品和服务口碑，赢得了更 ...

证券代码：603313 证券简称：梦百合 公告编号：2024-054 梦百合家居科技股份有限公司 2、审议通过了《公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。 第四届监事会第十八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 梦百合家居科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第十八次会议通 知于 2024 年 8 月 20 日以邮件方式通知全体监事，会议于 2024 年 8 月 30 日以现场方式 在公司综合楼会议室召开。会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，会议由监事会主 席孙建先生主持，符合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事认真审议，审议通过了以下议案： 1、审议通过了《公司 2024 年半年度报告及其摘要》。 经审核，监事会认为公司 2024 年半年度报告编制和审核程序符合法律、行政法规 和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况。不存在任 何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 具体内容详见刊 ...

证券代码：603313 证券简称：梦百合 公告编号：2024-055 梦百合家居科技股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 (一)实际募集资金金额和资金到账时间 根据中国证券监督管理委员会《关于同意梦百合家居科技股份有限公司向特定对象发 行股票注册的批复》（证监许可[2023]1431 号），并经上海证券交易所同意，公司由主承销 商广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"）采用向特定对象发行的方式发行人民 币普通股（A 股）股票 85,287,846 股，发行价为每股人民币 9.38 元，共计募集资金 799,999,995.48 元，坐扣承销和保荐费用 9,399,999.96 元（其中：不含税金额为 8,867,924.49 元，税款为 532,075.47 元）后的募集资金为 790,599,995.52 元，已由主承 销商广发证券于 2023 年 11 月 1 日汇入本公司募集资金监管账户。另减除律师费、审计及 验资费、信 ...

证券代码：603313 证券简称：梦百合 公告编号：2024-053 梦百合家居科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二十二次会议 通知于 2024 年 8 月 20 日以邮件形式通知全体董事、监事及高级管理人员，会议于 2024 年 8 月 30 日以现场与通讯相结合的方式在公司综合楼会议室召开。会议应出席董事 7 名，实际出席董事 7 名，其中公司独立董事许柏鸣先生、蔡在法先生因公出差以通讯方 式参加，由公司董事长倪张根先生主持本次董事会，公司监事及高级管理人员列席了会 议，符合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过了《公司 2024 年半年度报告及其摘要》。 本议案已经公司第四届董事会审计委员会 2024 年第四次会议审议通过，同意提交 第四届董事会审议。 梦百合家居科技股份有限公司 第四届董事会第二十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 具体内容详见刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上的《公司 2024 ...

证券代码：603313 证券简称：梦百合 公告编号：2024-056 梦百合家居科技股份有限公司 对于应收账款，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测， 编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。 关于 2024 年半年度计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、本次计提资产减值准备情况概述 根据《企业会计准则》和公司会计政策等相关规定，为真实、准确、客观地反映公司 2024 年半年度的财务状况和经营成果，基于谨慎性原则，公司对截至 2024 年 6 月 30 日 合并范围内子公司的所属资产进行了全面检查和减值测试，并对其中存在减值迹象的资 产相应计提了减值准备。 公司本次计提资产减值准备的范围包括应收账款、其他应收款、存货、商誉，2024 年 半年度公司计提资产减值准备合计 5,231.19 万元，考虑本期转回的影响因素后，综合减 少当期合并报表利润总额 5,221.69 万元，具体情况如下： 单位：万元 币种：人民币 | 项目 | 本年增加 | ...