关于收到土地征收补偿款的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：603661 证券简称：恒林股份 公告编号：2025-020 一、情况概述 恒林家居股份有限公司（以下简称公司）于 2023 年 5 月 15 日召开第六届董 事会第十三次会议，审议通过《关于公司及控股子公司签署土地征收补偿款的议 案》。为促进安吉县工业园区有机更新，优化功能布局需要，安吉县政府就公司 及子公司永裕家居的部分厂房、土地进行征收，预计将获得征收补偿款合计 12,383.56 万元，最终征收补偿款以结算单记载的补偿款为准，详见《恒林股份 关于公司及控股子公司签署土地征收补偿款的公告》（公告编号：2023-014）、 《恒林股份关于收到土地征收补偿款的进展公告》（公告编号：2024-009）。 恒林家居股份有限公司 2025 年 4 月 30 日，公司合计收到征收补偿款 1,949.04 万元。截至本公告 披露日，公司及子公司总计收到征收补偿款 12,383.56 万元。公司将根据《企业 会计准则》等相关规定对上述征收补偿款进 ...

来源：环球网 ·第二批810亿元超长期特别国债资金下达 继续支持消费品以旧换新 ·一季度中国家具制造业利润总额37.1亿 下降40.1% ·东莞拟出台新房全装修销售新规 ·嘉寓股份收到股票终止上市决定 ·TOTO关停北京、上海工厂 ·顾家家居雷霆打假 95家侵权店铺曝光 ·"中国家居林"正式落成 ·多家家居企业发布2024年年报 1.第二批810亿元超长期特别国债资金下达 继续支持消费品以旧换新 4月29日，国家发展改革委印发通知，会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国 债资金，继续大力支持消费品以旧换新。据了解，国家发展改革委将充分发挥"两新"部际协调机制作 用，强化统筹推进和跟踪调度，督促各地各有关部门加快已拨资金审核兑付，切实减轻企业垫资压力， 确保真金白银优惠直达消费者，推动消费品以旧换新政策发挥更大效果。 2.一季度中国家具制造业利润总额37.1亿 下降40.1% 4月27日，国家统计局数据显示，今年前3个月，中国家具制造业营业收入为1459.8亿元，同比下降 2.2%；营业成本1215.2亿元，同比下降2.2%；利润总额为37.1亿元，同比下降40.1%。木材加工和木、 竹、 ...

证券研究报告 轻工行业24A&25Q1业绩综述： 新消费表现亮眼，补贴链刺激效果初显 分析师：赵中平 执业编号：S1130524050003 分析师：张杨桓 执业编号：S1130522090001 分析师：尹新悦 执业编号：S1130522080004 2025年5月4日 目录 3 1 家居：内销国补刺激效果初显，出口景气度边际有所下行 ➢ 业绩综述 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 营收同比增长率(%) 归母净利润同比增长率(%) 01 家居：内销国补刺激效果初显，出口景气度边际有所下行 03 轻工消费宠物潮玩：新消费国货品牌靓丽，多点开花 04 02 造纸：短期盈利压力仍在，资本开支趋缓，优选细分赛道 两轮车：以旧换新助推Q1高景气，产品升级、出海是长期 成长抓手 05 风险提示 01 家居：内销国补刺激效果初显， 出口景气度边际有所下行 图表1：内销家居板块历年营收与净利润同比增长率 图表2：内销家居板块单季度营收与净利润同比增长率 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 营收同比增长率(%) 归母净利润同比增长率(%) -20% 0% 20% 40% 60 ...

Investment Rating - The report indicates a positive outlook for the home furnishing sector, driven by domestic consumption stimulus and the recovery of retail channels [1]. Core Insights - The domestic home furnishing sector shows signs of recovery due to national subsidies, while export performance is experiencing marginal decline [4][6]. - The report highlights the performance of leading companies in the sector, which are expected to maintain better profitability due to strategic advantages and effective cost management [26]. Summary by Sections 1. Home Furnishing - Domestic sales in Q1 2025 showed a year-on-year revenue growth of +1.75%, while net profit increased by +7.07% compared to the previous year [13]. - Export figures for the home furnishing sector in Q1 2025 showed a decline of -8.0% year-on-year, indicating a downward trend in overall export sentiment [13]. - The report anticipates that the domestic market will gradually recover, supported by government subsidies and a stabilization in the real estate sector [13]. 1.1 Domestic Sales - Custom Home Furnishing - Retail channels are showing signs of improvement, while bulk channels remain under pressure [20]. - Leading companies are leveraging national subsidies to enhance retail demand, with pre-receipts showing improvement [38]. - Profitability among top-tier companies is improving, with effective cost control and product development strategies [26]. 1.2 Domestic Sales - Soft Home Furnishing - The soft home furnishing sector is under pressure due to real estate downturns, but improvements are noted in Q1 2025 for leading companies like Gujia and Mengbaihe [39]. - Gross margins for major players have shown slight improvements in Q1 2025, indicating a recovery trend [44]. - Pre-receipts for soft home furnishing companies have improved, reflecting a recovery in domestic demand [46]. 1.3 Export Home Furnishing - The overall export sentiment for home furnishings is declining, with a notable drop in export figures for Q1 2025 [51][53]. - Despite the challenges, high-quality enterprises are expected to maintain competitive advantages and better performance [51].

"如果客户要求去越南，我们肯定要去。但你能读懂政策，你应该根据国家政策和搭建好的平台去做 B2C，没必要去建厂"，安吉康禹家具总经理张康对智通财经记者表示。 张康习惯将美国称为"老美"，与几乎所有出口美国的公司一样，他公司的美线订单暂停生产，客户们在 等待和观望这场关税战的走向。 4月24日，张康收到公司澳大利亚客户Joey（化名）发来的邮件。Joey业务重点在美国，邮件中，Joey称 他需要一到两周时间来决定目前的订单是不是继续暂停，因为关税的变化非常大，他需要观察关税变 化。 "如你所知，我们希望在中国保持业务，但如果关税长期对中国保持不变。我们将会在五月的晚些时候 去寻找可以取代中国的国家来解决美国的订单"，Joey写道。 康禹家具主要生产椅子，比如电竞椅、赛车椅、办公椅等，公司曾进入安吉椅业企业前50名，美线出口 占比约20%。 安吉被誉为"中国椅业之乡"，根据安吉2022年统计数据，像康禹这种椅业工业企业有1200余家，椅业规 上企业313家。"安吉发布"2024年7月发文称，安吉是全国最大的办公椅生产基地，年产值规模突破400 亿元，产量占国内市场1/3、出口量占全国1/2。另外，安吉家具类主板上 ...

证券代码：603661 证券简称：恒林股份 公告编号：2025-019 恒林家居股份有限公司 关于控股股东部分股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 恒林家居股份有限公司（以下简称公司）控股股东、实际控制人王江林先生 持有公司股份 82,657,866 股，占公司总股本的 59.44%；本次股份质押后，王江林 先生累计质押公司股份 33,300,000 股，占其所持公司股份的 40.29%，占公司目前 总股本的 23.95%。 王江林先生及其一致行动人安吉恒林商贸有限公司（以下简称恒林商贸）、 王雅琴、王凡合计持有公司股份 99,750,000 股，占公司总股本的 71.73%。截至本 公告披露日，王江林先生及其一致行动人累计质押本公司股份数量为 37,800,000 股 （含本次），占其合计所持本公司股份的 37.89%，占公司目前总股本的 27.18%。 公司于 2025 年 4 月 29 日接到公司控股股东、实际控制人王江林先生的通知， 获悉其将持有的本公司部分股份办理了质押手续， ...

证券研究报告 | 2025 年 04 月 29 日 晨会集萃 制作：产品中心 重点推荐 《策略|中观景气度高频跟踪及运用——中观景气度数据库和定量模型应 用》 1、4 月决断，应对波动率放大，待冲击落地继续攻坚。根据经济复苏与 市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek 突破与开源 引领的科技 AI+，2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，3）低估红 利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的 高度取决于 AI 产业趋势的进展，而 AI 产业趋势的进展又取决于 AI 应用 端和消费端的突破。2、从整体的行业景气度方面来看，本周机械设备、 食品饮料、非银金融、房地产、环保、商贸零售等行业整体呈上行趋势； 石油石化、医药生物、家用电器、银行、公用事业等行业整体呈下行趋势。 3、我们预测了未来 4 周表现较优的申万二级行业。重视汽车服务、通用 设备、物流、元件、专用设备、造纸、半导体、风电设备、消费电子、电 机Ⅱ、服装家纺、光学光电子、光伏设备、饰品、基础建设等申万二级行 业。相对于上周，本周主要新增了汽车服务、半导体、服饰家纺等。 风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price not specified [4] Core Views - The company reported a revenue of 26.54 billion yuan in Q1 2025, a year-on-year increase of 12.7%, but a net profit attributable to shareholders of 0.52 billion yuan, down 49.5% year-on-year [1] - The company's revenue for 2024 reached a historical high of 110.29 billion yuan, up 34.6% year-on-year, primarily driven by the growth in cross-border e-commerce [1] - The company is focusing on expanding its sales channels and supporting its cross-border e-commerce business while maintaining its manufacturing base [4] Financial Performance Summary - In Q1 2025, the company achieved a revenue of 26.54 billion yuan, with a net profit of 0.52 billion yuan, and a non-recurring net profit of 0.53 billion yuan [1] - For 2024, the company reported a total revenue of 110.29 billion yuan, with a net profit of 2.63 billion yuan, and a non-recurring net profit of 2.81 billion yuan [1] - The gross profit margin for 2024 was 18.64%, a decrease of 5.1 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 2.39%, down 0.8 percentage points year-on-year [1] Product Segment Performance - Office furniture revenue in 2024 was 35.52 billion yuan, up 2.4% year-on-year, with a gross margin of 22.07% [1] - Soft furniture revenue reached 14.27 billion yuan, up 10.8% year-on-year, with a gross margin of 20.29% [1] - The revenue from composite home and other products surged to 34.63 billion yuan, a year-on-year increase of 331.1%, with a gross margin of 15.65% [1] Business Strategy - The company is enhancing its cross-border e-commerce capabilities by covering major online retail platforms in the U.S. and establishing independent sites to boost brand development [2] - The company is also expanding its global production capacity in locations such as China, Vietnam, and Switzerland to better meet customer demands and increase market share [3]

Group 1: Company Developments - Yanzhen Home's controlling shareholder plans to transfer over 29% of shares for 448 million yuan at a price of 5.68 yuan per share, resulting in the new shareholder holding 29.99996% of the company [2] - Ruierte's chairman, Luo Yuanliang, has 26.112 million shares frozen due to a divorce lawsuit, which represents 50% of his holdings and 6.25% of the total shares [3] - Henglin's revenue for 2024 reached 11.029 billion yuan, marking a 34.59% increase, while net profit slightly decreased by 0.02% [4] - Oppein Home reported a revenue of 18.925 billion yuan, down 16.93%, and a net profit of 2.599 billion yuan, down 14.38%, marking the first decline in both revenue and profit since its establishment [5] - Mengbaihe reported a revenue of 8.449 billion yuan, up 5.94%, but a net loss of 151 million yuan, a 242.04% decline year-on-year due to significant credit impairment losses [6] - Baoying's revenue fell to 2.112 billion yuan, down 48.63%, with a net loss of 742 million yuan, leading to a risk warning for its stock [7] - Bull Group's cash flow from operating activities decreased by 22.72%, despite revenue and net profit growth, indicating potential concerns regarding cash flow management [8] Group 2: Industry Trends - The home furnishing industry is facing significant adjustments and transformation challenges, impacting companies like Oppein and Mengbaihe [5][6] - The financial performance of several companies in the home furnishing sector indicates a trend of declining revenues and profits, reflecting broader industry challenges [5][6][7]

2024年公司研发支出2.26亿元，创上市以来新高。截至2024年末，公司共拥有有效专利1630项，同比增 加了185项，其中发明专利142项，同比增加了34项。 公开资料显示，恒林股份是一家集研发、生产、销售办公椅、沙发、按摩椅等健康坐具及民用家具产品 于一体的国家高新技术企业。经过近三十年的技术积淀和市场积累，公司在办公家具制造领域占据较高 的市场份额，特别是在办公椅制造和出口方面，市场占有率和综合竞争实力位列办公家具行业第一梯 队。 过去一年，面对全球经济复苏的复杂形势、行业竞争的激烈态势，以及消费需求的深刻变革，恒林家居 以"创新驱动，持续精进"为战略指引，以"制造出海与品牌出海"双轨并行的策略破局，坚持"多元化发 展、专业化经营、差异化竞争"的发展模式，打造"分则能战、合则能胜"的联合舰队，构建"高效生产— 精准服务—持续创新"的良性循环。 恒林股份的沙发、按摩椅等软体家具产品秉持"创新、功能、舒适"三合一的发展理念，紧密跟随时代发 展的潮流。凭借公司垂直配套供应链的优势，在功能方面不断实现技术创新，不断尝试环保可降解材 料，以及天然可再生的面料，持续引领舒适家居的绿色革命，致力于让人们享受低碳幸福 ...