关于 宁波德昌电机股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的 法律意见书 法律意见书 浙江天册（深圳）律师事务所 中国广东省深圳市南山区科发路 222 号康泰创新广场 34 层 518052 电话：0755-26907494 传真：0755-26906383 http://www.tclawfirm.com 法律意见书 浙江天册（深圳）律师事务所 关于宁波德昌电机股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的 法律意见书 致：宁波德昌电机股份有限公司 浙江天册（深圳）律师事务所（以下简称本所）接受宁波德昌电机股份有限 公司（以下简称公司）的委托，指派本所律师参加 2025 年第二次临时股东会（以 下简称本次股东会），并根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、 《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《上市公司股东会规则》 （以下简称《股东会规则》）以及《宁波德昌电机股份有限公司章程》（以下简 称《公司章程》）等法律、法规和其他有关规范性文件的要求出具本法律意见书。 本法律意见书仅供本次股东会之目的使用。本所律师同意将本法律意见书随 本次股东会其他信息披露资料一并公告，并依法对本所在其中发表 ...

证券代码：605555 证券简称：德昌股份 公告编号：2025-053 宁波德昌电机股份有限公司 第三届董事会第一次会议决议公告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、董事会会议召开情况 （二）逐项审议通过《关于选举公司第三届董事会专门委员会委员的议案》 公司董事会下设战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会。 各专门委员会成员任期自本次董事会审议通过之日起至本届董事会任期届满之 日止。出席会议的董事对各专业委员会组成进行了逐一表决，表决结果如下： 本次会议应出席董事7名，实际出席董事7名。 本次董事会全部议案均获通过，无反对票、弃权票。 1、审议通过《关于选举第三届董事会战略委员会委员的议案》 主任委员：黄裕昌，委员：黄轼、张建明（独立董事） 表决情况：7 票同意，0 票弃权，0 票反对。 宁波德昌电机股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第一次会议 于2025年12月12日以现场结合通讯方式在公司会议室召开。本次董事会已于2025 年12月12日以电子邮件、电话等方式通知全体董 ...

摘要 德昌股份汽车 EPS 电机业务进入放量期，2024 年营收达 4 亿元，占比 10%，预计 2027 年达 15 亿元，成为核心业务，净利润率约 15%。 公司家电业务定位为现金流来源，虽受关税和降价影响，但通过提高自 制率和优化项目，未来将注重盈利能力提升，预计保持 10%-15%的稳 健增长。 德昌股份积极布局机器人关节电机，凭借强大的产品力，有望卡位国内 外头部本体客户，并已间接对接特斯拉，市场空间巨大。 市场对德昌股份认知存在误区，忽视了汽车 EPS 电机和机器人关节电机 等新兴业务的潜力，公司正积极拓展这些高增长领域。 预计德昌股份 2025 年净利润约 2 亿元，2026 年预计达到 4 亿元左右， 主要受家电业务盈利波动影响，但汽车 EPS 电机业务将贡献显著增长。 基于特斯拉机器人量产数量测算，德昌股份在机器人本体市场取得类似 进展，其市场空间与现有市值相近，未来三年市值仍有翻倍空间。 德昌股份在汽车 EPS 电机和机器人等业务上具备增长潜力，公司专注于 核心业务发展，值得持续跟踪和关注，股价在未来三年内翻倍的可能性 较高。 Q&A 德昌股份的核心逻辑是什么？公司在汽车 EPS 电机和机 ...

格隆汇12月9日｜浙商证券研报指出，德昌股份是汽车EPS电机内资企业龙头，公司将高端电机的技术 壁垒延伸至机器人领域做关节电机等业务，未来有望获得国内外头部机器人本体订单，机器人业务预期 目前尚未充分体现。公司近几年已经从家电业务为主的公司逐步开拓有更高技术壁垒、更强盈利能力的 汽车EPS电机第二增长曲线业务，目前在内资中处于领先地位，已经进入放量期；公司25年将高端电机 的技术壁垒延伸至机器人领域做关节电机等业务，未来有望取得客户端突破。考虑到公司是十大吸尘器 出口企业以及汽车EPS电机内资企业龙头，机器人关节电机业务有望打开成长空间，基于2025年12月5 日收盘价计算PE为41.5、21.0、14.7倍，上调至"买入"评级。 ...

Investment Rating - The investment rating for 德昌股份 is upgraded to "Buy" [6][8]. Core Views - 德昌股份 is a leading domestic enterprise in automotive EPS motors, extending its high-end motor technology barriers into the robotics sector, particularly in joint motors, which is expected to open up growth opportunities [1][5]. - The market currently perceives the company as a traditional home appliance manufacturer, underestimating its growth potential [2][3]. Summary by Sections Business Transformation - The company's business focus has significantly shifted, with home appliance operations serving as a cash cow. The automotive EPS motor business, developed over the past five years, has entered a growth phase and is becoming the second growth curve for the company. The market's understanding of the automotive EPS motor sector is limited, as it has higher technical barriers compared to ordinary motors. Previously, the global market was dominated by foreign giants like Nidec and Bosch, but 德昌股份 has established itself as a leading domestic player with strong product capabilities and competitive advantages [3][5]. Robotics Sector Potential - The difficulty of entering the robotics joint motor market is higher than market expectations, and the company's capabilities in this area are significantly underestimated. There is little market anticipation regarding the company's foray into this sector [3][5]. Performance Indicators and Catalysts - Key performance indicators include the revenue share and profitability of automotive EPS motors, as well as customer acquisition and order status in the robotics sector. Catalysts for growth include an increase in revenue share from automotive EPS motors and successful breakthroughs in customer acquisition for the robotics business [4][5]. Financial Forecasts - Revenue projections for 德昌股份 from 2025 to 2027 are estimated at 46.9 billion, 53.9 billion, and 63.2 billion yuan, representing year-on-year growth rates of 14.6%, 14.8%, and 17.3% respectively. The net profit attributable to the parent company is forecasted to be 2.0 billion, 4.0 billion, and 5.7 billion yuan, with significant fluctuations in growth rates [6][12].

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" (maintained) [1] Core Insights - The humanoid robot sector continues to rebound, entering an upward channel, with the core company index rising by 5.54%, outperforming the broader market [12][11] - Multiple factors contributed to the unexpected strength of the rebound, including prior adjustments in the sector, advancements in Tesla's Optimus robot, and anticipated supportive policies from the U.S. government [4][12] - The year 2026 is projected to be a milestone for humanoid robot mass production, with significant catalysts expected [4][40] Summary by Sections Humanoid Robot Sector Performance - The humanoid robot sector index and leading stocks have shown a continued rebound, with the core company index increasing by 5.54% during the week of December 1 to December 5, 2025 [12][11] - The top five performers included Hengli Hydraulic (+11.53%), Siling Co. (+10.07%), and Wuzhou Xinchun (+9.24%) [12][14] Optimus Robot Development - Tesla's Optimus robot is progressing towards mass production, with recent demonstrations showcasing its running capabilities, achieving speeds of 2.5-3 m/s [5][16] - The U.S. government is expected to introduce supportive policies for the robot industry, which may accelerate development and enhance market confidence [31][33] - The domestic industrialization process is also speeding up, with leading companies preparing for capital market entry [34][38] Investment Opportunities - Key investment opportunities are identified in the supply chain, including components such as head assemblies, bearings, and structural parts [27][30] - Specific companies recommended for investment include Lens Technology, Minth Group, and Wuzhou Xinchun, among others [6][30] - The report emphasizes the importance of technological upgrades and supply chain integration to support mass production [27][30]

宁波德昌电机股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议资料 股票代码：605555 股票简称：德昌股份 宁波德昌电机股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议资料 2025 年 12 月·宁波 1 宁波德昌电机股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议资料 目 录 | 2025 年第二次临时股东会会议须知 | | 3 | | --- | --- | --- | | 2025 年第二次临时股东会会议议程 | | 4 | | 议案一：关于取消监事会并修订《公司章程》的议案 | | 5 | | 议案二：关于制定或修订公司治理制度的议案 | | 7 | | 议案三：关于公司第三届董事会独立董事津贴的议案 | | 8 | | 议案四：关于换届选举第三届董事会非独立董事的议案 | | 9 | | 议案五：关于公司换届选举第三届董事会独立董事的议案 | | 11 | 2 宁波德昌电机股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议资料 宁波德昌电机股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议须知 为维护广大投资者的合法权益，保证股东依法行使股东权利，确保宁波德昌 电机股份有限公司（以下简称"公司"）股东会的顺利 ...

Market Overview - The small home appliance sector increased by 0.19% on December 2, with Lek Electric leading the gains [1] - The Shanghai Composite Index closed at 3897.71, down 0.42%, while the Shenzhen Component Index closed at 13056.7, down 0.68% [1] Stock Performance - Lek Electric (603355) closed at 33.52, up 6.75% with a trading volume of 95,800 shares and a turnover of 313 million yuan [1] - Other notable performers included Ousheng Electric (301187) with a 2.13% increase, and Kaineng Health (300272) with a 1.09% increase [1] - The overall performance of the small home appliance stocks showed mixed results, with some stocks experiencing declines [2] Capital Flow - The small home appliance sector saw a net inflow of 66.24 million yuan from institutional investors, while retail investors experienced a net outflow of 68.35 million yuan [2] - The capital flow data indicates that while institutional investors were net buyers, retail investors were net sellers in the sector [3] Individual Stock Capital Flow - Stone Technology (688169) had a net inflow of 32.78 million yuan from institutional investors, but a net outflow of 20.05 million yuan from retail investors [3] - Lek Electric (603355) also saw a net inflow of 22.14 million yuan from institutional investors, with retail investors withdrawing 16.42 million yuan [3] - Ousheng Electric (301187) had a significant net inflow of 13.99 million yuan from institutional investors, but a notable net outflow of 16.25 million yuan from retail investors [3]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 宁波德昌电机股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 1 日 10:00-11:00 在 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/），通过网络互动的方式召开了 2025 年第三季 度业绩说明会（以下简称"说明会"），现将有关事项公告如下： 一、本次说明会的召开情况 公司于 2025 年 10 月 30 日在上海证券交易所官网（www.sse.com.cn）披露 了《关于召开 2025 年第三季度业绩说明会的公告》（公告编号：2025-043）。本 次业绩说明会于 2025 年 12 月 1 日 10:00-11:00 召开，公司董事长兼总经理黄裕 昌先生、财务总监许海云女士、董事会秘书黄亚萍女士、独立董事马良华先生参 加了本次业绩说明会，与投资者进行互动交流和沟通，并就投资者普遍关注的主 要问题进行了回答。 二、本次说明会投资者提出的主要问题及回复情况 证券代码：605555 ...

EPS电机作为电动助力转向系统(EPS)的动力源，是汽车转向系统的核心零部件。受技术壁垒与起步较 晚影响，EPS电机市场主要被以日电产(Nidec)为代表的国际巨头占据。在此背景下，德昌股份凭借深厚 的技术积累与产品实力，持续推动国产化替代，抢占市场份额，显示出了广阔的增长空间。据2025年半 年报披露，公司上半年汽车零部件业务实现营收2.81亿元，同比增长89.86%，新增定点项目8项，预期 全生命周期总销售金额将超过19亿元。 11月26日，德昌股份（605555）(605555.SH)董事会审议通过《"提质增效重回报"行动方案》，提出将 继续深耕新能源汽车与人形机器人驱动领域，从制造型向技术型平台企业转型。公司聚焦高水平业务突 破，既表示了公司创造核心价值、积极回报股东的决心，更展现了公司清晰长远的发展战略。 德昌股份是国产EPS电机头部企业，中国十大吸尘器出口企业。自2017年创办"德昌科技"切入汽车零部 件领域以来，经过近十年的技术攻坚与客户沉淀，公司汽车EPS无刷电机、制动电机产品受到市场的广 泛认可，客户覆盖耐世特、采埃孚等国内外知名转向、制动系统供应商。 针对公司远期发展，行动方案锚定了"全球 ...