P.2 请仔细阅读本报告末页声明 2024 年 05 月 19 日 内容目录 证券研究报告 | 首次覆盖报告 2024 年 05 月 19 日 光峰科技（688007.SH） 首创 ALPD 激光技术，车载业务快速启航 领先激光显示硬件及方案提供商，首创 ALPD 技术、下游应用场景丰富。 公司是全球领先的激光核心器件供应厂商，首创 ALPD®底源技术，从源 头上"散斑"难题，利用国内稀土材料供应链优势，将稀土材料的应用拓 展到激光显示领域，成功突破 RGB 三色激光显示的高成本、低光效以及 强散斑等产业化瓶颈，目前第六代技术持续研发中，能更好满足于下游车 载光学、AR、机器人等新兴领域技术要求。公司已与中影股份、BARCO、 AIRBUS、SONY、小米、当贝、比亚迪、赛力斯等头部企业开展深度合作。 传统主业基础扎实，市场份额领先。(1)电影市场复苏+激光替代，影院 业务趋势向好。公司租售同步，租赁按时/按期收费，其 ALPD 激光光源放 映解决方案在国内安装约 3 万套。2023 年起，电影市场回暖，票房及观 影人数大幅提升，影院业务有望回升。（2）工程、商教产品齐全，应用 经验丰富。公司可满足各类教学与 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for the company with a target price of 25 yuan [1][27] Core Views - The company's cinema and professional display B2B businesses are steadily recovering, driving profitability improvement [1] - The rapid development of the automotive core components business is expected to contribute to long-term growth [1] - The company's C-end business is under short-term pressure, leading to adjustments in net profit forecasts for 2024 and 2025 [1] Business Performance - In 2023, the company achieved revenue of 2.21 billion yuan, a year-on-year decrease of 12.9% [1][24] - The cinema business grew by 37% year-on-year, with ALPD® laser light sources installed in over 29,500 domestic units [1] - The professional display business generated revenue of 430 million yuan, focusing on high-brightness laser products [1] - The automotive core components business secured 6 high-quality projects, with the first project, the AITO M9, contributing 48.027 million yuan in Q1 2024 [1] Financial Performance - In Q1 2024, the company achieved a net profit attributable to shareholders of 45 million yuan, a year-on-year increase of 226.2% [1][24] - The net profit margin in Q1 2024 was 10%, a year-on-year increase of 7 percentage points [1] - The company's sales, management, R&D, and financial expense ratios decreased by 3.2, 0.4, 1.7, and 1.4 percentage points respectively, with overall expense ratio down by 6.7 percentage points [1] Future Outlook - The company's automotive optical business is expected to contribute significantly to future revenue growth, with the AITO M9 project entering a dense delivery period [1] - The company launched the world's first ALL-in-ONE laser headlight at the Beijing Auto Show, integrating multiple functions such as ADB, color temperature adjustment, and ground information display [1] - The company's net profit forecasts for 2024, 2025, and 2026 are adjusted to 140 million, 220 million, and 290 million yuan respectively, with corresponding P/E ratios of 59, 38, and 28 times [1][27] Financial Indicators - The company's total market capitalization is 8.244 billion yuan, with a total share capital of 462.6054 million shares [3] - The company's asset-liability ratio is 32.7%, with a net asset per share of 6.11 yuan [3] - The company's 12-month high and low stock prices are 30.99 yuan and 15.29 yuan respectively [3]

深圳光峰科技股份有限公司 关于 2024 年度第二期以集中竞价交易方式回购公司股份的 进展公告 证券代码：688007 证券简称：光峰科技 公告编号：2024-039 一、 回购股份的基本情况 公司于 2024 年 4 月 17 日召开第二届董事会第三十一次会议，审议通过《关 于 2024 年度第二期以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司以 超募资金及自有资金通过上海证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式回购 公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票，回购价格不超过人民币 27.00 元/股 （含），回购股份的资金总额不超过人民币 3,000 万元（含）、不低于人民币 2,000 万元（含）；回购股份的实施期限自董事会审议通过本次股份回购方案之日起不超 过 6 个月。 具体内容详见公司 2024 年 4 月 19 日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露的《关于 2024 年度第二期以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》 （公告编号：2024-026）。 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 7 号——回购 ...

> 开源证券 2024 年 04 月 30 日 股价走势图 《影院业务拉动 Q3 业绩高增，车载显 示业务加速拓展—公司信息更新报 告》-2023.11.13 《2023H1 收入受 C 端拖累，影院及专 显业务持续恢复—公司信息更新报 告》-2023.8.21 2023 年公司实现营收 22.13 亿元（同比-12.9%，下同），归母净利润 1.03 亿元 （-13.61%），扣非净利润 0.42 亿元（-37.18%）。2023Q4 营收 5.63 亿元（-15.42%）， 归母净利润-0.25 亿元（-190.34%），扣非净利润-0.35 亿元（-427.47%）。2024Q1 营收 4.45 亿元（-3.04%），归母净利润 0.45 亿元（+226.21%），扣非净利润 0.01 亿元（2023Q1 -0.11 亿元）。家用显示业务承压，我们下调 2024-2025 年盈利预 测，并新增 2026 年盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利润 1.76/2.23/2.72 亿元 （2024-2025 年原值为 2.51/3.68 亿元），EPS 分别为 0.38/0.48/0.59 元，当前 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 ——2023 年年报及 2024 年一季报点评： 车载光学业务 进入贡献期，公司经营拐点已至 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------|-------|--------|-------|-------|-------| | | 2023 | 2024Q1 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 2,213 | 445 | 2,834 | 3,572 | 4,584 | | 同比增长率（%） | -12.9 | -3.0 | 28.0 | 26.1 | 28.3 | | 归母净利润（百万元） | 103 | 45 | 221 | 301 | 400 | | 同比增长率（%） | -13.6 | 226.2 | 114.4 | 35.9 | 32.9 | | 每股收益（元/股） | 0.22 | 0.10 | 0.48 | ...

2024 年 04 月 29 日 公司点评 买入/维持 光峰科技(688007) 目标价: 昨收盘:19.92 光峰科技：2024Q1 利润迎来拐点增速靓丽，车载业务收入实现从 0 到 1 突破 | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------|--------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | ◼ 走势比较 | | 事件： 2024 年 4 月 26 日，光峰科技发布 2023 年年报以及 2024 年一 | | | 50% | | 季报。 2023 年公司实现总营收 22.13 亿元（同比 -12.90% ），归母净利润 | | | ...

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公司报告 | 年报点评报告 车载光学业务开始放量，峰米业务持续减亏 事件：公司 2023 年全年实现营业收入 22.13 亿元，同比-12.9%，归母净利润 1.03 亿元，同比 -13.61%。公司 2024 年 Q1 全年实现营业收入 4.45 亿元，同比-3.04%，归母净利润 0.45 亿元， 同比+226.21%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.7 元（含税），分红率 31.09%。 23 年公司 C 端承压，影院业务高质量发展，车载光学业务蓄势待发。To C 业务受消费电子市 场需求疲软的影响收入减少，公司核心器件与整机业务收入同比-13%，其中激光光学引擎收 入同比-2.5%。影院放映服务业务收入同比+37.24%，国内电影市场呈现稳步向好趋势，推动 公司影院核心器件业务高质量发展。公司车载光学业务进入发展加速期，围绕车载业务已获 6 个高质量前装定点，并于 23M12 迎来首个定点车型问界 M9 正式落地。 影院业务对利润贡献较多，公司加大车载相关研发投入。2023 年公司毛利率为 36.22%，同比 +3.58pct，净利率为 0.8%，同比-0.42pct。分产品看，23A ...

证券研究报告 | 2024年04月29日 家用电器·其他家电Ⅱ 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 资料来源：公司公告、Wind、国信证券经济研究所整理 核心观点 公司研究·财报点评 证券分析师：陈伟奇 证券分析师：王兆康 0755-81982606 0755-81983063 chenweiqi@guosen.com.cn wangzk@guosen.com.cn S0980520110004 S0980520120004 证券分析师：邹会阳 联系人：李晶 0755-81981518 zouhuiyang@guosen.com.cnlijing29@guosen.com.cn S0980523020001 基础数据 投资评级 买入(维持) 合理估值 收盘价 19.57 元 总市值/流通市值 9053/9053 百万元 52 周最高价/最低价 32.17/14.70 元 近 3 个月日均成交额 150.12 百万元 市场走势 《光峰科技（688007.SH）-转让 GDC 部分股权，加码成长业务发 展》 ——2024-04-13 《光峰科技（688007. ...

公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 事件： 光峰科技披露 2023 年年报及 2024 年一季报：2023 年实现营收 22.13 亿， 同比-12.90%，归母净利润 1.03 亿，同比-13.61%，扣非净利润 0.42 亿， 同比-37.18%；四季度实现营收 5.63 亿，同比-15.42%，归母净利润-0.25 亿，同比-0.53 亿，扣非净利润-0.35 亿，同比-0.47 亿。2023 年公司拟分 红 0.32 亿，分红率 31.1%。2024 年一季度实现营收 4.45 亿，同比-3.04%， 归母净利润 0.45 亿，同比+226.21%，扣非净利润 0.01 亿，同比+0.12 亿。 ➢ 车载初露锋芒，B 端基本盘经营稳健 23 年分业务看，公司影院放映服务同比+37%，随电影景气在低基数基础上 逐步恢复；专业显示同比-1%至 4.28 亿元，基本持平，预计工程增长、商 教下滑；峰米收入同比-34%，其中小米关联交易收入同比-49%，预计自有 品牌收入同比-25%上下；倒推 23 年光源&光机业务收入同比变化不大。24Q1 公司影院放映收入+21%，单 3 月车载业务即产生 0.48 ...