Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price not specified [6][4]. Core Insights - The company experienced revenue fluctuations in Q1 2025, with revenue of 420 million yuan, down 27.0% year-over-year, and a net profit of 40 million yuan, down 23.2% year-over-year, primarily due to adjustments in delivery schedules from domestic clients [1]. - The company achieved record high overseas revenue of 760 million yuan in 2024, up 25.1% year-over-year, accounting for 45.2% of total revenue, driven by increased international demand and market expansion efforts [2]. - The company is accelerating development in emerging sectors such as large aircraft, marine, and nuclear power, and is deeply involved in the domestic CJ1000/2000 engine development [3]. - The company aims to become a leading global supplier of complex components for aerospace and high-end equipment, focusing on technological innovation and a diversified product matrix [4]. Financial Summary - For 2025, the company’s projected net profits are adjusted to 246 million yuan, 312 million yuan, and 405 million yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding P/E ratios of 24.07, 18.93, and 14.60 [4][5]. - The company reported a gross margin of 26.2% in Q1 2025, which remained stable year-over-year, while the net margin increased by 1.33 percentage points to 11.0% [1]. - The company’s total revenue for 2023 was 2,103.85 million yuan, with a projected growth rate of 23.50% for 2025 [5][11].

| 证券代码：688239 | 证券简称：航宇科技 | 公告编号：2025-042 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118050 | 债券简称：航宇转债 | | 贵州航宇科技发展股份有限公司 关于 2022 年第二期限制性股票激励计划首次授予 （暂缓授予部分）第一类限制性股票第二个解除限售期 解除限售暨上市流通的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市股数为 102,870股。 本次股票上市流通总数为102,870股。 本次股票上市流通日期为2025 年 5 月 12 日。 贵州航宇科技发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日 召开了第五届董事会第 27 次会议、第五届监事会第 22 次会议，分别审议通过了 《关于 2022 年第二期限制性股票激励计划首次授予（暂缓授予部分）第一类限制 性股票第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》，公司《2022 年第二期限制性 股票激励计划 ...

贵州航宇科技发展股份有限公司监事会 关于公司 2022 年第二期限制性股票激励计划首次授予 （暂缓授予部分）第二个解除限售期解除限售相关事项 的核查意见 贵州航宇科技发展股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"） 《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）《科创板 上市公司自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》（以下简称"《指南 4 号》"） 等相关法律、法规及规范性文件和《贵州航宇科技发展股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的有关规定，对公司 2022 年第二期限制性股票激励计 划（以下简称"本次激励计划"）首次授予（暂缓授予部分）第二个解除限售期解 除限售相关事项进行了核查，现发表核查意见如下： 1、公司未发生如下任一情形： （3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处 罚或者采取市场禁入措施； 1 （1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法 表示意见的审计 ...

航宇科技 20250428 摘要 • 航宇科技 2025 年一季度收入 4.2 亿元，同比下降超 20%，但环比提升， 受春节假期影响。净利润 4,600 万元，已消化大部分退款，后续运营负担 减轻。 • 预计 2025 年海外航空业务高速增长，新订单机会涌现，包括赛峰、贝克 休斯、金风能源、西门子等燃气轮机订单进展良好。海洋装备和核电业务 预计贡献可观收入。 • 2025 年海外燃气轮机预计收入 1.5-2 亿元，国内外市场总收入预计 3-4 亿元。随着精密加工验证周期完成，批产订单将提升盈利能力。 • 公司在商发配套方面占比高，长江 1,000 和 2000 的环锻件市场份额约占 七八成，单台价值量分别接近 400 万元和 500 万元。 • 截至一季度末，存货 9.49 亿元，较年初增加约五六千万元，原材料和再 制品占比过半。下游需求改善可迅速转化为收入。 • 海外业务规模效应提升毛利率，预计未来持续提升。创新制造工艺规模化 应用有望使毛利率提升超过 30%。 • 钛合金和高温合金原材料价格持续下降，预计 2025 年降幅约 10%- 15%。中美摩擦对公司影响可控，计划通过海外收购或自建工厂规避潜在 ...

关于 贵州航宇科技发展股份有限公司 2022 年第二期限制性股票激励计划首次授予（暂缓授予部 分）第一类限制性股票第二个解除限售期解除限售条件成就 相关事项的 法律意见书 中国 深圳 福田区益田路6001号太平金融大厦11、12楼 邮政编码：518038 11-12/F, TaiPing Finance Tower, Yitian Road 6001, Futian District, Shenzhen, P.R. CHINA 电话（Tel.）：(86-755) 88265288 传真（Fax.）：(86-755)88265537 电子邮箱（E-mail）：info@sundiallawfirm.com 网址（Website）：www.sundiallawfirm.com 法律意见书 释 义 在本法律意见书内，除非文义另有所指，下列简称和词语具有以下含义： | 公司/本公司 | 指 | 贵州航宇科技发展股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 本激励计划/本计划 | 指 | 2022 贵州航宇科技发展股份有限公司 年第二期限制性股票 | | | | 激励计划 | | 本次解除限售 | 指 ...

证券代码：688239 证券简称：航宇科技 公告编号：2025-038 转债代码：118050 转债简称：航宇转债 贵州航宇科技发展股份有限公司 关于举办 2025 年投资者集体接待日 暨 2024 年度业绩说明会并征集问题的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 贵州航宇科技发展股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 8 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露公司《2024 年年度报告》及 其摘要，为加强上市公司与投资者的交流互动，便于投资者进一步了解公司 2024 年度经营情况及其他关切问题，在贵州证监局指导下，贵州证券业协会联合深圳 市全景网络有限公司举办 2025 年贵州辖区上市公司投资者集体接待日活动暨 2024 年度业绩说明会并征集相关问题，具体安排如下: 一、说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2025 年 5 月 12 日（星期一）15:40-17:40 （二）会议召开地点："全景路演"（网址：http://rs.p5w.net） ...

TAHOTA = 泰和泰 泰和泰(贵阳)律师事务所 关于 贵州航宇科技发展股份有限公司 2024年年度股东大会 之 见证法律意见书 中国 · 贵阳 二零二五年四月 1 TAHOTA = 泰和泰 泰和泰(贵阳)律师事务所 关于贵州航字科技发展股份有限公司 2024年年度股东大会之见证法律意见书 致:贵州航宇科技发展股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、 《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）和中国证券 监督管理委员会《上市公司股东大会规则》（以下简称《股东大 会规则》)等法律、行政法规、规范性文件及《贵州航宇科技发 展股份有限公司章程》(以下简称《公司章程》)的要求,泰和 泰(贵阳)律师事务所(以下简称本所)接受贵州航宇科技发展 股份有限公司(以下简称公司)的委托,指派律师出席公司2024 年年度股东大会(以下简称本次股东大会)。 本所律师根据《上市公司股东大会规则》第五条的要求,按 照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责的精神,本所 律师仅对本次股东大会的召集程序、召开程序、出席会议人员资 格、召集人资格、表决程序、表决结果等发表法律意见,不对本次 股东大会审议的议案 ...

一、 会议召开和出席情况 | 证券代码：688239 | 证券简称：航宇科技 | 公告编号：2025-039 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118050 | 债券简称：航宇转债 | | 贵州航宇科技发展股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 4 月 28 日 （二） 股东大会召开的地点：贵州航宇科技发展股份有限公司会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 94 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 94 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 63,006,454 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 63,006,454 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例 | 42.6314 | | （%） | ...

贵州航宇科技发展股份有限公司 第五届监事会第22次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《贵州航宇科 技发展股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《贵州航宇科技发展 股份有限公司监事会议事规则》之规定，贵州航宇科技发展股份有限公司（以下 简称"公司"）第五届监事会第 22 次会议于 2025 年 4 月 28 日举行。会议由监 事会主席周佩女士主持，本次与会监事共 3 名，全体监事知悉本次会议的审议事 项，并充分表达意见。会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》和《公司章 程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 经参会监事认真讨论并表决，形成以下决议： 1、审议通过了《关于公司<2025 年第一季度报告>的议案》 经核查，监事会认为：公司 2025 年第一季度报告的编制和审核程序符合法 律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的 实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，同意 ...

证券代码：688239 证券简称：航宇科技 公告编号：2025-035 债券代码：118050 债券简称：航宇转债 贵州航宇科技发展股份有限公司 第五届董事会第27次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 依据《中华人民共和国公司法》《贵州航宇科技发展股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）《贵州航宇科技发展股份有限公司董事会议事 规则》之规定，贵州航宇科技发展股份有限公司（以下简称"公司"）第五届 董事会第 27 次会议于 2025 年 4 月 28 日举行。会议由董事长张华先生主持，本 次与会董事共 5 名，全体董事知悉本次会议的审议事项，并充分表达意见。公 司监事会成员和高级管理人员列席了本次会议。会议的召集、召开和表决程序 符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。 本议案表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 1 （二）审议通过了《关于 2022 年第二期限制性股票激励计划首次授予（暂 缓授予部分）第一类限制性股票第二个解除限售期解除限售 ...