Investment Rating - The report gives an "Outperform" rating for the company [1][4][124]. Core Views - The actual controllers of the company have shown strong confidence in its long-term development by planning to increase their shareholding by an amount not less than 8.61 million yuan and not exceeding 17.21 million yuan within the next 12 months [3][4]. - The company has been deeply engaged in the lithium iron phosphate industry for many years and currently ranks among the top three globally in terms of shipment volume [4][7]. - The company is actively collaborating with leading clients and expanding its integrated layout and overseas production capacity, which will support long-term growth [5][4]. Summary by Sections Company Overview - The company was founded in 2003 and has focused on lithium iron phosphate and other cathode materials since its establishment in 2010. It has established partnerships with major battery manufacturers like BYD and CATL [4][7]. Financial Performance - The company achieved revenue of 12.35 billion yuan in 2022, with a compound annual growth rate (CAGR) of 324% from 2020 to 2022. The sales volume of lithium iron phosphate reached 92,200 tons in 2022, with a CAGR of 121% during the same period [16][17]. - In 2023, the company faced challenges due to a significant decline in lithium carbonate prices, leading to a revenue drop of 51% year-on-year in the first three quarters [17]. Market Position - The company ranks third in the global lithium iron phosphate market as of the first three quarters of 2024, with a market share of 24% [39]. - The company has a strong focus on high-performance products and has maintained stable supply capabilities, which has led to rapid sales growth alongside its clients [5][4]. Future Outlook - The company is expected to achieve a net profit of -6.47 billion yuan in 2024, followed by a recovery to 4.04 billion yuan in 2025 and 8.13 billion yuan in 2026. The earnings per share (EPS) are projected to be -5.13, 3.21, and 6.44 yuan for the respective years [5][124]. - The report estimates that the company's stock has a reasonable value range of 67.4 to 70.4 yuan, indicating a potential upside of 25% to 31% compared to its current price [5][124].

证券代码：688275 证券简称：万润新能 公告编号：2024-058 湖北万润新能源科技股份有限公司 关于转让全资子公司股权暨关联交易的公告 本公司董事会、全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 湖北万润新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）及其全资子公 司深圳市万润矿业有限公司（以下简称"万润矿业"）与深圳市中渚矿业投资合 伙企业（有限合伙）（以下简称"深圳中渚"）于 2024 年 12 月 14 日签订《股 权转让合同》，公司拟将其持有的万润矿业 100%的股权以人民币 31,500.00 万元 的交易对价转让给深圳中渚。本次交易完成后，公司不再持有万润矿业的股权。 深圳中渚、万润矿业向公司承诺，于交割完成后，万润矿业就其截止交割完成日 持有采矿权、探矿权的锂矿所产出的锂矿产品（包括但不限于锂辉石、锂云母、 盐湖卤水锂矿等形式），应当优先向公司进行供给，且在同等商业条件下给予价 格优惠； 因公司控股股东、实际控制人刘世琦、李菲分别持有湖北万润工贸发展 有限公司（以下简称"万润工贸"）97.95%、2.0 ...

Core Viewpoint - Wanrun New Energy (688275) is optimizing its asset allocation by transferring 100% of its subsidiary Wanrun Mining to Shenzhen Zhongzhu Mining Investment Partnership for 315 million yuan, which is recognized as a related party transaction due to ownership connections [1][2]. Group 1: Transaction Details - The transfer price for Wanrun Mining's 100% equity is set at 315 million yuan, with an assessed value of 282 million yuan, reflecting a 4.33% increase in value [2]. - Wanrun Mining's registered capital is 398 million yuan, with a paid-in capital of 310 million yuan, and an outstanding unpaid amount of 88 million yuan to be settled by Shenzhen Zhongzhu post-transaction [1][2]. - After the transaction, Wanrun Mining will no longer be included in Wanrun New Energy's consolidated financial statements [2]. Group 2: Financial Performance - In the first three quarters of the year, Wanrun New Energy reported revenues of 4.852 billion yuan, a year-on-year decline of 51.48%, and a net loss of 598 million yuan, an improvement from a loss of 949 million yuan in the same period last year [3]. - The significant losses were attributed to volatile prices of lithium carbonate and a greater decline in the selling price of its main product, lithium iron phosphate, compared to the reduction in unit costs, which negatively impacted gross margins [3]. - The company anticipates a gradual recovery in profitability as the demand in the new energy vehicle and energy storage sectors increases, with expectations for improved sales in the fourth quarter [3].

目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… 第 1—3 | | 页 | | | --- | --- | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 4—11 | | 页 | | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 | 页 | 4 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 | 页 | 5 | | （三）合并利润表………………………………………………… | 第 | 页 | 6 | | （四）母公司利润表……………………………………………… （五）合并现金流量表…………………………………………… | 第 第 | 页 页 | 7 8 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | | 页 | | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 三、财务报表附注……………………………………………… 第 12—47 | | 页 页 | 11 | | 四、附件…………………………………………………………… 第 48-52 （一）本所营业执照复印件………………… ...

会议以投票表决方式审议通过了以下议案： 一、审议通过《关于转让全资子公司股权暨关联交易的议案》 经审核，监事会认为：公司向关联方深圳市中渚矿业投资合伙企业（有限合 伙）转让全资子公司深圳市万润矿业有限公司 100%股权符合公司的发展规划和 业务需要，审议程序符合《中华人民共和国公司法》《科创板上市规则》《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》等法律法规及《公 司章程》的相关规定。本次交易价格以评估价格为基础，经各方协商确定，定价 合理、公允，关联交易内容合法、有效，不存在损害公司或股东利益，特别是中 小股东利益的情形。因此，公司全体监事同意通过《关于转让全资子公司股权暨 关联交易的议案》。 表决结果：赞成：4 票；反对：0 票；弃权：0 票。 本议案尚需提交股东大会审议。 证券代码：688275 证券简称：万润新能 公告编号：2024-060 湖北万润新能源科技股份有限公司 第二届监事会第十五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 湖北万润新能源科技股份有限公司（以下简称 ...

东海证券股份有限公司 关于 湖北万润新能源科技股份有限公司 转让全资子公司股权暨关联交易的核查意见 东海证券股份有限公司（以下简称"东海证券"或"保荐机构"）作为湖北 万润新能源科技股份有限公司（以下简称"万润新能"或"公司"）首次公开发 行股票并上市持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》及《上 海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定的要求，对万润新能转让全资子 公司股权暨关联交易事项进行了核查，具体情况如下： 一、关联交易概述 为优化资产配置，聚焦主营业务，提高资产运营效率，公司和全资子公司深 圳市万润矿业有限公司（以下简称"万润矿业"）、深圳市中渚矿业投资合伙企 业（有限合伙）（以下简称"深圳中渚"）于 2024 年 12 月 14 日签订了《股权 转让合同》，公司拟将其持有的万润矿业 100%的股权以人民币 31,500.00 万元转 让给深圳中渚。交易对价较万润矿业股东全部权益账面价值 27,032.99 万元相比 溢价 4,467.01 万元,溢价率为 16.52%。经采用资产基础法评估，万润矿业评估价 值为 28,203.76 万元，评估增值为 1,170.77 万元，增值率为 ...

证券代码：688275 证券简称：万润新能 公告编号：2024-058 湖北万润新能源科技股份有限公司 关于转让全资子公司股权暨关联交易的公告 本公司董事会、全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 湖北万润新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）及其全资子公 司深圳市万润矿业有限公司（以下简称"万润矿业"）与深圳市中渚矿业投资合 伙企业（有限合伙）（以下简称"深圳中渚"）于 2024 年 12 月 14 日签订《股 权转让合同》，公司拟将其持有的万润矿业 100%的股权以人民币 31,500.00 万元 的交易对价转让给深圳中渚。本次交易完成后，公司不再持有万润矿业的股权。 深圳中渚、万润矿业向公司承诺，于交割完成后，万润矿业就其截止交割完成日 持有采矿权、探矿权的锂矿所产出的锂矿产品（包括但不限于锂辉石、锂云母、 盐湖卤水锂矿等形式），应当优先向公司进行供给，且在同等商业条件下给予价 格优惠； 因公司控股股东、实际控制人刘世琦、李菲分别持有湖北万润工贸发展 有限公司（以下简称"万润工贸"）97.95%、2.0 ...

本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 证券代码：688275 证券简称：万润新能 公告编号：2024-061 湖北万润新能源科技股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2024 年 12 月 31 日 14 点 00 分 召开地点：湖北省十堰市郧阳区茶店镇邦经路 55 号（郧阳区纵一路与横二 路交叉口西北 140 米）一楼会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年12月31日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 至 2024 年 12 月 31 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15 ...

东海证券股份有限公司 关于 湖北万润新能源科技股份有限公司 2025 年度日常关联交易预计的核查意见 东海证券股份有限公司（以下简称"东海证券"或"保荐机构"）作为湖北 万润新能源科技股份有限公司（以下简称"万润新能"或"公司"）首次公开发 行股票并上市持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》及《上 海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定的要求，对万润新能 2025 年度 日常关联交易预计事项进行了核查，具体情况如下： 一、日常关联交易基本情况 （一）2025 年度日常关联交易预计金额和类别 注 2："鲁北万润"指的是公司控股子公司鲁北万润智慧能源科技（山东）有限公司； 注 3：本核查意见中数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符，均为四舍五入原因所致； 注 4：本核查意见中，公司与关联方预计交易及实际交易金额均为含税金额。 | | | 年度预 2024 | 2024年年初 | | 预计金额与实际发 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 至 11 月 | 30 | | | 关联交易类别 | 关联人 | 计金额（万 | | | 生金额差异 ...