东莞证券指出，信创产业按照"2+8+N"节奏稳步推进，正从政策驱动转向政策+市场双驱动。随着2027 年全面替代节点临近，党政信创向县乡级下沉，行业信创在金融、能源等领域加速渗透，预计2025- 2026年市场规模增速分别达17.84%和26.82%，2026年将突破2.6万亿元。超长期特别国债扩容及化债方 案落地，为信创采购提供资金保障，政府采购需求标准的细化进一步夯实替换节奏。 蚂蚁集团也于近日发布了融合网络安全与AI技术的创新产品及解决方案。其中，智能眼镜可信连接技 术框架gPass已与Rokid、小米、夸克、雷鸟等智能眼镜品牌合作，率先落地"看一下支付"场景。在大模 型安全方面，蚂蚁集团展示了AIGC滥用检测、深度伪造防御在内的多项解决方案。 三六零表示，大模型在带来机遇的同时也带来了恶意利用、内容安全、幻觉问题、提示词攻击等风险。 大模型既是生产力工具，也可能成为新的攻击载体和攻击入口，政府和企业的数据资产、商业机密面临 着前所未有的暴露风险，保障AI安全是一项长期而艰巨的任务。 市场分析人士指出，AI技术应用将为各行业带来爆发式增长，但安全问题限制了数据流通。通过安全 手段建立信任，推动数据流通， ...

9月24日，云从科技涨5.12%，截至发稿，报17.65元/股，成交6.58亿元，换手率4.60%，总市值183.30亿 元。 从基金十大重仓股角度 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 数据显示，天弘基金旗下1只基金重仓云从科技。天弘中证1000指数增强A（014201）二季度持有股数 49.89万股，占基金净值比例为0.91%，位居第九大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约42.91万元。 责任编辑：小浪快报 天弘中证1000指数增强A（014201）基金经理为杨超。 资料显示，云从科技集团股份有限公司位于上海市浦东新区川和路55弄张江人工智能岛11栋，成立日期 2015年3月27日，上市日期2022年5月27日，公司主营业务涉及一家提供高效人机协同操作系统和行业解 决方案的人工智能企业,致力于助推人工智能产业化进程和各行业智慧化转型升级。主营业务收入构成 为：人工智能解决方案75.55%，人机协同操作系统24.19%，其他0.25%。 截至发稿，杨超累计任职时 ...

机构持仓方面，截止2025年6月30日，云从科技十大流通股东中，博时上证科创板100ETF联接A （019857）、南方中证1000ETF（512100）退出十大流通股东之列。 责任编辑：小浪快报 资料显示，云从科技集团股份有限公司位于上海市浦东新区川和路55弄张江人工智能岛11栋，成立日期 2015年3月27日，上市日期2022年5月27日，公司主营业务涉及一家提供高效人机协同操作系统和行业解 决方案的人工智能企业,致力于助推人工智能产业化进程和各行业智慧化转型升级。主营业务收入构成 为：人工智能解决方案75.55%，人机协同操作系统24.19%，其他0.25%。 截至6月30日，云从科技股东户数5.22万，较上期减少11.08%；人均流通股15965股，较上期增加 24.37%。2025年1月-6月，云从科技实现营业收入1.69亿元，同比增长40.21%；归母净利润-2.30亿元， 同比增长35.51%。 9月22日，云从科技涨3.25%，成交额7.84亿元。两融数据显示，当日云从科技获融资买入额1.11亿元， 融资偿还9086.01万元，融资净买入1999.41万元。截至9月22日，云从科技融资融券余额 ...

云从科技与华为的合作可以追溯到2019年，云从科技首次与华为昇腾携手，而国内AI大模型产业当时 仍处于起步阶段。基于昇腾硬件底座和MindSporeAI框架，云从科技构建了独具特色的"混合云+混合模 型"架构。这种公有云与私有云相结合、开源与闭源模型相融合的创新模式，既满足了客户对数据安全 性的要求，又提供了灵活高效的AI服务能力。 同时，云从科技通过战略投资奕斯伟计算、众数信科、元生智能等企业，正在构建一个AI产业生态 圈。在这个生态圈内，奕斯伟的计算芯片能力、众数信科的AI智能体技术、元生智能的终端应用方 案，与云从科技的AI基础设施和智能体平台形成互补，这种协同效应正在不断拓展AI技术的应用边 界，催生新的创新应用场景。 9月18日，2025年华为全联接大会开幕，作为华为合作伙伴的云从科技(688327)也在此次大会上亮相， 并获得"昇腾生态最佳实践伙伴"奖项。 据云从科技介绍，华为与云从科技共同打造的武汉国家网安基地训推一体化中心系国内首个基于可信数 据空间的可控训练场，正在为AI智能体的进化提供安全可靠的成长环境。该中心通过可信数据空间技 术，企业可以在确保数据安全的前提下，进行AI模型的训练和优化 ...

中信建投证券股份有限公司 经中国证券监督管理委员会（简称"中国证监会"）"证监许可〔2022〕333 号文"批准，云从科技集团股份有限公司（简称"公司"或"云从科技"）向社 会公开发行人民币普通股 112,430,000 股。公司本次发行新股的发行价为 15.37 元/股，募集资金总额为 172,804.91 万元，扣除发行费用 10,095.42 万元后，实际 募集资金净额为 162,709.49 万元。本次公开发行股票于 2022 年 5 月 27 日在上海 证券交易所上市。中信建投证券股份有限公司（简称"中信建投证券"）担任本 次公开发行股票的保荐人。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，由中信建 投证券完成持续督导工作，出具本持续督导跟踪报告。 | 序号 | 工作内容 | 持续督导情况 | | --- | --- | --- | | 1 | 建立健全并有效执行持续督导工作制度， | 保荐人已建立健全并有效执行了持续 | | | 并针对具体的持续督导工作制定相应的工 | 督导工作制度，并结合持续督导各项工 | | | 作计划。 | 作事宜制定了相应的工作计划。 | | 2 | 根据中国证监会相关规定，在 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，云从科技集团股份有限公司（以下简称 "公司"）将参加由广东证监局、广东上市公司协会与深圳市全景网络有限公司 联合举办的"向新提质 价值领航——2025 年广东辖区投资者集体接待日暨辖区 上市公司中报业绩说明会"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP 参与 本次互动交流，活动时间为 2025 年 9 月 19 日（周五）15:30-17:00。 届时公司董事长兼总经理周曦先生，董事、副总经理兼董事会秘书杨桦女士， 财务总监高伟女士，将在线就 2025 年半年度业绩、公司治理、发展战略、经营 状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟 通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 证券代码：688327 证券简称：云从科技 公告编号：2025-041 云从科技集团股份有限公司关于参加 广东辖 ...

Core Insights - The emergence of large models, particularly DeepSeek, is driving the commercialization of AI across various industries, enabling companies to deploy AI applications at lower costs [1] - AI-driven companies like Cambrian, Industrial Fulian, SenseTime, CloudWalk, and iFlytek are experiencing significant revenue growth due to the increasing demand for AI capabilities [3][5][6][9] Company Summaries - **Cambrian**: Achieved a substantial turnaround with a revenue increase of 4347% year-on-year in the first half of 2025, reaching 2.881 billion yuan, and net profit of 1.038 billion yuan, compared to a loss of 530 million yuan in the previous year [3][4] - **Industrial Fulian**: Benefited from the AI model's demand for computing power, reporting a revenue of 360.76 billion yuan, a 35.58% increase year-on-year, and a net profit of 12.113 billion yuan, up 38.61% [5] - **SenseTime**: Experienced a revenue growth of 36% year-on-year, totaling 2.358 billion yuan in the first half of 2025, with generative AI revenue growing 73% to 1.815 billion yuan, accounting for 77% of total revenue [6] - **CloudWalk**: Reported a revenue of 169 million yuan, a 40% increase year-on-year, while reducing losses to 230 million yuan, a 35% decrease from the previous year [7][8] - **iFlytek**: Generated 10.9 billion yuan in revenue in the first half of 2025, a 17% increase, with its education segment growing 23.47% to 3.531 billion yuan [9][10] - **Kingdee**: Achieved a revenue of 3.192 billion yuan, an 11.2% increase, with cloud service revenue growing 11.9% to 2.673 billion yuan [11] Industry Trends - The AI sector is entering a new growth cycle driven by generative AI technologies, with global AI spending projected to grow at a compound annual growth rate of 29% from 2024 to 2028, reaching 632 billion dollars by 2028 [12]

转自：前瞻产业研究院 行业主要上市公司： 科大讯飞(002230)、第四范式(06682)、拓尔思(300229)、用友网络(600588)、云从科技 (688327)、出门问问(02438)、迈富时(02556)等 本文核心观点：中国AI代理行业已形成"SaaS-MaaS-RaaS"三足鼎立的商业模式，在技术、政策、生态三重 驱动下，正通过区域差异化竞争加速万亿级市场的商业化落地。 SaaS主导、MaaS狂奔、RaaS深耕的AI代理变现图谱 我国中国AI Agent行业商业模式可按服务形态、部署方式及应用场景分为三大类，其中SaaS模式占据主导地 位，主要得益于企业对标准化智能工具的需求、MaaS模式增速最快，反映出模型即服务的商业化加速、 RaaS模式在制造业和金融领域渗透率提升显著。 | 商业模式 | 市场占比 | 代表企业 | 核心应用场景(1 | | --- | --- | --- | --- | | SaaS 模式e | 30% | 百度智能云、Salesforcee | 智能客服、办公自动化(2 | | MaaS 模式(2 | 15% <= | 商汤科技、科大讯飞(2 | 模型训练、推理服务(2 ...

9月11日下午，2025年半年度科创板软件行业集体业绩说明会在线举行，18家科创板上市公司亮相，向 投资者介绍公司经营业绩情况，分享最新业务布局进展。 参会科创板上市公司表示，持续提升的研发投入，为公司研发创新提供了充足的支撑，与此同时，AI （人工智能）赋能为公司业务的发展提供了源源不断的动力。还有科创板上市公司称，将大力发展海外 市场，加快推进国际化进程。 AI赋能业务发展 当下，AI赋能千行百业，与电子信息技术发展息息相关的软件行业更是在经历一场更深层次的"科技革 命"。 上半年，多家科创板上市公司发力AI，进一步加深公司的"护城河"。中科星图副董事长、总经理邵宗有 称，上半年，公司紧抓新一轮人工智能技术发展的趋势，以大模型为核心，大算力为基础，大数据为燃 料，强化数字地球核心能力平台建设，同时不断开拓市场，巩固自身的行业地位，在地理信息产业百强 企业榜单中排名稳步上升。 龙软科技董事长毛善君表示，公司正在积极布局海外市场，通过与河南郑煤集团合作，成功出海，7月 开始在非洲几内亚实施铝土矿智慧矿山综合管控平台项目。公司正在谨慎研究海外矿产资源大国的智能 化及工业软件需求，加快推进国际化进程。 具体到海外 ...

Core Insights - The software industry in the Sci-Tech Innovation Board is experiencing a technological revolution driven by AI, enhancing product functionality and market competitiveness [1] - Companies are significantly increasing their R&D investments to support innovation and product development, which is reflected in improved financial performance [4][5] - International expansion is a key strategic focus for many companies, with efforts to capture overseas market opportunities [2][3] AI Empowerment in Business Development - AI technology is improving data collection efficiency and decision-making capabilities, enriching product features and enhancing market competitiveness [1] - Several companies reported substantial AI-related contract revenues, with one company achieving nearly 36 million yuan in AI contracts in the first half of the year [2] - The proportion of revenue from AI-related products has significantly increased for some companies, with one reporting 55.78% of its revenue from the AI sector [2] International Market Expansion - Many companies view internationalization as a crucial growth strategy, actively seeking partnerships and opportunities in overseas markets [2][3] - Companies are focusing on regions like Africa and Central Asia for expansion, with successful project implementations already underway [3] - Strategies include localizing products to meet regional demands and regulatory standards while optimizing team configurations for better service delivery [3] R&D Investment Supporting Innovation - Continuous R&D investment is vital for innovation, with companies reporting increased R&D spending leading to improved product iterations and new developments [4] - One company noted a 6.6 percentage point increase in overall gross margin due to enhanced R&D efforts [4] - Future R&D directions include developing advanced design platforms and AI-based optimization algorithms to maintain competitive advantages [5]