云从科技集团股份有限公司 董事、监事和高级管理人员 持有公司股份及其变动管理制度 第一章 总则 第一条 为加强云从科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事、监 事及高级管理人员（以下称"董监高"）所持公司股份及其变动的管理，公司根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管 理规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第15号——股东及董事、监 事、高级管理人员减持股份》等法律法规、规范性文件的要求及《云从科技集团 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，结合公司实际 情况，制定本制度。 第二条 本制度适用于公司董监高所持公司股份及其变动的管理。 第三条 公司董监高所持公司股份，是指登记在其名下和利用他人账户持有 的所有本公司股份。公司董监高从事融资融券交易的，其所持本公司股份还包括 记载在其信用账户内的本公司股份。 公司董监高不得开展以本公司股票为标的证券的融资融券交易，不得开展以 本公司股票为合约标的物的衍生品 ...

证券代码：688327 证券简称：云从科技 公告编号：2024-034 云从科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 4 日分别 召开 2024 年第五次独立董事专门会议、第二届董事会第二十次会议、第二届监 事会第十七次会议，审议通过了《关于公司首次公开发行部分募投项目结项并将 节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司将首次公开发行募集资金投 资项目"轻舟系统生态建设项目"（以下简称"轻舟项目"）予以结项，并将节 余募集资金 3,866.51 万元（含利息收益，具体金额以资金转出当日募集资金专户 余额为准）用于永久补充流动资金。 中信建投证券股份有限公司（以下简称"保荐人"）对上述事项出具了明确 的核查意见。上述事项无需提交公司股东大会审议。现将具体情况公告如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意云从科技集团股份有限公司首次公 开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕333号），公司向社会公开发行人 民币普通股112,430,000股，募集资金总额为人民币172,804.91万元，扣除发行费 用后，实际募集资金净额为人民币162,709.49万元。本 ...

证券代码：688327 证券简称：云从科技 公告编号：2024-035 云从科技集团股份有限公司 第二届监事会第十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 云从科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十七次会 议于 2024 年 7 月 4 日在上海市浦东新区川和路 55 弄张江人工智能岛 11 号楼 4 楼会议室以现场会议与通讯表决相结合的方式召开，本次会议通知及相关材料已 于 2024 年 7 月 1 日以电子邮件方式送达公司全体监事。 1、《关于首次公开发行部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动 资金的议案》 公司监事会认为：公司"轻舟系统生态建设项目"已于2024年6月建设完成 并达到预定可使用状态，本次公司对前述项目予以结项并将节余募集资金永久补 充流动资金有利于公司主营业务发展，在提高募集资金使用效率的同时，降低了 企业财务费用。本次事项的决策和审批程序符合《上市公司监管指引第2号—— 上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板 ...

中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投"或"保荐人"）作为云 从科技集团股份有限公司（以下简称"云从科技"或"公司"）首次公开发行股 票并在科创板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《科创板 上市公司持续监管办法（试行）》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上 海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》和《上市公司 监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等相关法律、法 规和规范性文件的规定，对云从科技首次公开发行部分募投项目结项并将节余募 集资金永久补充流动资金的事项进行了审慎核查，核查情况及核查意见如下： 中信建投证券股份有限公司 关于云从科技集团股份有限公司 首次公开发行部分募投项目结项并将节余募集资金永久补 充流动资金的核查意见 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意云从科技集团股份有限公司首次公 开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕333号），公司向社会公开发行人 民币普通股112,430,000股，募集资金总额为人民币172,804.91万元，扣除发行费 用后，实际募集资金净额为人民币162,709.49万元。本次募 ...

Investment Rating and Valuation - The report gives a "Buy" rating for the company with a target market cap of 14.81 billion yuan (12x 2025 PS) [4] - The company's revenue is expected to grow by 52% in 2025, driven by the recovery of smart governance and the commercialization of industry-specific large models [4] - Revenue forecasts for 2024-2026 are 803 million yuan, 1.221 billion yuan, and 1.609 billion yuan, respectively, with net losses narrowing to -459 million yuan, -352 million yuan, and -275 million yuan [4][9] Core Business and Market Position - The company focuses on AI solutions for smart governance, finance, transportation, and commercial sectors, with smart governance being its core business [1][5] - It has a strong presence in the financial sector, covering over 100 financial institutions, including six major state-owned banks [5][16] - The company has a significant market share in airports and banks, with AI market penetration exceeding 70% in these sectors [40] Technology and Innovation - The company has developed a multi-modal large model architecture called "All in One," which aligns visual and language encodings at the input layer, reducing information loss and improving target perception [5][71] - It has set four world records in AI technologies, including face recognition, cross-camera tracking, speech recognition, and natural language processing [56] - The company's large model, "Congrong," has demonstrated capabilities close to ChatGPT in certain tasks, ranking 7th in the SuperCLUE benchmark as of April 2024 [63][70] Financial Performance and Projections - The company's revenue in 2023 was 628 million yuan, a 19.33% year-on-year increase, with a net loss of 643 million yuan, narrowing by 225 million yuan [41] - Smart governance accounted for 54.31% of revenue in 2023, while smart transportation and smart commercial sectors showed significant growth [44][86] - The company's gross margin is expected to improve from 52.2% in 2023 to 56.3% in 2026, driven by the increasing contribution of its CWOS platform [132] Strategic Partnerships and Ecosystem - The company has partnered with Huawei's Ascend ecosystem to develop AI hardware products, including training and inference integrated machines [92][102] - It has collaborated with major clients like Jiangsu Jinshiyuan Liquor to develop industry-specific large models for intelligent manufacturing [81] - The company's CWOS platform is integrated with Huawei's Ascend chips, enabling private deployment for enterprises [102] Industry Trends and Competitive Landscape - The company is differentiated from competitors like SenseTime by its focus on industry-specific large models and vertical integration [34] - It has a strong foothold in the financial, transportation, and commercial sectors, with over 100 financial institutions and 90% of China's top 10 airports as clients [5][115] - The company's large model strategy is expected to drive growth in emerging sectors like smart energy, education, and tourism [108][155] Risks and Challenges - The company faces risks from macroeconomic factors, particularly in its smart governance business, which is heavily reliant on government projects [120] - Competition in the AI industry is intense, with rapid technological advancements requiring continuous R&D investment [142] - The company's reliance on government contracts and long payment cycles could impact cash flow if macroeconomic conditions worsen [164]

北京国枫律师事务所 关于云从科技集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划授予预留限制性股票的 法律意见书 国枫律证字[2023]AN171-3号 GRANDWAY 北京国枫律师事务所 Grandway Law Offices 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层 郎编: 100005 电话(Tel): 010－88004488/66090088 传真(Fax): 010—66090016 北京国枫律师事务所 关于云从科技集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划授予预留限制性股票的 法律意见书 国枫律证字[2023]AN171-3号 致:云从科技集团股份有限公司 根据北京国枫律师事务所(以下简称"本所")与云从科技集团股份有限公司 (以下简称"云从科技"或"公司")签署的《律师服务协议书》,本所作为云从 科技集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划(以下简称"本次激励计划") 的特聘专项法律顾问,已出具了《北京国枫律师事务所关于云从科技集团股份有限 公司 2023 年限制性股票激励计划(草案)的法律意见书》及《北京国枫律师事务所 关于云从科技集团股份有限公司 2023年限制 ...

证券代码：688327 证券简称：云从科技 公告编号：2024-032 云从科技集团股份有限公司 第二届监事会第十六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 云从科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十六次会 议于 2024 年 6 月 12 日在上海市浦东新区川和路 55 弄张江人工智能岛 11 号楼 4 楼会议室以现场会议与通讯表决相结合的方式召开，本次会议通知及相关材料已 于 2024 年 6 月 7 日以电子邮件方式送达公司全体监事。 本次会议由监事会主席李夏风先生主持，会议应出席监事 3 人，实际出席监 事 3 人（其中监事周哲斯先生以通讯表决的方式出席）。本次会议的召集、召开 和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律、法规以及《公司章程》的有 关规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事表决，审议通过以下议案： 1、《关于公司增加 2024 年度日常关联交易预计额度的议案》 公司监事会认为：本次公司增加 2024 年度日常关联交易预计额度的事项， ...

云从科技集团股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划预留授予 激励对象名单的核查意见（截至预留授予日） 云从科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中华人民共 和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下 简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办 法》"）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、 《科创板上市公司自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》等相关法律、法 规、规章和规范性文件以及《云从科技集团股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的有关规定，对公司 2023 年限制性股票激励计划（以下简称"本 次激励计划"）预留授予激励对象名单（截至预留授予日）进行了核查，发表核 查意见如下： 1、公司本次激励计划预留授予的激励对象均不存在《管理办法》第八条规 定的不得成为激励对象的情形： （1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选； （2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选； （3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处 罚或者采取 ...

重要内容提示： 限制性股票预留授予日：2024 年 6 月 12 日 限制性股票预留授予数量：160.00 万股，约占目前公司股本总额 103,693.8787 万股的 0.15% 股权激励方式：第二类限制性股票 证券代码：688327 证券简称：云从科技 公告编号：2024-033 云从科技集团股份有限公司 关于向激励对象授予预留限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 《云从科技集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）》（以 下简称"《激励计划》"或"《激励计划（草案）》"）规定的公司 2023 年限 制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）的预留授予条件已经成就，根 据云从科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年第二次临时股东大会 的授权，公司于 2024 年 6 月 12 日召开 2024 年第四次独立董事专门会议、第二 届董事会第十九次会议、第二届监事会第十六次会议，审议通过了《关于向激励 对象授予预留限制性股票的议案》，确定公司本次激励计划的预留授予日为 2 ...

中信建投证券股份有限公司 关于云从科技集团股份有限公司 增加2024年度日常关联交易预计额度的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐人"）作 为云从科技集团股份有限公司（以下简称"云从科技"或"公司"）首次公开发 行股票并在科创板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上 海证券交易所科创板股票上市规则》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》 等有关规定，对云从科技增加2024年度日常关联交易预计额度的事项进行了审慎 核查，具体情况如下： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 公司于2024年2月6日分别召开了2024年第一次独立董事专门会议、第二届董 事会第十四次会议和第二届监事会第十一次会议，审议通过了《关于公司2024 年度日常关联交易预计的议案》，具体内容详见公司于2024年2月8日披露的《关 于2024年度日常关联交易预计的公告》（公告编号：2024-006）。 2024年6月12日，公司召开第二届董事会第十九次会议，关联董事刘佳先生 对该议案回避表决，其他非关联董事以8票赞成、0票弃权、0票反对的表决结果， 审议通过了《关于公司增加2 ...