[Table_Header] 公司点评●医疗美容 2024 年 04 月 30 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 24Q1 利润增长超预期，盈利有望持续修复 华熙生物（688363） [Table_InvestRank] --2023 年年报及 2024 年一季报业绩点评 推荐 (维持) 核心观点： 分析师 [⚫T able事_S件um：m公a司ry发] 布 2023年年报及 2024年一季报。2023年实现营业收入 60.76亿 [程Ta培b le_Authors] 元（-4.45%），归母净利润5.93亿元（-38.97%），扣非净利润4.9亿元（-42.44%）， ：021-20257805 经营性现金流 7.0亿元（+10.15%）。2023Q4实现营业收入 18.54亿元（-9.04%）， ：chengpei_yj@chinastock.com.cn 归母净利润 0.78亿元（-73.37%），扣非净利润 0.58亿元（-77.07%）。2024Q1 分析师登记编码：S0130522100001 实现营业收入 13.61亿元（+4.24%），归母净利润 2.43 ...

证券研究报告·公司点评报告·美容护理 华熙生物（688363） 2023 年及 2024 一季报业绩点评：24Q1 业绩 2024年 04月 30日 逐渐改善，期待公司战略调整成果 证券分析师 吴劲草 买入（维持） 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 张家璇 营业总收入（百万元） 6,359 6,076 6,488 7,464 8,731 执业证书：S0600520120002 zhangjx@dwzq.com.cn 同比（%） 28.53 (4.45) 6.78 15.04 16.98 研究助理 郗越 归母净利润（百万元） 970.92 592.56 727.69 847.67 1,009.23 执业证书：S0600122080022 同比（%） 24.11 (38.97) 22.81 16.49 19.06 xiy@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 2.02 1.23 1.51 1.76 2.10 P/E（现价&最新摊薄） 30. ...

华熙生物（688363.SH）2023年年报及2024年一季报点评 原料及医疗终端业务加速增长，期待护肤业务调整后迎来拐点 2024年04月30日 ➢ 事件：华熙生物披露 2023 年及 2024 年一季度业绩。23 年，公司实现营 推荐 维持评级 收60.76亿元，同比-4.45%；归母净利润5.93亿元，同比-38.97%；扣非归母 净利4.90亿元，同比-42.44%。24Q1，公司实现营收13.61亿元，同比+4.24%； 当前价格： 61.50元 归母净利润2.43亿元，同比+21.39%；扣非归母净利2.31亿元，同比+53.30%。 ➢ 原料及医疗终端业务加速增长，功能性护肤品业务承压，23 年公司整体收 入小幅下滑。23年，公司实现营收60.76亿元，同比-4.45%；分业务看，1）原 料业务：23年收入11.29亿元，同比+15.22%，主要系医药级原料及化妆品级 [Table_Author] 原料的增长；医药级原料方面，23 年公司无菌级 HA 生产线已完成试产，新增 用于修护和润滑产品的医疗器械级 Hyatrue®透明质酸钠，有望进一步巩固公司 在 HA 高端市场的领先地位；化妆品级原料 ...

上 市 公 司 美容护理 2024年04月30日 华熙生物 (688363) 公 司 研 究 ——24Q1 归母净利率 18%，医美高增护肤品边际向上 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 投资要点： 增持 （维持） ⚫ 公司发布23年财报及24Q1季报，业绩整体符合市场预期。1）23年营收60.76 亿元，同比下滑4.45%；归母净利润5.93亿元，同比下滑38.97%；扣非净利润 4.9亿元，同比下滑42.44%；2）24Q1营收13.61亿元，同比增长4.24%，归 证 市场数据： 2024年04月29日 母净利润2.43亿元，同比增长21.39%，扣非净利润2.31亿元，同比增长53.3%， 券 收盘价（元） 60.51 研 一年内最高/最低（元） 99.49/50.22 主因公司优化品牌资源配置和营销渠道结构，销售费用同比减少所致。3）每 10 究 市净率 4.1 股派发现金红利3.80元（含税）。 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 11992 ⚫ 24Q1归母净利率17.89%，为近2年新高。1）盈利能力：24Q1毛利率75.73%， 上证指数/深证成指 3113.0 ...

美容护理/医疗美容 公 司 研 华熙生物（688363.SH） 2024Q1 利润有所回暖，期待公司变革完成焕新生 究 2024年04月30日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 黄泽鹏（分析师） 杨柏炜（联系人） huangzepeng@kysec.cn yangbowei@kysec.cn 日期 2024/4/29 证 书编号：S0790519110001 证书编号：S0790122040052 当前股价(元) 60.51  事件：2023年业务调整背景下经营承压，2024Q1利润端有所回暖 公 一年最高最低(元) 99.49/50.22 公司发布年报及一季报：2023年实现营收60.76亿元（同比-4.5%，下同）、归母 司 信 总市值(亿元) 291.46 净利润5.93亿元（-39.0%）；2024Q1实现营收13.61亿元（+4.2%）、归母净利润 息 流通市值(亿元) 119.92 2.43 亿元（+21.4%）。考虑市场竞争激烈，我们下调 2024-2025 年并新增 2026 更 总股本(亿股) 4.82 年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为8.51（-2.12） ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 医药/必需消费 [ Table_Main[华ITnaf 熙bol]e 生_Ti物tle]( 688363) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 Q1 超预期，医美高增、降费显著 目标价格： 70.93 上次预测： 92.70 公 ——华熙生物2023 年报及2024 年一季报点评 当前价格： 60.51 司 訾猛(分析师) 谈嘉程(分析师) 闫清徽(分析师) 2024.04.30 更 021-38676442 021-38038429 021-38031651 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 zimeng@gtjas.com tanjiacheng@gtjas.com yanqinghui@gtjas.com 证书编号 S0880513120002 S0880523070004 S0880522120004 52周内股价区间（元） 53.00-97.88 报 总市值（百万元） 29,146 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 482/198 流通 B股/H股（百万股） 0/0 2023年公司业绩承压，24 ...

证券研究报告 | 2024年04月30日 华熙生物（688363.SH） 增持 一季度盈利能力拐点初显，医疗终端业务增长领先 核心观点 公司研究·财报点评 2024年一季度收入增长稳健，归母净利润实现21%增长。公司2023年营收 美容护理·医疗美容 60.76亿元，同比-4.45%，归母净利润5.93亿元，同比-38.97%，扣非净利 证券分析师：张峻豪 证券分析师：柳旭 润同比-42.44%，与此前业绩快报数据基本一致。2024年一季度看，公司营 021-60933168 0755-81981311 zhangjh@guosen.com.cn liuxu1@guosen.com.cn 收同比+4.24%，归母净利润同比+21.39%，扣非净利润同比+53.3%，整体盈 S0980517070001 S0980522120001 利水平环比改善明显，受益医疗终端和原料业务增长及费用管控优化。 基础数据 医疗终端业务增长领先，原料业务表现稳健。分业务看，公司医疗终端业务 投资评级 增持(维持) 合理估值 2023年收入同比+58.95%，收入占比同比+7.16pct至17.95%，且2024年一 收盘价 60 ...

证券研究报告 | 2024年04月30日 华熙生物（688363.SH） 增持 一季度盈利能力拐点初显，医疗终端业务增长领先 核心观点 公司研究·财报点评 2024年一季度收入增长稳健，归母净利润实现21%增长。公司2023年营收 美容护理·医疗美容 60.76亿元，同比-4.45%，归母净利润5.93亿元，同比-38.97%，扣非净利 证券分析师：张峻豪 证券分析师：柳旭 润同比-42.44%，与此前业绩快报数据基本一致。2024年一季度看，公司营 021-60933168 0755-81981311 zhangjh@guosen.com.cn liuxu1@guosen.com.cn 收同比+4.24%，归母净利润同比+21.39%，扣非净利润同比+53.3%，整体盈 S0980517070001 S0980522120001 利水平环比改善明显，受益医疗终端和原料业务增长及费用管控优化。 基础数据 医疗终端业务增长领先，原料业务表现稳健。分业务看，公司医疗终端业务 投资评级 增持(维持) 合理估值 2023年收入同比+58.95%，收入占比同比+7.16pct至17.95%，且2024年一 收盘价 60 ...

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 14 证券代码：688363 证券简称：华熙生物 华熙生物科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |----------------------------|-----------------------|----------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年 \n同期增减变动幅 度 (%) | | 营业收入 | 1,360,531,915.00 4 ...

2023年年度报告 公司代码：688363 公司简称：华熙生物 华熙生物科技股份有限公司 2023 年年度报告 ...