上 市 公 司 美容护理 图 1：24H1 营收 28.1 亿元，同比下降 8.6% 图 2：24H1 归母净利润 3.4 亿元，同比下降 19.5% 公 司 研 究/ 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 30 日 | | 收盘价（元） | 60.70 | | 一年内最高/最低（元） | 84.59/44.72 | | 市净率 | 4.2 | | 息率（分红 / 股价） | 0.63 | | 流通 A 股市值（百万元） | 12,029 | | 上证指数/深证成指 | 3,266.24/10,530.85 | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 14.57 | | | | | 资 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——华熙生物 2024 三季报点评 组织持续变革，坚持科技驱动 华熙生物(688363) 家庭及个人用品 [Table_Industry] /必需消费 | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|----------------------|-------------------| | | | | | | | [table_Authors] 訾猛 ( 分析师 ) | 闫清徽 ( 分析师 ) | 杨柳 ( 分析师 ) | | | 021-38676442 | 021-38031651 | 021-38038323 | | | zimeng@gtjas.com | yanqinghui@gtjas.com | yangliu@gtjas.com | | 登记编号 | S0880513120002 | S0880522120 ...

隐证券 美容护理/医疗美容 公 司 研 究 华熙生物（688363.SH） 2024 年 10 月 31 日 组织管理变革仍在有序推进，期待重回增长轨道 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 黄泽鹏（分析师） 杨柏炜（分析师） huangzepeng@kysec.cn 证书编号：S0790519110001 yangbowei@kysec.cn 证书编号：S0790524050001 事件：组织管理变革仍持续，公司三季度经营承压 公司发布三季报：2024Q1-Q3 实现营收 38.75 亿元（同比-8.2%，下同）、归母净 利润 3.62 亿元（-29.6%），其中 2024Q3 实现营收 10.64 亿元（-7.1%）、归母净利 润 2.04 亿元（-77.4%），消费环境冷清叠加组织管理变革导致公司三季度承压。 考虑变革尚未完成，我们下调盈利预测，预计公司 2024-2026 年归母净利润为 5.63/7.22/9.01 亿元（原值 8.51/10.78/13.56 亿元），对应 EPS 为 1.17/1.50/1.87 元， 当前股价对应 PE 为 51.9/40.5/32.5 倍。公司是四轮驱 ...

证券时报e公司讯，企查查APP显示，近日，华熙生物科技（天津）有限公司发生工商变更，注册资本 由2亿元增至14亿元，增幅600%。 企查查信息显示，该公司成立于2018年，法定代表人为郭珈均，经营范围含药品生产、药用辅料生产、 药品批发、药品互联网信息服务等，由华熙生物全资持股。 ...

华熙生物科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 12 证券代码：688363 证券简称：华熙生物 华熙生物科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人赵燕、主管会计工作负责人汪卉及会计机构负责人（会计主管人员）田涛保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|--------------|---------------------------------------|------------------------- ...

华熙生物(688363) / 医疗美容 / 公司点评 / 2024.10.17 润致两大新品正式发布，强化医美业务竞争力 投资评级:增持(维持) 核心观点 证券研究报告 | --- | --- | |------------------------|------------| | | | | 基本数据 | 2024-10-17 | | 收盘价 ( 元 ) | 57.47 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.98 | | 每股净资产 ( 元 ) | 14.50 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.82 | | 最近 12 月市场表现 | | -45% -33% -20% -8% 5% 17% 华熙生物 沪深300 分析师 刘洋 SAC 证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 相关报告 1. 《医美高速增长期待新品，关注化妆 品调整成效》 2024-08-26 2. 《Q1 拐点初显，期待护肤品调整后 重回增长》 2024-05-06 3. 《Q3 业绩同比承压，关注护肤品牌 调整迎来拐点》 2023-10-31 事件：1）10 月 17 日，华熙生物发布《致大家的一 ...

华熙生物（688363.SH）事件点评 "润致·格格"与"润致·斐然"新品发布，华熙生物开启面颈同龄、妆械同行新时代 2024 年 10 月 14 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：润致品牌发布新品"润致·格格"与"润致·斐然"。2024 年 10 月 13 日，华熙生物旗下医美品牌润致推出两个医美针剂新品，分别为"润致·格格"（（注 射用透明质酸钠复合溶液，）与"润致·斐然"（注射用交联透明质酸钠凝胶）。 ➢ 润致·斐然专注唇部填充，进一步丰富面部抗衰产品矩阵。润致·斐然（国械 注准 20233131478）专用于唇部注射的玻尿酸，主要成分为交联透明质 15mg/mL、盐酸利多卡因 3mg/mL、磷酸盐缓冲剂；产品可丰盈唇体，唇廓塑 型，具有注射后柔软不肿胀，吸水性较低，注射后效果自然，兼顾层次感和立体 感等优势；同时，产品含有麻药成分，可以降低注射的痛感。润致品牌此前以分 层抗衰的理念推出多款针对不同皮肤层次需求的面部填充产品，如润致 Natrual （适合唇周、睛周等细微部位的填充）、2 号（适合鼻唇沟、太阳穴等部位浅层 修饰）、3 号（适合法令纹、泪沟和苹果肌）和 5 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for the company, with expected net profit growth of +20.1%/+20.6%/+25.4% for 2024-2026 [2] Core Views - The company is a leader in the hyaluronic acid industry, with a stable raw material business and rapid growth in the medical aesthetics sector driven by the Runze brand [2] - The company's functional skincare business is undergoing strategic adjustments, with medium to long-term growth potential [2] - The newly launched medical-grade skincare products under the QuadHA brand are expected to enhance the company's product matrix and market positioning [1] Business Development - The company's Xiangtan production base officially commenced operations on September 22, 2024, focusing on medical terminal products [1][2] - The QuadHA brand entered the medical-grade skincare market with 5 new products across three series: Green Cross, Blue Cross, and Red Cross [1] - The Green Cross and Blue Cross series utilize the company's innovative enzyme-cut hyaluronic acid technology, targeting post-cosmetic procedure care [1] - The Red Cross series features medical-grade recombinant human collagen, providing wound healing and skin barrier protection [1] Financial Projections - Revenue is projected to grow from 6,076 million yuan in 2024E to 8,196 million yuan in 2026E, with growth rates of 7.5%, 11.4%, and 12.7% respectively [3][6] - Net profit attributable to parent company is expected to increase from 712 million yuan in 2024E to 1,077 million yuan in 2026E [3][6] - EPS is forecasted to grow from 1.23 yuan in 2024E to 2.24 yuan in 2026E [3][6] - PE ratio is expected to decrease from 31x in 2024E to 20x in 2026E [3][6] Product Portfolio - The company has a rich portfolio of Class III medical device products, including the Runyan series, Runze series, and CYTOCARE series [2] - In July 2024, the company's self-developed "Hyaluronic Acid Sodium Compound Solution for Injection" (Runze·Gege) was approved, further enriching the medical aesthetics product line [2]

司 研 华福证券 华熙生物（688363.SH） 中报业绩暂承压，医疗终端业务高增 投资要点： 中报业绩暂承压，管理仍在变革。公司 24H1 营收 28.11 亿元，同比下 滑 8.61%，归母净利润为 3.42 亿元，同比下滑 19.51%，扣非归母净利润为 3.16 亿元，同比下滑 12.38%。单 Q2 营收 14.50 亿元，同比下滑 18.09%， 归母净利润为 0.98 亿元，同比下滑 56.10%，扣非归母净利润为 0.84 亿元， 同 比 下 滑 59.7% 。 24H1 毛 利 率 为 74.52%/yoy+0.72pct ， 净 利 率 为 12.11%/yoy-1.6pct。上半年业绩承压主要系：1）管理变革在短期产生费用， 影响短期损益；2）对研发、创新业务等长期性、战略性的投入持续增长； 3）功能性护肤品业务等正处于管理变革深水区，成果短期受到影响。 原料和医疗终端业务稳健增长，医疗终端业务为主要增长驱动力。拆 分来看：1）原料业务：2024 H1 公司原料业务实现收入 6.30 亿元 /+yoy11.02%，收入占比 22.47%。原料业务（不含弗思特）整体毛利率为 70.71%， ...

公司点评 华熙生物(688363.SH) 2024 年 08 月 27 日 评级 买入 | --- | --- | |---------------------|-------------| | 评级变动 | 维持 | | 交易数据 | | | 当前价格（元） | 49.07 | | 52 周价格区间（元） | 49.07-93.92 | | 总市值（百万） | 23635.96 | | 流通市值（百万） | 9724.61 | | 总股本（万股） | 48167.90 | | 流通股（万股） | 19817.90 | 涨跌幅比较 华熙生物 美容护理 15% -5% -25% -45% | --- | --- | --- | --- | |----------|---------|---------|---------| | 2023-08 | 2024-02 | 2024-05 | 2024-08 | | % | 1M | 3M | 12M | | 华熙生物 | -16.31 | -17.25 | -44.63 | | 美容护理 | -8.48 | -24.06 | -38.99 | 张曦月 分析师 执业证 ...