证券之星消息，12月12日医疗美容板块较上一交易日下跌0.49%，华熙生物领跌。当日上证指数报收于 3889.35，上涨0.41%。深证成指报收于13258.33，上涨0.84%。医疗美容板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日医疗美容板块主力资金净流出1.23亿元，游资资金净流入998.38万元，散户资 金净流入1.13亿元。医疗美容板块个股资金流向见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 ...

近日，由中国药科大学与上海市皮肤病医院联合主办的"2025皮肤药理与医工转化学术会议"在沪召开。作为会议核心成果，华熙生物联合国内顶尖科研机 构、医疗机构及产业代表，共同发布筹建"中国药理学会皮肤药理专业委员会"的倡议，并围绕细胞外基质（ECM）研究、原料创新与应用转化进行了分享， 为筹建工作提供了坚实的科学基础与产业支撑，进一步推动我国皮肤健康领域跨学科协作进入新阶段。 图：会议现场，右三为华熙生物全球研发平台原料研发中心总经理 王瑞妍 当前，在我国"健康中国"战略持续深化的背景下，皮肤健康产业覆盖皮肤药物、功效护肤品、医疗美容等多个领域，市场规模稳步迈向万亿级。然而，行业 在高速发展中也面临着核心学科建设与产业发展需求脱节、多学科交叉融合不足、高层次复合型人才短缺等挑战。皮肤药理学作为承接基础机制研究、原料 创新、新药开发与临床应用的学科桥梁，其学术组织长期处于空白状态，亟需建立高水平的协同平台。筹建皮肤药理专业委员会，旨在构建"基础研究—技 术开发—临床验证"全链条协作机制，着力突破功效评价与递送技术等关键瓶颈，加速推动行业整体发展。 在科研协作与标准建设方面，华熙生物在ECM领域已形成系统性的学术成果 ...

2025年12月2日，由联合国全球契约组织(UN Global Compact)在华联络办公室主办的"全球契约全球行动：2025联合国全球契约组织年会暨机构 成立25周年纪念活动"在北京联合国大楼举行。本次盛会汇聚了百余位来自国内外领先企业的高管、国际机构代表及专家学者，共同回顾全球 契约组织推动商业向善的二十五年历程，并探讨企业在新时代背景下践行可持续发展的路径。 华熙生物董事长兼总裁赵燕受邀出席会议，并参与"超越社会责任：以可持续领导力驱动企业韧性增长"圆桌论坛，围绕ESG治理架构建设、战 略融合路径与可持续领导力等议题，系统分享了华熙生物在可持续发展领域的实践经验与治理理念。 在谈及ESG要素如何重构企业核心战略时，赵燕董事长指出，华熙生物将ESG视作创新体系的"硬性前置条件"，尤其是在生物科技领域，公司 对合成生物、基因编辑等相关研发，要求必须符合国内外生物安全、伦理和可追溯标准。 在技术路径上，公司通过发酵、生物制造等低碳技术实现过程降碳与资源循环利用，将原料可持续性纳入研发指标，对原料来源、可再生性及 副产物的循环利用(如用于土壤改良等场景)进行系统设计，逐步构建起循环生态体系。赵燕董事长表示，合 ...

十五五规划建议明确提出"加快打造新兴支柱产业、大力提振消费"，这不仅是产业升级的号角，更是品 牌创新与品质创新的重要契机。近日，在央视《对话·创新中国行》节目现场，华熙生物董事长赵燕围 绕企业在透明质酸（玻尿酸）领域的创新突破、全球竞争策略及产业升维思考展开深度分享。 谈及十五五规划建议提出的"推动产业绿色智能融合发展"，赵燕指出，中国企业实现产业升维的突破点 在于三大核心：一是筑高技术创新壁垒，建立持续创新体系，引领行业发展；二是强化质量标准建设， 筑牢品质根基；三是主导制定评价标准，联合国家权威部门与行业协会构建行业标准体系，掌握话语 权。"只有拥有标准话语权，在国际上才有同等对话的权利，才能真正实现从中国制造到中国创造的跨 越。" 赵燕强调，华熙生物的实践正是如此，从突破透明质酸规模化生产技术，到如今布局细胞外基质 （ECM）等前沿研究，通过单点技术突破将单一物质做到全球第一，再推动技术转化为国家标准物 质，构筑起行业技术标准的话语权，奠定核心技术壁垒进而实现系统布局。 对于未来3-5年的核心目标，赵燕聚焦生物制造产业的关键短板：持续筑牢中国的合成生物中试转换平 台。她表示，华熙生物致力于打通产学研，将 ...

在论坛发言中，赵燕董事长系统阐述了华熙生物在ESG治理方面的整体路径。她指出，企业已构建了穿 透董事会、管理层与基层运营的"三层治理体系"，实现了ESG管理的组织化、制度化与常态化。 在治理架构层面，华熙生物董事会设立了独立的ESG委员会，由独立董事与外部ESG专家共同组成，负 责战略制定、监督评估与跨部门协同。董事长作为第一责任人，确保可持续发展战略从顶层设计到落地 执行全过程闭环推进。与此同时，公司制定并对外发布了公开透明的《2030 ESG战略路线图》，从气 候治理、生物安全管理、伦理合规到原料可持续性建立了可量化、可审计的治理体系。 在风险管理方面，公司构建了覆盖生物技术全链条的风险识别与监控体系，从原料端、生物制造端到产 品应用端，全面对标国内外生物安全及伦理标准，实现全过程可追溯与透明披露。 在文化落地方面，赵燕董事长强调，华熙生物可持续发展有专门的ESG管理中心，ESG管理中心不是说 有庞大的队伍，其实只有三个专职人员，其他人员都是贯穿在整个不设"独立的ESG部门"，而是将责任 内嵌到研发、生产、经营的每一环节。公司将ESG关键指标纳入管理层薪酬考核，并延伸到基层员工年 度目标，通过绿色技能培训 ...

Industry Overview - Collagen masks are mainstream skincare products focused on anti-aging and repair, utilizing collagen as the core ingredient along with auxiliary components to achieve hydration and skin barrier repair [1][2] - The Chinese mask industry is expected to reach a market size of 72.986 billion yuan in 2024, entering a period of adjustment and transformation, facing growth slowdown and intensified competition [1][6] - The collagen market is experiencing explosive growth, with a compound annual growth rate (CAGR) of 41.9% from 2020 to 2023, and retail scale expected to exceed 269.5 billion yuan by 2030 [1][7] Market Dynamics - The market structure in China shows that sheet masks remain dominant, while cream masks are rapidly growing, focusing on hydration and repair needs [1][7] - The competitive landscape features local leaders dominating, niche players breaking through, and international brands penetrating the market, with a clear price gradient and significant differentiation between high, medium, and low-end markets [1][8] Industry Chain - The upstream of the collagen mask industry primarily uses animal-derived collagen, while recombinant collagen is rapidly developing due to its high purity and compatibility with mask formulations [6][10] - The manufacturing process involves various technologies to convert raw materials into different forms and functions of mask products, with sales channels dominated by online e-commerce and deepening offline professional channels [6][10] Current Development - The Chinese mask industry is transitioning into a phase of deep integration after rapid growth, with three emerging drivers leading market changes: consumption upgrades, male skincare market expansion, and personalized demand fostering innovative scenarios [6][7] - The market size is projected to steadily grow to 76.79 billion yuan by 2025 and potentially exceed 146.42 billion yuan by 2030, indicating robust long-term growth prospects [6][7] Key Players - Major companies in the collagen mask industry include Juzi Biotechnology, Huaxi Biotechnology, and Marubi Biotechnology, leveraging differentiated technologies and channel advantages to lead the market [2][10] - The industry is characterized by a multi-faceted competitive ecosystem, with local leaders, niche players, and international brands all contributing to the market dynamics [10] Future Trends - The industry is expected to advance towards high-end technology, refined products, and standardized ecosystems, with a focus on cross-disciplinary technology integration and precise formulations [10][12] - Regulatory tightening is anticipated to accelerate the elimination of smaller brands, increasing market concentration, while leading companies will strengthen their market positions through R&D innovation and global expansion [10][14]

Investment Rating - The report maintains a "Positive" outlook on the cosmetics and medical beauty industry, despite recent underperformance compared to the market [4][5]. Core Insights - The cosmetics and medical beauty sector has shown weaker performance, with the Shenwan Beauty Care Index declining by 2.0% from November 28 to December 5, 2025, underperforming the market [4][5]. - Douyin's performance in November met expectations, with domestic brands preparing actively for the upcoming Double 12 sales event, indicating a strong competitive landscape for domestic products [4][10]. - The report highlights the leading market share of Minoxidil products, particularly from Mandi International, which has established itself as a top brand in the hair growth sector [11][12]. Summary by Sections Industry Performance - The Shenwan Cosmetics Index fell by 2.2%, while the Shenwan Personal Care Index also dropped by 2.0%, both underperforming against the Shenwan A Index [4][5]. - The top-performing stocks in the sector included Juzhibio (+5.9%) and Hongmian Co. (+3.5%), while the worst performers were Kelao Co. (-7.6%) and Baiya Co. (-4.8%) [6]. Key Market Developments - Mandi International has dominated the Minoxidil market, achieving a revenue growth from 982 million yuan in 2022 to approximately 1.455 billion yuan in 2024, with a CAGR of 21.7% [12][13]. - The company has maintained a leading position in the market for ten consecutive years, with a market share of about 57% in the hair loss treatment sector and 71% in the Minoxidil product market as of 2024 [12][14]. E-commerce Insights - In November 2025, Douyin's domestic brand GMV showed significant growth, with brands like Han Shu and New Page experiencing double-digit increases [15][18]. - The overall retail sales of cosmetics in October 2025 grew by 9.6%, driven by the Double 11 shopping festival, indicating a robust recovery in consumer spending [18][20]. Company Announcements - Lin Qingxuan updated its IPO prospectus for the Hong Kong market, reporting a revenue of 1.052 billion yuan in the first half of 2025, a year-on-year increase of 98.3% [22][19]. - The company plans to expand its research and development team and explore international markets in Southeast Asia [22][19]. Market Trends - The Chinese consumer healthcare market is projected to grow from 9.313 billion yuan in 2018 to 16.420 billion yuan in 2024, with a CAGR of 9.9% [13]. - The report emphasizes the increasing market share of domestic brands in the skincare sector, with a notable rise in the competitive landscape against international brands [24].

文 | 单烁 2025年12月4日，华熙生物在上证路演平台召开2025年第三季度业绩说明会。投资者向公司董事长兼总经理赵燕发出提问："今天此时股价已经跌破了发行 价，公司有什么措施扭转跌势吗？" 股价破发，机构持续撤离 图片来源：上证路演平台 这位曾被誉为"玻尿酸女王"的企业家称，管理层高度重视股价跌破发行价的问题，她将近期股价波动归因于行业政策、市场情绪及资金偏好等多重因素共同 作用。 2019年11月6日，华熙生物以47.79元的发行价在科创板上市。 东方财富网显示，上市后公司股价最高达到312.99元/股，市值峰值超过1400亿元。 然而截至2025年12月4日收盘，华熙生物股价报收45.57元，击穿发行价，公司市值已缩水至约220亿元，较高点蒸发近1200亿元。 另外值得注意的是，四季度以来，部分机构也开始出现持续减持。据华熙生物11月5日发布的《华熙生物科技股份有限公司股东减持股份计划公告》，公司 第二大股东国寿成达在2024年10月至2025年1月减持1.14%股份后，于2025年11月再次计划减持不超过2%的公司股份。 而据华熙生物三季度财报，2025年第三季度易方达上证科创板50ETF减持华熙 ...

记者丨李益文 12月4日，玻尿酸龙头华熙生物（688363.SH）举行2025年第三季度业绩说明会期间，公司股价震荡下跌，盘中一度跌至45.25元/ 股(后复权47.62元/股)，较发行价47.79元/股破发。 行业竞争格局的变化更让华熙生物承压。今年5月，作为玻料酸龙头的华熙生物与巨子生物就"透明质酸是否过时"展开激烈争 论，华熙生物在官方公众号发文称，重组胶原蛋白概念是资本构建的题材"幻象"，强调透明质酸在衰老干预中的关键地位。但 市场趋势似乎偏向后者，弗若斯特沙利文数据预测，2026年基于胶原蛋白的皮肤护理市场份额将超过透明质酸，年复合增长率 达52.6%，2027年国内胶原蛋白整体市场规模将达1738亿元。 面对多重压力，华熙生物表示，公司已推出组织架构变革，管理团队已重回业务一线。同时，公司也在战略性前沿领域持续投 入，基于合成生物技术平台研发的PDRN、麦角硫因等新一代生物活性物质，有望为公司2026年原料业务业绩带来增量空间。 会上，有投资者直言："今天此时股价已经跌破了发行价，公司有什么措施扭转跌势吗？"对此，华熙生物董事长兼总经理赵燕 回应称，我们理解投资者对于股价跌破发行价的关切，公司管理 ...

记者丨李益文 编辑丨叶映橙 事实上，华熙生物的股价压力与业绩表现密切相关。华熙生物2025年前三季度实现营业收入 31.63亿元，同比下降18.36%；归母净利润2.52亿元，同比下滑30.29%，延续了2024年以来的 业绩下滑态势。单季度来看，尽管第三季度单季净利润同比增长55.63%至0.32亿元，但9.03 亿元的营收仍同比下降15.16%，呈现"增利不增收"的局面。 作为2019年11月登陆科创板的"玻尿酸第一股"，华熙生物曾创下辉煌战绩。上市后股价最高 飙涨至308.77元/股，2021年市值峰值超1400亿元。然而截至12月4日， 公司市值已缩水至 220亿元左右，较峰值蒸发超1180亿元 ，今年以来股价累计跌幅达10.53%，期间一度下探至 42.42元/股的历史新低。 股东减持进一步加剧了市场担忧。11月4日华熙生物公告显示，公司第二大股东、原始股东国 寿成达计划在2025年11月26日至2026年2月23日期间，通过集中竞价或大宗交易方式减持不超 过963.36万股，占公司总股本比例不超过2%，以11月4日52.05元/股的收盘价计算，此次减持 市值约达5亿元。 这已是国寿成达近一年来的第 ...