萤[Ta石ble网_Sto络ckN（am6eR8p8tT4yp7e5] ） 公司研究/公司点评 海外及入户引领增长 ——萤石网络 23年报及24一季报点评 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-04-15 [⚫T ab公le_司Su发m布ma2r3y]年 及24年Q1业绩： ➢ 24Q1：营收 12.4 亿（+15%），归母 1.3 亿（+37%），扣非 1.2 亿 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 46.50 （+35%）。 近12个月最高/最低（元） 57.78/37.21 ➢ 23Q4：营收 13.3 亿（+14%），归母 1.6 亿（+41%），扣非 1.6 亿 总股本（百万股） 563 （+98%）。 流通股本（百万股） 289 ➢ 23年：营收48.4亿（+12%），归母5.6亿（+69%），扣非5.5亿（+87%）。 流通股比例（%） 51.4 ➢ Q1 收入利润符合预期。另公司拟每10 股派息 5 元转增4 股，对应 总市值（亿元） 262 分红率50%（上年分红率51%）。 流通市值（亿元） 134 [公Ta司ble价_C格ha与r ...

公[T司abl点e_H评ea报der告] ●计算机行业 2024年 4月 13日 [Table_Title] [Table_StockCode] 扣非净利高增，双主业稳健，渠道优化 萤石网络(688475.SH) [Table_InvestRank] 助力未来发展 推荐 维持评级 核心观点： 分析师 [Table_ Sum事m件ar y公] 司发布 2023 年年度报告及 2024 年第一季度报告。2023 全年实 [吴Ta砚b靖le_ Authors] ：（8610）66568589 现营收 48.40 亿元（YoY+12.4%）；实现归母净利润 5.63 亿元 ：wuyanjing@chinastock.com.cn （YoY+68.8%）；实现扣非归母净利润 5.53 亿元（YoY+86.9%）。2024年 分析师登记编码：S0130519070001 一季度实现营收 12.37 亿元（YoY+14.6%）；实现归母净利润 1.25 亿元 （YoY+37.4%）；实现扣非归母净利润 1.22亿元（YoY+34.9%）。  营收净利双增长，毛利率显著提升：2023年公司开拓并优化渠道建设， [市T ...

上 市 公 司 计算机 2024 年04月 15 日 萤石网络 (688475) 公 司 研 究 ——业绩符合预期，云/智能入户/海外业务亮点纷呈 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  公司发布2023年报及24Q1季报：2023全年收入48.4亿元，同比增长12.4%；归母净 利润5.63亿元，同比增长68.8%。24Q1收入12.4亿元，同比增长14.6%，归母净利润 证 市场数据： 2024年04月12日 1.25亿元，同比增长37.4%，业绩符合市场预期。 券 收盘价（元） 46.5 研 一年内最高/最低（元） 57.78/37.21  云业务 C端有望提速。2023年云业务收入 8.56亿元，同比增长 27.8%。其中 C 端增值 究 市净率 4.9 服务同比增长18%，B端开发者客户服务收入同比增长40%。B端PaaS物联网云平台以 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 13444 AI和音视频能力为核心，助力千行百业数字化和智能化升级，实现了快速增长；而C端在 上证指数/深证成指 3019.47/9228.24 AI大模型加持下，智能算 ...

萤石网络（688475.SH）2023年年报及2024年一季报点评 盈利质量持续优化，迈向 AI 终端与机器人最佳 TO C 平台 2024年04月13日 ➢ 事件：2024年4月12日，萤石网络发布2023年度报告和2024年一季度 推荐 维持评级 报告，2023年实现营收48.40亿元，同比增长12.39%；归母净利润5.63亿元， 当前价格： 46.50元 同比增长68.80%。2024年一季度实现营收12.37亿元，同比增长14.61%，归 母净利润为1.25亿元。 ➢ “聚焦核心优势+精益管理+结构优化”多重驱动盈利能力提升。2023年， [Table_Author] 萤石网络持续聚焦核心优势，持续拓展和优化渠道建设；受益于精益化供应链管 理，原材料成本下降，物联网云平台业务、境外业务占比提升，渠道结构和产品 结构优化等多方面综合因素，盈利能力持续优化。2023 年公司毛利率 42.85% （去年同期为36.42%），净利率为11.63%（去年同期为7.73%）。 ➢ 以 AI 和萤石物联网云平台为核心的产品矩阵持续创新。智能家居摄像机是 公司现金牛业务，2023 年实现营收 29.90 亿元，销售 ...

公司报告 | 年报点评报告 萤石网络（688475） 证券研究报告 2024年04月 13日 投资评级 云平台业务贡献收入利润，智能家居产品毛利显著提升 行业 计算机/计算机设备 6个月评级 增持（维持评级） 当前价格 46.5元 事件：公司2023年全年实现营业收入48.4亿元，同比+12.39%，归母净利 润5.63 亿元，同比+68.8%；其中2023Q4实现营业收入13.32亿元，同比 目标价格 元 +13.87%，归母净利润1.61 亿元，同比+41.62%。公司2024 年 Q1 全年实 现营业收入12.37亿元，同比+14.61%，归母净利润1.25亿元，同比+37.38%。 基本数据 公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 5 元（含税）并拟以资本公积向 A股总股本(百万股) 562.50 全体股东每10股转增4股。分红率49.96%。 流通A股股本(百万股) 289.13 智能硬件中智能入户快速增长，云平台业务增速好于整体增速。一方面， A股总市值(百万元) 26,156.25 公司持续开拓海外新区域和新客户，推进多渠道覆盖，丰富产品矩阵，另 流通A股市值(百万元) 13,444.31 一 ...

证券研究报告 公 2024年04月14日 司 报 告 萤石网络(688475) │ 行 业： 计算机/计算机设备 公 投资评级： 买入（维持） 司 2023A&2024Q1 业绩点评： 当前价格： 46.50元 年 报 用户基数快速扩张，双主业优势显著 目标价格： 56.56元 点 事件： 评 基本数据 萤石网络披露 2023 年报与 2024 年一季报：公司 2023 年实现营收 48.40 总股本/流通股本(百万股) 562.50/289.13 亿，同比+12.39%，业绩 5.63 亿，同比+68.80%，扣非业绩 5.53 亿，同比 +86.90%；其中2023年四季度实现营收13.32亿，同比+13.87%，业绩1.61 流通A股市值(百万元) 13,444.31 亿，同比+41.11%，扣非业绩 1.64 亿，同比+97.00%。公司 2023 年度拟现 每股净资产(元) 9.59 金分红2.81亿，分红率49.96%。公司2024年一季度实现营收12.37亿， 资产负债率(%) 32.06 同比+14.61%，业绩1.25亿，同比+37.38%，扣非业绩1.22亿，同比+34.94%。 一年内最 ...

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：688475 证券简称：萤石网络 杭州萤石网络股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------------------|--------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年 同期增减变动幅 度 (%) | | 营业收入 | 1,236,90 ...

/IZ萤石 2023 年度报告 ANNUAL REPORT 证券简称： 萤石网络 证券代码：688475 杭州萤石网络股份有限公司 EZVIZ Network Co., Ltd. 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营构成实质性影响的重大风险。公司已于本报告中详细描述 了存在的相关风险，详见"第三节管理层讨论与分析"中关于公司风险因素的相应内容。 四、 公司全体董事出席董事会会议。 五、 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、 公司负责人蒋海青、主管会计工作负责人郭航标及会计机构负责人（会计主管人员）郑威海 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税）并拟以资本公积向全体股东每10股转增4 股。截 ...

证券代码：688475 证券简称：萤石网络 杭州萤石网络股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|----------------------------------------------------|-------|---------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系 \n活动类别 | √ 特定对象调研 □分析师会议 □现场参观 \n□ □路演活动 | □ | 媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 其他 （ ） | | | 华泰证券 | | 蒋雪蕾 | | 参与单位名称 | 长江资本有限公 司 | | 王劲军 | | 及人员姓名 | 逸原达投资 | | 寿平 | | | 和谐汇一 | | 林鹏、韩冬、凌晨、梁爽、赵雪 | | | 景顺长城 | | 杨锐文 | | | 银华基金 | | 吴思其、罗婷、周燕、王一川、同颖茜、刘宇尘、魏卓、王浩、焦巍、 方建、贾鹏、吴颖、王建 | ...

萤石网络（688475.SH）深度报告 AI 终端与机器人最佳２Ｃ平台 2024年03月07日 ➢ 战略清晰，一体两翼：以云为重，终端+AI的两翼齐飞。终端+云+AI成为 推荐 维持评级 核心三要素，萤石网络目前已构建摄像头、智能门锁、清洁机器人等多个爆品终 当前价格： 46.83元 端，并以立身之本的萤石云为基石，通过AI全面赋能，实现多终端并发叠加AI 赋能，构建智能生活基础平台坚实基础。 [Table_Author] ➢ 清洁机器人带来百亿级别蓝海市场。我们坚定认为萤石网络的机器人方式是 同时实现商业化落地和作为基础平台实现 AI 终端与机器人无感交互的最佳路径 之一。其核心在于萤石网络的机器人是以自下而上的方式不断延伸自身的业务触 角，2023 年推出萤石云视觉商用清洁机器人 BS1，更是打开多维度业务的“宝 藏钥匙”。以纯视觉为技术路径的清洁机器人，将不再局限于地面清洁范畴，甚 至是不再局限于清洁功能。根据我们测算，预计2027年商用清洁机器人的相关 分析师 吕伟 市场规模达到 110 亿元。同时得益于海康威视自身庞大办公楼面积有望率先试 执业证书： S0100521110003 用萤石商用清洁机器 ...