杭州萤石网络股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：688475 证券简称：萤石网络 杭州萤石网络股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 1 / 16 杭州萤石网络股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|----------------- ...

Investment Rating - The report does not explicitly state the investment rating for the company [1][2][3] Core Views - The company's controlling shareholder, CETC Group, plans to increase its stake by RMB 2-4 billion, demonstrating confidence in the company's future prospects [1] - Management has repeatedly increased its stake since the IPO, with a cumulative increase of approximately RMB 442.94 million, reflecting long-term development confidence [1] - The company launched a new generation of sweeping robots in September 2024, with smart service robot revenue growing 273.3% YoY in 1H24, achieving a breakthrough in the cleaning robot product line [1] - The company showcased its full range of smart home products at the GITEX GLOBAL exhibition in Dubai, with overseas revenue reaching RMB 849 million in 1H24, a 29.9% YoY increase, indicating potential for accelerated new product introduction in overseas markets [1] - The company maintains a leading position in the global consumer-grade camera market, with a 39.41% gross margin for smart home cameras in 1H24, up 0.82 pct from 23FY, reflecting a stable market positioning for mid-to-high price segment products [1] Financial Projections - Revenue forecasts for 2024-2026 are adjusted to RMB 5.54 billion, RMB 6.57 billion, and RMB 7.85 billion, respectively [1] - Net profit attributable to the parent company is projected to be RMB 640 million, RMB 780 million, and RMB 1.03 billion for 2024-2026, respectively [1] Market Position - The company ranks first in global consumer-grade camera shipments in 1H24, with key competitors including Xiaomi, Lechange, TP-Link, and Amazon [1] Product Development - The company introduced the RS20 Pro Ultra sweeping robot in September 2024, priced at RMB 3,499 (water tank version) and RMB 3,999 (automatic water version), marking a significant milestone in the cleaning robot segment [1] Overseas Expansion - The company's participation in the GITEX GLOBAL exhibition is expected to accelerate the introduction of new product categories in overseas markets and enhance the global brand recognition of "Ezviz" [1]

2024 年 10 月 11 日 公司深度研究 买入/维持 萤石网络(688475) 目标价: 昨收盘:31.23 萤石网络：视觉能力构筑硬件优势，AI 技术驱动云平台成长 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------|------------------|-------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

证券代码：688475 证券简称：萤石网络 杭州萤石网络股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-09-30 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|--------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------|-------|---------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系 \n活动类别 | √ \n□ □ 其他 （ ） | 特定对象调研 □分析师会议 □现场参观 □券商策略会 \n媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 √路演活动 | | | | 参与单位名称 | | 博时基金 | | 于善辉、 杨帆、贺宝华、 王远 征、付伟、程沅、 施永辉、许炯 东、叶丽、甘霖 | | 及人员姓名 | | | | 宝盈基金 倪也 | | | | 创金合信 | ...

公 司 研 究 [Table_invest] 增持（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 王敏君 S0630522040002 wmj@longone.com.cn [Table_QuotePic] -35% -26% -17% -7% 2% 11% 20% 29% 23-08 23-11 24-02 24-05 萤石网络 沪深300 [相关研究 Table_Report] 《萤石网络（688475.SH）：丰富智能 家居产品矩阵，云平台业务快速增长 ——公司简评报告》 2024.04.19 《萤石网络（688475.SH）：精益管 理、结构优化，盈利能力显著向好— —公司简评报告》 2024.01.19 《萤石网络（688475.SH）：营收毛利 双增长，坚持研发创新——公司简评 报告》 2023.11.06 [萤石网络（ Table_NewTitle] 688475）：高毛利率业务增长 亮眼，海内外渠道建设持续 ——公司简评报告 [table_main] 投资要点 ➢ 事件：2024年H1公司实现营业收入25.83亿元，同比+13.05%；实现归母净利润2.82亿元， 同 ...

证券代码：688475 证券简称：萤石网络 杭州萤石网络股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|--------------------|-----------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------| | 投资者关系 \n活动类别 | √ \n□ □ 其他 （ ） | | 特定对象调研 □分析师会议 □现场参观 √券商策略会 \n媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 √路演活动 | | | 参与单位名称 | | Brilliance Asset Management Limited 才华/才誉资本 | | 胡誉镜、唐毅 | | 及人员姓名 | | CLOUDBAY EQUITY FUND GOLDMAN SACHS ASSE ...

证券研究报告 公司点评 萤石网络(688475.SH) 计算机｜ 计算机设备 云服务和新兴产品业务快速成长，渠道优化改革中 2024 年 08 月 14 日 评级 买入 | --- | --- | |---------------------|-------------| | | 维持 | | 交易数据 | | | 当前价格（元） | 26.85 | | 52 周价格区间（元） | 26.85-57.46 | | 总市值（百万） | 21144.40 | | 流通市值（百万） | 10868.30 | | 总股本（万股） | 78750.00 | | 流通股（万股） | 40477.50 | 涨跌幅比较 萤石网络 计算机设备 -29% -9% 11% 31% 51% 2023-08 2023-11 2024-02 2024-05 2024-08 % 1M 3M 12M 袁玮志 分析师 执业证书编号:S0530522050002 yuanweizhi@hnchasing.com 周心怡 分析师 执业证书编号:S0530524030001 zhouxinyi67@hnchasing.com 相关报告 萤石网络 - ...

证 券 研 究 报 告 萤石网络（688475）2024 年半年报点评 推荐（维持） 产品升级+外销加速，期待公司长远发展 当前价：27.05 元 事项： 公司发布 2024 年半年报，24H1 公司实现营业总收入 25.8 亿元，同比+13.1%； 归母净利润 2.8 亿元，同比+8.9%。单季度来看，24Q2 公司实现营业总收入 13.5 亿元，同比+11.6%；归母净利润 1.6 亿元，同比-6.6%。 评论： AI+萤石云双核驱动，软硬件收入齐增。分业务看，公司 24H1 年智能家居产 品收入共 20.7 亿元，同比+9.4%。具体到各产品，智能家居摄像机、智能入户、 智能服务机器人收入分别为 14.4、3.3、0.5 亿元，同比增速分别为-4.4%、 +69.0%、+273.3%。公司第二三梯队产品高增亮眼，智能入户及智能机器人贡 献主要增量，传统主业智能摄像机下滑主要为专业客户（如运营商等）渠道收 入下滑较多，同比-35.9%，该部分占比逐步收缩。此外，云平台服务实现收入 为 4.9 亿元，同比+30.0%，占主营业务收入的比例进一步提升至 19%，相较硬 件产品保持更快增速，云服务受益于续订模式 ...

萤石网络 24 年中报业绩解读 240814ZJ(1)_导读 2024 年 08 月 14 日 20:05 摘要 一家专注智能家居领域的领军企业，在零售渠道和 C 端数字化营销方面不断加强自身能力，成功提升线 上业务占比至 21.02%，特别是国内主流产品的电商出货占比有了显著提升。在国内市场，公司通过拓 展五金渠道和强化线下全屋智能店建设实现了收入增长。境外市场表现同样强劲，收入同比增速达 29.86%，完成了渠道和业务的优化，实现了从单品类到多品类的拓展。公司业务生态体系全面升级， 以 AI 和银石云为双核驱动，包含了五大 AI 交互类核心资源产品线和广泛生态产品线。加大 AI 技术研 发投入，推出了多项创新产品，并建立了面向未来的技术架构。聚焦智能服务机器人，通过技术创新提 升用户体验。讨论了利用大模型解决垂类污染场景，强调公司在物联网设备和丰富的物联场景上的优势 面对市场挑战，公司通过产品线丰富、线上市场份额增强等方式维持毛利水平。云业务实现 30%增长， B 端增速快于 C 端。公司正在向多元化的战略与本地化策略迈进，注重产品与营销策略的地区适应性， 推动全球业务增长。 问答 未知发言人 问：公司在 ...

公司点评报告 • 计算机行业 战海加速，开启入户+云业务新篇章 — 2024 年中报业绩点评 事件：公司发布 2024 年半年度报告。公司 2024H1 实现营收 25.83 亿元 (YoY+13.05%)；实现归母净利润 2.82 亿元 (YoY+8.88%)；实现扣非归母 净利润 2.77 亿元（YoY+9.89%）。公司 2024 Q2 实现营收 13.47 亿元 （YoY+11.64%）；实现归母净利润 1.56 亿元（YoY-6.64%）；实现扣非归母 净利润 1.54 亿元（YoY-4.01%）。 。 毛利率水平提升，第二增长曲线智能入户高增：细分产品方面，智能服务机 器人实现突破，智能入户同比高增。公司 2024H1 智能家居摄像机、智能入户、 智能服务机器人、配件产品、其他智能家居产品、物联网云平台分别实现营收 14.44 亿 元 （ YoY-4.42% ） 、 3.28 亿 元 (YoY+68.97%)、 0.55 亿 元 (YoY+273.34%)、1.90 亿元（YoY+98.84%）、0.55 亿元（YoY-40.54%）、 4.95 亿元（YoY+29.97%）。智能入户和物联网云平 ...