2024 年 08 月 11 日 公司点评 买入/维持 萤石网络(688475) 目标价: 昨收盘:28.88 萤石网络：2024Q2 盈利能力短期承压，智能入户业务实现高增 ◼ 走势比较 (40%) (24%) (8%) 8% 24% 40% 23/8/10 23/10/2224/1/324/3/1624/5/2824/8/9 萤石网络 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 7.88/7.88 总市值/流通(亿元) 227.43/227.43 12 个月内最高/最低价 (元) 58.11/26.9 相关研究报告 <<萤石网络：2024Q1 利润快速增长， 2023A 智能入户业务收入高增>>-- 2024-04-17 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030006 研究助理：金桐羽 电话：021-58502206 E-MAIL：jinty@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030010 事件： ...

端云协同发力，静待复苏曙光 2024 年 08 月 11 日 ➢ 事件：2024 年 8 月 9 日，萤石网络发布 2024 年中报，2024H1 公司实现 营业总收入 25.83 亿元，同比增长 13.05%；实现归母净利润净利润 2.82 亿元， 同比增长 8.88%；实现扣非归母净利润 2.77 亿元，同比增长 9.89%。 ➢ 智能入户、云平台、机器人等创新业务表现亮眼，带动毛利率创新高。 ➢ 智能入户业务实现 3.28 亿元收入（yoy+68.97%)，占比提升至 12.78% （yoy+4.24pct），毛利率稳步提升至 41.46%(yoy+8.21pct); ➢ 智能服务机器人业务实现 0.55 亿元收入（yoy+273.34pct），占比提升至 2.14%（yoy+1.49pct），毛利率提升至 22.64%（yoy+6.17pct）； ➢ 物联云平台实现 4.95 亿元收入（yoy+29.97pct），占比提升至 19.27% （yoy+2.54pct），毛利率提升至 76.13%（yoy+0.97pct）。 ➢ 智能家居摄像头实现 14.44 亿元收入（yoy-4.42%），占比逐年下降 ...

萤石网络（ [Table_StockNameRptType] 688475） 公司点评 外销拉动生态升级 ——萤石网络 2024H1 业绩点评 | --- | --- | |------------------------------|-------------| | [Table_Rank] | | | 报告日期： | | | [Table_BaseData]收盘价（元） | 28.88 | | 近 12 个月最高/ | 41.89/26.90 | | 总股本（百万股） | 788 | | 流通股本（百万股） | 405 | | 流通股比例（%） | 51.4 | | 总市值（亿元） | 227 | | 流通市值（亿元） | 117 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -30% -12% 6% 24% 42% 8/23 11/23 2/24 5/24 萤石网络 沪深300 [Table_Author] 分析师：邓欣 执业证书号：S0010524010001 邮箱：dengxin@hazq.com 联系人：成浅之 执业证书号：S0010124040029 邮箱：chengqian ...

公司报告 | 半年报点评 多元化业务收入表现亮眼，公司持续加大海外投入 事件：公司 2024 年 H1 实现营业收入 25.83 亿元，同比+13.05%，归母净 利润 2.82 亿元，同比+8.88%；其中 2024Q2 实现营业收入 13.47 亿元，同 比+11.64%，归母净利润 1.56 亿元，同比-6.64%。 智能门锁和服务机器人表现出色，外销呈现较快增长 分品类看，24H1 核心摄像头收入增速-4.4%，同比略有下滑。随着萤石智 能入户产品矩阵不断丰富，产品差异化助力品牌心智建立，作为公司第二 增长曲线的智能入户产品线实现了收入+68.97%的同比增速，占公司主营业 务收入比例进一步提升至 12.78%。智能服务机器人作为公司的孵化业务， 也在上半年实现了小规模上市的初步突破，收入同比+273.34%。物联网云 平台收入同比+30%，保持快速增长，收入占比进一步提升至 19.27%。 分渠道看，24H1 收入占比 70%的核心经销商渠道收入同比+15.7%呈现平稳 增长；收入占比 16%的线上 B2C 渠道收入增速较快，同比+40.2%；收入占 比 8%的专业客户收入同比表现较弱，为-35.9 ...

萤石网络(688475) / 计算机设备 / 公司点评 / 2024.08.10 生态升级"2+5+N"，电商渠道出货进一步提升 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |----------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-09 | | 收盘价(元) | 28.88 | | 流通股本(亿股) | 4.05 | | 每股净资产(元) | 6.69 | | 总股本(亿股) | 7.88 | 最近 12 月市场表现 萤石网络 沪深300 计算机设备 -31% -18% -6% 7% 19% 32% 分析师 张益敏 SAC 证书编号：S0160522070002 zhangym02@ctsec.com 分析师 吴姣晨 SAC 证书编号：S0160522090001 wujc01@ctsec.com 相关报告 1. 《发展多维感知+AI 交互，品牌出海 带来增量》 2024-04-14 2. 《业绩平稳向上，新品打开商用新篇 章》 2023-10-21 3. 《电商加码、新品放量、供应链优化 三重演绎》 2023-08-06 证券研究报告 ❖ 事件：公司 ...

公司代码: 688475 公司简称:萤石网络 EZVIZ宣石 杭州萤石网络股份有限公司 2024年半年度报告 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营构成实质性影响的重大风险。公司已于本报告中详细描述 了存在的相关风险，详见"第三节管理层讨论与分析"中关于公司风险因素的相应内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人蒋海青、主管会计工作负责人郭航标及会计机构负责人（会计主管人员）郑威海 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬 请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营 ...

2024 年 07 月 25 日 评级 买入 | --- | --- | |---------------------|-------------| | | 维持 | | 交易数据 | | | 当前价格（元） | 27.33 | | 52 周价格区间（元） | 27.30-57.46 | | 总市值（百万） | 21522.40 | | 流通市值（百万） | 11062.60 | | 总股本（万股） | 78750.00 | | 流通股（万股） | 40477.50 | 涨跌幅比较 萤石网络 计算机设备 -30% -10% 10% 30% 50% 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 % 1M 3M 12M 萤石网络 -23.49 -16.55 -5.22 计算机设备 -4.20 -10.95 -22.56 袁玮志 分析师 执业证书编号:S0530522050002 yuanweizhi@hnchasing.com 周心怡 分析师 执业证书编号:S0530524030001 zhouxinyi67@hnchasing.com 相关报告 1 萤石网络（688475.SH ...

证券代码：688475 证券简称：萤石网络 杭州萤石网络股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-07-25 投资者关系 | --- | |-------| | √ | | □ | □其他 （ ） 活动类别 和谐汇一 林鹏、凌晨、韩冬、梁爽、罗霄 参与单位名称 施罗德基金 杨森、Louisa Lo、Jack lee 汇添富基金 袁锋、杨瑨、钱诗翔 、马翔、赵鹏程、 刘平、胡昕炜、李超、顾耀强、卞正 及人员姓名 嘉实基金 彭民、高群山 、杨欢 、孟夏、刘杰、王 夫乐、刘晔、王贵重、归凯 工银瑞信 黄丙延、单文 华夏基金 施知序 鹏华基金 杨飞 天弘基金 申宗航、张磊、周楷宁 富国基金 陈天元 西部证券 陈彤 淳厚基金 翟羽佳 大朴资产 马迪 东方基金 王芳玲 东海基金 王亦琛、朱瑞 东证资管 黄天潇 国海富兰克林 周俊宏 国金证券 孟灿 国联证券 莫云皓 国信资管 王思雯 海富通基金 张颖 1 华西证券 傅欣璐 、徐康 开源证券 李海强 聆泽基金 翟云龙 民生证券 杨立天 摩根基金 王嵩 浦银安盛基金 朱胜波 上海人保资产 应巧剑 上银基金 王婷 申万宏源 施鑫展 太平基金管理有限公司 徐昊 泰信基金 ...

华福证券 安防设备 2024年06月18日 公 司 萤石网络（ ） 688475.SH 买入（首次评级） 研 究 智能家居龙头，AI 赋能成长 当前价格： 37.13元 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本(百万股) 787.50/404.77 流通A股市值(百万元) 15,029.30  全屋智能方兴未艾，公司以“1+4+N”生态体系发力布局 每股净资产(元) 9.59 资产负债率(%) 32.06 萤石网络建立“1+4+N”产品生态体系，以云平台为核心布局智 一年内最高/最低价(元) 58.11/36.18 能家居业务。公司的“1+4+N”产品生态体系以萤石云服务为核心， 一年内股价相对走势 以智能家居摄像机、智能入户、智能家居机器人和智能控制为主要产 品线，并通过生态合作等方式拓展至更多品类，最终实现全屋智能的 公 业务布局，为消费者和行业客户提供差异化的产品和服务。 司  全球和中国家用摄像头行业保持稳定增长，公司有望充分受益 首 次 据艾瑞咨询数据，2020年中国家用摄像头行业出货量4040万台， 覆 到2025年有望达到8175万台，复合增速达到15.1%；2020年全球家 盖 用摄像头出货 ...

证券代码：688475 证券简称：萤石网络 杭州萤石网络股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-05-31 投资者关系 √特定对象调研 □分析师会议 □现场参观 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 活动类别 □路演活动 □其他 （ ） LyGH Capital立格资本 Raymond Hu 参与单位名称 北京方圆金鼎投资管理有限公司 王苗 及人员姓名 北京纵横金鼎投资管理有限公司 冯浈浈 博时基金 柏正奇 财通证券资管 虞圳劬 财通资管 李响、赵雯、虞圳劬、白赫 诚通集团（融通股东） 王利 淳厚基金管理有限公司 朱颜小悦 淡水泉 姜向中、房畅坤 ...