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萤石网络:智能家居与物联云平台共振,萤萤之光护万家灯火
国金证券· 2024-08-14 00:00
公司简介 公司系国内视觉类智能家居龙头,拳头产品 SHC(智能家居摄 像机)位居全球及国内市场销量第一。公司背靠全球 AIoT 龙 头海康威视,基于 AI 多维感知&认知能力切入智能家居赛道。 投资逻辑 推荐逻辑一:智能家居品类不断扩充,硬件增收云增利。目前 公司旗下涵盖 SHC/智能入户/智能服务机器人/智能控制/智能 穿戴 5 条核心自研产品线,同时引进智能宠物喂食器等 N 类生 态产品,基于 AI 与物联云平台 2 类能力构建出 2+5+N 的业务 矩阵。一方面,智能家居产品为云平台提供了庞大的用户基数, 为 C 端增值服务导流;同时,云平台提供的智能算法等塑造了 智能家居的差异化卖点,形成硬件增收云增利的商业模式。 推荐逻辑二:拳头产品 SHC 全球市占第一,毛利率远超同业。 公司 23 年以 24.1%的销量份额位居 SHC 国内市占第一(据 洛图科技、公司及小米出货量统计核算得出),同时位居 24Q1 全球销量份额第一(IDC)。公司基于①同业最多 SKU+②人无 我有/人有我优的智能算法定位中高价格带的销售优势;基于 ①自有生产线+②全球出货量最高的规模效应成本优势。销 售与成本端的双重优势共同 ...
萤石网络:外销增速亮眼,智能入户产品快速放量
华福证券· 2024-08-13 13:30
华福证券 萤石网络(688475.SH) 外销增速亮眼,智能入户产品快速放量 投资要点: 公司发布 2024 年半年报: 据公司公告,2024 年上半年公司实现营收 25.8 亿元,同比+13.1%; 实现归母净利润 2.8 亿元,同比+8.9%;实现扣非后归母净利润 2.8 亿 元,同比+9.9%。其中,Q2 单季度公司实现营收 13.5 亿元,同比+11.7%; 实现归母净利润 1.6 亿元,同比-6.6%;实现扣非后归母净利润 1.5 亿 元,同比-4.0%。 外销增速亮眼,智能入户产品快速放量 分区域来看,今年上半年公司内销营收 17.3 亿元,同比+6.4%, 在国内消费环境承压的背景下依然展现出较强韧性;外销营收 8.5 亿 元,同比+29.9%,或主要受益于海外渠道持续拓展及产品矩阵不断丰 富。分品类来看,上半年智能家居产品营收 20.7 亿元,同比+9.4%, 其中智能家居摄像机 14.4 亿元,同比-4.4%,或主要受专业客户渠道调 整影响,智能入户营收 3.3 亿元,同比+69%,占公司营收比例进一步 提升至 12.78%,逐渐成长为公司的第二曲线,智能服务机器人作为公 司的孵化业务,在上 ...
萤石网络:智能入户与云平台延续高增
华泰证券· 2024-08-13 03:59
证券研究报告 萤石网络 (688475 CH) 基本数据 | --- | --- | |---------------------------------|-------------| | 目标价 (人民币) | 36.86 | | 收盘价 (人民币 截至 8 月 12 日) | 27.50 | | 市值 (人民币百万) | 21,656 | | 6 个月平均日成交额 (人民币百万) | 107.16 | | 52 周价格范围 (人民币) | 27.09-57.46 | | BVPS (人民币) | NA | 股价走势图 (%)萤石网络 沪深300 (19) (5) 9 22 36 Aug-23 Dec-23 Apr-24 Aug-24 资料来源:Wind 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 36.86 2024 年 8 月 13 日│中国内地 其他电子 风险提示:新品研发风险、行业竞争加剧风险、信息保护与数据安全风险。 研究员 谢春生 SAC No. S0570519080006 SFC No. BQZ938 xiechunsheng@htsc.com +(86) 21 298 ...
萤石网络原文
-· 2024-08-13 03:13
萤石网络 20240812_原文 2024 年 08 月 12 日 22:23 发言人 00:02 各位大家好,感谢大家参加我们神网 TNT 和家电轻工行业联合举办的临时网络业绩解读会议。我是 TMT 的分析师石金展线上还有我们家电组的同事陈凯文。今天我们是请到公司的董秘曹总,下面的话就有请曹 总针对咱们上半年的经营情况,还有亮点做一个分享吧。谢谢张总,谢谢各位投资人,大家下午好。也感 谢上海宏源帮我们举办这场会议,首先欢迎大家参加银行网络 2027 年年终经营情况的交流会议,我是董 秘曹静雯。今天我们的议程分为两个部分,首先向大家简单汇报公司半年度的经营情况和亮点回顾。接下 来的时间我们留给大家去做 QA 的互动交流。 发言人 00:55 2027 年上半年,公司实现营业总收入 25.8 3 亿元,同比增长 13.05%。实现税前利润总额 3.1 3 亿元, 同比增长 16.51%。实现税后归属于上市公司股东的净利润 2.8 2 亿元,上年同期上升 8.88%,实现归属 于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.7 7 亿元,同比增长 9.89%。 发言人 01:26 实现息税前利润 EDIT2.50 ...
萤石网络-20240812
-· 2024-08-12 15:05
各位领导好感谢大家参加我们升旺TMP和家电新工行业联合举办的临时网络业绩解读会议我是TMP的分析师施金展身上还有我们家电组的同事陈凯文今天我们是请到公司的董秘曹总下面的话就有请曹总针对咱们上半年的经营情况还有亮点做一个分享吧 谢谢各位投资人大家下午好也感谢生二红元帮我们提办这场会议首先欢迎大家参加银市网络2020年年中经营情况的交流会议我是总理乔靖文今天我们的议程分为两个部分首先向大家简单汇报公司半年度的经营情况和亮点回顾接下来的时间我们留给大家去做QA的互动交流 2017年上半年,公司实现营业总收入25.83亿元,同比增长13.05%实现税前利润总额3.13亿元,同比增长16.51%实现税后归属于上市公司股东的净利润2.82亿元,较上年同期上升8.88% 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.77亿元同比增长9.89%实现息税前利润EDIT2.50亿元同比增长11.57%这里我们对EDIT的口径做一个统一这个口径是净利润还原了所得税和财务费用影响之后的净利润根据这来看的话Q2单计实现 13.47亿元,同比去年Q2增长11.70%,缓比Q1增长8.86%Q2单季实现归属于上市公司股东的净利润1. ...
萤石网络:2024年半年报点评:所得税扰动利润,期待“AI+”推动成长
国联证券· 2024-08-12 10:30
证券研究报告 非金融公司|公司点评|萤石网络(688475) 2024 年半年报点评: 所得税扰动利润,期待"AI+"推动成长 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月12日 证券研究报告 |报告要点 2024 年二季度公司营收延续稳步增长,预计主要由于第二增长曲线逆势高增、以及海内外渠 道扩张进展较好带动;利润端,行业需求承压或导致公司二季度毛利率有所波动,且所得税汇 算清缴差异的影响短期扰动二季度净利润增速。考虑到公司生态体系已正式升级至"2+5+N", 智能硬件成长空间广阔,且公司持续投入 AI 技术,随着消费者教育深化及商业模式成熟,我 们认为 AI 与各种智能设备的充分融合有望推动公司持续成长。 |分析师及联系人 管泉森 孙珊 莫云皓 SAC:S0590523100007 SAC:S0590523110003 SAC:S0590523120001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 6 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月12日 萤石网络(688475) 2024 年半年报点评: 所得税扰动利润,期待"AI+"推动成长 | --- | ...
国联证券:萤石网络:2024年半年报点评:所得税扰动利润,期待“AI+”推动成长-20240812
国联证券· 2024-08-12 10:17
证券研究报告 非金融公司|公司点评|萤石网络(688475) 2024 年半年报点评: 所得税扰动利润,期待"AI+"推动成长 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月12日 证券研究报告 |报告要点 2024 年二季度公司营收延续稳步增长,预计主要由于第二增长曲线逆势高增、以及海内外渠 道扩张进展较好带动;利润端,行业需求承压或导致公司二季度毛利率有所波动,且所得税汇 算清缴差异的影响短期扰动二季度净利润增速。考虑到公司生态体系已正式升级至"2+5+N", 智能硬件成长空间广阔,且公司持续投入 AI 技术,随着消费者教育深化及商业模式成熟,我 们认为 AI 与各种智能设备的充分融合有望推动公司持续成长。 |分析师及联系人 管泉森 孙珊 莫云皓 SAC:S0590523100007 SAC:S0590523110003 SAC:S0590523120001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 6 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月12日 萤石网络(688475) 2024 年半年报点评: 所得税扰动利润,期待"AI+"推动成长 | --- | ...
萤石网络:业绩实现稳健增长,物联网云平台+AI赋能公司未来发展
平安证券· 2024-08-12 09:40
2024年08月12日 计算机 萤石网络(688475.SH) 业绩实现稳健增长,物联网云平台+AI赋能公司未来发展 推荐 ( 维持) 事项: 股价:27.5元 主要数据 | --- | --- | |-------------------|--------------------------------| | 行业 | 计算机 | | 公司网址 | www.ezviz.com | | 大股东/持股 | 杭州海康威视数字技术股份有限公 | | | 司/48.00% | | 实际控制人 | 中国电子科技集团有限公司 | | 总股本(百万股) | 788 | | 流通A股(百万股) | 405 | | 流通B/H股(百万股) | | | 总市值(亿元) | 217 | | 流通A股市值(亿元) | 111 | | 每股净资产(元) | 6.69 | | 资产负债率(%) | 34.0 | 行情走势图 证券分析师 证 券 研 究 报 告 闫磊 投资咨询资格编号 S1060517070006 YANLEI511@pingan.com.cn 黄韦涵 投资咨询资格编号 S1060523070003 HUANGWEIHAN ...
萤石网络:第二/三成长曲线加速起量,“云+AI”生态进化
申万宏源· 2024-08-12 03:33
上 市 公 司 计算机 2024 年 08 月 11 日 萤石网络 (688475) ——第二/三成长曲线加速起量,"云+AI"生态进化 | --- | |---------------------| | 2024 年 08 月 09 日 | | 28.88 | | 58.11/26.90 | | 4.2 | | 1.73 | | 11,690 | | 2,862.19/8,393.70 | | | | --- | --- | |--------------------------|---------------------| | 基础数据: | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产(元) | 6.69 | | 资产负债率% | 33.99 | | 总股本/流通 A 股(百万) | 788/405 | | 流通 B 股/H 股(百万) | -/- | 一年内股价与大盘对比走势: 08-0909-0910-0911-0912-0901-0902-0903-0904-0905-0906-0907-0908-09 -40% -20% 0% 20% 40% 萤石网络 沪深300指数 (收益率) 相关研 ...
萤石网络:H1入户及云业务表现亮眼,2+5+N生态驱动长期发展
招商证券· 2024-08-12 02:12
证券研究报告 | 公司点评报告 2024 年 08 月 11 日 萤石网络(688475.SH) H1 入户及云业务表现亮眼,2+5+N 生态驱动长期发展 TMT 及中小盘/电子 当前股价:28.88 元 事件:公司发布 24 年半年报,实现营收 25.83 亿元同比+13.05%,归母净利 2.82 亿元同比+8.88%,扣非归母 2.77 亿元同比+9.89%。我们点评如下: q H1 业绩总体稳健增长,智能入户、云平台业务表现亮眼,服务机器人取得 突破。24H1 实现营收 25.83 亿元同比+13.05%,归母净利 2.82 亿元同比 +8.88%,扣非归母 2.77 亿元同比+9.89%,毛利率 43.34%同比+0.38pct, 净利率 10.90%同比-0.42pct。公司上半年整体经营业绩稳健增长,硬件业务 看,上半年智能摄像机收入同比-4.42%,但作为公司第二增长曲线的智能入 户产品实现收入 68.97%同比增速,营收占比升至 12.78%。智能服务机器人 为公司的孵化业务,在上半年实现了小规模上市的初步突破,收入同比增长 273.34%;软件业务看,基于萤石云服务能力及大模型技术加持,萤 ...