公 司 研 究 2024 年 10 月 28 日 公司点评 买入/维持 萤石网络(688475) 目标价: 昨收盘:31.16 萤石网络：2024Q3 收入双位数增长，实控人增持信心充足 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|--------------------------------------------------|---------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | ◼ 20% | 走势比较 | | 事件： 2024 年 10 月 25 日，萤石网络发布 2024 年三季报。 2024 年 ...

证券研究报告 公司点评 萤石网络(688475.SH) 2024 年 10 月 28 日 评级 买入 | --- | --- | --- | |---------------------------|----------|--------------| | 交易数据 \n当前价格（元） | 评级变动 | 维持 \n31.16 | | 52 周价格区间（元） | | 24.65-57.46 | | 总市值（百万） | | 24538.50 | | 流通市值（百万） | | 12612.80 | | 总股本（万股） | | 78750.00 | | 流通股（万股） | | 40477.50 | | | | | 涨跌幅比较 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 2024-10 萤石网络 计算机设备 | --- | --- | --- | --- | |------------|-------|-------|--------| | % | 1M | 3M | 12M | | 萤石网络 | 4.67 | 11.48 | -11.03 | | ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 计算机 2024 年 10 月 28 日 萤石网络 (688475) ——坚持费用投入力度，积极布局新品和生态 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 28 日 | | 收盘价（元） | 31.16 | | 一年内最高/最低（元） | 58.11/24.18 | | 市净率 | 4.6 | | 息率（分红/股价） | 1.60 | | 流通 A 股市值（百万元） | 12,613 | | 上证指数/深证成指 | 3,322.20/10,685.89 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 6.81 | | | | | 资产负债率 % | 34. ...

各位投资人好尊敬的银石网络的曹总好我是中菜证券的追踪机联系首席何秉玉今天我们也是跟中菜和东京剑投我们两个社商一起联合去组织银石的三级报的解读今天我们也是很荣幸能够邀请到了像银石网络的董毅曹总今天我们会议大概就是先由曹总专业内容做一下三级报这些解读然后我们再QA 下面我们有请乔总发言好 谢谢珍爱宣传 谢谢中信线头大家好 欢迎参加银丝网络2027年3季度的月期解读会我是董敏乔新闻今天的会议还是像往常一样我们分成两个部分首先向大家简单汇报公司的经营情况接下来时间我们做互动的交流 2024年前单季度,国内运营商策略调整,智能家居摄像头采购量大幅收缩,消费者消费的产品、方式和习惯都在不断动态变化的过程中市场竞争加剧。面对各种外部的经营挑战,公司保持合理的投入,为中长期成长和发展提供动力。 磅石技术研发积极地布局智能锁、家用和商用清洁机器人等新品市场,同时积极发展电商和新民众渠道,不断构建公司各类核心产品线在境内外的品牌影响力。 2017年前三季度,公司累计实现营业总收入39.63亿元,同比增长12.93%实现税前利润总额4.12亿元,同比下降2.37%实现税后归属于30公司股东的净利润3.75亿元,较上年同期下降6.6 ...

萤石网络（688475.SH）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 重磅新品发布与 AI 能力升级孕育全新增长曲线 2024 年 10 月 29 日 ➢ 事件：近日，萤石网络发布 2024 年三季报，2024 年前三季度营收约 39.63 亿元，同比增加 12.93%；实现归母净利润约 3.75 亿元，同比减少 6.69%。 ➢ 公司战略调整造成利润阶段性失真，积极布局新品孕育公司全新增长曲线。 具体到 2024Q3，公司单季度实现收入 13.79 亿元，同比增长 12.7%；实现归母 净利润约 0.93 亿元，同比减少 34.87%；主要系 2024Q3 公司产品结构调整、 竞争加剧等因素影响导致毛利率有所下降，同时公司积极布局家用和商用清洁机 器人等新品市场及拓展电商和新零售渠道，导致各项费用投入有所增加。面对各 种外部经营挑战，公司保持合理的投入为中长期成长和发展提供动力，夯实技术 研发，积极布局智能锁、家用和商用清洁机器人等新品市场，同时积极发展电商 和新零售渠道，不断构建公司各类核心产品线在境内外的品牌影响力： ➢ 1）2024 年 7 月，公司发布智能健康手表 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|萤石网络（688475） 2024 三季报点评： 营收环比提速，业绩短期波动 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月28日 证券研究报告 |报告要点 2024Q3 可选小家电经营或均有承压，在此背景下萤石网络凭借产品、渠道与区域多元化， 2024Q3 营收环比小幅提速，表现较好；但公司盈利能力在竞争加剧与投入必要费用的背景下 小幅波动。考虑到公司产品力突出并积极布局智能门锁等新品，"智能家居+物联网公有云"双 主业模式领先，海内外持续扩张，AI 前景可期，我们维持公司"买入"评级。 |分析师及联系人 管泉森 孙珊 莫云皓 SAC：S0590523100007 SAC：S0590523110003 SAC：S0590523120001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 6 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月28日 萤石网络(688475) 2024 三季报点评： 营收环比提速，业绩短期波动 | --- | --- | |----------------------------|-------------- ...

2024年10月26日 来源：公司年报、国金证券研究所 萤石网络（688475.SH） 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 收入端稳健增长，投入影响短期利润 业绩简评 2024 年 10 月 25 日,公司发布三季报,前三季度实现营收 ■ 39.63 亿元，同比增长 12.93%: 实现归母净利润 3.75 亿元, 同比下降 6.69%。单 Q3 公司实现营收 13.79 亿元,同比增 长 12.70%;实现归母净利润 0.93 亿元,同比下降 34.87%。 业绩简评 ■ 收入端保持稳健增长，毛利率同比有所下降，前三季度毛利 率 42.88%，同比下降 0.55pct,单 Q3 毛利率 42.01%，同比 下降 2.29pat。我们认为,主要受产品结构调整(如孵化的新 业务品类清洁机器人占比提升)、原材料成本上升、竞争、出 口业务汇率波动等因素影响。 投入增加费用率提升,影响利润表现,前三季度研发、销售、 ■ 管理、财务费用率分别为 15.61%、15.46%、3.56%、-1.68%, 同比提升 0.06pct、1.17pct、0.15pct、下降 0.48pct。我们认 为,主要受公司在新品投放、 ...

公司报告 | 季报点评 积极布局新赛道，费用投入有所增加 事件：24 年前三季度公司实现营收 39.6 亿元，同比+12.93%；实现归母净 利润 3.75 亿元，同比-6.69%。其中 24Q3 实现营收 13.8 亿元，同比+12.7%； 实现归母净利润 0.93 亿元，同比-34.87%。 智能入户或表现较好，公司积极拓展新业务 公司收入保持稳健增速，分品类看，我们预计公司或延续 24H1 的趋势， 智能入户和智能服务机器人收入增速较好。公司积极布局家用和商用清洁 机器人等新品市场及拓展电商和新零售渠道，或将助力成为公司收入新增 长点。 投资建议：公司是智能家居领域领军企业，产品端通过软硬件一体化持续 拓展品类及应用场景，逐步构建核心壁垒。收入端，智能门锁经过多年培 育如今进入产品收获期，成为除摄像头外带动公司收入增长的第二曲线； 利润端，渠道结构变化、产品结构提升、供应链改革带来的降本增效带动 利润率的提升。根据公司三季报的情况，我们适当下调了公司的毛利率并 上调了费用率，给予 24-26 年归母净利润 5.7/6.9/7.9 亿元（前值 6.9/8.3/9.5 亿元），对应动态 PE 为 46.5x ...

萤石网络（ [Table_StockNameRptType] 688475） 公司点评 智能入户延续高增 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------|-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

萤石网络(688475) / 计算机设备 / 公司点评 / 2024.10.26 新品营销投入促短期承压，实控人增持彰显信心 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-10-25 | | 收盘价 ( 元 ) | 33.76 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 4.05 | | 每股净资产 ( 元 ) | 6.81 | | 总股本 ( 亿股 ) | 7.88 | | 最近 12 月市场表现 | | -28% -18% -9% 1% 11% 21% 萤石网络 沪深300 计算机设备 分析师 张益敏 SAC 证书编号：S0160522070002 zhangym02@ctsec.com 分析师 杨烨 SAC 证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 分析师 吴姣晨 SAC 证书编号：S0160522090001 wujc01@ctsec.com 相关报告 1. 《生态升级"2+5+N"，电商渠道出货 进一步提升》 2024-08-11 2. 《发展多维感 ...