其他 0.85 0.55 0.43 0.61 0.53 归属于母公司净利润 公司报告 | 首次覆盖报告 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附 属机构（以下统称"天风证券"）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材 料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于 我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参 考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以 及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自 的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成 的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法 ...

公 司 研 究 余汝意（分析师） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002 国内首个三合一复方制剂艾诺米替片有望进一步放量 学 开源证券 2、HIV 总感染人数不断提升，抗 HIV 药物市场持续扩容 . 3.1、 艾诺韦林片： 第三代非核苷类逆转灵酶抑制剂，已纳入医保和推荐指南……………………………………………………………………………………………………………… 12 5、风险状示 . 2023 年公司营业收入同比增长 68.44% . 图 4: 公司股权结构清晰，子公司分工明确 图 8: HIV 病毒感染机制明确 医保+自费坑 HIV 药物消费比例持续增长 图 14: 艾诺韦林方案相较 EFV 方案显示出非劣效性 . 艾诺书林组较 EFV 组总体安全性较好 图 19: 2023 年７月，公司取得艾诺米替片（转换治疗经治获得病毒抑制的 HIV-1 感染者）III期临床试验总结报告..... 15 图 22: 艾诺米替在心血管代谢指标方面优势更为明显 表 3: 表 8: 公司首次覆盖报告 《国家免费艾滋病抗病毒药物治疗手册》中明确规定国家为患者免费提供的抗病毒药物 . 我们预计艾诺书 ...

＃assAuthor＃ 证券研究报告 ＃industryId＃ 化学制剂 ＃investSuggestion＃ 增持 ( ＃ investSug gestionCh ange＃ 首次 ） 公 司 点 评 报 告 ＃dyCompany＃ 艾迪药业 （688488.SH） 000009 ＃title＃ 2024Q1 符合预期，抗艾新药放量可期 ＃createTime1＃2024 年 5 月 15 日 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------|-------|------------------------|-------|-------| | ＄ 会计年度 zycwzb\| 主要财务指标＄ | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | | 411 550 862 1138 | | | | 同比增长 | 68.4% | 33.7% | 56.7% | 32.0% | | 归母净利 ...

⚫ 人源白蛋业务出现波动，强化产业链布局有望增厚收益。2023 年公司 人源蛋白业务表现良好，其中尿激酶粗品收入 1.77 亿元（+71.46%）， 主要由于来自于南大药业采购额增加；乌司他丁粗品收入 7955.21 万 元（+98.15%），主要由于天普生化采购恢复。2024 年 1 季度公司人源 蛋白粗品业务收入较上年同期减少 3821.41 万元，我们预计主要是由于 客户季节性采购金额波动和尿激酶集采降价影响。公司公告拟收购南大 药业 31.161%股权，进一步强化产业链布局，有望增厚收益。 [Table_ReportDate] 艾迪药业(688488)公司简评报告 | 2024.05.14 | --- | --- | |---------------------------|------------| | | | | 最新收盘价（元） | 16.10 | | 一年内最高 / 最低价（元） | 17.40/9.63 | | 市盈率（当前） | -75.14 | | 市净率（当前） | 6.08 | | 总股本（亿股） | 4.21 | | | 67.75 | ⚫ 事件：公司发布2023年报，2023年实 ...

[Table_Title] 创新药销售持续改善，进入快速增长阶段 [Table_Rank] 评级： 买入 [Table_Authors] 王斌 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522030002 wangbin3@sczq.com.cn 电话：86-10-81152644 资料来源：聚源数据 | --- | --- | |---------------------------|------------| | | | | 最新收盘价（元） | 16.10 | | 一年内最高 / 最低价（元） | 17.40/9.63 | | 市盈率（当前） | -75.14 | | 市净率（当前） | 6.08 | | 总股本（亿股） | 4.21 | | | 67.75 | ⚫ 盈利预测和估值。我们预计 2024 年至 2026 年公司营业收入分别为 5.67 亿元、8.17 亿元和 10.97 亿元，同比增速分别为 37.9%、44.0%和 34.4%； 归母净利润分别为-0.35 亿元、0.35 亿元和 1.63 亿元，以 5 月 13 日收盘 价计算，对应 PE 分别为-194.2 倍、194.3 倍和 41. ...

公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 2024 年第一季度报告 证券代码：688488 证券简称：艾迪药业 江苏艾迪药业股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | 项目 | 本报告期 | | 本报告期比上年同 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 期增减变动幅度(%) | | | 营业收入 | | 92,893,957.00 | | -17.52 | | 归属于上市公司股东的净利润 | -13,606,889.35 | | | 不适用 | | 归属于上市公司股东的扣除非经 | -17, ...

30 日日均成交量/成交额（百万） 4.31/66.98 [Table_Summary] 核心观点： 当前价格 15.38 元 总股本/流通股本（百万股） 420.78/420.78 近 3 个月/6 个月涨跌幅（%） 28.70/27.21 证券研究报告 报告日期 2024-04-24 一年内最高/最低（元） 16.73/9.73 [Table_ 相关研究： DocReport] [Table_Title] 艾迪药业（688488.SH） ⚫ 深耕 HIV 治疗领域，创新转型步入收获期。艾迪药业是一家聚焦 HIV 治疗和人源蛋白领域的制药公司。公司成立于 2009 年，以人源蛋白业 务起步；2014 年开始转型布局创新药物研发，深耕 HIV 治疗领域；公 司两款治疗 HIV 新药艾诺韦林和艾诺米替分别于 21 年 6 月和 22 年 12 月在国内获批上市，创新投入进入收获期。 ⚫ 盈利预测与投资建议。我们预计公司 24-26 年收入分别为 5.01、8.52 和 11.54 亿元。我们看好公司 HIV 新药快速放量，采取风险调整 DCF 法得到公司合理价值为 20.11 元/股，首次覆盖，给予"买入"评级 ...

2023 年年度报告 公司代码：688488 公司简称：艾迪药业 江苏艾迪药业股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 270 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述生产经营中可能面临的各种风险因素，敬请参阅本报告第三节"管 理层讨论与分析"之"四、风险因素"相关内容。敬请投资者注意投资风险，审慎作出投资决定。 四、 公司全体董事出席董事会会议。 五、 公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、 公司负责人傅和亮、主管会计工作负责人朱传洪及会计机构负责人（会计主管人员）朱传洪 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2023年度利润分配预案为：不派发现金股利，不送红股，不以资本公积金转增股本。以 上利润分配预案已经公司第二届董事会审计委员会第十 ...

医保扩容渐成趋势，医保及自费药物市场快速提升，未来市场空间大。目前，国家免费 抗 HIV 药物方案包括 3 种不同作用机制下的 8 种抗 HIV 药物，主要为 NRTI、NNRTI 和 PI 类药物，以传统抗逆转录药物为主。然而，目前国家免费用药范围属于较为早期的抗艾药， 在药物使用便利性、药物相互作用等方面往往难以满足艾滋病患者日益增长的差异性需求。 抗 HIV 病毒药物从以往由国家集中采购免费治疗正在向政府免费治疗+医保支付+自费市场 相结合转变，将是满足不同患者群体需求、提升临床用药可及性和先进性的重要趋势。近年 来，随着国家医保目录动态调整机制的逐步建立，更多抗 HIV 病毒药物被纳入医保，HIV 患 者可以通过医保报销部分用药费用，减轻自费购药的经济负担（例如捷扶康于 2019 年 11 月 通过医保谈判进入《2019 年版医保目录药品》，价格调整为 1298 元/瓶，其中患者自付 20%-30%，其余由医保支付）。 表 6：艾滋病相关药物的国家医保目录 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------- ...

投资者关系活动记录表 股票名称：艾迪药业 股票代码：688488 编号：2024-001 √特定对象调研 √分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 华安证券、国新国证、上投摩根、诺安基金、中信资本、金鹰基金、深圳市前海辰 星、兴业基金、中邮基金、上海途灵资产、申万菱信、浦银安盛、上海世诚投资、 中天国富证券、浙商自营、中邮创业基金、华安基金、长盛基金、元亨王道基金、 中昂国际、汇安基金、国融自营、上海万丰友方投资、清和泉、前海开源基金、中 国国新、季胜投资、红思客私募、万和证券自营、汐泰投资、兴业基金、银华基金、 参与单位名称 上海玖鹏资产、中天汇富、深圳市尚诚资产、益民基金、海南恒立私募、睿远基金、 （排名不分先后） 益民基金、睿远基金、中信资管、博衍基金、鸿商资本、勤智资本、景泰利丰、深 圳市翼虎投资、建信养老、元禾原点、吉渊投资、问道投资、上海泾溪投资、丹羿 投资、禾永投资、曜川基金、华宝基金、深圳大道至诚投资、上海茂典资产、光大 保德信基金、宁波复华安鸿股权投资、安联资管、湖南医药发展私募、亚洲红马、 中信自营、相聚资本、浙江巽升资管、 ...