Investment Rating - The report gives an "Accumulate" rating for the company for the first time, with a target price of 18.88 CNY based on a 59 times P/E ratio for 2026 [5][8]. Core Views - The company is positioned as a leading domestic chromatography manufacturer, entering a new growth cycle, with significant revenue and profit growth expected in the coming years [11][16]. - The industrial purification segment is identified as the core growth driver, with strong downstream demand and plans for new capacity to enhance market share [11][12]. Financial Forecast and Investment Recommendations - The company is projected to achieve earnings per share of 0.21 CNY, 0.27 CNY, and 0.32 CNY for 2024, 2025, and 2026 respectively, with revenues expected to grow from 3.15 billion CNY in 2024 to 4.49 billion CNY in 2026 [5][7]. - The report highlights a compound annual growth rate (CAGR) of 34% for revenue from 2019 to 2024 and an impressive 86% CAGR for net profit from 2020 to 2024 [25][11]. Company Overview - The company, established in 2002 in the USA, specializes in analytical chromatography and industrial purification chromatography fillers, with a strong R&D and production capability in both fields [11][16]. - The company has a clear ownership structure and has attracted significant strategic investors, enhancing its market position [18][19]. Product Competitiveness - The company’s core products in both industrial purification and analytical chromatography are competitive, with strong performance metrics compared to imported products [11][12]. - The industrial purification segment has rapidly gained traction since 2020, becoming the company's main business and growth engine [25][11]. Market Demand and Growth Potential - There is a robust demand for the company’s products, with a significant increase in early clinical projects and a strong pipeline of late-stage clinical and commercial projects [11][12]. - The report notes a trend towards domestic substitution in the chromatography market, driven by cost pressures and the need for stable supply chains [11][12]. Financial Performance - The company’s revenue increased from 0.74 billion CNY in 2019 to 3.15 billion CNY in 2024, with a notable increase in profitability [25][27]. - The gross margin has shown improvement, with the company achieving a leading position in the industry [35][36].

Investment Rating - The report gives an "Accumulate" rating for the company for the first time, with a target price of 18.88 CNY based on a 59 times P/E ratio for 2026 [5][8]. Core Views - The company is positioned as a leading domestic chromatography manufacturer, entering a new growth cycle with rapid revenue and profit growth, particularly in the industrial purification segment, which has become the core business [11][25]. - The company has strong competitive advantages in its core products, with both industrial purification and analytical chromatography segments showing robust performance and collaboration with key clients [11][12]. - There is significant growth potential driven by strong downstream demand and a trend towards domestic substitution in the chromatography market, especially in the context of rising cost pressures from drug price reductions [11][12]. Financial Forecast and Investment Recommendations - The company is projected to achieve earnings per share of 0.21 CNY, 0.27 CNY, and 0.32 CNY for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, with a rapid increase in revenue expected from the industrial purification segment [5][11]. - Revenue is expected to grow from 2.13 billion CNY in 2022 to 4.49 billion CNY in 2026, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of 34% from 2019 to 2024 [7][25]. - The net profit attributable to the parent company is forecasted to rise from 470 million CNY in 2022 to 1.33 billion CNY in 2026, with a CAGR of 86% from 2020 to 2024 [7][25]. Company Overview - The company, established in 2002 in the United States, specializes in analytical chromatography and industrial purification chromatography fillers, and is one of the few companies with R&D and large-scale production capabilities in both fields [11][16]. - The company has a clear equity structure and has attracted significant strategic investors, enhancing its market position and operational capabilities [18][19]. Product Competitiveness - The company’s industrial purification products are primarily used in the clinical research and industrial production phases of drug development, with a comprehensive range of over 100 products covering various separation modes and application scenarios [46][50]. - The analytical chromatography segment has a stable revenue structure, primarily driven by size exclusion chromatography columns, while the industrial purification segment has shown significant growth since 2020 [32][46]. Market Demand and Growth Potential - The company has accumulated a substantial number of early-stage projects, with 106 early clinical projects and 56 late clinical and commercial projects expected to drive demand [11][12]. - The domestic chromatography and industrial purification market has a high concentration and low domestic substitution rate, indicating significant growth opportunities as the trend towards domestic products increases [11][12].

Financial Performance - The company achieved total operating revenue of 315.46 million RMB, a year-on-year increase of 28.65%[3] - The net profit attributable to the parent company was 85.16 million RMB, reflecting a year-on-year growth of 62.25%[3] - The net profit attributable to the parent company after deducting non-recurring gains and losses was 77.85 million RMB, up 69.15% year-on-year[3] - Basic earnings per share increased to 0.2324 RMB, a rise of 62.29% compared to the previous year[3] - The weighted average return on equity rose to 8.17%, an increase of 2.75 percentage points from the previous year[3] Assets and Equity - Total assets at the end of the reporting period were 1,182.31 million RMB, representing a year-on-year growth of 7.29%[7] - The equity attributable to the parent company was 1,088.06 million RMB, an increase of 9.07% year-on-year[7] Market Expansion and Client Management - The company expanded its market by successfully onboarding multiple new clients in the industrial purification chromatography medium supply chain[8] - The company maintained existing clients and actively pursued new projects, leading to increased operational scale and profitability[10] Cost Management - The company emphasizes the importance of cost reduction and efficiency improvement, which contributed to enhanced profit levels[10]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 苏州赛分科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会2025年第一次会议于2025年2月14日以现 场结合通讯方式在公司会议室召开。会议通知和会议资料已于2025年2月7日以电子邮件方式发出。本次 会议由董事长黄学英先生主持，会议应出席董事9人，实际出席董事9人，公司监事和高级管理人员列席 了会议。本次会议的通知和召开程序符合《中华人民共和国公司法》《苏州赛分科技股份有限公司章 程》的相关规定，本次会议及其决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案》 表决结果：同意9票、反对0票、弃权0票。 公司首次公开发行股票募集资金总额低于计划募集资金金额，为保障募投项目的顺利实施，公司根据实 际募集资金情况，对本次募集资金项目投入金额进行调整，募集资金不足部分由公司以自有资金等方式 解决，具体情况如下： 单位：万元 公司独立董事就本事项发表了同意的独立意见。保荐人对本事项发表了无异议的核查意见。本 ...

公司已经对上述募集资金进行专户存储，保证专款专用，并与保荐人、募集 资金存储银行签订了募集资金监管协议，严格按照规定使用募集资金。 二、募集资金拟投资项目使用募集资金的调整情况 中信证券股份有限公司 关于苏州赛分科技股份有限公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）作为苏州赛分 科技股份有限公司（以下简称"赛分科技"、"公司"）首次公开发行股票并在科 创板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指 引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所股票 上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关规定，对公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理事项进行了审慎核查，具体核查情况如 下： 一、募集资金的基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）核发的《关于同 意苏州赛分科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2024〕 1204 号），公司获准首次向社会公众公开发行人民币 ...

中信证券股份有限公司 关于苏州赛分科技股份有限公司 由于公司首次公开发行股票募集资金净额低于《苏州赛分科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》中披露的拟投入募集资金金额。 为保证募投项目的顺利实施和募集资金的高效使用，公司根据实际募集资金情况， 对本次募集资金项目拟投入金额进行调整，募集资金不足部分由公司以自有资金 等方式解决，具体情况如下： 1 单位：万元 | | 募投项目名称 | 项目实施单 | 募投项目投 | 调整前募集资金 | 调整后募集资金 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 位 | 资总额 | 拟投入金额 | 拟投入金额 | | 1 | 20万升/年生物医 药分离纯化用辅 | 扬州赛分 | 41,467.68 | 33,423.41 | 16,580.13 | | | 料 | | | | | | 2 | 研发中心建设项 | 赛分科技、 | 19,816.22 | 19,499.25 | - | | | 目 | 赛分生科 | | | | | 3 | 补充流动资金 | 赛分科技 | 27,077.34 | 27,077.34 ...

中信证券股份有限公司 关于苏州赛分科技股份有限公司 使用募集资金向全资子公司提供借款以实施募投项目的核 查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）作为苏州赛分 科技股份有限公司（以下简称"赛分科技"、"公司"）首次公开发行股票并在科 创板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指 引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所股票 上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关规定，对公司 拟以提供借款的形式向全资子公司赛分科技扬州有限公司（以下简称"扬州赛分"） 提供资金以实施募集资金投资项目（以下简称"募投项目"）事项进行了审慎核 查，具体核查情况如下： 一、募集资金基本情况 上述募集资金已于 2025 年 1 月 6 日划至公司指定账户，容诚会计师事务所 （特殊普通合伙）对公司本次公开发行新股的资金到位情况进行了审验，并于 2025 年 1 月 7 日出具了《苏州赛分科技股份有限公司验资报告》（容诚验字 [2025]210Z0003 号）（以 ...

苏州赛分科技股份有限公司独立董事 关于第二届董事会 2025 年第一次会议相关事项的独立意见 苏州赛分科技股份有限公司（下称"公司"）第二届董事会 2025 年第一次 会议审议通过了《关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案》 《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》《关于使用募集资金向全 资子公司提供借款以实施募投项目的议案》《关于签订募集资金专户存储监管 协议之补充协议的议案》《关于变更公司注册资本、公司类型、修改<公司章 程>并办理工商变更登记的议案》等议案，公司董事会已向本人提前提交了上述 议案的相关资料。参照《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》 等法律、法规和《苏州赛分科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）的有关规定，作为公司的独立董事，就上述议案涉及相关事项发表独 立意见如下： 一、关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案 经审核，我们认为，本次调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额，符合 《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上 海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规则及公司章程的规定，不会对募集 资金的正常使用 ...

第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司。 公司系由苏州赛分科技有限公司以整体变更的方式发起设立的股份有限公 司，在江苏省市场监督管理局注册登记，取得营业执照，统一社会信用代码为 913205946865754144。 苏州赛分科技股份有限公司 章 程 2025 年 2 月 14 日 | 第一章 | 总则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 2 | | 第三章 | 股份 2 | | 第一节 | 股份发行 2 | | 第二节 | 股份增减和回购 4 | | 第三节 | 股份转让 5 | | 第四章 | 股东和股东大会 6 | | 第一节 | 股东 6 | | 第二节 | 股东大会的一般规定 8 | | 第三节 | 股东大会的召集 12 | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 13 | | 第五节 | 股东大会的召开 15 | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 18 | | 第五章 | 董事会 24 | | 第一节 | 董事 24 | | 第二节 | 独立董事 27 | | 第三节 | 董事会 31 | | 第六章 | 总经理及其他高级管理人员 36 | ...

证券代码：688758 证券简称：赛分科技 公告编号：2025-005 苏州赛分科技股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公 告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 苏州赛分科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 14 日召开 第二届董事会 2025 年第一次会议和第二届监事会 2025 年第一次会议，审议通过 了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在不影响 募投项目建设和募集资金使用、确保募集资金安全的提前下，使用总额不超过人 民币 10,000.00 万元（含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理。保荐人中信 证券股份有限公司（以下简称"保荐人"）对上述事项发表了明确的同意意见。 上述事项在董事会审批权限范围内，无需提交公司股东大会审议。现将相关事项 公告如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）核发的《关于同 意苏州赛分科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2024〕 1204 号），公 ...