招商证券股份有限公司 关于珠海冠宇电池股份有限公司 2023 年度差异化分红事项的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为珠海冠宇 电池股份有限公司（以下简称"珠海冠宇"、"上市公司"、"公司"）首次公开发行 股票和向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐 业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 7 号——回购股份》等法律法规，对公司 2023 年度利润分配 所涉及的差异化分红事项进行了核查，具体情况如下： 一、本次差异化分红的原因 2023 年 4 月 26 日，珠海冠宇召开第二届董事会第二次会议，审议通过了 《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金 以集中竞价交易方式回购公司股份。本次回购资金总额不低于人民币 5,000 万元 （含）且不超过人民币 10,000 万元（含），回购价格不超过人民币 25 元/股（含）。 回购期限为自董事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过 12 个月。本次回 购的股份将用于可转换公司债券转股。 截至 2024 年 4 月 16 日，公司 ...

| 证券代码：688772 | 证券简称：珠海冠宇 公告编号：2024-060 | | --- | --- | | 转债代码：118024 | 转债简称：冠宇转债 | 珠海冠宇电池股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 每股现金红利 0.27 元 相关日期 | | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | | 2024/7/26 | | 2024/7/29 | 2024/7/29 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 6 月 28 日的 2023 年年度股东大会审议通 过。 二、 分配方案 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东（珠 海冠宇电池股份有限公司回购专用证券账户除外）。 根据《中华人民共 ...

证券代码:688772 证券简称:珠海冠宇 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|-----------------------|------------|-------|----------| | | | | 编号: | 2024-012 | | | □特定对象调研 | 分析师会议 | | | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | | 投资者关系活动 | | | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | 类别 | | | | | | | □现场参观 □一对一沟通 | | | | □其他 信达澳亚基金、华福证券、招商证券、民生加银基金、华夏未来资本、上海 合晟资产、深圳博普资产、国寿安保基金、申万宏源证券、上银基金、华创 证券、大成基金、恒生前海基金、德邦基金、兴合基金、复胜资产、长盛基 金、神农投资 参与单位 时间 2024 年 7 月 16 日、2024 年 7 月 17 日 地点 珠海 形式 现场会议 接待人员 投资者关系负责人 王子越 主要内容介绍: 1、公司启停电池业务进展如何? 答:公司将汽车低压锂电池定 ...

Investment Rating - Maintains an "Overweight" rating for the company [4] - Target price revised to 21.12 CNY, up from the previous forecast of 17.76 CNY [3] Core Views - The company secured a new 12V automotive low-voltage lithium battery project from a leading German automaker, which is expected to optimize its power business structure [4] - The consumer battery business is anticipated to benefit from AI-driven technological advancements in consumer electronics, potentially driving a new replacement cycle for devices [4] - The company's power and energy storage subsidiary, Zhejiang Guanyu, reported a revenue of 660 million CNY in 2023 but incurred a net loss of 628 million CNY Plans to introduce strategic investors through a capital increase could enhance its competitiveness and reduce the drag on the parent company's performance [4] Financial Performance - Revenue for 2024E is projected at 12,689 million CNY, a 10 9% increase YoY, with further growth expected in 2025E and 2026E to 14,546 million CNY and 15,887 million CNY, respectively [7] - Net profit attributable to the parent company is forecasted to grow significantly, reaching 559 million CNY in 2024E, 1,061 million CNY in 2025E, and 1,281 million CNY in 2026E [7] - EPS for 2024E is estimated at 0 50 CNY, with upward revisions to 0 94 CNY in 2025E and 1 14 CNY in 2026E [4] Business Highlights - The company has secured multiple low-voltage lithium battery projects from renowned automakers, including SAIC, IM Motors, Jaguar Land Rover, Stellantis, and GM, which are expected to drive growth in its power business [4] - As a global leader in PC battery cells and a key supplier to Apple, the company is well-positioned to benefit from the AI-driven replacement cycle in consumer electronics [4] - The company is exploring new technologies such as stacking, silicon-based materials, and steel shells to meet higher energy density requirements for AI-powered devices, potentially increasing battery value [4] Market and Valuation - The company's current price is 16 77 CNY, with a 52-week price range of 11 64-23 25 CNY [5] - The market capitalization stands at 18,905 million CNY, with a P/B ratio of 2 7 and a net debt ratio of 28 23% [5] - The company's EV/EBITDA is projected to decline from 14 83 in 2022A to 4 91 in 2026E, indicating improving valuation metrics [8] Industry Comparison - The company's P/E ratio for 2024E is 33 79, lower than peers like BYD (21 92), CATL (17 43), and Eve Energy (16 16), suggesting relative undervaluation [9] - The average P/B ratio for comparable companies is 3 19, slightly higher than the company's current P/B of 2 7 [9]

| 证券代码：688772 | 证券简称：珠海冠宇 | 公告编号：2024-059 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118024 | 转债简称：冠宇转债 | | 珠海冠宇电池股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因实施权益分派,本公司的相关证券停复牌情况如下：权益分派公告前一交易 日（2024 年 7 月 22 日）至权益分派股权登记日期间，本公司可转债将停止转股。 | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 118024 | 冠宇转债 | 可转债转股 停牌 | 2024/7/22 | | | | 因实施权益分派，"冠宇转债"将相应调整转股价格，具体以公司后续披露的 可转债转股价格调整公告为准。 一、2023 年年度权益分派方案的基本情况 根据珠海冠宇电池股份有限公司（以下简称"公司"）2 ...

2024 年 07 月 14 日 公司研究●证券研究报告 珠海冠宇(688772.SH) 公司快报 消费电池业务增长潜力大,海外产业布局稳步推进 投资要点 事件:2024 年 7 月 9 日,公司发布公告,基于消费电池客户的需求和公司完善海 外产业布局的需要,公司在马来西亚的全资子公司优尼思科技马来西亚有限公司拟 投资建设马来西亚冠宇电池新能源项目,总投资额预计不超过人民币 20 亿元。 海外产业布局稳步推进。公司在马来西亚的全资子公司优尼思科技马来西亚有限公 司拟投资建设马来西亚冠宇电池新能源项目,用于生产笔记本、平板、手机电池等 消费类电池产品,总投资额预计不超过 20 亿元,预计项目建设周期 2-3 年。该项 目有望助力国际市场的开拓,进一步完善公司全球化的布局。 消费电池为公司核心业务。财务数据方面,公司 2023 年实现营业收入 114.46 亿 元,同比增长 4.3%;归母净利润 3.44 亿元,同比增长 278%。公司业务主要包含 消费电池业务和动储电池业务,消费电池业务 2023 年实现收入 104.80 亿元,收 入占比约 91.6%;2023 年动力电池业务收入 5.48 亿元,占比 4. ...

| 证券代码：688772 | 证券简称：珠海冠宇 公告编号：2024-058 | | --- | --- | | 转债代码：118024 | 转债简称：冠宇转债 | 随着公司合作客户的车型陆续量产上市，公司低压锂电池出货量取得较快增 长。本次定点有利于进一步提升公司在汽车低压锂电池业务的竞争力及持续发展 能力，为公司后续提升市场份额奠定坚实的基础。 三、风险提示 定点通知不是供货协议。该电池项目为客户定制项目，从项目定点到成功量 产，需要经过产品质量测试、客户考核等诸多环节，最终能否获得客户订单具有 珠海冠宇电池股份有限公司 关于收到德系头部车企定点通知的自愿性披露公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、定点通知概况 珠海冠宇电池股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到某德系头部车 企（基于保密要求，无法披露其名称，以下简称"客户"）的定点通知。客户选 择公司作为其定点供应商，为其开发和供应 12V 汽车低压锂电池，具体产品供 应时间、价格以及供应量以最终签订的供应协议及销售订单为准。 二、对公司的影 ...

| 证券代码：688772 | 证券简称：珠海冠宇 | 公告编号：2024-056 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118024 | 转债简称：冠宇转债 | | 珠海冠宇电池股份有限公司 关于不向下修正"冠宇转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 特别提示： ● 截至 2024 年 7 月 8 日，珠海冠宇电池股份有限公司（以下简称"公司"） 股价已触发"冠宇转债"转股价格向下修正条件。 ● 经公司第二届董事会第二十次会议审议，公司董事会决定本次不向下修正 "冠宇转债"转股价格，同时在未来两个月内（即 2024 年 7 月 9 日至 2024 年 9 月 8 日），如再次触发"冠宇转债"转股价格向下修正条件，亦不提出向下修正 方案。 一、可转债发行上市概况 上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股 东大会进行表决时，持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格 应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价和前一个 ...

1、审批风险。该项目尚需履行境内外相关的审批、备案、许可等手续，如 因境内外有关政策调整、项目审批等实施条件发生变化，该项目的实施可能存在 顺延、变更、中止甚至终止的风险。 珠海冠宇电池股份有限公司 关于子公司对外投资的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 基于珠海冠宇电池股份有限公司（以下简称"公司"）消费类客户需求及 完善公司海外产业布局战略的需要，公司在马来西亚的全资子公司优尼思科技马 来西亚有限公司拟投资建设马来西亚冠宇电池新能源项目（最终项目名称以实际 备案名称为准），总投资额预计不超过人民币 20 亿元（最终项目投资总额以实际 投资为准）。 本次投资不构成关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》 规定的重大资产重组。 相关风险提示： | 证券代码：688772 | 证券简称：珠海冠宇 公告编号：2024-057 | | --- | --- | | 转债代码：118024 | 转债简称：冠宇转债 | 2、运营风险。该项目涉及的建设周期等均为初步规划或预测数据，项目投 入建设 ...

今天由我来为各位领导汇报一下这个朱小冠宇的一个近期的情况包括这个我们对于整个公司现在的一个整体的一个观点那么首先的话呢我们先说一下这个公司的一个经营的一个大致的一个情况就朱小冠宇他家公司其实这个主要的一个业务吧还是以这个消费电池为主那么特别是在这个笔电领域啊公司已经做到全球这个第一第二名的这样的一个水平整体生产率也是超过了30% 那么在手机这个领域的话呢公司未来一段时间伴随着这个美国客户包括韩国客户的一个持续的一个开拓啊后续依旧比有有比较强的这样的一个成长的这样的一个空间那么从近期啊特别是从去年到现在以来其实整个啊两个方面吧第一个就是说这个消费电子整体的需求在经历了这个2020年2021年这个特别是笔电这个整体 因为疫情居家办公的一个这个需求高点之后其实这个2023年整体啊相对来说处于一个相对需求偏低迷的状态然后再进入2023年下半年到2024年开始啊一个就是说笔电本身因为自身的这样的一个替换周期这样两到三年的这样一个纬度啊整体需求是有显著这样的一个同比的回暖第二个的话呢就是说AIPC等相应新产品的一些发布对于整体市场的一个需求也会有比较明显的提振 所以说整个PC的这样的需求也是可以看到整个需求开始在去年二季 ...