盈利预测： [Table_Page] 中报点评|专业工程 证券研究报告 [Table_Title] 北方国际（000065.SZ） Q2 现金流改善，焦煤贸易毛利率显著修复 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 公司发布 2024 半年报。根据财报，24H1，公司实现营收 104 亿元， 同比保持不变，实现归母净利润 5.4 亿元，同比+7%。其中 24Q2 单季 度实现营收 54 亿元，同比-4%；归母净利润 2.8 亿元，同比-11%。业 绩符合预期。 ⚫ 财务费用率提升，现金流改善。24H1，公司期间费用率（不含研发） 为 3.42%，其中销售/管理/财务费用率分别为 2.30%/1.86%/-0.73%， 同比-0.04/+0.36/+1.15pct，财务费用率提升主要系 2024 年美元兑人 民币汇率波动较上年同期减小，汇兑收益较上年降低。24H1，公司经 营性现金流净流出 3.84 亿元，同比少流出 0.65 亿元。 ⚫ 货物贸易毛利率改善，矿服业务开展顺利。分业务看，①货物贸易： 24H1 营收 54 亿元/同比-6%，毛利率 9.8%/同比+6.1pct；蒙古矿山一 体化项目累计采矿 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for its stock performance over the next six months [4][11]. Core Views - The company experienced a slight decline in Q2 performance, with a year-on-year decrease in net profit of 10.68% to 275 million yuan. However, the overall revenue for the first half of 2024 showed a modest increase of 0.12% year-on-year, reaching 10.415 billion yuan [1][2]. - The company is expected to benefit from the completion of the Bangladesh coal-fired power plant project in the second half of 2024, which will contribute to operational revenue in 2025. The integrated investment and operation model is viewed positively for future growth [1][2]. Financial Performance Summary - For the first half of 2024, the company reported revenues of 10.415 billion yuan, with a net profit of 539 million yuan, reflecting a year-on-year increase of 7.38%. The adjusted net profit was 528 million yuan, up 5.19% year-on-year [1][2]. - The revenue breakdown for H1 2024 includes international engineering contracting at 3.55 billion yuan (up 10.1%), domestic construction at 150 million yuan (up 124.2%), and goods trading at 5.42 billion yuan (down 6.2%) [2]. - The overall gross margin improved to 10.09%, a year-on-year increase of 0.8 percentage points, with Q2 gross margin at 10.52%, up 4.27 percentage points year-on-year [2]. Future Projections - The company forecasts net profits of 1.03 billion yuan, 1.19 billion yuan, and 1.39 billion yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively [1][2]. - The projected revenue growth rates for the upcoming years are 14.29% for 2024, 15.70% for 2025, and 16.60% for 2026 [5][7]. Market Position and Strategy - The company is actively expanding its presence in the Central and Eastern European power market, with plans to establish a wholly-owned subsidiary in Hungary and acquire an 80% stake in Aurora Solar d.o.o. [2][5]. - The investment in the Komany Mountain 125MWp photovoltaic project in Bosnia is expected to yield an internal rate of return of 9.68% over its operational period [2].

北方国际合作股份有限公司 2024 年半年度财务报表 北方国际合作股份有限公司 2024 年半年度财务报表 1、合并资产负债表 编制单位：北方国际合作股份有限公司 2024 年 06 月 30 日 单位：元 | 项目 | 期末余额 | 期初余额 | | --- | --- | --- | | 流动资产： | | | | 货币资金 | 3,629,550,745.57 | 4,092,044,058.82 | | 结算备付金 | | | | 拆出资金 | | | | 交易性金融资产 | | 461,222.78 | | 衍生金融资产 | | | | 应收票据 | 48,566,503.94 | 61,309,169.30 | | 应收账款 | 4,146,785,856.71 | 3,656,230,159.48 | | 应收款项融资 | 49,024,103.77 | 38,866,198.54 | | 预付款项 | 1,970,995,750.85 | 1,867,192,835.90 | | 应收保费 | | | | 应收分保账款 | | | | 应收分保合同准备金 | | | | 其他应收款 | 515 ...

独立董事候选人声明及承诺 证券简称：北方国际 证券代码：000065 公告编码：2024-040 转债简称：北方转债 转债代码：127014 北方国际合作股份有限公司 独立董事候选人声明及承诺 声明人谢兴国，作为北方国际合作股份有限公司（以下简称该公司）第九届 董事会独立董事候选人，已充分了解并同意由提名人中国北方工业有限公司提名 为北方国际合作股份有限公司第九届董事会独立董事候选人。现公开声明和保证， 本人与该公司之间不存在任何影响本人独立性的关系，且符合相关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资 格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交易所 业务规则规定的独立董事任职资格和条件。 √是 □否 如否，请详细说明：______________________________ 四、本人符合该公司章程规定的独立董事任职条件。 √是 □否 一、本人已经通过北方国际合作股份有限公司第八届董事会提名委员会或者 独立董事专门会议资格审查，提名人与本人不存在利害关系或者其他可能影响独 立履职情形的密切关系。 √是 ...

证券简称：北方国际 证券代码：000065 公告编码：2024-038 转债简称：北方转债 转债代码：127014 北方国际合作股份有限公司 关于董事会换届选举的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 北方国际合作股份有限公司（以下简称"公司"或"北方国际"） 第八届董事 会三年任期届满，依据《公司法》、《公司章程》的相关规定，拟进行董事会换届 选举。公司于2024年8月20日召开八届三十八次董事会，审议通过了《公司第九 届董事会换届选举提名》的议案。现将本次董事会换届选举情况公告如下： 一、董事会换届选举情况 第九届董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，董事会中兼任公司高级管 理人员以及由职工代表担任的董事人数总计不得超过公司董事总数的二分之一， 董事任期自股东大会选举产生之日起计算，任期三年。 关于董事会换届选举的公告 经股东方中国北方工业有限公司推荐，提名纪巍先生、单钧先生、杜晓东先 生、徐舟先生、张亮先生为第九届董事会非独立董事候选人；经股东方北方工业 科技有限公司推荐，提名孙飞先生为第九届董事会非独立董事候选人；经股东方 中国北方工业公 ...

北方国际合作股份有限公司 投资者关系管理制度 第一章 总 则 1 第一条 为加强北方国际合作股份有限公司（以下简称 "公司"）与投资者之间的有效沟通，促进上市公司完善治理， 提高上市公司质量，切实保护投资者特别是中小投资者合法 权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证 券法》、中国证监会《上市公司投资者关系管理工作指引》、 《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关 法律、法规、规范性文件及《北方国际合作股份有限公司章 程》的有关规定，结合本公司实际情况，制定本制度。 第二条 投资者关系管理是指上市公司通过便利 股东权利行使、信息披露、互动交流和诉求处理等工作， 加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对 上市公司的了解和认同，以提升上市公司治理水平和企 业整体价值，实现尊重投资者、回报投资者、保护投资 者目的的相关活动。 第三条 投资者关系管理的基本原则是： （一）合规性原则。公司投资者关系管理应当在依法履 行信息披露义务的基础上开展，符合法律、法规、规章及规 范性文件、行业规范和自律规则、公司内部规章制度，以及 行业 ...

董事、监事、高管对 2024 年半年度报告的书面确认意见 北方国际合作股份有限公司董事 对公司 2024 年半年度报告的书面确认意见 根据《证券法》第八十二条的要求，本人作为北方国际 合作股份有限公司的董事，保证公司 2024 年半年度报告内 容真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 北方国际合作股份有限公司董事会 二〇二四年八月二十日 董事、监事、高管对 2024 年半年度报告的书面确认意见 北方国际合作股份有限公司监事 对公司 2024 年半年度报告的书面确认意见 根据《证券法》第八十二条的要求，本人作为北方国际 合作股份有限公司的监事，保证公司 2024 年半年度报告内 容真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 签 名 监事会召集人： 李正安 监 事： 蔡建芳 监 事： 罗 乐 北方国际合作股份有限公司监事会 二〇二四年八月二十日 签 名 签 名 董 事 长：纪 巍 董 事：单 钧 董 事：杜晓东 独立董事：袁 立 独立董事：谢兴国 独立董事：姚 颐 董 事：徐 舟 董 事：张 亮 董 事：孙 飞 北方国际合作股份有限公司高级管理人员 对公司 2024 ...

提名人中国北方工业有限公司现就提名姚颐为北方国际合作股份有限公司 第九届董事会独立董事候选人发表公开声明。被提名人已书面同意作为北方国际 合作股份有限公司第九届董事会独立董事候选人（参见该独立董事候选人声明）。 本次提名是在充分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、 有无重大失信等不良记录等情况后作出的，本提名人认为被提名人符合相关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人 任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、被提名人已经通过北方国际合作股份有限公司第八届董事会提名委员会 或者独立董事专门会议资格审查，提名人与被提名人不存在利害关系或者其他可 能影响独立履职情形的密切关系。 √是□否 如否，请详细说明：______________________________ 二、被提名人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等规定不得 担任公司董事的情形。 独立董事提名人声明及承诺 证券简称：北方国际 证券代码：000065 公告编码：2024-042 转债简称：北方转债 转债代码：127014 北方国际合作股份有限公司 独立董事提名人声明及承 ...

独立董事候选人声明及承诺 证券简称：北方国际 证券代码：000065 公告编码：2024-045 转债简称：北方转债 转债代码：127014 北方国际合作股份有限公司 独立董事候选人声明及承诺 声明人姚颐，作为北方国际合作股份有限公司（以下简称该公司）第九届董 事会独立董事候选人，已充分了解并同意由提名人中国北方工业有限公司提名为 北方国际合作股份有限公司第九届董事会独立董事候选人。现公开声明和保证， 本人与该公司之间不存在任何影响本人独立性的关系，且符合相关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资 格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、本人已经通过北方国际合作股份有限公司第八届董事会提名委员会或者 独立董事专门会议资格审查，提名人与本人不存在利害关系或者其他可能影响独 立履职情形的密切关系。 如否，请详细说明：______________________________ 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交易所 业务规则规定的独立董事任职资格和条件。 √是 □否 如否，请详细说明：________________________ ...

一、被提名人已经通过北方国际合作股份有限公司第八届董事会提名委员会 或者独立董事专门会议资格审查，提名人与被提名人不存在利害关系或者其他可 能影响独立履职情形的密切关系。 √是□否 如否，请详细说明：______________________________ 独立董事提名人声明及承诺 证券简称：北方国际 证券代码：000065 公告编码：2024-043 转债简称：北方转债 转债代码：127014 北方国际合作股份有限公司 独立董事提名人声明及承诺 提名人中国北方工业有限公司现就提名谢兴国为北方国际合作股份有限公 司第九届董事会独立董事候选人发表公开声明。被提名人已书面同意作为北方国 际合作股份有限公司第九届董事会独立董事候选人（参见该独立董事候选人声 明）。本次提名是在充分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经历、全 部兼职、有无重大失信等不良记录等情况后作出的，本提名人认为被提名人符合 相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立 董事候选人任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 二、被提名人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等规定不得 担任公司董事的情 ...