为向客户提供全面的数字化解决方案及满足日常经营和业务需要，同意公司及 纳入合并报表范围的下属子公司与北京智广芯控股有限公司（以下简称"智广芯"） 及其子公司、诚泰财产保险股份有限公司、幸福人寿保险股份有限公司等关联方进行 交易，预计 2025 年度日常关联交易发生金额为人民币 630,000 万元。其中，向关联 方销售产品、商品及提供劳务预计金额为人民币 223,000 万元，与关联方进行业务合 作的采购及接受劳务预计金额为人民币 407,000 万元。 鉴于智广芯为公司间接控股股东；公司董事王慧轩先生在过去十二个月曾担任 诚泰财产保险股份有限公司和幸福人寿保险股份有限公司董事长，因此智广芯及其 子公司、诚泰财产保险股份有限公司、幸福人寿保险股份有限公司等为公司关联方， 上述交易构成关联交易。于英涛先生、王竑弢先生、王慧轩先生和邵建军先生作为关 联董事回避表决。 股票简称：紫光股份 股票代码：000938 公告编号：2024－065 紫光股份有限公司 第九届董事会第七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 紫光股份有限公司（以下简称"公 ...

紫光股份有限公司 2024 年第七次独立董事专门会议决议 紫光股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第七次独立董事专门会议，于 2024 年 12 月 5 日在紫光大楼四层会议室以现场结合通讯方式召开。会议应到独立董 事 3 名，实到 3 名，全体独立董事共同推举徐经长先生主持本次会议。本次会议的 召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》 和《紫光股份有限公司章程》等有关规定。 本着认真、负责的态度，基于独立、审慎、客观的立场，经审阅公司提交的相关 资料，全体独立董事对拟提交公司第九届董事会第七次会议的如下议案进行了审核 并发表审核意见。 一、《关于 2025 年度日常关联交易预计的议案》 公司在预计 2024 年度日常关联交易额度时是基于市场需求和业务开展进度的判 断，以与关联方可能发生业务金额的上限进行预计，实际发生额受市场环境、价格波 动、订单结构变化等因素影响，最终按照双方实际交易情况确定，日常关联交易实际 发生额与预计金额存在一定差异，不会对公司生产经营产生重大影响。公司 2024 年 度发生的日常关联交易符合公司实际生产经营情况和发展需要，交易根据市场原则 ...

股票简称：紫光股份 股票代码：000938 公告编号：2024－072 本次保理业务事项不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办 法》规定的重大资产重组。根据《深圳证券交易所股票上市规则》和《公司章程》的 规定，本次保理业务事项无需提交公司股东大会审议。 二、保理业务主要内容 紫光股份有限公司 关于 2025 年度应收账款保理额度的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 紫光股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 12 月 6 日召开的第九届董事会 第七次会议审议通过了关于 2025 年度应收账款保理额度的议案，现将具体情况公告 如下： 一、保理业务概述 为加速公司流动资金周转、提高资金使用效率、降低应收账款管理成本、优化资 产负债结构及经营性现金流状况，公司及纳入合并报表范围的下属子公司 2025 年度 将与国内外商业银行、商业保理公司等具备相关业务资格的机构开展总额不超过人 民币 60 亿元的应收账款保理业务，保理方式为应收账款债权无追索权保理方式和应 收账款债权有追索权保理方式，保理融资利息将根据市场费率水平由双方协商确定 ...

紫光股份有限公司 关于开展外汇套期保值业务可行性分析报告 一、开展外汇套期保值业务的目的 近年来，在各种国际经济和政治等因素影响下，外汇汇率和利率起伏不定。 为有效规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对经营造成不良影响，控制财务 成本，紫光股份有限公司（以下简称"公司"）持续开展外汇套期保值业务。 二、外汇套期保值业务基本情况 在风险可控且不影响业务正常经营的情况下，以实际业务为基础，根据公司 业务发展需要，公司及纳入合并报表范围的下属子公司拟使用自有资金开展总额 不超过人民币 135 亿元或等值外币的外汇套期保值业务，预计动用的交易保证金 和权利金不超过人民币 6.6 亿元或等值外币。上述额度可循环滚动使用，有效期 自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。公司拟与具有外汇套期保值业务经 营资格的境内外商业银行开展外汇套期保值业务，具体包括远期结/购汇业务、 外汇掉期和外汇期权业务。 三、外汇套期保值业务必要性和可行性 公司主要从事 ICT 基础设施及服务等业务。随着公司业务规模扩大，原材料 采购进口需求增加，且公司产品以国内销售为主，导致存在一定外汇敞口。同时， 公司部分业务存 ...

股票简称：紫光股份 股票代码：000938 公告编号：2024－067 紫光股份有限公司 关于 2025 年度日常关联交易预计公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 紫光股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 6 日召开第九届董事会 第七次会议，审议通过了关于 2025 年度日常关联交易预计的议案，现将相关情况公 告如下： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 为向客户提供全面的数字化解决方案及满足日常经营和业务需要，公司及纳入 合并报表范围的下属子公司拟与北京智广芯控股有限公司（以下简称"智广芯"）及 其子公司、诚泰财产保险股份有限公司、幸福人寿保险股份有限公司等关联方进行交 易，预计 2025 年度日常关联交易发生金额为人民币 630,000 万元。其中，向关联方 销售产品、商品及提供劳务预计金额为人民币 223,000 万元，与关联方进行业务合作 的采购及接受劳务预计金额为人民币 407,000 万元。公司 2024 年 1-10 月日常关联交 易实际发生总金额为人民币 265,550.45 万元，其中向关联 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy-B" rating for the company, marking the first coverage of the stock [2][3]. Core Insights - The company has maintained a stable performance in its operations, with significant growth expected in the AI and ICT sectors, particularly benefiting from the domestic intelligent computing network construction [3][20]. - The company is positioned as a leader in the government and enterprise sectors, with ongoing expansion in operator and international business [3][20]. Summary by Sections Company Market Performance - As of December 3, 2024, the closing price is 25.00 CNY, with a total share capital of 2.86 billion shares and a circulating market value of 71.50 billion CNY [2]. Financial Data - As of September 30, 2024, the company reports a net asset per share of 5.79 CNY and undistributed profits per share of 3.72 CNY [2]. - The projected net profits for 2024-2026 are 2.40 billion CNY, 2.87 billion CNY, and 3.49 billion CNY, respectively, with year-on-year growth rates of 14.1%, 19.4%, and 21.8% [2][3]. Business Performance - For the first three quarters of 2024, the company achieved a revenue of 58.84 billion CNY, a year-on-year increase of 6.56%, and a net profit of 1.58 billion CNY, up 2.65% [3][20]. - The company’s revenue for Q3 2024 was 20.89 billion CNY, reflecting an 8.97% year-on-year growth, with a net profit of 581 million CNY, up 12.06% [3][20]. Growth Logic - The company is benefiting from the rapid deployment of intelligent computing centers and supercomputing centers, with a strong demand from the internet and government sectors [3][20]. - The company has successfully expanded its operator business, winning multiple major equipment procurement projects from leading telecom operators [3][20]. Profit Forecast and Investment Recommendations - The company is expected to see a revenue increase from 83.06 billion CNY in 2024 to 104.83 billion CNY in 2026, with corresponding growth rates of 7.4%, 12.0%, and 12.7% [3][71]. - The earnings per share (EPS) are projected to be 0.84 CNY, 1.00 CNY, and 1.22 CNY for 2024, 2025, and 2026, respectively [2][71].

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the company [3][6]. Core Views - The company achieved a revenue of 58.839 billion yuan in the first three quarters of 2024, representing a year-on-year growth of 6.56%. The net profit attributable to shareholders was 1.582 billion yuan, up 2.65% year-on-year [3]. - The company is accelerating its overseas market expansion, with a third-quarter revenue of 20.889 billion yuan, a year-on-year increase of 8.97%, and a net profit of 581 million yuan, growing 12.06% year-on-year [3]. - The subsidiary, H3C, reported a revenue of 40.266 billion yuan in the first three quarters, marking a 7.18% increase year-on-year, driven by increased investments from internet companies and a quick recovery in demand from certain industry clients [3]. - The company has completed the acquisition of 30% of H3C's shares, raising its ownership to 81%, and is focusing on ICT infrastructure product upgrades and AI business strategies [5]. Financial Summary - For the fiscal year 2024, the company is projected to generate a revenue of 84.076 billion yuan, reflecting an 8.8% year-on-year growth [2]. - The net profit attributable to shareholders is expected to reach 2.313 billion yuan in 2024, a 10.0% increase compared to the previous year [2]. - The gross profit margin is forecasted to remain stable at 19.6% for 2024, with a gradual increase to 20.3% by 2026 [2]. - The return on equity (ROE) is anticipated to improve from 6.5% in 2024 to 8.4% in 2026 [2]. Cash Flow and Cost Management - The company reported a net cash flow from operating activities of 2.400 billion yuan in the first three quarters of 2024, a significant improvement from a negative cash flow of 4.391 billion yuan in the same period last year [4]. - Cost control measures have been effective, with sales, management, and R&D expense ratios showing a decrease compared to the previous year [4].

股票简称：紫光股份 股票代码：000938 公告编号：2024－064 紫光股份有限公司 关于持股 5%以上股东减持股份预披露公告 紫光集团有限公司管理人保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： 持有紫光股份有限公司 384,639,789 股（占公司总股本的比例为 13.45%）的股东紫 光集团有限公司破产企业财产处置专用账户（以下简称"紫光专用账户"）计划在本 公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内通过集中竞价方式减持公司股份不超过 2,850 万股（约占公司总股本的 0.9965%）。 紫光股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到紫光集团有限公司管理人 （以下简称"管理人"）《关于紫光集团有限公司破产企业财产处置专用账户减持紫 光股份有限公司股份计划的告知函》，现将相关情况公告如下： 一、本次减持计划股东基本情况 1、股东名称：紫光集团有限公司破产企业财产处置专用账户。 2、股东持股情况：截至本公告披露日，紫光专用账户持有公司股份 384,639,789 股， 占公司总股本 ...

公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 紫光股份(000938.SZ) 三季度业绩向好，持续升级ICT基础设施布局 推荐 ( 维持) 事项： 股价:27.22元 | --- | --- | |------------------------------------|----------------------------------| | 行业 | 计算机 | | 公司网址 | www.thunis.com | | 大股东 / 持股 | 西藏紫光通信科技有限公司 /28.00% | | 实际控制人 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 2,860 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 2,860 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | | | | 总市值 ( 亿元 ) A ( ) | 779 779 | | 流通 股市值 亿元 | | | 每股净资产 ( 元 ) 资产负债率 (%) | 4.72 80.5 | | 行情走势图 | | 证券分析师 | --- | --- | |----------|----------------------------------- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1][8] Core Views - The company has shown stable revenue and profit growth in the first three quarters, with a revenue of 588.39 billion and a net profit of 15.82 billion, reflecting year-over-year increases of 6.56% and 2.65% respectively [4][5] - The acquisition of a 30% stake in a subsidiary is expected to enhance the company's core competitiveness and business synergy, with the transaction completed in September 2024 [7][8] - The company is focusing on ICT infrastructure product upgrades and deepening industry customer engagement, particularly in the AI sector [6][7] Summary by Sections Investment Rating - Current price is 24.68 yuan, with a market cap of 70,586.78 million [1] Financial Performance - For Q3, the company achieved a revenue of 208.89 billion (YOY +8.97%) and a net profit of 5.81 billion (YOY +12.06%) [5] - The gross margin for Q3 was 14.97%, down 4.14 percentage points year-over-year [5][6] Revenue and Profit Forecast - Projected revenues for 2024, 2025, and 2026 are 824.17 billion, 918.01 billion, and 1,018.94 billion respectively, with expected growth rates of 6.61%, 11.39%, and 10.99% [8][9] - Projected net profits for the same years are 23.39 billion, 28.69 billion, and 35.68 billion, with growth rates of 11.24%, 22.63%, and 24.38% [8][9] Key Business Developments - The company has been actively pursuing digital transformation strategies and has secured multiple significant projects in domestic and international markets [6][7] - The acquisition of the stake in the subsidiary is expected to significantly enhance profitability and competitive positioning [7][8]