企查查APP显示，近日，北京紫光摩度智能科技有限公司成立，法定代表人为张少华，经营范围包含： 人工智能应用软件开发；数据处理和存储支持服务；信息系统集成服务；互联网安全服务；数据处理服 务等。企查查股权穿透显示，该公司由紫光股份旗下紫光摩度科技有限公司全资持股。 ...

Group 1: Industry Overview - The computer industry has shown steady revenue growth and improved profit margins, with total revenue reaching 939.34 billion yuan in the first three quarters of 2025, a year-on-year increase of 9.4% [11] - The software development sub-industry has seen significant profit improvements, while the computer equipment sub-industry remains relatively high in terms of market sentiment [11] - The industry has experienced a volatile upward trend since the beginning of 2025, with the computer industry index rising by 18.54% as of November 28, 2025, outperforming the CSI 300 index by 3.5 percentage points [18] Group 2: Algorithm and Applications - The global landscape of large models is rapidly evolving, with significant competition among closed-source models from companies like Google, Anthropic, and OpenAI, while domestic open-source models like Kimi K2 and MiniMax-M2 maintain a leading position [27][30] - The focus of large model applications is shifting towards programming, enterprise services, and office productivity tools, indicating a convergence in the market [42] - The integration of multi-modal capabilities and AI agents is becoming a competitive focal point in the large model market, expanding the boundaries of model tasks [32][34] Group 3: Computing Power - The AI computing power market is experiencing high demand, with the global AI server market projected to grow at a CAGR of 15.5% from 2024 to 2028, while China's market is expected to grow at a CAGR of 30.6% during the same period [10] - The domestic AI computing power chip industry is poised for growth due to strong policy support and increasing downstream demand, with a clear trend towards self-sufficiency [10][22] Group 4: Intelligent Driving - The penetration rate of Navigate on Autopilot (NOA) features is increasing, indicating a rapid commercialization of the intelligent driving industry in China, with the market size expected to exceed 300 billion yuan by 2030 [4] - Major players like Tesla and Xpeng are advancing their intelligent driving technologies, with significant updates and new model releases enhancing their market positions [4][5] Group 5: Investment Recommendations - The report maintains a "stronger than market" rating for the computer industry, highlighting investment opportunities in AI computing power, algorithms, and intelligent driving sectors [5] - Specific stock recommendations include companies like Zhongke Chuangda, Haiguang Information, and Industrial Fulian in the AI computing power segment, and companies like Daotong Technology and Kingsoft Office in the AI algorithm and application space [5][6]

二、行业发展历程 内容概况：当前，中国刀片式服务器行业正处在由技术升级、市场应用深化和供应链自主化等多重力量 共同驱动的关键发展窗口期，整体呈现出"市场规模持续扩张与产业链国产化进程加速"的双轨并行特 征。2024年，中国刀片式服务器行业市场规模约为150.7亿元，同比增长2.8%。这一增长不仅得益于云 计算、人工智能等下游需求对高密度算力基础设施的强劲拉动，也反映了国产CPU、操作系统等关键技 术的成熟与渗透。在政策引导和市场需求的双轮驱动下，国内刀片服务器产业正加速从依赖国际品牌向 自主可控的生态体系演进，头部企业通过技术创新与生态整合不断提升市场竞争力，未来有望在高端市 场与国际巨头展开更深入的角逐。 相关上市企业：紫光股份（000938）、曙光股份（603019）、浪潮信息（000977）、联想集团 （00992） 相关企业：宝山钢铁股份有限公司、抚顺特殊钢股份有限公司、中芯国际集成电路制造有限公司、中微 半导体设备（上海）股份有限公司、北方华创科技集团股份有限公司、海光信息技术股份有限公司、龙 芯中科技术股份有限公司、鹏鼎控股（深圳）股份有限公司、健鼎（无锡）电子有限公司、立讯精密工 业股份有限公司 ...

Core Insights - The report emphasizes that the computer industry is driven by model iteration, application breakthroughs, and domestic computing power leadership, with a buy rating for the sector [2][4][17]. Industry Overview - The AI infrastructure sector is transitioning from "testing and trial" to "large-scale rollout in 2026" for domestic AI chip replacements, with a narrowing gap between domestic and international leading models [8][17][26]. - The AI application sector is categorized into three types of companies: those with recognized benchmark clients but in early stages, those with long-term trends but uncertain timelines, and those leveraging AI with reachable inflection points [8][17][19]. - The EDA and R&D software sector is seeing rapid improvement in domestic product capabilities, with mergers and acquisitions expected to accelerate due to policy support [8][17][21]. - In the intelligent driving and robotics sector, the report suggests focusing on competitive chip tracks, overseas expansion, and new autonomous driving opportunities, recommending global AMR leader Geek+ [8][18][21]. - The report notes that traditional trust and innovation directions are facing funding delays, while the release of HarmonyOS PC in 2025 is seen as a catalyst for business growth and technological upgrades [8][18][21]. - The energy information sector is expected to benefit from stable capital expenditures and market reforms, although policy implementation timelines need to be monitored [8][18][21]. Key Companies - In the AI infrastructure sector, recommended companies include Cambricon, Inspur, and Unisoc, with attention to Sugon [8][19]. - For AI applications, notable companies are Jingtaikong, Rainbowsoft, and Kingdee International, with additional focus on Hancloud and Guangyun Technology [8][19][21]. - In the intelligent driving and robotics sector, key players include Geek+, Black Sesame Intelligence, and Rui Ming Technology, with recommendations to monitor Desay SV and SOTER [8][19][21]. - In the EDA and R&D software sector, companies like GigaDevice, Gexin Electronics, and BGI are highlighted, with attention to Zhongkong Technology and Haocen Software [8][19][21]. - For trust and innovation, recommended companies include Kingsoft and Softcom, with additional focus on Taiji Co. and China Software International [8][19][21]. - In the energy information sector, notable companies are Guoneng Rixin and Longxin Group, with attention to State Grid Information and South Grid Digital [8][19][22].

国产GPU第一股摩尔线程今日盘中大幅上涨，股价突破800元，总市值超4000亿元。人工智能产业链今 日走势分化，人工智能AIETF（515070）持仓股景嘉微大涨超3%，新易盛、中科新图、协创数据等个 股表现较好。 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、 基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称"机器人"大脑"缔造者"，万物互联"地 基"。前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、海康威视、 澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。 （文章来源：每日经济新闻） 消息方面，政策端，国家航天局近日设立商业航天司，并推动首颗"太空算力试验卫星"年内发射，旨在 缓解地面数据中心能耗与散热瓶颈，为AI超算提供太空级算力支持。产业端，12月8日，光通信板块掀 涨停潮，CPO、光芯片、光模块指数单日涨幅均超5%，市场认为AI大模型训练与推理对高速数据传输 需求激增，光通信成为突破电传输物理极限的核心方案。 中银证券指出，AI算力需求正从地面向太空延伸，商业航天与光通信形成"空天地一体"算力网络，政策 与技 ...

随着2025年行情进入收官阶段，ETF市场再度涌现年度业绩翻倍的产品。 根据Wind数据统计，截至12月9日，全市场已有五只ETF年内收益率突破100%大关。从投资主线来看， 以通信设备、人工智能为代表的科技赛道表现尤为突出，相关产品分别由国泰、富国、南方、华宝基金 公司管理。 | | | 今年以来收益率超100%的ETF翻倍基一览 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 基金代码 | 基金名称 | 今年以来 收益率(%) | 规模(亿) | 成立年限 | 今年以来 最大回撤(%) | 基金经理 | | 515880.OF | 国泰中证全指通信设备ETF | 122.27 | 124.50 | 6.32 | -28.87 | 艾小军 | | 159583.0F | 富国中证通信设备主题ETF | 111.21 | 10.41 | 1.45 | -23.98 | 苏华清 | | 159382.0F | 南方创业板人工智能ETF | 110.15 | 25.73 | 0.63 | -14.55 | 潘水洋 | | 159363.OF | 华宝 ...

"H200 或放开"下投资思路 20251209 摘要 预计明年国产 AI 算力产业链将显著增长，受益于国产芯片大规模放量， 招标回暖，以及潜在的 H200 芯片获批。Q3、Q4 招标已开始回暖并陆 续落地，H200 芯片获批将极大强化国产 AI 和算力产业链的发展。 H200 芯片获批将直接利好计算端和 AIDC，间接利好网络端和国产芯片 端。计算端 AI 服务器和服务器电源需求将随芯片数量增加而增长， AIDC 的功耗需求约为芯片功耗的两倍，机房需求可能大幅增长。 AIDC 板块 Q2 以来股价下行，目前已处于底部位置，但随着 Q3、Q4 逐步恢复以及最近一个月显著提升的 AIGC 需求，这一板块也将迎来回 暖信号。预计明年国内 AIDC 需求至少达到 6-7GW 以上，优质机房资 源可能供不应求。 网络侧，Scale-up 技术将带动超高速交换芯片需求，重点关注 51.6T 交换芯片。锐捷网络在字节跳动和阿里巴巴占有较大市场份额。光模块 方面，华工科技和铜连接器供应商华丰科技等公司将受益于这一趋势。 国产芯片发展是大势所趋，政策支持力度大。H200 系列芯片若能进入 中国市场，将推动国产大模型全面升级， ...

港股"A+H"阵营即将迎来一家"超级隐形冠军"。 12月3日，国内数字化解决方案领军企业紫光股份有限公司(以下简称"紫光股份")正式向香港交易所主 板递交上市申请，由中信建投国际、法国巴黎银行及招银国际担任联席保荐人。 该公司是中国领先的ICT基础设施及服务提供商，其发展历程可追溯至1988年，经过三十余载的发展， 公司已成为新一代信息通信领域的领军企业。据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入计，紫光股份在中 国数字基础设施市场位列第三，市场份额达8.6%，并在网络基础设施、计算基础设施等细分市场均位 居行业前列。 与此同时，紫光股份在二级市场也"资历不浅"，早在1999年，公司就已在深交所完成上市，截至12月8 日收盘，紫光股份(000938.SZ)股价为25.43亿元，总市值为727亿元。一旦公司成功登陆港交所，其也将 实现"A+H"上市格局。 业绩"AB面"：营收下滑VS利润下滑 据智通财经了解，紫光股份是全球领先的数字化解决方案提供商，该等解决方案包括ICT基础设施产 品、软件及云服务，主要用于人工智能训练及推理以及大数据处理等场景。 据招股书披露，2022年至2024年，紫光股份营收一直保持着稳健增 ...

内容概要：工业级路由器作为路由器的细分领域，是专为工业领域复杂恶劣环境及高可靠性数据传输需 求打造，能在极端温湿度、强电磁干扰等条件下稳定工作，满足工业自动化、智能电网、智能交通等场 景需求。在工业自动化生产线中连接各类设备，实现生产过程监控和自动化控制；在智能电网中连接电 力设备，保障电力数据传输；在智能交通中连接交通设备，实现智能交通管理。如汽车制造工厂自动化 生产线上，工业级路由器确保设备间高效通信和协同工作。随着这些领域的推动，工业路由器行业市场 规模持续增长，但2020年以后工业路由器行业规模有所下降，虽然2023年增长至52亿元，但2024年又下 降至44亿元，这主要受互联网流量增速放缓、预算与建设节奏调整导致金融、政府、能源等领域投资下 滑等多重因素影响。 相关上市企业：中兴通讯（000063）、紫光股份（000938）、星网锐捷（002396）、小米集团-W （01810）、烽火通信（600498）、映翰通（688080）、移为通信（300590）等。 相关企业：深圳市仕方通信科技有限公司、杭州羽智科技有限公司、昌硕科技（上海）有限公司、深圳 富联富桂精密工业有限公司、华为技术有限公司、深圳市 ...

招股书显示，紫光股份成立于1999年，并于同年11月在深交所上市。 值得注意的是，紫光股份2024年9月和2025年11月斥资收购新华三股权，持股比例从51%增至87.98%， 公司负债率从54.11%骤升至81.87%。截至三季度末，公司负债率为81.6%。 【深圳商报讯】（记者 钟国斌）近日，紫光股份（000938）向港交所递交招股书，拟"A+H"上市。中 信建投国际、法国巴黎银行及招银国际担任联席保荐人。这是该公司今年5月29日递表失效后的再一次 申请。 公司净利润下降主要源于毛利率下滑，报告期内，紫光股份的整体毛利率由2022年的19.8%下降至2023 年的18.5%，并进一步下降至2024年的16.0%。紫光股份表示，主要是由于智能计算及存储业务销售贡 献增加，而该业务的毛利率与智能联接及安全业务相比相对较低。 根据招股书，2022年至2024年（下称"报告期"），紫光股份的营业收入分别为737.52亿元、775.38亿 元、790.24亿元，净利润分别为37.42亿元、36.85亿元、19.82亿元。两年时间里，收入增长了7%，但净 利润下降了47%。 2025年三季报显示，紫光股份前三季度营业 ...