但是对死亡股份这一个非常核心受益于AI处理中心的AI服务器都是一些环节非常受益于这个市场的核心元素死亡股份确实是有很大的后面的这是强调第一点然后第二点的话我觉得死亡股份也是 但是今年的战略选择已经 在交换机的各个赛道里面基本上子光都是30到40的分了属于12的位置iPad这一块呢之前中视度不是那么够因为有更高利润的其他产品那么现在也今年尤其是大力去拥抱之后那么整个iPad交换机这一边我们觉得应该也会很快到一个属于12的这样的一个龙头地位 他的难度真的做好的难度还有他的利润率比较高很多百科交易机的毛利率呢就是低一点但费用率也低所以最后营业占率也不错 过去一直是能够有30到40的份额都是数一数二的位置所以摆盘我觉得就是也是很快能够达到这样一个对应的行业地位所以整个这样的一个AI打击店的浪潮里面那么普光肯定是不会缺席而且也会受益非常显著 其他相匹配的三四份额所以我觉得还是非常有机会非常有看点然后现在是被市场所忽略估值有很大的一个提升空间以上是我先重点强调两点那么另外我觉得紫光其实从目前这个位置还有很多一些比较积极的因素那么接下来由我们组的李贺然就几个方面再做一些展开 我们首先从武器和召唤机的基本面来讲 我记得这么大 ...

①AI眼镜或将成为下一代终端，未来有望打开至少5000亿元市场空间，2025年更多新产品值得期待； ②稳健增长的矿用工具"小巨人" ，已进入海外大型矿业公司供应链，海外市场持续开拓。 【研选·大事件——读懂大市】 1、中央军委举行晋升上将军衔仪式，习近平颁发命令状并向晋衔的军官表示祝贺。 2、李强：要与各种不确定因素抢时间，对已经确定的工作能早则早、宁早勿晚、加快推进，不断巩固 经济回升向好势头。 3、首批债市违法违规处罚名单基本确定，主要涉及扰乱市场价格、利益输送、出借账户等。 4、中办、国办发布关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见。 5、阶跃星辰完成数亿美元B轮融资，坚定投入基座大模型。 【研选·行业】 AI眼镜|AI眼镜或将成为下一代终端，未来有望打开至少5000亿元市场空间，2025年更多新产品值得期 待 AI眼镜是大模型落地终端应用的突破口之一，弥补了PC、智能手机的不足。作为基于传统眼镜上发展 的迭代品，具有传统眼镜所具备的视力辅助效果，通过嵌入耳机、摄像头、WiFi蓝牙模块等相关硬件， 同时具备音频、拍摄、无线通讯等功能，再基于嵌入的大模型基座和上层应用，依靠眼镜长时间佩戴的 载体属性，能够 ...

公司近一年市场表现 投资要点： | --- | --- | |----------------------------|--------| | | | | 市场数据： 2024 年 12 月 3 | 日 | | 收盘价（元）： | 25.00 | | 总股本（亿股）： | 28.60 | | 流通股本（亿股）： | 28.60 | | 流通市值（亿元）： | 715.02 | | --- | --- | |-----------------------------------------|-----------| | | | | 基础数据： 2024 年 9 月 30 日 | | | 每股净资产（元）： 每股资本公积（元）： | 5.79 0.01 | | 每股未分配利润（元）： | 3.72 | | 资料来源：最闻 | | 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 盈利预测、估值分析和投资建议：预计公司 2024-26 年净利润 23.99/28.65/34.89 亿元，同比增长 14.1%/19.4%/21.8%，对应 2024-26 年 EPS 为 0.84 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨紫光股份（000938.SZ） [Table_Title] 海外市场增长强劲，"算力 x 联接"继续深化 | --- | --- | --- | |----------|-------|-------| | | | | | 报告要点 | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 黄天佑 SAC：S0490517110002 SAC：S0490522050005 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 紫光股份（000938.SZ） cjzqdt11111 相关研究 2024-05-15 [Table_Title2] 海外市场增长强劲，"算力 x 联接"继续深化 公司研究丨点评报告 [Table_Summary2] 事件描述 近日，公司公布 2024 年三季报，2024 年前三季度公司实现营收 588.39 亿元，同比增长 6.56%； 归母净利润 15.82 亿元，同比增长 2.65%，扣非净利润 13.88 亿元，同比增长 6.91%。 事件评论 新华三业绩稳健增长，国际业务 H3C 品牌保持高增势头：公司控股子公司新华三集团 ...

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公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 紫光股份(000938.SZ) 三季度业绩向好，持续升级ICT基础设施布局 推荐 ( 维持) 事项： 股价:27.22元 | --- | --- | |------------------------------------|----------------------------------| | 行业 | 计算机 | | 公司网址 | www.thunis.com | | 大股东 / 持股 | 西藏紫光通信科技有限公司 /28.00% | | 实际控制人 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 2,860 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 2,860 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | | | | 总市值 ( 亿元 ) A ( ) | 779 779 | | 流通 股市值 亿元 | | | 每股净资产 ( 元 ) 资产负债率 (%) | 4.72 80.5 | | 行情走势图 | | 证券分析师 | --- | --- | |----------|----------------------------------- ...

| --- | --- | |-------------------------------|----------------------| | | | | 2024 年 11 月 03 日 | | | 评级 | 买入 评级变动 维持 | | 交易数据 | | | 当前价格（元） | 24.68 | | 52 周价格区间（元） | 14.71-26.55 | | 总市值（百万） | 70586.78 | | 流通市值（百万） | 70586.78 | | 总股本（万股） | 286008.00 | | 流通股（万股） | 286008.00 | | | | 涨跌幅比较 -33% -13% 7% 27% 47% 2023/11 2024/02 2024/05 2024/08 紫光股份 IT服务Ⅱ | --- | --- | |----------|-------| | | | | | | | | | | % | 1M | | 紫光股份 | 2.24 | | IT 服务Ⅱ | 11.97 | 何晨 分析师 执业证书编号:S0530513080001 hechen@hnchasing.com 黄奕景 研究助理 hu ...

分析师：唐月 登记编码：S0730512030001 tangyue@ccnew.com 021-50586737 计算机设备 新华三股权交割完成，AI 和海外需求值 得期待 ——紫光股份(000938)公司点评报告 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------|--------------------------------------------------------------|-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Investment Rating - Maintains a "Buy" rating [5][6] Core Views - Q3 2024 performance slightly exceeded expectations, with a 12.1% YoY increase in net profit attributable to the parent company [1] - Revenue for the first three quarters of 2024 reached 58.84 billion yuan, a 6.6% YoY increase, with net profit attributable to the parent company at 1.58 billion yuan, up 2.7% YoY [1] - Gross profit margin for Q3 2024 was 14.97%, down 4.14 percentage points YoY, while net profit margin was 1.43%, down 3.30 percentage points YoY [2] - The company's subsidiary, H3C, achieved revenue of 40.266 billion yuan in the first nine months of 2024, a 7.18% YoY increase, with international business revenue growing 69.26% YoY [2] - The acquisition of 30% equity in H3C was successfully completed, increasing the company's stake in H3C from 51% to 81% [3] - The company continues to deepen its "AI in ALL" strategy, launching new AI computing products and solutions, including the G7 series servers and H3C UniStor Polaris series storage [3] - The company expanded its global presence, registering subsidiaries in South Korea, Uzbekistan, Chile, and Poland, and increasing its overseas representative offices to 19 [4] Financial Performance - Revenue for Q3 2024 was 20.89 billion yuan, a 9.0% YoY increase, with net profit attributable to the parent company at 580 million yuan, up 12.1% YoY [2] - Gross profit margin for the first three quarters of 2024 was 17.59%, down 2.31 percentage points YoY, while net profit margin was 3.44%, down 1.47 percentage points YoY [1] - The company's subsidiary, H3C, achieved domestic government and enterprise business revenue of 31.683 billion yuan, domestic operator business revenue of 6.693 billion yuan, and international business revenue of 1.89 billion yuan in the first nine months of 2024 [2] Strategic Developments - The company completed the acquisition of 30% equity in H3C, further integrating H3C's business resources and advancing the "AI in ALL" strategy [3] - The company launched new AI computing products, including the G7 series servers and H3C UniStor Polaris series storage, enhancing AI training and inference efficiency [3] - The company expanded its global business, registering subsidiaries in South Korea, Uzbekistan, Chile, and Poland, and increasing its overseas representative offices to 19 [4] Future Outlook - The company is expected to achieve net profit attributable to the parent company of 2.2 billion yuan, 3.02 billion yuan, and 3.47 billion yuan in 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding PE multiples of 32, 23, and 20 [5] - The company's revenue is forecasted to grow by 9.14%, 9.50%, and 10.24% in 2024, 2025, and 2026, respectively [8]

好 谢谢各位投资人大家晚上好我是紫光股份总办的姜瑞阳欢迎大家在这么晚的时间参加紫光股份2024年三季报业绩交流会也感谢大家对紫光股份对新华三季如既往的关心和支持大家也可以看到我们公司的三季报已经披露了公司前三季度营业收入和规模经济额均取得的一个爽快的增长9月初公司也完成了超过新华三百三十股权项目的调估相关的一些工作 交易完成后公司对新华山的持股比例也有51%增加到81%也巩固了新华山公司的核心地位一会大家可以就具体问题跟公司领导进行交流下面我介绍一下今天公司参会的几位领导他们是紫光股份副总裁董事会秘书张总紫光股份副总裁财务总监秦总新华山高级副总裁首席财务官罗总新华山高级副总裁运营计算存储产品线总裁徐总 QR3副总裁 网络产品线总裁曾总今天的交流分为两个环节第一个环节由董事会秘书张总介绍紫光古色2024年前三季度整体经营情况第二个环节是互动问答下面有请张总大家晚上好欢迎各位领导参加紫光古色2024年三季报应急交流会首先我汇报一下前三季度公司的经营数据和重点业务的一个推进情况 大概从今年的外部环境来看呢国际局势还是比较错综复杂的国内经济呢进入一个中速增长阶段不是我们也看到从九月末到十月中旬央行金融监管总局和证监会 ...