证券研究报告 | 2024年05月06日 紫光股份（000938.SZ） 买入 加大海外业务拓展，部署 AI 行业赋能战略 核心观点 公司研究·财报点评 2023年公司实现营收773.1亿元，同比增长4.4%，归母净利润为21.0亿元， 通信·通信设备 同比下降2.54%；扣非净利润为16.8亿元，同比下降4.8%。2024年一季度 证券分析师：马成龙 证券分析师：袁文翀 公司实现营收170.1亿元，同比增长2.9%；归母净利润为4.1亿元，同比 021-60933150 021-60375411 machenglong@guosen.com.cn yuanwenchong@guosen.com.cn 减少5.8%。 S0980518100002 S0980523110003 ICT 基础设施与服务业务快速增长，海外业务规模持续扩大。2023年公司 基础数据 ICT 基础设施与服务业务、IT 产品分销与供应链服务和其他业务收入同比 投资评级 买入(维持) 合理估值 分别+10.2%/-9.8%/-23.7%；占收比分别为66.6%/37.7%/0.2%。公司聚焦核 收盘价 20.95元 总市值/流通市值 59 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Tabl2e0_2D4a年te]0 5月03日 [ITabCleT_Titl龙e] 头厂商，持续推进 AIGC 全栈业务 [紫Tab光le_T股itle2份] (000938) [ 评T 级ab ：le _DataInfo] 买入 股票代码： 000938 上次评级： 买入 52 周最高价/最低价： 38.78/14.22 目标价格： 总市值(亿) 599.19 最新收盘价： 20.95 自由流通市值(亿) 599.19 自由流通股数(百万) 2,860.08 [事Ta件bl：e_ Summary] 公司发布2023 年报，2023 年实现营业收入773.08亿元，同比增长4.39%；归母净利润达到21.03 亿元，同比 下滑 2.54%；公司控股子公司新华三实现营业收入519.39 亿元，同比增长4.27%，实现净利润34.11 亿元，同 比下滑8.6%。 公司发布 2024 年一季报，2024Q1 公司实现营业收入 170.06 亿元，同比增长 2.89%；归母净利润 4.14 亿元； 公司控股子公司新华三实现营业收入121.32 亿元，同比增长14%；归母净利润 7.54 ...

[Table_Page] 年报点评|计算机 证券研究报告 [紫Table_光Title] 股份（000938.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 20.95元 营收结构变化影响利润率，外部环境影响营收 合理价值 32.18元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-05-01  公司发布23年年报及24年一季报。23年，公司营收773.1亿元，同 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 比增长4.4%；归母净利润21.0亿元，同比减少2.5%；24Q1公司营 收170.1亿元，同比增长2.9%；归母净利润4.1亿元，同比减少5.8%。 27%  营收增速放缓。根据公司财报，2023 年和2024年第一季度，公司营 12% 收增速分别为4.4%、2.9%。我们认为，公司营收增速放缓或与下游企 -3% 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 业客户对于服务器、交换机更新换代的周期有关。 -19%  毛利率和归母净利率同比下滑。根据公司财报，2023年，公司毛利率 -34% 19.60%，较 22 ...

紫光股份（000938.SZ）2023年年报及2024年一季报点评 业绩稳健，运营商和国际业务势头强劲 2024年05月02日 ➢ 事件：2024年4月29日，公司发布23年年报，公司23年实现营收773.08亿元， 推荐 维持评级 同比+4.39%；实现归母净利润 21.03 亿元，同比-2.54%；扣非归母净利润为 16.75 亿 当前价格： 20.95元 元，同比-4.80%。1Q24公司实现营收170.06亿元，同比+2.89%；归母净利润4.14亿 元，同比-5.76%；扣非归母净利润3.42亿元，同比+1.75%。 ➢ 业绩稳健，运营商和国际业务势头强劲。23年公司业绩稳增，其中ICT基础设施与 [Table_Author] 服务业务实现收入515.06亿元，同比增长10.15%，营收占达66.63%，占比持续提升。 新华三23年营收达到519.39亿元，同比增长4.27%；实现净利润34.11亿元。新华三 1）国内企业业务稳步推进，实现营收398.68亿元，同比增长1.86%。2）国内运营商业 务展现强劲发展势头，营收达到98.69亿元，同比增长11.75%。3）国际业务整体销售 规模持续扩大， ...

2024年05月01日 公司研究●证券研究报告 紫光股份（ ） 公司快报 000938.SZ 计算机 | 通用计算机设备Ⅲ 市场承压业绩平稳，国际业务+AI 成新增长点 投资评级 买入-B(维持) 股价(2024-04-30) 20.95元 投资要点： 事件：2024年4月30日，公司发布2023年年度报告和2024年一季度报告。2023 交易数据 年，公司实现营业收入773.08亿元，同比增长4.39%，实现归母净利润21.03亿 总市值（百万元） 59,918.67 元，同比下降2.54%。2024年第一季度公司实现营业收入170.06亿元，同比增长 流通市值（百万元） 59,918.67 2.89%，实现归母净利润4.14亿元，同比下降5.76%。 总股本（百万股） 2,860.08 流通股本（百万股） 2,860.08 事件分析： 12个月价格区间 35.40/15.49 营收稳步增长，研发力度持续加大。公司作为全球新一代云计算基础设施建设和行 一年股价表现 业智慧应用服务的领先者，提供智能化的网络、计算、存储、云计算、安全和智能 终端等全栈 ICT 基础设施及服务。2023年，公司实现营业收入7 ...

证券代码：000938 证券简称：紫光股份 紫光股份有限公司投资者关系活动记录表 投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 百年保险 冯轶舟、许娟娟；城天九 周晓玲；盛曦投资 许杰； 人员姓名 博道基金 蔡成吉；博裕资本 余高；财通证券 郭琦；财通资产 邓芳程；德邦证券 朱珠；东北证券 吴源恒、冯先涛；方正证券 景柄维；富国基金 王佳晨；工银理财 胡雨辰；光大证券 刘勇； 邦政资产 熊政；熵简基金 饶小飞；广发证券 李婉云、周源； 广发资产 刘子骋；睿融基金 许高飞；国海证券 钟依浓；国金 证券 李忠宇、孟灿；国联证券 黄楷；国融基金 陈晓晨；国君 国际 俞春梅；国泰君安证券 黎明聪、伍巍、陈剑鑫、陈豪杰； 国投证券 路璐；国信证券 袁文翀、杜杨；国元证券 耿军军、 郝润祺；海富通 张颖；海南善择 冯志刚；海通证券 余伟民、 杨彤昕、于一铭、魏宗；玖龙资产 徐斌；禾永投资 顾义河；恒 泰证券 孙宗禹；弘毅远方 包戈然；红塔证券 俞海海；宏利基 金 高松；鸿运基金 高波；源乘基金 苏柳竹 ...

计算机 公 2024年04月30日 司 报 紫光股份(000938.SZ) 告 公司2023年营收平稳增长，运营商及国际业务表现较好 推荐 ( 维持 ) 事项： 公司公告2023年年报。2023年，公司实现营业收入773.08亿元，同比增长 股价:21.06元 4.39%；实现归母净利润21.03亿元，同比下降2.54%。2023年利润分配预案 公 主要数据 为：拟每10股派发现金股利1.40元（含税）。公司同时发布2024年一季报。 行业 计算机 司 2024年一季度，公司实现营业收入170.06亿元，同比增长2.89%；实现归母净 公司网址 www.thunis.com ...

紫光股份有限公司 二零二三年年度报告 公告编号：2024—010 紫光股份有限公司 董 事 会 2024 年 4 月 30 日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带 的法律责任。 公司负责人于英涛先生、主管会计工作负责人秦蓬先生及会计机构负责人 赵吉飞女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承 诺，请投资者注意投资风险。公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"之"十 一、公司未来发展的展望"部分详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投 资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 公司总股本 2,860,079,874 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.40 元（含税），不 送红股，不以公积金转增股本。 紫光股份有限公司 二零二三年年度报告 第1页 日 录 第一节 重要提示、目录和释义 . 第二节 公司简介和主要财务指标……… ...

紫光股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：000938 证券简称：紫光股份 公告编号：2024－011 紫光股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、公司负责人于英涛先生、主管会计工作负责人秦蓬先生及会计机构负责人赵吉飞女士声明：保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 3、第一季度报告是否经审计 □ 是 √ 否 一、 主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 ...

3月1日，沪指盘中持续飘红，截至14:22，人工智能AIETF(515070)涨超4%，二级市场交易价格站上250 日均线，持仓股浪潮信息、紫光股份、三六零涨停。截至发稿，盘中成交额破1.5亿元。 中信建投表示，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议强调，要夯实 发展基础底座，加快建设一批智能算力中心。发展AI产业，算力基础设施建设先行，国产AI芯片将发 挥重要作用，建议重点关注国产算力产业链相关公司。 人工智能AIETF(515070)紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为 人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公 司证券的整体表现。 数据显示，人工智能AIETF(515070)前十大权重股分别为海康威视、科大讯飞、中际旭创、韦尔股份、 金山办公、澜起科技、中科曙光、紫光股份、大华股份、新易盛，前十大权重股合计占比49.42%。场 外联接(A类：008585；C类：008586)。 ...