①这个行业竞争格局迎来十几年来未有的优异局面，上一轮核心标的股价涨幅超20倍，近期龙头股价 调整迎来了良好的配置窗口；②苹果桌面机器人+AI眼镜，这家公司绑定大客户打造新一代AI交互入 口，现已成为行业声学模组核心供应商，对应明年PE不足15倍； 《风口研报》今日导读 1、维生素VE（浙江医药、新和成）：①近期维生素VE价格出现波动，市场担忧BASF巴斯夫将于16号 出货，但BASF本次为"分配在手库存"给存量客户而并非恢复生产，对行业供给的影响有望低于预期； ②本轮VE供给格局的变化可类比2008年，全球VE形成了以帝斯曼、新和成、浙江医药、西南合成为主 的寡头格局，巴斯夫遭遇不可抗力事件不但影响了其VA、VE的供应，还影响了其维生素中间体对其它 维生素厂商的供应，VE呈现过去十几年来未有的优异格局；③国盛证券杨义韬认为目前板块基本面良 好，在调整后核心标的浙江医药（2021年VE产量4.9万吨、VA产量0.43万吨）、新和成再次迎来了良 好的配置窗口；④风险提示：行业库存超预期释放等。 2、国光电器（002045）：①据行业媒体，苹果正在推进其桌面机器人项目的研发，这款设备将搭载 Siri和Apple I ...

大家好欢迎参加新万红元电子苹果AI系列电话会之四果光电器打造新一代AI交互入口伴随优质客户成长目前所有参会者已经处于静音状态下面播放面具声明播放完毕后主持人会直接发言谢谢 请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为申望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位最近投资人大家晚上好 我是圣诞电子的分析师杨海燕那今天很高兴给大家去继续延续我们苹果AI系列相关的研究那本次分享的主题的话是国光电器那在苹果这个最近的一个表现的话应该是相当亮眼 那整个产业链也是围绕着苹果AI以及相应的软硬件创新去寻找新的机会那目前大家的一个共识就是在于今年苹果发布的这个Apple Intelligence其实是强化了苹果的生态的一个影响力那么在今年到明年在硬件的变化上面也会去相应支持更高算力的终端的这样的一个落地和普及 那么现在我们感受到大家更多的去关注的是iPhone那接下来其实我们会看到其他的终端包括像M4芯片的升级还有Pad和Mac的更新以及可穿戴设备还有音响产 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|-------|-------|-------|--------|-------| | 合并损益表 百万元 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | | 营业总收入 | 5,994 | 5,933 | 7,539 | 9,111 | 10,844 | | | 营业收入 | 5,994 | 5,933 | 7,539 | 9,111 | 10,844 | | | 营业总成本 | 5,778 | 5,661 | 7,233 | 8,751 | 10,389 | | | 营业成本 | 5,257 | 5,040 | 6,399 | 7,735 | 9,208 | | | 税金及附加 | 31 | 28 | 35 | 43 | 51 | | | 销售费用 | 50 | 67 | 86 | 103 | 123 | | | 管理费用 | 207 | 216 | 274 | 331 | 394 | | | | | | | | | | ...

①苹果AI交互和定位改变或将带来零部件ASP提升，公司是苹果智能音箱扬声器主力供应商，更是智能 音箱2.0时代领跑者，上半年业绩已迎来大幅增长； ②我国智慧交通市场规模已超4000亿元，公司率先 发布业内首个城市交通AI大模型，并携手华为加速行业智能化落地，有望进一步抬升行业天花板。 《风口研报》今日导读 1、国光电器（002045）：①苹果AI赋能之下交互和定位改变有望带来多零部件ASP提升，公司是苹果 智能音箱扬声器主力供应商，有望伴随优质客户成长；②公司更是智能音箱2.0时代领跑者，全球首款 上市搭载ChatGPT的Al音箱由Vifa与公司联合研发，并由公司独家生产；③此外，大股东智度股份为众 多全球知名企业提供精准流量变现服务，并拥众多媒体渠道代理牌照，在智能音箱研发、客户延展上均 对公司有协同作用；④公司预计上半年实现归母净利润0.97-1.12亿元，同比增长50.62%-73.91%，申 万宏源证券杨海晏看好公司深耕电声领域，掌握优质客户资源，预计2024-26年归母净利润为 3.4/4.16/5.1亿元，对应PE为22/18/15倍；⑤风险因素：AI终端产品销量不及预期的风险。 2、佳都科技（6 ...

国光电器股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 证券代码：002045 证券简称：国光电器 编号：2024-48 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1.业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日-2024 年 6 月 30 日 2.预计的业绩： 扭亏为盈 √同向上升 同向下降 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|----------------------------------------------------|-------|------------------------| | 项 目 2024 | 年 1 月 1 日 -2024 年 6 月 30 日 | | 上年同期 | | 归属于上市公司 | 盈利： 9,700.00 万元– 11,200.00 万元 | | | | 股东的净利润 | 比上年同期上升： 50.62% - 73.91% | | 盈利： 6,440.07 万元 | | 扣除非经常性损 | 盈利： 6,503.28 万元– 8,003.28 ...

2024 年 06 月 23 日 司 究 究 证券研究报告 图像和音频等多种数据类型。根据 OpenAI 介绍，GPT-4o 的 音频输入响应时间平均为 320 毫秒，与人类在对话中的响应 时间相似。这得益于 GPT-4o 跨文本、视觉和音频输入与输 出的新模型。通过端到端训练统一的新模型，该模型实现所 有输入和输出通过同一神经网络处理，进而获得更快的相应 速度。应用方面，多模态大模型增强了智能语音助手的性 能，使耳机能够更准确地理解和响应用户指令，实现更自然 的语音交互。多模态处理能力使耳机能够结合文本和图像信 息，提供更加丰富的服务体验。通过自适应学习机制，耳机 可以根据用户的个性化需求和环境动态调整音频输出，优化 音质、降噪和音效设置，提供最佳听觉体验。此外，GPT-4o 的高级对话能力和情感识别技术使耳机在智能应答、实时翻 译和情绪检测等方面表现更佳，提升了交互性和可操作性。 我们认为智能音箱、智能耳机渗透率将加速提升。 ▌前瞻性拓展锂电池业务，声学模组产品有望受益 于 VR/AR 爆发式增长 ▌ 盈利预测 人民币对美元汇率影响；贸易摩擦风险；原材料供应及价格波动风 险。 证券研究报告 券 研 报 | ...

投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-04-30 | | 收盘价 ( 元 ) | 13.13 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 4.68 | | 每股净资产 ( 元 ) | 6.99 | | 总股本 ( 亿股 ) | 5.68 | | 最近 12 月市场表现 | | 国光电器(002045) / 消费电子 / 公司点评 / 2024.05.03 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------|-----------|--------|--------|-------|-------| | | | | | | | | | 2. 《盈利大幅提升，期待 AI 音箱 + 汽车 声学驱动增长》 2023-10-31 | 盈利预测： ...

[盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：4 月 27 日，国光电器发布 2024 年一季报，公司实现营收 12.69 亿 元，同比增加 16.78%；实现归母净利润 0.29 亿元，同比增加 307.93%；实现 扣非归母净利润 0.09 亿元，同比增加 445.19%。 ➢ 产品结构升级，绑定大客户驱动长期成长。24Q1 公司业绩超预期，主要系 公司业务同比销量增加，且高毛利产品占比增加，盈利能力持续提升。公司深耕 电声领域，定增 13.84 亿元增加对智能音箱、车载音响业务以及 XR 整机和声学 模组业务等领域的投入，提升市场竞争力，发展多元结构产品策略，成本控制能 力、产业链完整性进一步增强，在全球声学龙头地位进一步稳固。 ➢ AI 赋能，传统业务焕发新机。三星 S24 吹响了 AI 硬件冲锋的号角，在未 来的数年内，本地化模型、AI 硬件、终端应用将加速共振，带来电子产业的全 面革新。公司在深耕传统业务的同时，积极切入新赛道。23 年 8 月，国光电器 发布全球首个内置 ChatGPT 与百度文心一言双 AI 驱动智能音箱 ChatMini。音 频作为轻交互的方式，更适用于碎片化 ...

长期股权投资 386.18 629.71 714.46 827.82 975.03 财务费用 (40.21) (8.32) (113.80) (74.79) (11.07) 固定资产 732.13 754.61 806.14 847.67 879.21 资产/信用减值损失 (53.93) (24.02) (31.82) (36.59) (30.81) 在建工程 34.91 78.18 148.18 191.24 243.35 公允价值变动收益 (9.62) 8.95 0.00 0.00 0.00 无形资产 136.51 128.46 102.81 81.37 59.43 投资净收益 14.82 113.62 10.62 10.00 10.00 其他 343.05 607.28 328.29 245.61 137.19 其他 107.36 (172.45) 0.00 0.00 0.00 非流动资产合计 1,632.78 2,198.24 2,099.87 2,193.71 2,294.21 营业利润 157.17 345.70 385.00 451.91 523.97 资产总计 5,205.57 6,993.4 ...

2023 年 9 月 19 日投资者关系活动记录表 编号:2023-02 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □电话会议 □其他:(请文字说明其他活动内容) 参与单位名称 及人员姓名 投资者网上提问 时间 2023 年 9 月 19 日 (周二) 下午 15:45~17:00 地点 公司通过全景网"投资者关系互动平台"(https://ir.p5w.net)采用网络远程的 方式召开业绩说明会 公司接待人员 姓名 董事会秘书王婕、证券事务代表梁雪莹 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、公司 A 大模型音响海外销售情况怎样? 投资者关系活动 主要内容介绍 答:公司负责搭载大模型智能音箱的研发与生产。 2、是否会引进新的投资者,比如央企等? 答:公司向特定对象发行股票项目正在推进中,公司会适时披露进展。 3、目前贵司大股东持股比例并不是很高,如果此次增发数量按总股本 30%来制定, 那么现在大股东持股比例将低于 10%,请问对于大股东持股比例偏低问题,公司将 来如何应对,谢谢 答:本次向 ...