Investment Rating - The report maintains a "Cautious Recommendation" rating for the company, with a target price of 8.76 CNY based on a PE of 12.0 times [4][11]. Core Views - The company reported a significant increase in net profit for 2023, achieving 1.87 billion CNY, a year-on-year growth of 3014.44% [1]. - The financial segment has provided a stable performance cushion, with revenues of 3.004 billion CNY, up 21.3% year-on-year [1]. - The company expects a substantial increase in net profit for Q1 2024, projected at 779 million CNY, a year-on-year increase of 202.9% [2]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company achieved operating revenue of 34.572 billion CNY, a year-on-year increase of 6.38% [1]. - The company’s total power generation reached 706.54 billion kWh, up 6.3% year-on-year, with significant contributions from coal-fired power plants in Jiangsu and Shanxi [1]. - The financial segment's investment income was a key contributor, with net investment income increasing by 47.2% to 2.107 billion CNY [1]. Profitability Forecast - The company adjusted its earnings per share (EPS) forecast for 2024 and 2025 to 0.73 CNY and 0.89 CNY, respectively, with a new 2026 EPS forecast of 1.01 CNY [2]. - The report indicates that the coal price is in a downward trend, which is expected to positively impact the company's performance in the upcoming quarters [2]. Market Position - The company’s coal procurement structure optimization and the rapid decline in coal prices are expected to enhance its coal-fired power performance [2]. - The report highlights that the Shanxi power plants have a significant cost advantage due to lower fuel costs, contributing to improved profitability [1].

[Table_Header] 公司点评●电力 2024年 04 月12 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 江苏国信(002608) 长期成长性高，煤电装机进入释放期 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) --江苏国信 2023 年报点评 核心观点： 分析师 [Table事_S件um：m公ar司y]发 布 2023年年报，全年实现营收 345.72亿元，同比增长 6.38%； [陶Ta贻b功le_ Authors] 实现归母净利 18.70 亿元（扣非 17.96 亿元），同比增长 3014.44%（扣非同比 ：010-80927673 增长 1835.13%）。2023 年利润分配预案为每 10 股派发现金 1 元（含税），现 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 金分红金额 3.78亿元（含税），占公司 2023年末累计可分配利润的 57.97%， 分析师登记编码：S0130522030001 展现了较强的分红意愿。  煤价下行，盈利能力大幅改善。 梁悠南 分板块来看，公司能源板块营收 336.93亿元，同比增长 6.57%， ...

Financial Performance - Total operating revenue for 2023 reached CNY 34.57 billion, an increase of 6.38% compared to CNY 32.50 billion in 2022[15]. - Net profit attributable to shareholders was CNY 1.87 billion, a significant increase of 3,014.44% from CNY 60.05 million in 2022[15]. - Net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was CNY 1.80 billion, up 1,835.13% from a loss of CNY 103.49 million in 2022[15]. - The net cash flow from operating activities was CNY 3.79 billion, a decrease of 18.74% compared to CNY 4.67 billion in 2022[15]. - Basic and diluted earnings per share for 2023 were CNY 0.50, a 2,400.00% increase from CNY 0.02 in 2022[15]. - Total assets at the end of 2023 were CNY 88.87 billion, reflecting a 6.70% increase from CNY 83.29 billion at the end of 2022[15]. - The weighted average return on net assets was 6.64%, up from 0.21% in 2022[15]. - The company achieved a total operating revenue of CNY 34.572 billion, representing a year-on-year growth of 6.38%, and a profit before tax of CNY 3.465 billion, up 1330.56% year-on-year[28]. - The financial segment achieved an operating income of 3.004 billion yuan, a year-on-year increase of 21.26%, and a total profit of 2.711 billion yuan, up 22.49% year-on-year, driven by stable business development and increased profit contributions[31]. Business Transformation - The company has undergone a significant business transformation since the end of 2016, shifting its main operations from shipbuilding to energy and trust services[13]. - The company’s major shareholder changed from Jiangsu Shuntian International Group Co., Ltd. to Jiangsu Guoxin Group Co., Ltd. in January 2017[13]. - The company has undergone accounting policy changes and restatements due to mergers under common control, impacting previous financial data[15]. Dividends and Shareholder Returns - The company plans to distribute a cash dividend of 1 yuan (including tax) for every 10 shares, totaling approximately 377.81 million yuan to all shareholders[4]. - The company reported a cash dividend of 1 CNY per 10 shares, totaling 377,807,970.40 CNY, which accounts for 57.97% of the distributable profits as of December 31, 2023[134]. Operational Highlights - In 2023, the total power generation capacity of the company reached 20.45 million kW, with 15.45 million kW already in operation, including 12.86 million kW from coal power and 2.59 million kW from gas power[25]. - The company achieved a total power generation of 70.654 billion kWh, a year-on-year increase of 6.30%, with coal-fired units in Jiangsu generating 42.177 billion kWh, up 5.34% year-on-year[30]. - The company’s coal power generation hours increased by 92 hours year-on-year to 4685 hours in 2023, contributing to the overall growth in electricity consumption[23]. - The company has initiated several new projects, including the expansion of the Guoxin Jiangyin 2×100 MW units and the construction of various photovoltaic projects, contributing to future growth[30]. Environmental Compliance - The company complies with environmental protection standards and has obtained all necessary environmental permits for its construction projects[144]. - Jiangsu Guoxin Co., Ltd. reported SO2 emissions of 265.964 tons, NOx emissions of 375.138 tons, and particulate matter emissions of 30.471 tons, adhering to the emission standards of SO2 ≤ 1385.05 tons/year, NOx ≤ 2770.14 tons/year, and particulate matter ≤ 452 tons/year[146]. - The company invested approximately 53.43 million yuan in environmental protection in 2023 and paid 4.07 million yuan in environmental protection taxes[153]. - The company has maintained an operational rate of over 99% for its desulfurization, denitrification, and dust removal systems, complying with national ultra-low emission standards[156]. Research and Development - The company has established a research and development team, significantly increasing R&D investment to enhance production efficiency of its power generation units[39]. - Research and development expenses increased by 213.26% to CNY 6.5565 million, driven by new projects[44]. - The number of R&D personnel increased to 79 in 2023 from 54 in 2022, representing a growth of 46.30%[60]. - R&D investment amounted to ¥12,501,969.12 in 2023, a significant increase of 497.33% compared to ¥2,092,961.98 in 2022[62]. Corporate Governance - The company has a total of seven board members, including three independent directors, ensuring a balanced governance structure[99]. - The company has implemented a robust internal audit system to enhance operational compliance and protect shareholder rights[100]. - The company maintains a clear separation from its controlling shareholder, Jiangsu Guoxin Group, ensuring independence in operations, personnel, assets, and finances[102]. - The company has established a commitment to avoid any financial intermingling with controlling parties, ensuring that no funds are occupied or misused[168]. Strategic Initiatives - The company is actively exploring new energy technologies, including electrochemical energy storage and hydrogen energy, and has established a demonstration project in molten salt technology[28]. - The company plans to continue investing in new technologies and products to drive future growth and market expansion[78]. - Jiangsu Guoxin's strategic focus includes expanding its renewable energy portfolio and enhancing its market presence through acquisitions and joint ventures[77]. - The company is considering strategic acquisitions to enhance its market position, with a budget of 1 billion RMB allocated for potential mergers and acquisitions[114]. Risk Management - The company has outlined potential risks and countermeasures in its future development outlook section of the report[3]. - The company is enhancing its risk management framework to address operational, credit, and other risks, ensuring robust internal controls and compliance measures[95]. - The company is actively managing policy and legal compliance risks, ensuring adherence to new regulations and maintaining a strong corporate governance structure[95]. Employee Management - The company has a total of 228 employees, with 98% holding a bachelor's degree or higher, and 42 personnel with professional qualifications such as CPA and CFA[40]. - The total number of employees at the end of the reporting period was 5,563, with 2,967 in production, 290 in sales, 943 in technology, 128 in finance, and 1,235 in administration[127]. - The company has implemented a social security system for employees, ensuring compliance with national laws and regulations regarding employee benefits[129]. - The company has established targeted training programs to enhance employee skills based on their career development needs[130].

股票代码：002608 股票简称：江苏国信 46.3 Z JS 股 票 代 码： 002608 下榻赴会及倉盛顿营 EAANOS בעד, סכותר, פסכותר, טחו 江苏国信股份有限公司 | 2023 年环境、社会及治理报告 关于本报告 编制依据 本报告重点参考以下标准进行编制，注重立足行业背景，突出企业特色： l 001 报告简介 本报告是江苏国信股份有限公司发布的第二份《环境、社会及治理报告》（以下简称"本 报告"），以向利益相关方等披露和展示公司在环境、社会及治理领域的绩效。本报告经 公司审阅，并对所载信息的真实性及有效性负责。 本报告涵盖时间范围若无特殊说明，均为 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日。为保证 时间范围 报告的完整性，部分信息时间范围进行了前后延伸。 除另有说明，本报告以江苏国信股份有限公司为主体部分，涵盖公司总部及其子公司等， 报告范围 数据披露范围与财务报告合并报表范围一致。其他范围与此有差异的内容，将会在报告中 进行说明。 本报告全部信息数据来源包括政府部门公开数据、公司的正式文件、公开披露文件和内部 数据来源 相关统计等。报告所引用的财务 ...

江苏国信股份有限公司 审计报告 苏亚审〔2024〕 492 号 审计机构:苏亚金诚会计师事务所(特殊普通合伙) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业绩一监管平台（http://xc.mof.gov.cn) 2 投告编码:苏24V2 址:南京市泰山路 159 号正太中心 A 座 14-16 层 量 编:210019 邮 传 真:025-83235046 电 话:025-83235002 网 址: www. syjc.com 电子信箱:info@syjc.com 苏亚金诚会计师事务所(黔 苏 亚 审〔2024〕 492 号 审计报告 江苏国信股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了江苏国信股份有限公司(以下简称江苏国信)财务报表,包括2023年12 月 31 日的合并资产负债表及资产负债表,2023年度的合并利润表及利润表、合并现金流 量表及现金流量表、合并所有者权益变动表及所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映 了江苏国信 2023年12月 31 日的财务状况以及 2023 年度的经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的 ...

关于江苏国信股份有限公司 涉及江苏省国信集团财务有限公司 关联存贷款情况的专项报告 苏亚专审〔2024〕70 号 审计机构:苏亚金诚会计师事务所(特殊普通合伙) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）" 址:南京市泰山路 159 号正太中心 A 座 14-16 层 # 邮 编:210019 真:025-83235046 传 电 话: 025-83235002 网 址: www.syjc.com 电子信箱:info@syjc.com 苏亚金诚会计师事务所得 ** 苏 亚 专 审〔2024〕70 号 关于江苏国信股份有限公司 涉及江苏省国信集团财务有限公司 关联存贷款情况的专项报告 江苏国信股份有限公司全体股东: 我们接受委托,在审计了江苏国信股份有限公司(以下简称"江苏国信")财务报表, 包括2023年12月31日的合并资产负债表及资产负债表,2023年度的合并利润表及利润表、 合并现金流量表及现金流量表、合并所有者权益变动表及所有者权益变动表以及相关财务 报表附注的基础上,对后附的《江苏国信股份有限公司 2023 年度涉及江苏省国信集团财 务有限 ...

江苏国信股份有限公司 董事会审计委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为强化董事会的决策功能，做到事前审计、专 业审计，确保董事会对经营层的有效监督，完善公司治理结 构，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》、 《江苏国信股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》） 及其他有关规定，公司设立董事会审计委员会（以下简称审 计委员会），并制定本工作细则。 第二条 审计委员会是董事会设立的专门委员会，对董 事会负责，向董事会报告工作。 第二章 人员组成 第三条 审计委员会成员由三名董事组成。审计委员会 成员应当为不在上市公司担任高级管理人员的董事，其中独 立董事应当过半数。全部成员均须具有能够胜任审计委员会 工作职责的专业知识和商业经验，其中至少有一名独立董事 为会计专业人士。 第四条 审计委员会委员由董事长、二分之一以上独立 董事或者全体董事的三分之一提名，并由董事会选举产生并 任命。 第五条 审计委员会设主任委员一名，由独立董事委员 担任，负责主持审计委员会工作，主任委员须具备会计或财 务管理相关的专业经验；主任委员由董事会在委员会成员内 直接选举产生。 （一）披露财务会计报告及定期报告中的财务信息、内 ...

第三条 提名委员会由三名董事组成，独立董事应占多 数。 第四条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立 董事或者全体董事的三分之一提名，并由董事会任命。 第五条 提名委员会设主任委员一名，由独立董事委员 担任，负责主持提名委员会工作。主任委员由董事会在委员 会成员内直接选举产生 第六条 提名委员会委员任期与董事任期一致。委员任 期届满,可以连选连任。期间如有委员不再担任公司董事职务， 自动失去委员资格，并由董事会根据上述第三至第五条规定 补足委员人数。 第三章 职责权限 江苏国信股份有限公司 董事会提名委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为进一步建立健全公司董事及经理人员的产生, 完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》、《上市 公司治理准则》《江苏国信股份有限公司章程》（以下简称《公 司章程》）及其他有关规定,公司特设立董事会提名委员会（以 下简称提名委员会）,并制定本工作细则。 第二条 提名委员会是董事会设立的专门工作机构,主 要职责包括研究董事和经理人员的选择标准和程序并提出 建议、广泛搜寻合格的董事和经理人员的人选、对董事会候 选人和经理人选的任职资格进行审查，并形成明确的审查意 见。提名委 ...

江苏国信股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为进一步建立健全公司董事（非独立董事）及经 理人员的薪酬与考核管理制度，完善公司治理结构，根据《中 华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》、《江苏国信 股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）及其他有关 规定，公司特设立董事会薪酬与考核委员会（以下简称"薪 酬与考核委员会"），并制定本工作细则。 第二条 薪酬与考核委员会是董事会设立的专门工作机 构，主要负责制定公司董事及经理人员考核的标准，进行考 核并提出建议；研究和审查公司董事及经理的薪酬政策与方 案，对董事会负责。 第三条 本细则所称"董事"是指在本公司支取薪酬的董 事长、董事，"经理"是指董事会聘任的总经理、副总经理、 董事会秘书及由总经理提请董事会聘请的其他高级管理人 员。 第二章 人员组成 第四条 薪酬与考核委员会成员由三名董事组成，独立 董事应过半数。 第五条 薪酬与考核委员会委员由董事长、二分之一以 上独立董事或者全体董事的三分之一提名，并由董事会选举 产生。 第六条 薪酬与考核委员会设主任委员一名，由独立董事 委员担任，负责主持委员会工作；主任委员由董事会在委员 ...

证券代码：002608 证券简称：江苏国信 公告编号：2024-017 江苏国信股份有限公司 关于举行 2023 年度网上业绩说明会的通知 投资者依据提示，授权登入"约调研"小程序，即可参与交流。出 席本次年度业绩说明会的人员有：总经理李正欣先生、副总经理兼财 务负责人、董事会秘书顾中林先生和独立董事温素彬先生。 欢迎广大投资者积极参与！ 特此公告。 江苏国信股份有限公司（以下简称"公司"）已于2024年4月12日 在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》和巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）上披露了《2023年年度报告》及摘要。 为便于广大投资者进一步了解公司2023年度经营情况，公司定于 2024年4月23日（星期二）下午15:00-17:00在"约调研"小程序举行 2023年度网上业绩说明会。本次网上业绩说明会将采用网络远程的方 式举行，投资者可登陆"约调研"小程序参与互动交流。为广泛听取 投资者的意见和建议，提前向投资者征集问题，提问通道自发出公告 之日起开放。 参与方式一：在微信中搜索"约调研"小程序，点击"网上说明 会"，搜索"江苏国信"即可参与交流； 参与方式二：微 ...