证券研究报告 2024 年 10 月 22 日 评级 增持 评级变动 首次 | --- | --- | |---------------------|-------| | 交易数据 | | | 当前价格（元） | | | 52 周价格区间（元） | | | 总市值（百万） | | | 流通市值（百万） | | | 总股本（万股） | | | 流通股（万股） | | 18.00-29.76 涨跌幅比较 -27% -7% 13% 33% 53% 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 2024-10 中宠股份 饲料 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|-------|-------| | % | 1M | 3M | 12M | | 中宠股份 | 45.95 | 48.13 | 39.98 | | 饲料 | 23.36 | 5.22 | -9.08 | 刘敏 分析师 执业证书编号:S0530520010001 相关报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------- ...

告点评：23 年业绩同比高增，盈利水 [Table_Profit] 中宠股份（ [Table_StockNameRptType] 002891） 公司点评 境内外业务向好，Q3 业绩表现亮眼 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------|----------|------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证 公 司 研 2024 年 10 月 24 日 究 报 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------|-------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

华福证券 中宠股份（002891.SZ） 24Q3 业绩点评：经营表现提速，境内实现盈利 事件：2024 年 10 月 21 日公司发布 2024 年三季度报告。2024Q1-Q3 公司实现营业总收入 31.89 亿元，同比+17.56%，归母净利润 2.82 亿元，同 比+59.54%，扣非归母净利润 2.42 亿元，同比+42.17%。单季度来看，24Q3 实现营业总收入 12.32 亿元，同比+23.55%，归母净利润 1.40 亿元，同比 +73.18%，扣非归母净利润 1.05 亿元，同比+34.27%。 营收端：Q3 经营加速。24Q3 公司营收实现 24%增长，较 Q2（同比增 速 7%）有所加速。境内：公司持续加强核心自主品牌顽皮、ZEAL、Toptrees 领先的市场开拓，其中顽皮品牌：经过产品调整后，主粮业务的占比和毛 利率均有提升，年内对热门单品顽皮冻干羊奶棒等进行升级，且后续将有 多款主粮产品推新或迭代，预计将为品牌创新注入新发展活力；ZEAL 品 牌：对经典产品 0 号主食罐进行产品升级，同时推出天然风干粮等多款热 门产品，且三季度期间多款产品亮相李佳琦直播间、明显提高产品曝光度； ...

农林牧渔/饲料 公 司 研 究 中宠股份（002891.SZ） 2024 年 10 月 23 日 内外销增长超预期，三季报业绩创新高 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/10/22 | | 当前股价 ( 元 ) | 29.76 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 29.76/17.92 | | 总市值 ( 亿元 ) | 87.53 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 87.53 | | 总股本 ( 亿股 ) | 2.94 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 2.94 | | 近 3 个月换手率 (%) | 88.86 | 股价走势图 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 2023-10 2024-02 2024-06 中宠股份 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《业绩创历史新高，同时发布员工持 股计划护航发展—公司信息更新报 告》-2024.8.20 《海外业务量利齐升，盈利能力显著 优化—公司信息更新报告》-2024.4.24 《盈利能力持续 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 农林牧渔 2024 年 10 月 22 日 中宠股份 (002891) ——境外业务量利齐升，自有品牌营收恢复高增 | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------|-------------------------------| | | 市场数据： | 2024 年 10 月 21 日 | | | 收盘价（元） | 27.05 | | | 一年内最高/最低（元） | 27.91/17.92 | | | 市净率 | 3.5 | | | 息率（分红/股价） | 0.89 | | 流通 | A 股市值（百万元） | 7,956 | | | 上证指数/深证成指 | 3,268.11/10,470.91 | | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） ...

2024 年 10 月 22 日 公司研究 Q3 业绩创新高，员工持股计划彰显发展信心 ——中宠股份（002891.SZ）2024 年三季报业绩点评 要点 事件： 24 年前三季度实现营业收入 31.9 亿元，同比+17.6%；归母净利润 2.8 亿元，同比+59.5%；扣非归母净利润 2.4 亿元，同比+42.2%。其中，24Q3 实 现营业收入 12.3 亿元，同比+23.6%；归母净利润 1.4 亿元，同比+73.2%；扣 非归母净利润 1 亿元，同比+34.3%。 投资收益增加，显著提升 Q3 盈利水平。1）24 年前三季度/24Q3 公司毛利率分 别为 27.55%/26.89%，同比+1.71/-0.4pcts。前三季度毛利率同比提升，主要系 公司调整产品结构（如高毛利率新品叠加推出）、梳理渠道 SKU 数量、加强价 格管控等。未来随着高毛利率产品占比提升、直营渠道占比提升以及产能利用率 的提升等，公司整体毛利率有望持续改善。2）24 年前三季度/24Q3 公司销售费 用率分别为 10.45%/9.28%，同比+1.17/-0.36pcts。当前国内宠物食品市场处于 初期的快速发展阶段，消费者品牌 ...

宠物食品 中宠股份（002891.SZ） 增持-A(维持) 证券研究报告 自有品牌调整结束再出发，海外业务继续增长 事件描述 2024 年 10 月 22 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 公司发布 2024 年三季度报告，2024 年 Q3 公司实现营收 12.32 亿元，同 比+23.55%；实现归母净利润 1.40 亿元，同比+73.18%；实现扣非归母净利 润 1.05 亿元，同比+34.27%。2024 年前三季度公司实现营收 31.89 亿元，同 比+17.56%；实现扣非归母净利润 2.42 亿元，同比+42.17%。 事件点评 自有品牌调整结束持续改善，海外业务保持增长。2024 年前三季度公司 实现营收 31.89 亿元，同比+17.56%。境外业务方面，公司稳步推进全球产 市场数据：2024 年 10 月 21 日 业链布局，全球客户持续拓展；境内业务方面，顽皮品牌恢复增长，ZEAL 收盘价（元）： 27.05 及领先势头强劲，随着自有品牌产品系列持续扩张，公司境内业务规模及盈 年内最高/最低（元）： 27.91/17.92 利水平将进一步提升。 流通 A 股/总股本（亿 股）： ...

分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 农产品加工Ⅱ 海内外业务双增长，2024Q3 单季度业绩 创历史新高 ——中宠股份(002891)2024 年三季报点评 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

➢ 证券研究报告 非金融公司|公司点评|中宠股份（002891） 三季度业绩超预期，国内外业务双向发 力 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月22日 证券研究报告 |报告要点 公司披露 2024 年第三季度报告，实现营收 12.32 亿元，同比增长 23.55%；归母净利润 1.40 亿元，同比增长 73.18%，扣非归母净利润 1.05 亿，同比增长 34.27%。公司积极拓展国际市 场，其中欧洲客户开拓取得较好进展，带动公司出口业务继续增长，美国业务整体维持稳健发 展状态。国内业务方面，随着公司对 SKU 的梳理结束，品牌 SKU 数量得以精简，同时公司加 强线上、线下渠道对价格的管控、并持续推出高毛利新品，境内自主品牌毛利率总体呈现稳步 增长。 |分析师及联系人 王明琦 马鹏 SAC：S0590524040003 SAC：S0590524050001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月22日 中宠股份(002891) 三季度业绩超预期，国内外业务双向发力 | --- | --- | --- | ...