东莞证券股份有限公司 关于 独立财务顾问声明 广东宏川智慧物流股份有限公司 独立财务顾问 重大资产购买 之 二○二四年五月 2023 年度持续督导的核查意见 一、交易资产的交付或者过户情况 3、本持续督导意见不构成对上市公司的任何投资建议，投资者根据本持续 督导意见所做出的任何投资决策而产生的相应风险，本独立财务顾问不承担任何 责任。 4、本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本持续督导 意见中列载的信息和对本持续督导意见做任何解释或者说明。 5、本独立财务顾问提请投资者认真阅读上市公司发布的与本次交易相关的 文件全文。 注：如无特别释义，本持续督导意见释义与《广东宏川智慧物流股份有限 公司重大资产购买报告书（草案）》相同。 2 东莞证券担任宏川智慧本次重大资产重组的独立财务顾问，依照《上市公 司重大资产重组管理办法》等法律法规的有关规定，对上市公司进行持续督导。 独立财务顾问现就 2023 年度相关事项的督导发表如下意见： 东莞证券股份有限公司（以下简称"东莞证券"或"独立财务顾问"）作为 广东宏川智慧物流股份有限公司（以下简称"宏川智慧"或"上市公司"或 "公司"）重大资产购买的独立财务顾问 ...

广东宏川智慧物流股份有限公司 关于变更独立财务顾问主办人的公告 | 证券代码：002930 | 证券简称：宏川智慧 公告编号：2024-042 | | --- | --- | | 债券代码：128121 | 债券简称：宏川转债 | 附件： 李博先生，现就职于中金公司投资银行部，曾参与南方电网储能 股份有限公司发行股份购买资产、索通发展股份有限公司发行股份购 买资产、广东省高速公路发展股份有限公司重大资产重组项目、公司 重大资产重组等项目。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东宏川智慧物流股份有限公司（以下简称"公司"）全面要约 收购龙翔集团控股有限公司，构成重大资产重组。根据中国证券监督 管理委员会的相关规定，中国国际金融股份有限公司（以下简称"中 金公司"）作为本次重组的独立财务顾问，对实施重大资产重组的上 市公司履行持续督导职责。 中金公司指派独立财务顾问主办人胡霄俊先生、段毅宁先生履行 持续督导职责；因胡霄俊先生工作变动无法继续履职，中金公司指派 李博先生接替胡霄俊先生担任公司的持续督导独立财务顾问主办人。 特此公告。 广东宏川智慧物流股 ...

广东宏川智慧物流股份有限公司 重大资产购买 之 中国国际金融股份有限公司 关于 2023 年度持续督导意见 暨 持续督导总结报告 独立财务顾问 签署日期：二〇二四年五月 声明和承诺 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）接受委托，担任广东 宏川智慧物流股份有限公司（以下简称"宏川智慧"或"上市公司"或"公司"） 重大资产购买交易的独立财务顾问（以下简称"本独立财务顾问"）。本独立财务 顾问按照证券行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的态度， 出具本持续督导意见。 1、本持续督导意见所依据的文件和材料由本次交易各方提供，提供方已承 诺上述有关资料均为真实、准确和完整的，不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并承担因违反上述承诺而引致的个别和连带的法律责任。 2、本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表 的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异，确信上市公司信息披 露文件真实、准确、完整。 3、本持续督导意见不构成对上市公司的任何投资建议，投资者根据本持续 督导意见所做出的任何投资决策而产生的相应风险，本独立财务顾问不承担任何 责任。 4、本独立财务顾 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 17.40, down from the previous target of 25.76 [3][5]. Core Views - The company's performance in Q4 2023 was below expectations, primarily due to a decline in gross margin, which was reported at 52.35%, a decrease of 7.18 percentage points from the previous quarter [5]. - For Q1 2024, the company's performance met expectations, achieving revenue of 3.80 billion, a year-on-year increase of 1.07% [5]. - The company is expected to maintain strong growth, with projected EPS for 2024 and 2025 at 0.79 and 0.92 respectively [5]. Financial Forecast - Revenue is forecasted to grow from 1,547 million in 2023 to 1,795 million in 2024, representing a growth rate of 16% [3][5]. - EBIT is expected to increase from 655 million in 2023 to 721 million in 2024, with a growth rate of 10% [3][5]. - Net profit attributable to shareholders is projected to rise from 296 million in 2023 to 364 million in 2024, reflecting a growth rate of 23% [3][5]. Company Overview - The company is an innovative logistics service provider for petrochemical products, focusing on storage, transit, and related services [3][5]. - The company has been expanding its tank capacity through acquisitions, with total operational tank capacity reaching 500.31 million cubic meters by the end of 2023 [5]. Valuation Metrics - The company is valued at a PE ratio of 23.20 for 2023, decreasing to 18.89 for 2024 [5]. - The dividend yield is projected to increase from 1.7% in 2023 to 2.2% in 2024 [5].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [25]. Core Insights - In 2023, the company achieved a revenue of 1.547 billion RMB, representing a year-on-year growth of 22.5%, and a net profit attributable to shareholders of 296 million RMB, up 32.0% year-on-year [1][13]. - The company continues to pursue a merger and acquisition strategy, which has contributed to revenue growth and operational capacity expansion [13]. - The gross profit margin increased to 57.65%, with a net profit margin of 19.15%, reflecting improved operational efficiency [13]. Summary by Relevant Sections Financial Performance - Revenue for 2023 was 1,547 million RMB, with a growth rate of 22.48% compared to 2022 [2][3]. - Net profit attributable to shareholders was 296 million RMB, with a growth rate of 32.49% [2][3]. - The diluted earnings per share for 2023 was 0.645 RMB, with a projected increase to 0.852 RMB in 2024 [2][3]. Operational Highlights - The company’s operational tank capacity reached 5.0031 million cubic meters by the end of 2023, a year-on-year increase of 14.1% [13]. - The comprehensive service business for terminal storage tanks generated revenue of 1.367 billion RMB, up 22.96% year-on-year [13]. Future Outlook - The company plans to continue its focus on mergers and acquisitions to drive growth and expand its core business [13]. - Profit forecasts for 2024 and 2025 have been adjusted to 390 million RMB and 470 million RMB, respectively, with a new estimate for 2026 at 580 million RMB [13].

| 证券代码：002930 | 证券简称：宏川智慧 | 公告编号：2024-041 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128121 | 债券简称：宏川转债 | | 广东宏川智慧物流股份有限公司 关于回购股份事项前十名股东 及前十名无限售条件股东持股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 注：以上股东持股数量为合并普通账户和融资融券信用账户后的持股数量。 三、备查文件 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司下发的股东名册。 特此公告。 广东宏川智慧物流股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日召开了第三届董事会第三十八次会议，审议通过了《关 于回购股份方案的议案》，该议案尚待公司 2023 年年度股东大会审 议，具体内容详见公司于 2024 年 4 月 27 日披露的《第三届董事会第 三十八次会议决议公告》（公告编号：2024-035）、《关于回购股份 方案的公告》(公告编号：2024-038)。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 9 号——回购股份》等相关规 ...

证券代码：002930 证券简称：宏川智慧 广东宏川智慧物流股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-013 | --- | --- | --- | |----------------------------|---------------------------------------------------|----------------------------------------------------------| | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | 媒体采访 | 业绩说明会 | | 投 资 者关 系活 | 新闻发布会 | 路演活动 | | 动类别 | 现场参观 | | | | 其他（请注明具体事项） | | | 参 与 单位 名称 及人员姓名 | 浙商证券：李丹、张梦婷 | | | 时间 | 2024 年 5 月 7 日下午 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 上 市 公司 接待 | 公司董事长、总经理：林海川 公司董事会秘书：王明怡 | | | 人员姓名 | 公司投资者关系主任：胡涛 | | | | 问题 1 有新的调整或拓展？ | 、公司长期坚持并购发展战略 ...

宏川智慧，2023 年归母净利增速+32%，承压 Q1 换长期壁垒优势 股票数据 2024 年 05 月 01 日 公司点评 增持/首次 宏川智慧(002930) 目标价: 昨收盘:14.22 走势比较 (40%) (30%) (20%) (10%) 0% 10% 23/5/4 23/7/1523/9/2523/12/624/2/1624/4/28 宏川智慧 沪深300 总股本/流通(亿股) 4.6/4.6 总市值/流通(亿元) 65.45/65.45 12 个月内最高/最低价 (元) 24.58/13.19 相关研究报告 证券分析师：程志峰 电话：010-88321701 E-MAIL：chengzf@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190513090001 ■ 事件 近期，宏川智慧发布 2023 年报。报告期内，实现营业总收入 15.47 亿，同比去年增加+22.48%；归母净利 2.96 亿，同比去年增长+32.49%； 公司也发布 2024 年 Q1 季报，实现营业总收入 3.8 亿，比去年同期增加 +1.07%；归母净利 0.6 亿，同比回落-12.75%。 2023 年报，公司加权平均净资 ...

证券代码：002930 证券简称：宏川智慧 广东宏川智慧物流股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-011 特定对象调研 分析师会议 媒体采访  业绩说明会 投资者关系活 新闻发布会 路演活动 动类别 现场参观 其他（请注明具体事项） 通过“全景•路演天下”（http://rs.p5w.net）参与2023 年度报告 参与单位名称 及人员姓名 网上说明会的投资者 2024年4月30日下午15:00-17:00 时间 不适用 地点 公司董事长、总经理：林海川 公司独立董事：郭磊明 上市公司接待 公司高级副总经理、财务负责人：李小力 人员姓名 公司董事会秘书：王明怡 公司独立财务顾问：朱则亮 问题 1、目前中科院院士李灿提出了甲醇制氢路线，并且项目 在山东已经落地，请问林总如何看待这个方案？如果甲醇储氢 ...

资料来源：公司公告，华创证券 资料来源：公司公告，华创证券 2023A 2024E 2025E 2026E 营业总收入(百万) 1,547 1,776 2,001 2,146 同比增速(%) 22.5% 14.8% 12.6% 7.3% 归母净利润(百万) 296 359 436 516 同比增速(%) 32.5% 21.2% 21.4% 18.2% 每股盈利(元) 0.64 0.78 0.95 1.12 市盈率(倍) 22 18 15 13 市净率(倍) 2.5 2.2 1.9 1.7 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2024 年 4 月 29 日收盘价 公司研究 华创证券研究所 相关研究报告 宏川智慧（002930）2023 年报及 2024 年一季报点评 附录：财务预测表 交通运输组团队介绍 高级研究员：吴晨玥 新加坡南洋理工大学经济学硕士。2023 年加入华创证券研究所。 宏川智慧（002930）2023 年报及 2024 年一季报点评 华创行业公司投资评级体系 强推：预期未来 6 个月内超越基准指数 20%以上； 推荐：预期未来 6 个月内超越基准指数 10%－20%； 分析师声明 华 ...