Group 1: Financial Performance - The company achieved a revenue of 1.224 billion yuan in the first half of 2024, a decrease of 6.4% year-on-year [2] - Operating profit was 135 million yuan, down 43.59% year-on-year [2] - Total profit amounted to 133 million yuan, a decline of 44.31% year-on-year [2] - Net profit attributable to shareholders was 122 million yuan, a decrease of 42.01% [2] - Net profit after deducting non-recurring gains and losses was 117 million yuan, down 40.05% year-on-year [2] Group 2: Market and Product Insights - The glass fiber product sales remained stable year-on-year, with a recovery in prices starting from the second quarter [2] - The company’s export market is primarily focused on Europe, with expectations for improved export trends in the second half of the year [3] - The first phase of the 600,000-ton project includes a 150,000-ton capacity primarily based on conventional product structures [3] - The company employs a full industry chain production model to enhance product quality and reduce production costs [3] Group 3: Operational and Strategic Considerations - The company maintains a stable inventory level of around one month [3] - Current natural gas prices are 3.79 yuan per cubic meter (including tax), and electricity prices are 0.72 yuan per kilowatt-hour (including tax) [3] - The company’s asset-liability ratio remains stable, with plans to maintain it within a reasonable range [4] - Future cost reductions are anticipated due to ongoing capacity expansion and increased automation in manufacturing [4] Group 4: Future Outlook and Corporate Actions - The company has a 12-month buyback period for its shares [4] - There are no significant changes in the demand and supply dynamics in the European market [4] - The company has confidence in its long-term stable development and intrinsic value, with no plans to lower the conversion price of convertible bonds at this time [4]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 11.64 yuan, based on a 16x target PE for 2024 [4][5] Core Views - The company's Q2 profitability is expected to improve sequentially, driven by a recovery in glass fiber prices and increased production efficiency [2] - The company's long-term growth potential is supported by its ongoing capacity expansion, with a 15,000-ton production line expected to start operations in Q3 2024 [2] - Despite a year-on-year decline in H1 2024 net profit, the company's performance is expected to gradually recover in the second half of the year [2][4] Financial Performance - In H1 2024, the company reported revenue of 1.224 billion yuan, down 6.40% year-on-year, and net profit attributable to shareholders of 122 million yuan, down 42.01% year-on-year [1] - Q2 2024 revenue was 643 million yuan, down 8.74% year-on-year, while net profit attributable to shareholders was 71 million yuan, down 44.82% year-on-year [1] - The company's gross margin in H1 2024 was 22.80%, down 4.49 percentage points year-on-year, with Q2 gross margin improving to 23.93% sequentially [3] Business Segments - In H1 2024, the glass fiber and products segment generated revenue of 910 million yuan, down 4.26% year-on-year, with a gross margin of 24.99%, down 4.78 percentage points [2] - The chemical products segment reported revenue of 290 million yuan, down 6.97% year-on-year, with a gross margin of 16.40%, down 3.68 percentage points [2] - The average price of 2400tex direct roving in Q2 2024 was 3,577 yuan/ton, up 17.4% sequentially, indicating a recovery in glass fiber prices [2] Capacity Expansion - The company currently operates 3 kiln production lines with an annual capacity of 240,000 tons [2] - A new 150,000-ton production line is expected to start operations in Q3 2024, with another line under construction [2] - The company's total planned capacity expansion is 600,000 tons, with the first phase of 150,000 tons nearing completion [2] Financial Forecasts - The report revises the company's net profit forecasts for 2024-2026 to 300 million, 370 million, and 460 million yuan, respectively, down from previous estimates of 370 million, 450 million, and 520 million yuan [4] - The company's revenue is expected to grow by 2.03% in 2024, 21.52% in 2025, and 20.04% in 2026 [6] - EPS is forecasted to be 0.73 yuan in 2024, 0.91 yuan in 2025, and 1.12 yuan in 2026 [6]

| 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 | 公告编号：2024-046 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | | 江苏长海复合材料股份有限公司 关于开展外汇套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、交易目的、交易金额及交易品种：为有效规避外汇市场风险，降低汇率波动对公司经 营业绩的影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，公司及子公司拟与经有关政府 部门批准、具有外汇套期保值业务经营资质的银行等金融机构开展外汇套期保值业务，业务 规模为在任一时点总持有量不超过 5,000 万美元，该交易额度在投资期限内可循环使用。交易 品种包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、外汇期权及其他外汇衍生产品等业务。 2、已履行的审议程序：2024 年 8 月 22 日，公司召开了第五届董事会第十六次会议、第 五届监事会第十二次会议，审议通过了《关于开展外汇套期保值业务的议案》，公司第五届董 事会独立董事专门会议第二次会议对该议案进行了审核并发表了同意的审核意见。 ...

江苏长海复合材料股份有限公司 公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，完善了相关内控制度和审批流程， 为外汇套期保值业务配备了专门人员，公司采取的针对性风险控制措施切实可行， 开展外汇套期保值业务具有可行性。 公司及子公司通过开展外汇套期保值，能够在一定程度上规避外汇市场的风 险，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响，提高外汇资金使用效率，增强财务 稳健性。 三、开展外汇套期保值业务的基本情况 关于开展外汇套期保值业务的可行性分析报告 1、交易金额：根据公司资产规模及业务需求情况，公司及子公司拟开展的外 汇套期保值业务在任一时点总持有量不超过 5,000 万美元，该交易额度在投资期限 内可循环使用。 一、开展外汇套期保值业务的目的 2、交易方式：公司及子公司拟开展的外汇套期保值业务的币种只限于公司生 产经营所使用的主要结算货币（主要为美元）。公司及子公司拟开展的外汇套期保 值业务的具体方式或产品包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、外汇期权及其他 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）及子公司外销业务主要采 用美元进行结算，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会产生一 定影响。为有效规避外汇市场 ...

| 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 | 公告编号：2024-050 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | | 江苏长海复合材料股份有限公司 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 9 月 10 日上午 9:15—9:25，9：30－11：30，下午 13：00－15：00；通过互联网投票系 统开始投票的时间为：2024 年 9 月 10 日上午 9：15 至 2024 年 9 月 10 日下午 15： 00。 关于召开2024年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十六次 会议决定于 2024 年 9 月 10 日召开公司 2024 年第二次临时股东大会，本次股东大会 将采取现场投票与网络投票相结合的方式召开，现将本次股东大会有关事项通知如 下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024 年第二次临时股东大会 2、会议召集人：公司董事会 3、会议 ...

第五届董事会第十六次会议决议公告 | 证券代码：300196 证券简称：长海股份 | 公告编号：2024-048 | | --- | --- | | 债券代码：123091 债券简称：长海转债 | | 江苏长海复合材料股份有限公司 一、审议通过《2024年半年度报告及其摘要》 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月12日以电子 邮件及通讯方式向公司全体董事、监事和高级管理人员发出《江苏长海复合材料 股份有限公司第五届董事会第十六次会议通知》。2024年8月22日，公司第五届董 事会第十六次会议在公司办公楼二楼会议室以现场结合通讯方式召开。会议应到 董事9人，实到9人。会议由董事长杨国文先生主持。公司监事、高级管理人员列 席会议。会议的召开符合《公司法》及《公司章程》的规定。 与会董事以投票表决的方式审议通过了以下议案： 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 《2024年半年度报告》及《2024年半年度报告摘要》具体内容详见公司刊登 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 22 日召开 第五届董事会第十六次会议和第五届监事会第十二次会议，会议审议通过了《关于 使用闲置自有资金进行投资理财的议案》。为提高资金使用效率，公司在保障日常生 产经营资金需求、有效控制风险的前提下，拟使用闲置自有资金进行投资理财。具 体情况如下： 证券代码：300196 证券简称：长海股份 公告编号：2024-047 债券代码：123091 债券简称：长海转债 江苏长海复合材料股份有限公司 关于使用闲置自有资金进行投资理财的公告 公司拟使用不超过 50,000 万元人民币的闲置自有资金进行投资理财。在上述额 度内，资金可以滚动使用。 4、资金来源 公司暂时闲置自有资金。 5、决议有效期 一、投资概况 1、投资目的 在不影响公司日常经营及发展的前提下，合理利用自有资金开展投资理财业务， 提升公司自有资金的使用效率，增加收益，实现资金的保值增值。 2、投资范围 （1）委托理财：主要委托商业银行、信托公司等金融机构进行短期低风险投资 理财，参 ...

| 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 公告编号：2024-053 | | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | 江苏长海复合材料股份有限公司 关于授权董事会制定并执行具体中期分红方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）根据《公司法》、《上市 公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》、《上市公司自律监管指引第 2 号 ——创业板上市公司规范运作》及《公司章程》等相关规定，为进一步提高分红 频次，增强投资者回报水平，结合公司经营业绩实际情况，拟定 2024 年中期（包 含半年度、前三季度）分红安排。具体情况如下： 一、2024 年中期分红安排情况 1、公司拟于 2024 年中期（包含半年度、前三季度）将根据当期实际经营业 绩及公司资金使用计划情况，并结合未分配利润情况决定是否进行适当分红。如 进行分红，将以公司总股本扣除利润分配方案实施时股权登记日公司回购专户上 已回购股份后的总股本为基数，派发现金红利总金额不超过当期净利润。 2、为简化 ...

| 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 | 公告编号：2024-049 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | | 江苏长海复合材料股份有限公司 第五届监事会第十二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 12 日以 电子邮件及通讯方式向公司全体监事发出《江苏长海复合材料股份有限公司第五 届监事会第十二次会议通知》。2024 年 8 月 22 日，公司第五届监事会第十二次 会议在公司办公楼二楼会议室以现场方式召开。会议应到监事 5 人，实到 5 人。 会议由监事会主席张中先生主持。会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的 规定。 与会监事以举手表决方式，审议通过了以下议案： 一、审议通过《2024年半年度报告及其摘要》 监事会认为：董事会编制和审核《2024年半年度报告》及《2024年半年度报 告摘要》的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、 完整地反映了上市公司的实际情 ...

非经营性资金占用 资金占用 方名称 占用方与上 市公司的关 联关系 上市公司核算 的会计科目 2024 年期初 占用资金余 额 2024 年半年度 占用累计发生 金额（不含利 息） 2024 年半年 度占用资金的 利息（如有） 2024 年半年 度偿还累计 发生金额 2024 年半年 度期末占用 资金余额 占用形 成原因 占用性质 控股股东、实际控制人及 其附属企业 小计 前控股股东、实际控制人 及其附属企业 小计 其他关联方及附属企业 小计 总计 其它关联资金往来 资金往来 方名称 往来方与上 市公司的关 联关系 上市公司核算 的会计科目 2024 年期初 往来资金余 额 2024 年半年度 往来累计发生 金额（不含利 息） 2024 年半年 度往来资金的 利息（如有） 2024 年半年 度偿还累计 发生金额 2024 年半年 度期末往来 资金余额 往来形 成原因 往来性质 （经营性往来、 非经营性往来） 控股股东、实际控制人及 其附属企业 | 上市公司的子公司及其附 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 属企业 | | | | | 其他关联方及其附属企业 | | | | ...