[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 25 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：61.99 元 精测电子（300567）机械设备 目标价：——元（6 个月） 半导体业务高速增长，显示业务迅速复苏 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报。2024Q1-Q3，公司实现营业收入 18.3亿元， 同比增长 18.5%；归母净利润 8224万元，去年同期为-1260万元，扣非归母净 利润 66 万元，同比扭亏为盈。2024Q3，公司实现营业收入 7.1 亿元，同比增 长 63.3%；归母净利润 3241万元，去年同期为-2470万元；扣非归母净利润 368 万元，去年同期为-3595 万元。营收增长亮眼，利润端持续改善。 半导体业务快速放量，显示业务恢复迅速。分产品来看，2024Q1-Q3，显示/半 导体/新能源领域营收分别为 12.7/4.1/1.2亿元，同比+20.5%/+95.3%/-51.5%。 截至报告披露日，公司在手订单 31.7 亿元，其中显示/半导体/新能源订单分别 为 8.3/16.9/6.5 亿元。显示领域，受大尺寸 ...

流通市值（百万） 12,524.96 2024 年 10 月 26 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 姚健 S0350522030001 yaoj@ghzq.com.cn 证券分析师： 杜先康 S0350523080003 duxk01@ghzq.com.cn [Table_Title] 先进制程明场设备完成交付，Q3 毛利率环比提 升 ——精测电子（300567）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 精测电子 10 月 24 日发布 2024 年三季报：2024 年前三季度公司实现收 入 18.31 亿元，同比增长 18.50%；实现归母净利润 0.82 亿元，同比增 长 752.58%；实现扣非归母净利润 0.01 亿元，同比增长 100.81%。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/10/25 Q3 各业务均同比高增，在手订单充足。2024Q3 公司实现收入 7.10 亿元，同比增长 63.35%，环比增长 0.93%；实现归母净利润 0.32 亿元，同比增长 231.25%，环比减少 50.71%；实现扣非归母净利润 0.04 亿元，同比增长 110.24%， ...

Investment Rating - Maintain Overweight rating: The report maintains an Overweight rating for the company, citing the potential for growth in the semiconductor and display sectors despite a slower-than-expected recovery in the display industry and a sharper-than-expected decline in the new energy sector [1] Core Views - Q3 performance slightly below expectations: The company reported Q1-Q3 2024 revenue of RMB 1.831 billion, up 18.50% YoY, with net profit attributable to shareholders of RMB 82 million, up 753% YoY [1] - Advanced process equipment delivered to customers: The company has delivered advanced process equipment to customers, with multiple semiconductor devices entering mass production [1] - Display industry recovery: The display sector revenue in Q3 2024 was RMB 493 million, up 55.96% YoY, driven by the gradual recovery of the display industry [1] - Strong order backlog: As of October 24, 2024, the company has an order backlog of RMB 3.168 billion, with RMB 831 million in display, RMB 1.690 billion in semiconductor, and RMB 646 million in new energy [1] Financial Summary - Revenue and profit adjustments: The report adjusts the company's 2024-2026 net profit attributable to shareholders to RMB 195 million, RMB 368 million, and RMB 506 million, respectively, down from previous estimates of RMB 254 million, RMB 426 million, and RMB 572 million [1] - EPS adjustments: The 2024-2026 EPS is adjusted to RMB 0.71, RMB 1.34, and RMB 1.85, down from previous estimates of RMB 0.93, RMB 1.56, and RMB 2.09 [1] - Target price increase: The target price is raised to RMB 80.40, up from RMB 74.40, based on a 60x PE multiple for 2025 [1] Industry and Market Performance - Semiconductor and display sector growth: The company is actively advancing the development of new display products such as OLED and Micro-OLED, and is accelerating the iteration of older semiconductor products [1] - Market valuation: The company's current market valuation is RMB 16.952 billion, with a 52-week price range of RMB 44.48 to RMB 92.50 [6] Financial Ratios and Metrics - Gross margin and net margin: Q1-Q3 2024 gross margin was 43.43%, down 1.68 percentage points YoY, while net margin was 2.44%, up 5.84 percentage points YoY [1] - R&D expenditure: R&D expenses for Q1-Q3 2024 were RMB 468 million, accounting for 25.6% of revenue [1] - Inventory levels: Q3 2024 inventory was RMB 1.914 billion, up 8.7% QoQ [1]

精测电子投资者关系活动记录表（2024 年度） 证券代码：300567 证券简称：精测电子 编号：2024-010 | --- | --- | --- | |----------------------|----------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | ...

武汉精测电子集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：300567 证券简称：精测电子 公告编号：2024-153 武汉精测电子集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 武汉精测电子集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|-- ...

精测电子（300567） 首次覆盖 检测设备领军企业，半导体前后道量检测设备持续突破 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

来源：公司年报、国金证券研究所 精测电子 (300567.SZ) 14nm 明场设备本月交付,7nm 先进 电子组 分析师：樊志远（执业 S1130518070003） fanzhiyuan@gizq.com.cn 事件概述 公司 2024 年 9 月 19 日在互动易平台上发表：公司部分主力产品 已完成 7nm 先进制程的交付及验收，目前更加先进制程的产品正 在验证中。先进制程产品占公司整体营收和订单的比例不断增加， 后续将成为公司业绩的重要支撑点。此外，公司于 2023 年 8 月披 露的《关于签订日常经营性重大合同的公告》，与客户签订的关于 14nm 的明场缺陷检测设备订单，计划于本月交付给客户。 经营分析 先进制程 14nm 节点明场设备计划本月交付，看好公司长期成长。 量/检测设备属于第四大半导体前道设备，当前国产化率较低，美 国 KLA 一家独大。公司于 2023 年 8 月率先取得 14nm 先进制程明 场设备 1.7 亿元订单，该订单计划于本月交付，后续有望打开公 司成长天花板。目前，公司半导体领域在手订单充沛，约 17.67 亿 元。展望未来，产业链国产替代需求持续，AI 等下游行业发展迅 ...

精测电子投资者关系活动记录表（2024 年度） 证券代码：300567 证券简称：精测电子 编号：2024-009 武汉精测电子集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动 | □新闻发布会 | 路演活动 | | 类别 | □现场参观 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨精测电子（300567.SZ） [Table_Title] 精测电子：半导体业务在手订单充裕，核心产品 实现订单突破 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 近期精测电子发布 2024 年半年度报告。 | | | 2024H1 公司实现营收 11.21 亿元，同比 +0.96% ；实现归母净利润 0.50 亿元，同比 +312% ； | | | 实现扣非净利润 -0.03 亿元，同比 +93.31% ；实现毛利率 43.09% ，同比 -0.67pct 。 | | | 2024Q2 公司实现营收 7.03 亿元，同比 +38.14% ；实现归母净利润 0.66 亿元，同比 +30,024% ； | | | 实现扣非净利润 0.21 亿元，同比 +145.28% ；实现毛利率 40.76% ，同比 ...

2024 年 08 月 28 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 姚健 S0350522030001 yaoj@ghzq.com.cn 证券分析师： 杜先康 S0350523080003 duxk01@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024Q2 业绩表现亮眼，在手订单充足 ——精测电子（300567）2024 年半年报点评 最近一年走势 事件: 精测电子 8 月 27 日发布 2024 年中报：2024H1 公司实现收入 11.21 亿 元，同比增长 0.96%；实现归母净利润 0.50 亿元，同比增长 312.00%； 实现扣非归母净利润-0.03 亿元，同比减亏。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/08/28 2024Q2 业绩表现亮眼。2024Q2 公司实现收入 7.03 亿元，同比增 长 38.14%，环比增长 68.18%；实现归母净利润 0.66 亿元，同比增 长 30024.15%，环比扭亏；实现扣非归母净利润 0.21 亿元，同环比 均实现扭亏。 表现 1M 3M 12M 精测电子 -0.5% -10.1% -31.0% 沪深 300 - ...