证券代码：300604 证券简称：长川科技 公告编号：2025-028 杭州长川科技股份有限公司 关于拟与专业投资机构共同投资设立合资公司的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资概述 1、根据杭州长川科技股份有限公司(以下简称"公司"或"长川科技")整 体战略布局和业务发展需要，公司与上海半导体装备材料二期私募投资基金合伙 企业（有限合伙）(以下简称"上海装备")、杭州本坚芯链股权投资合伙企业（有 限合伙）(以下简称"本坚芯链")签订了投资及合作意向协议，拟共同出资设立 杭州长越科技有限公司（暂定名，具体以工商核准登记结果为准，以下简称"合 资公司"）。合资公司注册资本为 10,000 万元，其中，长川科技认缴出资额为 5,000 万元，占注册资本的 50％；上海装备认缴出资额为 3,000 万元，占注册资 本的 30％；本坚芯链认缴出资额为 2,000 万元，占注册资本的 20％。 2、根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 7 号——交易与关联交易》《总经理工作细则》及《公司章程》等相 关规定，本次 ...

| [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,775 | 3,642 | 5,227 | 6,715 | 8,309 | | 同比（%） | (31.11) | 105.15 | 43.53 | 28.47 | 23.75 | | 归母净利润（百万元） | 45.16 | 458.43 | 849.15 | 1,120.52 | 1,437.67 | | 同比（%） | (90.21) | 915.14 | 85.23 | 31.96 | 28.30 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.07 | 0.73 | 1.35 | 1.78 | 2.28 | | P/E（现价&最新摊薄） | 584.68 | 57.60 | 31.09 | 23.56 | 18.37 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2025 年 05 月 04 日 证券分析师 周尔双 执业证书：S060051511 ...

证券研究报告·公司点评报告·半导体 长川科技（300604） 2024年报&2025一季报点评：业绩持续高增， 看好公司打造国产测试设备龙头 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,775 | 3,642 | 5,227 | 6,715 | 8,309 | | 同比（%） | (31.11) | 105.15 | 43.53 | 28.47 | 23.75 | | 归母净利润（百万元） | 45.16 | 458.43 | 849.15 | 1,120.52 | 1,437.67 | | 同比（%） | (90.21) | 915.14 | 85.23 | 31.96 | 28.30 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.07 | 0.73 | 1.35 | 1.78 | 2.28 | | P/E（现价&最新摊薄） | 584.68 | 57.60 | 31.09 | 23.56 | 18.37 ...

盈利预测与投资评级：考虑到公司研发进度，我们上调公司2025-2026年归母净利润预测为8.49/11.21 亿 元（原值为8.0/10.7 亿元），新增2027年归母净利润预测为14.38 亿元，当前股价对应动态PE 分别为 31/24/18倍，我们看好公司在高端测试机领域的成长性，维持"买入"评级。 风险提示：半导体行业投资下滑，新品研发&产业化不及预期等。 合同负债&存货同比增长，24 年公司产销&经营现金流表现良好：截至2024Q4 末，公司合同负债0.32 亿元，同比+210%；存货为22.34 亿元，同比+3.5%；2024 年市场需求旺盛，公司销售规模达1690 台， 同比+67%。 2024 年公司产能利用率达96%，同比+34%；2024 年公司经营活动净现金流入6.26 亿元，同比+184%。 产品线与市场布局清晰，看好国产SoC 测试机实现进口替代：（1）产品布局方面：保持产品市场领先 地位的基础上，公司重点开拓了覆盖Soc、逻辑等多种高端应用场景的数字测试设备、三温探针台、三 温分选机、AOI 光学检测设备等相关封测设备，不断拓宽产品线，并积极开拓中高端市场；（2）测试 设备方面：包括 ...

公司发布 2024 年报、2025 年一季报。 ► 数字测试机等持续放量，2025 年收入端保持高速增长 证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 29 日 [Table_Title] 2024 年报&2025 年一季报点评：业绩保持高速 增长，持续受益数字测试机放量 [Table_Title2] 长川科技(300604) | [Table_DataInfo] 评级： | 增持 | 股票代码： | 300604 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 增持 | 52 周最高价/最低价： | 59.5/26.86 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 264.86 | | 最新收盘价： | 42.01 | 自由流通市值(亿) | 204.22 | | | | 自由流通股数(百万) | 486.13 | [Table_Summary] 事件概述 2024 年公司实现营收 36.42 亿元，同比+105%，符合市场预期；2025Q1 公司实现营收 8.15 亿 元，同比+45.7%，延续高速增长势头，主要系行业需求持续旺盛，同时公司产品 ...

事件概述 公司发布2024 年报、2025 年一季报。 数字测试机等持续放量，2025 年收入端保持高速增长2024 年公司实现营收36.42 亿元，同比+105%，符 合市场预期；2025Q1 公司实现营收8.15 亿元，同比+45.7%，延续高速增长势头，主要系行业需求持续 旺盛，同时公司产品线不断丰富，大客户战略得到深化。分产品来看：1）测试机：24 年收入为20.63 亿元，同比+205%，我们判断SoC 数字测试机放量是收入端高速增长的核心驱动力，其他领域新品逐步 放量；2）分选机：24年收入为11.90 亿元，同比+45.2%，主要系三温测试分选机需求增长。截至25Q1 末，公司存货/合同负债为24.76/0.57 亿元，分别同比+14.69%/+927%，在手订单饱满。公司SOC、存储 等高端数字测试机竞争优势明显，叠加三温分选机、探针台等新品放量，我们判断新接订单增速较好， 有力保障2025 年收入端持续高增。 盈利水平大幅修复，投资收益显著增厚25Q1 利润2024 年公司实现归母净利润/扣非归母净利润分别为 4.58/4.14 亿元，分别同比+915%/+641%，符合预告值。2024 年 ...

天健审〔2025〕8890 号 杭州长川科技股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了杭州长川科技股份有限公司（以下简称长川科技公司）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 目 录 一、内部控制审计报告…………………………………………第 1—2 页 内部控制审计报告 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，长川科技公司于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规 第 1 页 共 2 页 范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师： 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》以及《企业内部 控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是长川 科技公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于杭州长川科技股份有限公司 2024 年度募集资金存放和 使用情况专项核查报告 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"、"本独立财务顾问"、 "独立财务顾问"）接受杭州长川科技股份有限公司（以下简称"长川科技"、"公 司"或"上市公司"）委托，担任上市公司本次发行股份购买资产并募集配套资金 暨关联交易的独立财务顾问，根据《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公 司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》和《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律法规 的规定，对长川科技 2024 年度募集配套资金存放与使用情况进行了核查，核查 情况如下： 一、向特定对象发行股票募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 根据中国证券监督管理委员会《关于同意杭州长川科技股份有限公司向杭州 天堂硅谷杭实股权投资合伙企业（有限合伙）等发行股份购买资产并募集配套资 金注册的批复》（证监许可〔2022〕3235 号），公司由主承销商华泰联合证券 有限责任公司采用代销方式，向特定对象发行股票 8,415,450 股，发行价为每 ...

| | | | 一、审计报告 第 1—6 | 页 | | --- | --- | | 二、财务报表 第 7—14 | 页 | | （一）合并资产负债表 第 7 | 页 | | （二）母公司资产负债表 第 8 | 页 | | （三）合并利润表 第 9 | 页 | | （四）母公司利润表 第 10 | 页 | | （五）合并现金流量表 第 11 | 页 | | （六）母公司现金流量表 第 12 | 页 | | （七）合并所有者权益变动表 第 13 | 页 | | （八）母公司所有者权益变动表 第 14 | 页 | | 三、财务报表附注 第 15—106 | 页 | | 四、附件 第 107—111 | 页 | | （一）本所营业执照复印件 第 107 | 页 | | （二）本所执业证书复印件 第 108 | 页 | | （三）本所从事证券服务业务备案完备证明材料 第 109 | 页 | | （四）注册会计师执业资格证书复印件 第 110-111 | 页 | 审 计 报 告 天健审〔2025〕8888 号 杭州长川科技股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了杭州长川科技股份有限公司（以下简称长川科技公司）财 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于杭州长川科技股份有限公司 2024年度内部控制自我评价报告的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"、"独立财务顾问"） 作为杭州长川科技股份有限公司（以下简称"长川科技"、"公司"）发行股份购买 资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问，根据《上市公司重大资产重组 管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《深圳证券交易所创业板 股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市 公司规范运作》等有关规定，对《杭州长川科技股份有限公司 2024 年度内部控 制自我评价报告》进行了核查，具体情况如下： 一、公司内部控制制度的目标 1、规范公司会计行为，保证会计资料真实、完整。 2、堵塞漏洞、消除隐患，防止并及时发现、纠正错误及舞弊行为，保护公 司资产的安全、完整。 3、确保国家有关法律法规和公司内部规章制度的贯彻执行。 二、公司内部控制制度建立遵循的基本原则 1、内部控制符合国家有关法律法规和深圳证券交易所《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关规定的要求和 公司的实际情况。 2、内部 ...