股 票 研 究 ——2024 年半年度报告点评 业绩承压，静待新品放量 德方纳米(300769) [Table_Industry] 资本货物/工业 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|----------------------|-----------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | [table_Authors] | | | | | | | | | | | | | | | | | | 庞钧文 ( 分析师 ) | 马铭宏 ( 分析师 ) | | | | | | | | 021-38674703 | 0755-23976068 | | | | | | | | pangjunwen@gtjas.com | maminghong027534@gtjas.co m | | | | | | | 登记编号 | S0880517120001 | S0880523050001 | | | | | | 本报告导读： 产能过剩，竞争加剧，磷酸铁锂价格 ...

证 券 研 究 报 告 公司研究 锂电化学品 2024 年 09 月 02 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

2024 年 9 月 1 日 公司研究 Q2 盈利下滑，静待行业拐点 ——德方纳米（300769.SZ）2024 年半年报点评 要点 事件：德方纳米发布 2024年半年报：公司24H1营业收入为43.41亿元，同比下 降51.18%；实现归母净利润-5.16亿元，同比减亏50.59%；实现扣非归母净利 润-5.35亿元，同比减亏50.20%。 Q2盈利下滑：公司2024Q2营业收入为24.49亿元，同比下降37.97%，环比增长 29.42%；实现归母净利润-3.31亿元，扣非归母净利润-3.43亿元，同环比亏损扩 大。公司24Q2毛利率为-3.57%，环比下降3.60pcts，同比增长1.99pcts，净利 率为-15.12%，环比下降3.88pcts，同比下降6.03pcts。 锂价带动产品价格下跌，盈利承压，24H2有望改善：公司24H1亏损主要由于原 材料锂源价格同比大幅下降，市场竞争加剧，公司产品售价同比下降，产品毛利 降低，导致公司整体业绩承压。铁锂加工费触底，下半年旺季排产上行，公司产 能利用率有望进一步提升，单位盈利有望改善。 量增价减：24H1磷酸盐系正极材料销量10.58万吨，同比增长13 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 德方纳米（300769） 2024 年中报业绩点评：Q2 单位亏损扩大，加 工费已触底 2024 年 08 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|------------|----------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 22557 | 16973 | 9369 | 11039 | 15516 | | 同比（ % ） | 355.30 | (24.76) | (44.80) | 17.82 | 40.56 | | 归母净利润（百万元） | 2,380.20 | (1,636.24) | (710.56) | 208.52 | 577.35 | | 同比（ % ） | 188.36 | (168.74) | 56.57 | 129.35 | 176.88 | | ...

德方纳米（300769.SZ）2024 年半年报点评 短期业绩承压，布局前沿新品静待花开 2024 年 08 月 30 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件。2024 年 8 月 29 日公司发布 2024 年半年报，公司上半年实现营业 收入 43.41 亿元，同比-51.18%；归母净利润为-5.16 亿元，同比+50.59%；扣 非后净利润为-5.35 亿元，同比+50.20%。 ➢ 上半年业绩承压。量的方面，2024H1 公司磷酸盐系正极材料产量 11.55 万 吨，同比增长 31.23%，销量 10.58 万吨，同比增长 13.28%，取得了稳健增长。 公司在佛山市、曲靖市、宜宾市等地均拥有生产基地，生产规模和供货能力处于 行业前列。利的方面，2024H1 公司仍处于亏损状态，但是同比实现大幅收窄， 亏损主要原因在于 1）原材料价格波动：上半年碳酸锂价格仍处于下行通道；2） 竞争激烈：行业供需错配下，同业竞争阶段性加剧，公司产品售价同比下降，产 品毛利降低。展望未来，新能源汽车仍维持高景气，公司产品的持续迭代和内部 精细化降本有望形成共振，业绩有望进一步回暖。 ➢ 锰铁锂构 ...

深圳市德方纳米科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 深圳市德方纳米科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 深圳市德方纳米科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人孔令涌、主管会计工作负责人唐文华及会计机构负责人(会计 主管人员)唐文华声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成公司对 任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认 识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中"十、公司面临的风险和应 对措施"部分详细描述了公司经营中可能面临的主要风险及应对措施，敬请投 资者及相关人士仔细阅读并注意风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 深圳市德方纳米科技股份有限公司 202 ...

[Table_Profit] 基本状况 总股本（百万股） 280 流通股本（百万股） 252 市价（元） 26.44 市值（百万元） 7,408 流通市值（百万元） 6,659 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------|------------------------|--------|-----------------------------|--------|--------| | [Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入（维持） \n市场价格： 26.44 元 | [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 \n指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 153.08 分析师：曾彪 | 营业收入（百万元） | 22,557 ...

证券代码：300769 证券简称：德方纳米 深圳市德方纳米科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-007 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 ■其他（走进上市公司活动） 参与单位名 平安证券、参加《股东来了》2024 投资者走进上市公司活动的 称及人员姓 名 投资者 时间 2024年6 月6日 地点 公司会议室 上市公司接 副总经理、董事会秘书何艳艳女士，证券事务代表苗少朋先生 待人员姓名 一、投资者参观公司展厅； 二、介绍公司的基本情况、发展历程、产品情况、技术优势、 发展战略等； 三、投资者交流主要问题 ...

证券代码：300769 证券简称：德方纳米 深圳市德方纳米科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 ■其他（券商策略会） 广发证券、东吴证券、太平洋证券、嘉实基金、国联基金、华美 参与单位名 称及人员姓 国际投资集团、新华资产等机构投资者参与（以上排名不分先 名 后） 时间 2024 年6月5日 地点 公司会议室、线下策略会 上市公司接 副总经理、董事会秘书何艳艳女士，证券事务专员梁鑫瑞女士 待人员姓名 一、投资者主要问题 1、 公司目前的排产情况如何？ 答：公司目前的产能利用率保持在较高水平。 ...

证券代码：300769 证券简称：德方纳米 深圳市德方纳米科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-005 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 ■其他：电话会议 国信证券、人保养老、工银理财、鸿商资本、招商证券、招银理 参与单位名 称及人员姓 财、国投瑞银、海雅金控、九泰基金、华泰证券、鹏华基金、朱 名 雀基金等机构投资者参与（以上排名不分先后） 时间 2024年5 月29日 地点 公司会议室 上市公司接 副总经理、董事会秘书何艳艳女士，证券事务代表苗少朋先生 待人员姓名 一、投资者主要问题 1、 公司的排产情况如何？ 答：公司目前的产能利用率保持在较高水平。 ...