| --- | --- | --- | --- | |---------------------|------------------|-------|--------| | 资料来源： \n升幅 % | Wind 资讯 \n1M | 3M | 12M | | 相对收益 | -8.2 | -14.4 | -6.2 | | 绝对收益 | -5.8 | -4.7 | -16.2 | | | 罗乾生 | | 分析师 | luoqs1@essence.com.cn 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 24Q1 盈利能力稳中有升，自主品牌占比提升带动盈利中枢上移 风险提示：市场需求不及预期、红海事件影响超过预期、市占 率提升不及预期、原料价格波动、业务拓展不及预期、大股东减 持风险。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|------------|---------|---------|---------|---------| | ( 百万元 | | | | | | | 主营收入 | 1,222.7 | 1,304.9 | 1,6 ...

干源证券 公 司 研 究 浩洋股份（300833.SZ） 2024 年 04 月 28 日 2023&2024Q1 营收业绩维持稳定，期待产能释放带 动收入业绩双升 投资评级：买入（维持） | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------|---------------------------| | 吕明（分析师） | 周嘉乐（分析师） | 骆扬（联系人） | | lvming@kysec.cn | zhoujiale@kysec.cn | luoyang@kysec.cn | | 证书编号： S0790520030002 | 证书编号： S0790522030002 | 证书编号： S0790122120029 | 2023&2024Q1 收入业绩维持稳定，期待产能释放促成长，维持"买入"评级 公司 2023 全年实现营业收入 13.0 亿元（同比+6.7%，下同），归母净利润 3.7 亿 元（+2.8%），扣非归母净利润3.5亿元（+2.3%）。2024Q1实现收入3.2亿元（-4.6%）， 归母净利润 ...

[Table_Summary] 核心观点： ⚫ 盈利预测 与 投 资 建 议 。 我 们 预 计 公 司 2024-2026 年 收 入 为 16.38/20.32/25.08 亿元，归母净利润为 4.57/5.64/6.93 亿元，EPS 为 5.42/6.69/8.22 元/股，考虑公司以出口为主，海外演艺市场恢复较快， 在手订单情况良好，议价能力较强，毛利率净利率较高且现金流良好， 因此给予 24 年 25 倍的 PE 估值，对应的合理价值为 135.18 元/股， 维持"买入"评级。 ⚫ 风险提示。竞争加剧的风险；汇兑收益不可持续的风险；海外经济波动 的风险；产能消化不及预期的风险。 -22% -15% -8% -2% 5% 12% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 浩洋股份 沪深300 daichuan@gf.com.cn sunboyang@gf.com.cn 021-38003627 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 4 至 12 月 31 日 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 至 12 月 31 日 ...

公司研究 事件：公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报。2023/2024Q1，公司实现营收 13.05/3.15 亿元，同比增长 6.72%/降低 4.55%，实现归母净利润 3.66/1.01 亿 元，同比增长 2.81%/0.9%。 境内销售占比提升，叠加销售费用率提升、汇兑损益因素等影响，致 23 年净利 润率有所下滑。23 年公司销售毛利率/净利率分别为 49.96%/28.31%，同比降 低 0.22pct/1.15pct。毛利率有所下降，主要由于毛利率相对较低的境内销售收 入占比提升，23 年境内/境外销售毛利率分别为 32.91%/52.22%，境内销售收 入占比自 22 年的 5.92%提升至 23 年的 11.73%。费用端，23 年，销售/管理/ 研发/财务费用率分别同比+0.90pct/-1.10pct/-0.35pct/+1.66pct。财务费用率 提升，主要受汇兑损益影响，22/23 年汇兑收益分别为 3500 万元/942 万元。 持续巩固研发优势，新品放量有望为公司带来新增长，新产能建成打开产能瓶颈。 公司持续在专业舞台灯光、智能照明设备等产品与相关技术上研发投入。2 ...

| --- | |--------------------------| | | | | | [Table_Industry] | | [Table_Title] 评级：买入 | | 市场价格： | 分析师：王可 执业证书编号：S0740519080001 Email：wangke03@zts.com.cn 分析师：郑雅梦 执业证书编号：S0740520080004 Email：zhengym@zts.com.cn 新品良率爬坡影响短期业绩，看好产能扩张后市占率提升 浩洋股份（300833.SZ） /机械设备 证券研究报告/公司点评 2024 年 4 月 25 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|--------------|-------|---------------------------|-------|-------| | [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 \n指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E ...

1 2024 年 4 月 第一节 重要提示、目录和释义 | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意风险。公司在本报告"第三 | | 节管理层讨论与分析"之"十一、公司未来发展的展望"部分，详细描述了 | | 公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 | | 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 84,327,000 | | 向全体股东每 10 股派发现金红利 24 元（含税），送红股 0 股（含税），以 | | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | 第一节 重要提示、目录和释义 ........ ...

证券代码：300833 证券简称：浩洋股份 广州市浩洋电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 参与单位名称 详见附件 及人员姓名 时间 2024年3月12日至2024年3月21日 地点 公司会议室 +电话会议 上市公司接 董事会秘书 劳杰伟先生 待人员姓名 投资者关系活动交流环节： 主要内容介绍 公司是一家集舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备、桁架和紫外线消毒设备等产 ...

证券代码：300833 证券简称：浩洋股份 广州市浩洋电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 参与单位名称 详见附件 及人员姓名 时间 2024年1月15日至2024年1月25日 地点 公司会议室 上市公司接 董事会秘书 劳杰伟先生 待人员姓名 投资者关系活动交流环节： 主要内容介绍 公司是一家集舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备、桁架和紫外线消毒设备等产 ...

证券代码：300833 证券简称：浩洋股份 广州市浩洋电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-010 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 参与单位名称 详见附件 及人员姓名 时间 2023年10月29日至2023年11月1日 地点 公司会议室 + 电话会议 上市公司接 董事会秘书 劳杰伟先生 待人员姓名 投资者关系活动交流环节： 主要内容介绍 公司是一家集舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备、桁架和紫外线消毒设备等产 品的研发、生产与销售为一体的高新技术企业。2023年公司持续优化产线布局，提 ...

广州市浩洋电子股份有限公司 2023 年第三季度报告 2023 年第三季度报告 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 一、主要财务数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|----------------|----------------|----------|-----------------------------------------------------------| | 报表项目 | 本期金额 | 上年同期金额 | 变动比例 | 变动原因 | | 税金及附加 | 8,311,017.25 | 5,788,938.85 | 43.57% | 主要原因是内销营业收入增长，税金及附加随之同向增加 所致。 | | 财务费用 | -38,083,198.52 | -55,517,231.87 | 31.40% | 主要原因是汇率波动产生的汇兑收益减少所致。 | | 其他收益 | 1,762,350.43 | 4,410,996.47 | -60.05% | 主要原因是 ...