中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 江苏博俊工业科技股份有限公司 前次募集资金使用情况鉴证报告 中国·北京 BEIJING CHINA 且_ | 1、前次募集资金使用情况鉴证报告 | | --- | | 2、前次募集资金使用情况专项报告 | China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 前次募集资金使用情况鉴证报告 中审亚太审字(2025)003943 号 江苏博俊工业科技股份有限公司全体股东: 我们接受委托,对后附的江苏博俊工业科技股份有限公司(以下简称"博俊 科技公司") 截至 2024 年 12 月 31 日止的《前次募集资金使用情况专项报告》 进行了鉴证工作。 按照中国证监会发布的《监管规则适用指引 -- 发行类第 7号》等有关规定, 编制《前次募集资金使用情况专项报告》,提供真实、合法、完整的实物证据、 原始书面材料、副本材料、口头证言以及我们认为必要的其他证据,是博俊科技 公司董事会的责任。我们的责任是在执行鉴证 ...

◼ 核心观点 主要客户需求向好，规模效应驱动业绩增长 公司主要客户赛力斯、理想、吉利等排产需求向好，据 Marklines，24 年产量分别约 49.64万辆、51.04 万辆和 267.51 万辆，同比分别约+94%、 +34%和+41%，24Q4 产量分别约 12.64 万辆、16.04 万辆和 88.72 万 辆，同比分别约+5%、+17%和+31%，环比分别约-5%、+4%和+33%。 此外，据 Marklines，小鹏 Mona M03 热销，24Q4 产量约 4.04 万辆， 环比约+210.91%。 盈利能力强劲，24Q4 净利率创季度新高 博俊科技(300926) 公司研究/公司点评 24Q4 业绩表现亮眼，优质客户持续放量 ——24 年业绩点评 ◼ 事件描述 公司发布 2024 年年报。2024 年公司实现营收约 42.27 亿元，同比约 +62.55%；归母净利润约 6.13 亿元，同比约+98.74%。其中 24Q4，营 收约 13.65 亿元，同比约+51.67%，环比约+19.82%；归母净利润约 2.45 亿元，同比约+93.41%，环比约+80.79%。 2024 年公司毛利率约 ...

| 证券代码：300926 | 证券简称：博俊科技 | 公告编号：2025-026 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123222 | 债券简称：博俊转债 | | 江苏博俊工业科技股份有限公司 关于2025年第一季度可转换公司债券转股情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 特别提示： 1、"博俊转债"（债券代码：123222）转股期为2024 年 3 月 14 日至 2029 年 9 月 7 日；最新有效的转股价格为人民币 16.70 元/股。 2、2025年第一季度，共有2,587张"博俊转债"完成转股（票面金额共计 258,700.00元人民币），合计转换成15,481股"博俊科技"股票（股票代码：300926）。 3、截至2025年第一季度末，江苏博俊工业科技股份有限公司（以下简称"公 司"）剩余可转换公司债券（以下简称"博俊转债"或"可转债"）为2,472,955张， 剩余可转债票面总金额为247,295,500.00元人民币。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 ...

2025 年 4 月 1 日 公司研究 全年业绩高增，2025E 或再配套强周期车型 ——博俊科技（300926.SZ）2024 年报业绩点评 要点 2024 年业绩披露，全年表现亮眼：2024 年公司总收入同比+62.6%至 42.3 亿元 （vs. 我们此前预期 42.9 亿元），归母净利润同比+98.7%至 6.1 亿元（vs. 我 们此前预期 6.0 亿元）；其中，4Q24 公司收入同比+51.8%/环比+19.9%至 13.7 亿元，归母净利润同比+93.4%/环比+80.8%至 2.5 亿元。4Q24 公司营收和利润 端均表现强劲主要受益于小鹏 MONA M03 放量带动广东新工厂爬坡。 4Q24 毛利率如期爬坡，坚持研发创新构筑长期利润护城河：2024 年公司毛利 率同比+2.1pcts 至 27.7%，其中 4Q24 毛利率同比+2.1pcts/环比+5.7pcts 至 30.3%；2024 年销管研三费费用率同比+0.2pcts 至 7.3%（研发费用率同比 +0.6pcts 至 3.8% vs. 销 售 / 管 理 费 用 率 分 别 同 比 -0.1pcts/-0.3pcts 至 0.3 ...

盈利预测：受益于现有核心客户放开+开拓新产品，公司业绩增长较快，在手订单充足，未来产能释放 助力消化订单。我们预计2025-2027 年公司归母净利润为8.6/11.2/13.4 亿元，对应14/11/9 倍PE，维持"买 入"评级。 风险提示：原材料价格波动；客户销量不及预期；行业竞争加剧。 预计新项目量产+规模效应，公司盈利能力提升。我们预计新项目量产+业务放量，释放规模效应，从 而带动公司盈利能力提升。2024 年，公司销售毛利率28%，同比+2pct，销售净利率15%，同比+3pct； 2024Q4，公司销售毛利率30%，同比+2pct，环比+6pct，销售净利率18%，同比+4pct，环比+6pct。费 用端，2024 年，公司期间费用率9%，同比+0.6pct。同时公司已掌握冲压、注塑、热成型、激光切割、 一体化压铸及装配等工艺，且具有较强的精密模具制造能力，协同效应明显，有助于公司切入白车身领 域，打开新的发展空间。 在手订单充足，产能释放助力长期发展。公司主要客户为大型汽车零部件一级供应商和整车厂商，包括 蒂森克虏伯、麦格纳、耐世特等以及理想、长安、比亚迪、赛力斯、吉利等。公司工艺布局完善，并 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 01 年 月 日 博俊科技（300926.SZ） 业绩符合预期，绑定核心客户带动业绩增长 事件：公司发布 2024 年报。2024 年，公司实现收入 42 亿元，同比+63%， 归母净利润 6.1 亿元，同比+99%。2024Q4，公司实现收入 13.7 亿元， 同比+52%，环比+20%，归母净利润 2.5 亿元，同比+93%，环比+81%。 核心客户车型放量，带动公司业绩增长。公司主要客户为理想、赛力斯、 小鹏汽车等，我们预计客户车型放量带动公司 2024 年业绩高速增长。2024 年，国内新能源车销量 1287 万辆，同比+36%，其中小鹏销量 19 万辆， 同比+34%，理想销量 50 万辆，同比+33%，赛力斯销量 43 万辆，同比 +183%。公司和长安、吉利、比亚迪也有多个项目在配套，主力客户均处 在强车型周期，预计随新车发布及交付，收入有望继续高增。 预计新项目量产+规模效应，公司盈利能力提升。我们预计新项目量产+ 业务放量，释放规模效应，从而带动公司盈利能力提升。2024 年，公司销 售毛利率 28%，同比+2pct， ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [5] Core Views - The company achieved revenue of 4.2 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 63%, and a net profit attributable to shareholders of 610 million yuan, up 99% year-on-year [1] - The growth in performance is driven by the ramp-up of core customer models, with significant contributions from clients such as Li Auto, Seres, and Xiaopeng Motors [1][2] - The company is expected to benefit from new project mass production and scale effects, leading to improved profitability [2] Financial Performance - In Q4 2024, the company reported revenue of 1.37 billion yuan, a 52% year-on-year increase, and a net profit of 250 million yuan, up 93% year-on-year [1] - The gross margin for 2024 is projected at 28%, an increase of 2 percentage points year-on-year, while the net profit margin is expected to be 15%, up 3 percentage points year-on-year [2] - The company has a strong order backlog and is expanding its production capacity, which is anticipated to support long-term growth [2] Earnings Forecast - The forecast for net profit attributable to shareholders is 860 million yuan for 2025, 1.115 billion yuan for 2026, and 1.343 billion yuan for 2027, corresponding to price-to-earnings ratios of 14, 11, and 9 times respectively [3][4]

对于社保基金，本期较上一季度持股减少的社保基金共计1个，即全国社保基金五零二组合，，持股减 少占比达0.51%。 外资态度来看，本期较上一季未再披露的外资机构即香港中央结算有限公司。 2025年4月1日，博俊科技(300926.SZ)发布2024年年度报告。截至2025年3月31日，共有146个机构投资 者披露持有博俊科技A股股份，合计持股量达1.28亿股，占博俊科技总股本的30.58%。其中，前十大机 构投资者包括上海富智投资有限公司、上海嘉恒睿俊企业管理咨询中心(有限合伙)、全国社保基金一一 六组合、海富通价值精选股票型养老金产品-中国民生银行股份有限公司、香港中央结算有限公司、全 国社保基金五零二组合、西藏埃维创业投资有限公司、天弘创新成长A、天弘互联网混合A、南方中证 1000ETF，前十大机构投资者合计持股比例达28.26%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌 了3.89个百分点。 公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计4个，包括天弘创新成长A、天弘创新领航A、东 方红中证优势成长指数发起A、富荣量化精选混合发起A，持股增加占比达0.18%。本期较上一季度持 股减少的公募基金共计8 ...

事件：公司发布2024 年报，2024 年实现营收42.3 亿元，同比+62.6%，归母净利润6.1 亿元，同比 +98.7%。其中24Q4 实现营收13.7 亿元，同比+51.7%，归母净利润2.5 亿元，同比+93.4%。 24Q4 收入规模创历史新高，规模效益带来边际盈利提升净利率也创历史新高。24Q4 公司收入13.7 亿 元，同比+51.7%，环比+19.8%,单季度收入规模创历史新高，预计环比增量主要得益于小鹏MONA 等增 量订单释放收入规模向上。24Q4 公司毛利率30.2%，同比+2.08%,环比+5.67pct，净利率17.98%，同比 +3.88pct，环比+6.06pct，规模效益带来边际盈利能力提升。展望2025，大客户赛力斯、吉利、理想依 然处于新能源强产品周期，同时增量客户小鹏、零跑等进一步放量，预计收入规模继续向上，公司财务 预算指引2025 年预计净利润增长20-40%，博俊作为汽零里强客户结构的典型代表，看好吉利、小鹏、 赛力斯、零跑等优质成长性客户放量共振下公司量利共振。 中短期：车身模块化业务绑定头部客户赛力斯、理想、吉利、比亚迪、长安等，助力业绩持续高增长。 公司深度 ...

4月1日，江苏博俊工业科技股份有限公司（证券简称"博俊科技"，证券代码：300926.SZ）发布2024年 年度报告，发布2024年年报。报告显示，公司实现营业总收入42.27亿元，同比增长62.55%，归母净利 润6.13亿，同比大幅增长98.74%，业绩表现十分亮眼。公司董事会通过利润分配预案，拟每10股派发现 金红利1.50元（含税）。 作为国家级专精特新"小巨人"企业，公司深耕汽车精密零部件及精密模具制造领域，业务涵盖掌握模具 设计与制造、冲压、激光焊接、注塑、热成型、激光切割、一体化压铸及装配等关键生产工艺和技术。 公司具有较强的精密模具开发、制造与销售能力，零部件产品种类丰富，覆盖了面向一级汽车零部件供 应商的精密零部件产品（包括框架类、传动类、其他类产品）和面向整车厂商的车身模块化产品等。公 司拥有严格的质量控制体系、完整的研发设计体系，致力于为客户提供高性能、专业化的精密零部件和 精密模具。公司同广大客户及合作商建立了长期信赖的战略合作伙伴关系，零部件产品目前已被广泛应 用到理想、赛力斯、吉利、比亚迪、长安福特、小鹏汽车、长安、长城、大众、通用、奥迪、上汽、东 风日产、特斯拉等知名汽车企业所生 ...