本文源自：金融界AI电报 8月15日穆迪将路劲基建有限公司(Road King Infrastructure Limited简称"路劲"01098.HK)的公司家族评级 (CFR)从"Caa2"下调至"Ca"。 ...

Core Viewpoint - The company, Road King Infrastructure Limited, has announced a suspension of payments on all offshore bank debts, notes, and perpetual securities, indicating a significant financial distress situation [2][3]. Group 1: Debt Situation - As of the announcement, the total offshore debt of the company is approximately $1.51 billion, with unpaid interest totaling around $22.62 million [2]. - The company holds perpetual bonds amounting to about $890.5 million and deferred distributions of approximately $56.46 million [2]. - The default is not an unexpected event, as the company's offshore bonds had already matured on July 12, 2025, and it has a 30-day grace period following the default [2]. Group 2: Debt Restructuring - The recent default marks a new default after the company's debt extension, where it had previously announced the successful tender of five dollar bonds totaling approximately $49.6 million [3]. - The company has initiated a comprehensive restructuring process, emphasizing fair treatment of creditors and adherence to international and Hong Kong debt handling standards [3]. - The restructuring plan prioritizes using proceeds from the sale of specified assets to cover restructuring costs rather than for forced redemption of notes or perpetual securities [3].

Core Viewpoint - The announcement of a suspension of offshore debt payments by Kwan Hung Infrastructure marks a significant default for the company, reflecting the ongoing challenges in the real estate market and the company's inability to adapt its business model to the changing environment [1][2][6]. Group 1: Company Overview - Kwan Hung Infrastructure, established 31 years ago, has been a prominent player in the Hong Kong real estate market, previously known as the "King of Highways" due to its extensive highway investments [2][10]. - The company has faced a decline in sales and cash flow, with reported sales figures dropping from 42.02 billion HKD in 2022 to 12.46 billion HKD in 2024, representing a decrease of 19.9%, 34.2%, and 55% respectively [11]. Group 2: Debt Situation - The total offshore debt of Kwan Hung is approximately 1.51 billion USD, with unpaid interest of about 22.62 million USD and additional perpetual securities amounting to 890.5 million USD [2][11]. - The company has been unable to meet its debt obligations, leading to a formal declaration of default on August 14, after failing to secure necessary agreements from bondholders for a proposed debt restructuring plan [6][12]. Group 3: Market Conditions - The real estate market has been under significant pressure, with over 70 companies experiencing debt defaults, indicating a broader industry crisis [2][7]. - Kwan Hung attributes its default to weak sales, financing difficulties, and obstacles in asset disposal, particularly the sale of its Indonesian toll road assets, which were expected to be a key source of funds for debt repayment [7][8]. Group 4: Future Actions - Following the default, Kwan Hung plans to initiate a comprehensive debt restructuring process, which will involve forming a creditor group, conducting due diligence, and evaluating potential solutions, including asset sales [13][14]. - The company aims to maintain operational stability and continue efforts to sell its Indonesian toll road assets, which are valued at over 5 billion USD and could cover its offshore debt [8][13].

一向稳健的香港地产商，也走到了最危险的时候。 港资房企路劲基建于今年2月份宣布延期支付3亿美元永续债的利息，近日再次对一笔2029年7月到期的美元票据与债权人交涉，申请以实 物付息代替现金付息，遭到持有25%的否决权股份的PJT Partners和Latham & Watkins代理的债权人团体反对。至最后期限，路劲未按期支 付该笔利息。 8月14日，路劲发布公告表示："本集团已决定暂停支付本集团所有离岸银行债务、票据及永续证券的所有到期应付本金及利息。"这意味 着，路劲正式加入违约房企行列。 8月14日股市开盘后，路劲股价应声下跌超10%。 图片来源：雪球 根据路劲地产公告，上述美元票据的本轮付息时间应在2025年7月12日，根据该票据的条款和条件规定有30天的利息支付宽限期，也即路 劲应在8月12日前支付该笔利息。 路劲于6月20日开始进行有关票据付息用实物替代现金的同意征求流程。根据路劲的公告，除了上述美元票据之外，还另有4笔美元票据也 同步进行条款修订和豁免的投票流程。 以上五笔美元票据分别为：2029年7月到期，利率5.2%的美元票据；2028年3月到期，利率6.7%的美元票据；2028年9月到期， ...

消息面上，路劲今早公告，于2025年6月20日就票据提出同意征求，获大多数持有人支持，但因部分系 列未达同意门槛，修订及豁免未能实施，导致旗下RKPF Overseas2020(A)Limited无法动用指定资产款项 支付2029年7月票据及2030年1月票据的到期利息。经审慎评估后，集团决定暂停支付所有离岸银行债 务、票据及永续证券的到期本金及利息，以确保所有离岸债权人得到公平及公正的对待。 路劲(01098)跌超10%，截至发稿，跌10.13%，报0.71港元，成交额159.49万港元。 集团表示，2024年共偿还68.03亿港元等值贷款，净权益负债比率降至55%，并暂停土地拍卖以保留现 金流，目前未收到债权人提前兑付要求，但暂停付款可能触发相关条款，强调拟推动全面重组方案，包 括出售指定资产部分所得用于偿付重组费用。 公告指出，自2024年以来，市况进一步低迷，销售疲弱，行业融资愈趋困难，集团现金流恶化程度超出 预期。此外，全球关税不确定性及地缘政治紧张局势对其于若干印尼收费公路的权益的出售过程造成负 面影响。于公布刊发日期，集团离岸债务(包括银行债务及票据)约15.1亿美元，而暂停支付的款项(即到 期 ...

Group 1 - The company, 路劲, experienced a significant decline in stock price, dropping over 10% to 0.71 HKD, with a trading volume of 1.5949 million HKD [1] - The company announced a suspension of payments on all offshore bank debts, notes, and perpetual securities due to the inability to meet consent thresholds for certain notes, affecting its ability to pay interest on due notes [1] - The company reported that its offshore debt amounts to approximately 1.51 billion USD, with unpaid interest totaling around 22.62 million USD, and perpetual securities valued at about 890.5 million USD [1] Group 2 - The company plans to repay loans equivalent to 6.803 billion HKD in 2024, with a net equity debt ratio reduced to 55% [2] - The company has paused land auctions to preserve cash flow and has not yet received any early repayment requests from creditors, although the suspension of payments may trigger related clauses [2] - The company aims to promote a comprehensive restructuring plan, including the sale of specific assets to cover restructuring costs [2]

本公佈不得直接或間接地在或向美國或「美國人士」（定義見一九三三年美國證券法之 S 條例） 或該等發佈、刊發或分派行為會受到適用法律禁止的任何其他司法權區發佈、刊發或分派。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不會就因本公佈之全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 內幕消息 本公佈乃由 Road King Infrastructure Limited （路勁基建有限公司* ）（「本公司」）根據上市規則 第 13.09(2)(a)條及香港法例第 571 章證券及期貨條例（「證券及期貨條例」）第 XIVA 部項下內 幕消息條文（定義見上市規則）作出。 茲提述本公司日期為二零二五年六月二十日的公佈、二零二五年七月十四日、二零二五年七月十 七日的公佈（「二零二五年七月公佈」）及二零二五年八月八日的公佈。除非另有界定，本公佈 所用詞彙與二零二五年七月公佈所界定者具有相同涵義。 1 本公佈僅供參考，並非購買任何證券的要約、要約購買任何證券的邀請或是發出出售任何證券要 約的邀請，且本公佈或其中任何內容亦不 ...

格隆汇8月13日丨路劲(01098.HK)公告，将于2025年8月26日星期二举行董事会会议，藉以(其中包括)批 准公司及其附属公司截至2025年6月30日止6个月中期业绩。 ...

承董事會命 Road King Infrastructure Limited （路勁基建有限公司*） 公司秘書 伍寬雄 香港，二零二五年八月十三日 於本公佈刊發日期，董事會包括執行董事單偉彪先生、方兆良先生及伍寬雄先生， 非執行董事蔡潯女士及袁楊先生，以及獨立非執行董事黃偉豪先生、張漢傑先生、 何大衞先生及林文娟女士。 * 僅供識別 ( 於百慕達註冊成立之有限公司 ) (股份代號︰1098) 董事會召開日期 Road King Infrastructure Limited（路勁基建有限公司*）（「本公司」）董事會（「董事會」） 宣佈，將於二零二五年八月二十六日星期二舉行董事會會議，藉以（其中包括）批准本 公司及其附屬公司截至二零二五年六月三十日止六個月之中期業績。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不會就因本公佈之全部或任何部份 內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 ROAD KING INFRASTRUCTURE LIMITED 路勁基建有限公司* ...

本公佈不得直接或間接地在或向美國或「美國人士」（定義見一九三三年美國證券法之 S 條例） 或該等發佈、刊發或分派行為會受到適用法律禁止的任何其他司法權區發佈、刊發或分派。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不會就因本公佈之全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 本公佈僅供參考，並非購買任何證券的要約、要約購買任何證券的邀請或是發出出售任何證券要 約的邀請，且本公佈或其中任何內容亦不屬於任何合約或承諾的依據。本公佈並不構成，亦不可 在有關法律禁止有關要約或邀請之任何地區用作任何形式的要約或邀請。本公佈不得在該等發 佈、刊發或分派屬違法的任何司法權區發佈、刊發或分派或向上述司法權區的任何居民及╱或當 地人士發佈、刊發或分派。 在美國或向美國人士或在未根據任何該等司法權區的證券法辦理登記或未獲批准而於上述地區進 行要約、邀請或出售即屬違法的任何其他司法權區，本公佈並不構成出售任何證券的要約或要約 購買任何證券的邀請。如無登記或適用豁免登記規定，不得在美國提呈或出售證券。於美國公開 發售任何證券 ...