大家好 欢迎参加方证交运航运周论第七期 中转港拥堵验证此前提示的供应链系统性紊乱出现端倪6月金股重点推荐中原海控目前所有参会者均处于静音状态下面开始播面的声明声明完毕后主持人可直接开始发言本次会议席面向方证证券的专业投资机构客户或收邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资建议根据监管规定 会一步的交流敏感内幕信息未经方正证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、制作纪要转发、转载、传播、复制、编辑、修改等涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持 谢谢各位领导 大家早上好我是方正交运的分析师周五飞那么欢迎大家收听我们今天的航运专题电话会 那么我们第七期的这个航运之后论专题汇报我们依旧还是重点汇报一下集运以及说这个邮运板块那么最近我们可以看到整个集运板块有明显的上涨我们在鸿海事件以来持续跟踪关注并且推荐的这个核心标的中原海控应该说也有个比较不错的这个表现那么我们也是列为了这个六月的金股那么首先我们还是想强调一下我们方针交易团队去年底以来的这个观点就是目前在整个供应链上增的这个环境下 要重视航运物流的稀缺性资产的配置机会那么重点推荐的集运包括说游运板块那么游运的稀缺性来自于船 ...

本次会议是面向方证证券的专业投资机构客户或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资建议根据监管规定会一步地交流敏感内幕信息未经方证证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、制作纪要、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持 谢谢 各位投资者大家好欢迎参加本周的总量周周谈我是方证宏观录者这周我们跟大家交流一下五月的pmi数据所反映出来的国内基本面走弱的原因 那么首先二季度经济走弱其实是过去几年经常常见的一个事情那么我们把今年二季度跟去年二季度做了一个对比发现无论是基本面走弱的一个幅度还是原因其实都有很大的差异总体来看呢今年二季度我们看到四月五月虽然说 是在经济是在走弱的但是回落幅度比去年同期要小得多我们从制造业服务业和建筑业的PMI来看去年从三月到五月累计下降的幅度制造业跟服务业的PMI都是3.1个点然后建筑业的PMI是下了7.4个点那么今年同期呢回落的幅度我们看一下其实都没有超过两个点 是比去年明显要小的多所以这两个月基本面确实有在回落哈但是回落的幅度是远远的小于去年的那么我们再来看一下呃宏观基本面走弱的一个原因总结来说今年是更多的 ...

Investment Rating - The report gives a "Strong Buy" rating for the company, marking the first coverage [1][2] Core Views - The company is a leading domestic semiconductor process control equipment manufacturer, breaking the monopoly of international players in the quality control equipment market [1] - The company has achieved significant breakthroughs in new products, with its equipment performance comparable to international competitors [1] - The company's revenue and net profit have shown strong growth, with 2023 revenue reaching 8 9 billion yuan, a 75% YoY increase, and net profit reaching 1 4 billion yuan, a 1072% YoY increase [1] - The company has a robust R&D pipeline, with multiple new products making progress and expanding its product line [1] Financial Performance - In 2023, the company achieved revenue of 8 91 billion yuan, a 74 95% YoY increase, and net profit of 1 4 billion yuan, a 1072 38% YoY increase [31] - For Q1 2024, the company achieved revenue of 2 36 billion yuan, a 45 6% YoY increase, and net profit of 0 34 billion yuan, a 9 16% YoY increase [31] - The company's revenue from inspection equipment in 2023 was 6 54 billion yuan, a 69 87% YoY increase, while revenue from metrology equipment was 2 22 billion yuan, an 88 14% YoY increase [32] - The company's gross margin for inspection equipment in 2023 was 57 17%, and for metrology equipment, it was 38 79% [33] Industry Overview - The global process control equipment market was valued at approximately 12 7 billion USD in 2023, with metrology demand around 1 8 billion USD and inspection demand around 7 billion USD [1] - The process control market accounts for about 12 3% of the total semiconductor equipment market, with continuous demand for upgrades as process nodes shrink and 3D stacking advances [1] - The global semiconductor inspection and metrology equipment market was valued at 12 8 3 billion USD in 2023, with a CAGR of 13 2% from 2016 to 2023 [69] Product and Technology - The company has developed nine core technologies, including optical inspection, big data algorithms, and automation control software, achieving breakthroughs in sensitivity, repeatability, and throughput [1] - As of 2023, the company has delivered nearly 300 inspection equipment units and 200 metrology equipment units, covering over 100 and 50 customer production lines, respectively [1] - The company's products include inspection equipment (e g , defect detection) and metrology equipment (e g , 3D profile measurement, film thickness measurement) [26][27] - The company has 482 patents, including 111 invention patents, 348 utility model patents, and 5 design patents, along with 18 software copyrights [36] Market Position and Competition - The global process control market is dominated by international players like KLA, which holds over 50% market share in China's metrology and inspection market [1] - The company has successfully entered the supply chains of major domestic semiconductor manufacturers, including SMIC, Yangtze Memory, and Silan Microelectronics [23] - The company's inspection and metrology equipment performance is comparable to international competitors, with ongoing R&D efforts to expand its product line [1] Future Outlook - The company is expected to achieve revenue of 13 3 billion yuan in 2024, 19 1 billion yuan in 2025, and 26 1 billion yuan in 2026, with net profit of 2 2 billion yuan, 3 4 billion yuan, and 5 2 billion yuan, respectively [1] - The company's PEG ratio for 2024, 2025, and 2026 is projected to be 1 37X, 0 87X, and 0 63X, respectively, indicating strong growth potential [1]

方正证券的专业投资机构客户或收邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资建议根据监管规定会一步地交流敏感内幕信息未经方正证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、注册纪要、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持 谢谢 各位尊敬的投资者大家晚上好非常高兴在周五的晚上我们也是很荣幸邀请到了克尔瑞研究中心副总经理杨总为我们解读一下五月份的房企销售以及近期政策落地之后各地的数据表现以及我们对后续的展望那么接下来就首先有请杨总 好的各位投资人刘总大家晚上好今天主要跟大家交流一下那个五月份的这个房地产市场的这个情况主要从几个方面一个是房企的一个销售情况以及我们个人监测重点城市的这个新房二手房的备案以及区划这个包括土地市场的这样的一些一些情况最后我会谈一下我对六月份市场的一个展望 那首先呢就是从这个百强房企的一个销售情况来看包括这个我们科尔伊监测的三车重点城市的这个五月份的总的一个情况来看的话就是五月份啊整个行业是处在一个销售呢是稳中微增啊这个落幅疏的这么一个低位运行的这么一个趋势这个趋势里边呢就是 首先呢就是在五月中旬五月中旬四部位呢这个房产吹风 ...

感谢您的理解和支持 谢谢 各位投资者晚上好我们今天组织了一个主题讲北斗石工产业的主题统计下来就是现在我们做一个 打造自主高精度定位时空数据要素的机转浮底座凯伦我先讲吧 刚刚那个雨太大了一会儿你再说一下我先讲一下 一会儿你顺着说各位投资者大家好我是方向证券的副所长李璐静然后跟大家汇报一下北斗时空产业 今天中午的时候看到一支有传闻的来自于去做中国时空的整个数据要素发展管控和产业应用引导和管理的集团公司之前也有一定的传闻 然后终于在今天的时候大家看到在这个工商局的这个注册信息已经可以查到看到股东的话是这个55%由新网集团控股然后20%的这个25%的兵器工业集团也就是大家熟知的这个阿里千寻他是兵器工业集团 去进行这个就是地面增强的这个重点因为大家知道这个北斗的包括任何的卫星导航它的这个电磁波穿过这个云层它是有一定折射的所以说如果想达到分米级也就是我们现在的这个北斗大家使用高德导航各种导航是吧用的这种精度都是进行地面导航才可以实现的对地面增强才可以实现的 这就是中国的导航系统相对于GPS没有的这种功能的体系那这样的除了新网集团代表天上卫星的持有人以外那两个具有中国主要的在这听说 具备中国主要的地面导航的增强站的兵器工业 ...

大家好欢迎参加本次方舟地产刘青海三期中的机会继续看好板块行情目前此次参会者正处于静音状态现在开始播报免费声明声明播报完毕后主持人可直接开始发言谢谢 本次会议迎面向方正证券的专业投资机构客户或收邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资建议根据监管规定会议不得交流敏感内幕信息未经方正证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、制作纪要、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持 谢谢 尊敬的各位投资者大家晚上好非常高兴能够在今天这个时间跟各位汇报一下我们最新的观点我们看到今天上海市放松了一系列的政策不光是限购我们就此先说一下我们的核心的观点我们认为现在其实资本市场对于这次政策以及我觉得整体的地产的政策和后续的影响 预期还是非常非常低的所以呢就是我们说呃大家对我们在录影中跟投资者去接触到大家提到的一些问题无论是政策的效果政策的这个效果的持续性还有就是说一些收储一些细节难以落地啊等等的这都是呃这个只是说一个这个细节上的这个问题啊这些问题并不能改变我们呃 现在自上而下的中央对于房地产行业的这种明确的态度那就是要把至少是要把这个成交量能够给稳住这个态 ...

本次会议前面向方正证券的专业投资机构客户或收邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资建议根据监管规定会议不得交流敏感内幕信息未经方正证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、注册纪要、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持 谢谢 各位投资人大家好我是方中宏官的张嘉伟今天和大家分享一下我们最近写的这个专题就是从美国的地产看中国的出口链 因为大家最近都注意到啊就是过去一段时间存在的两个现象第一个就是我们看见美国的这个房价其实在去年的一月份的时候就开始出地反弹了最近的话又持续不断的创下了这个历史的新高第二的话就是在我们看见就是24年以来啊美国的地产销售有一定的这个回暖地产的整个批发商开始了一定程度的这个补库 那这个也让大家对于出口链的这个关注度开始了以更多的这么一个提升那整个这次汇报的话我们主要讨论三个问题啊第一个就是为什么美国的地产链能够在利率居高不下的这样一个环境之下还逆势回暖第二个就当前市场对美国的地产链的这么一个回暖的预期是否是可持续的以及第三个点就是我们在做相关出口链投资的时候更应该去注意那些点 我们首先说第一个点就是为什么美国 ...

大家好欢迎参加方针政权方针消费之声周周谈第43期电话会议目前所有参会者均处于静音状态现在开始布报名在声明布办完毕后主持人可以直接开始发言谢谢 本次会议是面向方证证券的专业投资机构客户或收邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资建议根据监管规定会议不得交流敏感内幕信息未经方证证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、制作纪要转发、转载、传播、复制、编辑、修改等涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持 谢谢 好的 尊敬的各位线上的投资者大家下午好我是方针证券食品饮料组的沈宝国欢迎大家参加这个方针消费之声周周谈的节目那么本周是我们的这个消费周周谈第43期每周我们会将消费的一个最新观点向各位领导做一个汇报那么我们本周这个汇报的顺序是食品饮料 农业 家电社福清工 美猴零售仿佛以及医药 我们首先有请视频用户首席王泽华老师给各位领导分享一下失忆和农业的最新观点有请 尊敬的线上各位领导大家下午好我是方圆食品银行的首席分析师王泽华我跟各位领导汇报一下我们农业和食品饮料的相关观点首先农业农业的话我们还是在强调这个养殖板块的一个机会怎么看待本期主要讲怎么看待请去住家上涨 我们判断的核心的这个 ...

行 业 研 究 2024.05.26 电 子 行 业 专 题 报 告 英伟达业绩超预期，AI 浪潮滚滚向前 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 分析师 英伟达业绩超预期，AI带动强劲增长。FY25Q1(CY24Q1)收入260.4亿美元， 郑震湘 登记编号：S1220523080004 超出FY25Q1指引（235.2-244.8亿美元），yoy+262%，qoq+18%，超出彭博 一致预期（均值246.9 亿美元）。GAAP净利润148.8 亿美元，yoy+628%， 佘凌星 登记编号：S1220523070005 qoq+21%；Non-GAAP 净利润 152.4亿美元，yoy+462%，qoq+19%。数据中心 FY25Q1收入为225.6亿美元，yoy+427%，qoq+23%，占比为87%，超出彭博 一致预期（211.3亿美元）；其中计算领域收入193.9亿美元，yoy+478%， 行 业 评 级 :推 荐 qoq+29%；网络领域营收31.7亿美元，yoy+242%，qoq-5%。受益于大型云提 行 业 信 息 供商进一步大规模部署和升级英伟达AI基础设施，数据中心业务连续强劲 ...

感谢观看 本次会议是面向方证证券的专业投资机构客户或收邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资建议根据监管规定会一步地交流敏感内幕信息未经方证证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、制作纪要转发、转载、传播、复制、编辑、修改等涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持 谢谢 各位投资者大家好欢迎参加我们的总量周周谈我是方诚宏观读者这周宏观方面跟大家汇报一下我们对4月经济数据的一个观点整体来看生产强和消费弱的供需背离的特点非常明显那么供需背离就意味着 在实际经济增速越来越有保障的同时由量价共同决定的民意经济增速在二季度仍然会面临一定的压力我们看一下具体的供需背离的三个信号第一个就是我们刚刚说的工业生产墙消费和投资弱从统计局公布的计调环比的一个增速来看4月工业增加值环比是0.97 这个是2020年9月以来最高的环比增速那么同时消费和固定资源投资环比增速分别是0.03和-0.03也就意味着基本跟三月相比是没有改善的第二个我们从服务业生产来看一个特点是生产型服务业特别强但是生活型服务业偏弱 按照统计局的披露四月份信息传输包括这个软件和信息技术服务业还有商务服务业金融交通运输这些 ...