证券研究报告/行业研究 芯片高性能趋势演进下,玻璃基板有望崭露头角 ——半导体行业专题研究 投资要点 ➢ 芯片高性能演进趋势下,玻璃基板优势凸显 玻璃基板的热膨胀系数(CTE)与元器件非常接近,且湿度系数为零,可以用 作封装(IC)基板。芯片互联的主要薄弱环节在于界面处和焊接点处,由于不 同材料的热膨胀系数不同,在热变化下芯片易发生断裂和变形等不良情况。 而玻璃基板的热膨胀系数与元器件接近,具备高温稳定性、透光性好和绝缘 性强等优点,有望在高性能芯片封装领域得到更多应用。 ➢ 先进封装有望引入玻璃基板,大厂逐步开始布局 玻璃基板除具有优异的热稳定性和电气性能外,还具有更大的封装尺寸。即 相同面积的玻璃基板可容纳下更多的芯片"裸片",根据英特尔信息,玻璃基 板可多放置约50%的芯片"裸片"。算力时代下,对芯片性能提出更高要求, Chiplet等先进封装技术已成为未来提升芯片性能的主要手段,传统IC基板的 物理性能已无法满足要求,玻璃基板有望在先进封装领域得到更多应用。目 前英特尔、三星等晶圆厂均已加码玻璃基板技术,三星预计2026年有望推出 面向高端SiP的量产封装基板。 ➢ TGV是玻璃基板必备工艺,国内公司 ...

证券研究报告/投资策略 ➢ 本周A股上市公司增持情况 2024 年 6 月 17 日至 2024 年 6 月 21 日，共计 29 家公司发布增持公告， 其中，乐歌股份等 6 家公司发布增持计划公告，10 家公司发布完成增持公 告，其余公司发布增持进展情况公告。 7d 源达 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 主要内容 沪深 300 指数走势图 增持回购策略周报(20240617-20240621) 乐歌股份实控人拟以 1000-2000 万元增持公司股票，占公告日市值的 0.20%-0.40%。通威股份控股股东拟以 10-20 亿元增持公司股票，占公告日 市值的 0.90%-1.80%。 分析师：刘丽影 执业登记编号：A0190519050001 liuliying@yd.com.cn ➢ 2024/01/01-2024/06/21部分上市公司增持情况 2024 年 1 月 1 日至 6 月 21 日，发布增持计划公告的公司共计 1000 家，其 中，评级机构家数大于 10 家（含 10 家）的有 48 家，伊力特、喜临门、旗滨 集团和山鹰国际拟增持比例较高，其拟增持金额占公告日市值的比例分别为 1.0 ...

图表目录 表 1：近 30 天机构调研次数前二十公司排名（2024/05/21-2024/06/21） … | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | 表 2: 近 7 天机构调研次数前二十公司排名（2024/06/17-2024/06/21） . | | | 表 3：部分业绩存在亮点的公司简介 | | | 表 4: 近 30 天外资机构调研次数前十公司排名 (2024/05/21-2024/06/21) | | | 表 5: 生益科技机构调研公告摘录 (2024/05/23) … | | | 表 6: 乐鑫科技机构调研公告摘录 (2024/06/18) . | | | 表 7： 威胜信息机构调研公告摘录（2024/05/27） | | | 表 8: 华阳集团机构调研公告摘录 (2024/06/12) … | | | 表 9: 深南电路机构调研公告摘录 (2024/06/19) … | | | | | 表 10：石头科技机构调研公告摘录（20 ...

7d 源达 证券研究报告/投资策略 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------|--------------------------| | | 投告日期: 2024年06月21日 | | 证监会持续推进新"国九条"落地见效，"科创板八条"发布助力科技创新 | | | 宏观策略周报 | | 投资要点 > 资讯要闻 1. 2024年5月，新增社融2.07万亿元，市场预期1.95万亿元，前值-1987亿元；M2同比增 速7.0%，前值7.2%；M1同比增速-4.2%，前值-1.4%。 3.6月19日，吴清主席在2024陆家嘴论坛开幕式上发表主旨演讲，强调将"狠抓新'国九 条'落地见效,突出强本强基、严监严管"。 5.6月20日，6月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，1年期LPR报3.45%，上月为3.45%; 5年期以上LPR报3.95%，上月为3.95%。 本周国内股票市场重要指数表现分化，其中科创50指数涨幅最大为0.5%。申万一级行业 中，电子行业涨幅最大为1.7%。 》 投资建议 》 风险提 ...

证券研究报告/行业研究 2024 年航空机场业复苏可期,行业景气度回升 ——航空机场专题研究系列二 投资要点 ➢ 2024年1-4月,我国民航旅客周转量及运输量已超2019年同期水平 据中国民用航空局数据显示,2024年1-4月,我国民航旅客周转量及旅客运输 量已分别达到2019年同期107.45%和109.03%水平,其中,国内航线旅客周转 量为2019年同期118.51%水平、旅客运输量为2019年同期112.80%水平;国际 航线旅客周转量及运输量亦已恢复至接近2019年同期八成水平。 ➢ 国际客运市场将加快恢复,2024全年民航业表现可期 根据2024年全国民航工作会议报告,2024年,全行业力争完成运输总周转量、 旅客运输量和货邮运输量1360亿吨公里、6.9亿人次和760万吨,同比分别增长 约14%、11%和3%。其中,国际客运市场将加快恢复,预计2024年底每周达 6000班左右,恢复至2019年的80%。 ➢ 主要机场旅客吞吐量接近2019年同期水平 2024年1-5月,上海浦东机场、北京首都机场、广州白云机场累计旅客吞吐量 分别为3060.91万人次、2722.72万人次和3088.06万人 ...

¼d 源达 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 证券研究报告/投资策略 增持回购策略周报(20240610-20240614) 主要内容 ➢ 本周A股上市公司增持情况 2024 年 6 月 10 日至 2024 年 6 月 14 日，共计 31 家公司发布增持公告， 其中，11 家公司发布增持计划公告，13 家公司发布完成增持公告，其余公 司发布增持进展情况公告。 ➢ 2024/01/01-2024/06/14部分上市公司增持情况 2024 年 1 月 1 日至 6 月 14 日，发布增持计划公告的公司共计 971 家，其 中，评级机构家数大于 10 家（含 10 家）的有 45 家，伊力特、喜临门、旗滨 集团和山鹰国际拟增持比例较高，其拟增持金额占公告日市值的比例分别为 1.04%-2.08%、1.00%-1.25%、0.66%-1.32% 、3.71%。 分析师：刘丽影 执业登记编号：A0190519050001 liuliying@yd.com.cn 沪深 300 指数走势图 ➢ 本周A股上市公司回购情况 2024 年 6 月 10 日至 2024 年 6 月 14 日，共计 121 家公司发布回购 ...

研究助理：程治 执业登记编号：A0190123070008 chengzhi@yd.com.cn | --- | |--------| | | | | | 300 | | 2024/3 | 近一月来外资机构调研次数较多的公司有汇川技术、埃斯顿和江波龙等。其 中和内资机构调研热度重合度高的公司有汇川技术、中控技术、宁波银行等。 1）中控技术：流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能 控制软件均在国内市场市占率保持多年第一。 5）南网科技：公司深耕电力系统技术服务和智能系统，具备深厚技术底蕴和 研发实力。 6）顺络电子：公司是全球领先的电感材料龙头，产品可广泛用于各种电子元 器件和PCB线路板等产品中，未来汽车电子和储能等行业将有力带动公司营 收增长。 风险提示 资本市场发生波动的风险、上市公司业绩不达预期的风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 7d 源达 目录 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | 表 2: 近 7 天机 ...

请阅读最后评级说明和重要声明 7d 源达 目录 | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 一、资讯要闻 . | | 二、热点聚焦 … | | 三、周观点… | | 四、市场概览 . | | 1.主要指数表现 | | 2.申万一级行业涨跌幅… | | 3.两市交易额 | | 4.本周热点板块涨跌幅. | | 三、投资建议 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 10 | 图表目录 | --- | --- | |--------------------------------------|-------| | | | | 图 1：美联储最新联邦基金利率点阵图 . | | | 图 2: 申万一级行 ...

证券研究报告/行业研究 国内加快晶圆产能扩建，半导体材料国产化加速 ——半导体材料专题研究 投资要点 投资评级: 看好 ➢ 半导体材料市场受制造端影响大，2024年景气度有望上行 分析师：吴起涤 根据SEMI公布数据，2023年全球半导体材料市场下滑至667亿美元。其中晶 执业登记编号：A0190523020001 圆制造材料和封装材料市场分别为415亿美元和252亿美元，分别同比下滑 wuqidi@yd.com.cn 7.0%和10.1%。半导体材料市场景气度与制造端稼动率密切相关，2023年受 需求疲软和芯片库存过剩影响，晶圆厂和封测厂产能利用率有所下降。看好 研究助理：程治 2024年行业周期反弹后对半导体材料的需求拉升。 执业登记编号：A0190123070008 ➢ 半导体材料细分品类多，逐一突破难度大 chengzhi@yd.com.cn 半导体材料的特点是多而杂，需要逐一突破。硅材料、工艺化学品、光掩膜是 半导体材料指数与沪深300指数走势对比 晶圆制造材料前三大品类，市场份额约为33%、14%和12.9%。其中CMP抛 半导体材料指数 沪深300 光材料、光刻胶和电子气体等是国产薄弱环节，具有 ...

% 源达 沪深 300 与有色金属指数走势 资料来源：wind，源达信息证券研究所 证券研究报告/行业研究 报告日期:2024年06月12日 铜消费需求旺盛，铜矿供给短缺，铜行业或将进入长期景气区间 ——铜行业研究 投资要点 ➢ 多重因素推动铜需求增长，支撑铜价未来预期 1）铜库存处于历史低位，未来或迎补库需求：据LME显示，全球铜库存2022 年为1,561万短吨，2023年约为669万短吨，2024年仅为266万短吨，近年来 铜库存呈现持续下降趋势，且处于近十年来的历史低位。 2）电网投资加码，带动电力产业链发展，光伏、风电为铜消费带来新动能： 中国电网2019年投资完成额约2.4万亿元，2020年略有下降，约2.3万亿元， 随后一路稳步增长至2023年的2.7万亿元，四年复合增速约83%，带动包含光 伏、风电在内的电力产业链发展。据BNEF、GWEC预测：2024年全球新增光 伏装机规模480GW，同比增长26%，2025年新增590GW，同比增长23%； 2024年全球将新增风电装机规模152GW，同比增长30.5%，2025年新增 182GW，同比增长20%，光伏、风电装机规模不断增加刺激铜消费增长 ...