7d 源达 证券研究报告/投资策略 | --- | --- | |------------------------------------------------|-------------------------| | | 报告日期:2024年08月14日 | | 中央层面首次系统部署，全面绿色转型提速 | | | 《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》点评 | | | | | 投资要点 > 中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》 2024年8月11日，中共中央、国务院印发《加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，我 国首次从国家层面对全面绿色转型进行系统部署。意见指出，到2030年重点领域绿色转型 取得积极进展,到2035年绿色低碳循环发展经济体系基本建立。具体目标方面,意见指出: 1）大力发展绿色低碳产业：到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右。2）大力发 展非化石能源：非化石能源消费比重提高到25%左右。加快西北风电光伏、西南水电、海 上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开 发生物质能、地热能、海洋能等新能源，推进氢能"制储输 ...

7d 源达 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 证券研究报告/投资策略 增持回购策略周报(20240805-20240809) 主要内容 ➢ 本周A股上市公司增持情况 2024 年 8 月 5 日至 2024 年 8 月 9 日，共计 70 家公司发布增持公告，其 中，玲珑轮胎、云南白药等 8 家公司发布增持计划公告，54 家公司发布完成 增持公告，其余公司发布增持进展情况公告。华菱精工实控人拟以自有资金 2000-4000 万元增持公司股票，占公告日市值 1.18%-2.35%。 分析师：刘丽影 执业登记编号：A0190519050001 liuliying@yd.com.cn ➢ 2024/01/01-2024/08/09部分上市公司增持情况 2024 年 1 月 1 日至 8 月 9 日，发布增持计划公告的公司共计 1215 家，其 中，评级机构家数大于 10 家（含 10 家）的有 66 家，山鹰国际、平煤股份、 华凯易佰拟增持比例较高，其拟增持金额占公告日市值的比例分别为 3.71%、 1.23%-2.46%、1.12%。 ➢ 本周A股上市公司回购情况 2024 年 8 月 5 日至 2024 ...

¼d 源达 证券研究报告/投资策略 机构调研策略周报(20240805-20240809) 主要内容 ➢ 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有水晶光电、九号公司-WD和乐鑫科技 等，近7天机构调研数前二十的热门公司有九号公司-WD、华锐精密和汤臣倍 健等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有27家。27家公 司中有10家公司已发布2024年半年度业绩预告，19家公司已发布2024年半 年度报告，其中2024年半年度归母净利润出现正增长的公司有水晶光电、九 号公司-WD、乐鑫科技、华锐精密、佐力药业、远兴能源、晶晨股份、中际 旭创、海大集团、威胜信息、兆驰股份和科大讯飞等。 近一月来外资机构调研次数较多的公司有中际旭创、拓邦股份和思特威-W。 其中和内资机构调研热度重合度高的公司有中际旭创、塔牌集团和科大讯飞。 ➢ 投资建议 建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司： 1）水晶光电：公司深耕光学领域二十多年，已构成具备长期增长力的多元化 布局，有望受益消费电子和汽车电子行业发展机遇。 2）九号公司-WD：公司是智能短交通和服务机器人领域的领先企业，在智能 服务机器人领域发展 ...

7d 源达 证券研究报告/投资策略 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------|--------------------------| | | 报告日期: 2024年08月09日 | | 7 月份 CPI 同比涨幅扩大，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》 | | | 宏观策略周报 | | 投资要点 > 资讯要闻 1. 8月3日，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，进一步释放以服务消费 为抓手，为扩大内需添动力的明确信号。《意见》提出6方面20项重点任务。一是挖掘餐 饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力。二是激发文化娱乐、旅游、体育、教育 和培训、居住服务等改善型消费活力。三是培育壮大数字、绿色、健康等新型消费。四是 增强服务消费动能，创新服务消费场景，加强服务消费品牌培育，放宽服务业市场准入， 持续深化电信等领域开放。五是优化服务消费环境,加强服务消费监管,引导诚信合规经 营,完善服务消费标准。六是强化政策保障,加强财税金融支持,夯实人才队伍支撑， ...

Yd i原达 证券研究报告/行业研究 智能驾驶政策技术双轮驱动，助推 Robotaxi 商业化进程 智能驾驶研究系列 投资要点 A 顶层政策密集落地，地方试点政策积极响应 近年来, 我国已出台多项政策支持智能网联汽车行业发展, 车路云一体化亦成为战略之一。 据工信部，未来我国将坚持车路协同发展战略，发挥新型举国体制优势，采取更加有力的 措施推动智能网联汽车发展，高质量推进车路云一体化应用试点工作。截至2024年6月底， 工信部数据显示，全国共建设17个国家级智能网联汽车测试区、7个车联网先导区、16个 "双智"试点城市，开放测试道路32000多公里，发放测试牌照超过7700张，测试里程超 过1.2亿公里，各地智能化路侧单元(RSU)部署超过8700套，多地开展云控基础平台建设。 A Robotaxi单车成本有望快速下行，远期盈利空间可期 1）根据测算，有安全员的Robotax每公里运营成本为1.77元，低于传统网约车（油）的 1.93元，但仍高于传统网约车（电）的1.43元。随着L4级别自动驾驶技术成熟落地，每三 辆车配备一个安全员，Robotaxi的每公里成本能缩减至1.13元；远期实现无安全员 Robot ...

7d 源达 证券研究报告/投资策略 《关于促进服务消费高质量发展的意见》出台，消费行业景气度有望提升 投资要点 ➢ 国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》 8月3日，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》以优化和扩大服 务供给，释放服务消费潜力，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革。《意见》 提出6方面20项重点任务，主要对文旅、酒店、餐饮、教育、体育等行业提出 政策支持。我们认为，该《意见》的出台有利于促进消费的进一步复苏。 ➢ 政策出台利好文旅、酒店、餐饮、教育、体育等行业 文化旅游：持续实施"百城百区"文化和旅游消费行动计划，扩大文化演出市 场供给。丰富影片供给，促进电影关联消费。鼓励邮轮游艇、房车露营、低空 飞行等新业态发展，支持"音乐+旅游"、"演出+旅游"、"赛事+旅游"等 融合业态发展。优化入境政策和消费环境，加快恢复航班班次，研究扩大免签 国家范围。 餐饮住宿：鼓励地方传承发扬传统烹饪技艺和餐饮文化，办好"中华美食荟" 系列活动，支持地方开展特色餐饮促消费活动。鼓励国际知名餐饮品牌在国内 开设首店、旗舰店。提升住宿服务品质和涉外服务水平，培育一批中高端酒店 品牌和民宿品牌。 教育 ...

证券研究报告/行业研究 存量房更新市场依旧庞大，整装模式或重塑行业竞争格局 ——定制家居行业研究 投资要点 ➢ 存量房更新市场广阔，为家装家居带来市场空间 当前中国存量房市场依旧庞大，一般而言，旧房翻新的周期为10-15年，2009 年至2014年间中国商品房销售面积呈现波动上升趋势。2009年商品房销售面 积为43,422平米，经历两年连续增长后，2011年达到53,673平米，2013年达 到六年来的峰值64,121平米，中国存量房更新能够为家装家居提供可观的市 场需求。 ➢ 消费人群迭代，定制化、一站式需求推动整装市场扩容 1）家装家居消费群体正在向80后、90后乃至更年轻的人群转变，其中25岁 以下占比15%，26-35岁占比达44%，35岁及以下的消费者占比超过60%， 年轻一代已经成为中国家居消费的主流客户群体。 2）消费者年轻化和客户需求个性化、多样化趋势下，将促使家居家装行业朝 整装定制，为客户提供一站式家装服务的方向发展。 3）据巨量引擎调研数据显示，愿意使用提供一站式家装公司服务的人数占调 研总人数的66.3%。一线及新一线城市为70.4%，四线及五线城市受渠道限 制，为49.7%。整装不 ...

¼d 源达 证券研究报告/投资策略 机构调研策略周报(20240729-20240802) 主要内容 ➢ 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有澜起科技、水晶光电和乐鑫科技等， 近7天机构调研数前二十的热门公司有乐鑫科技、迈瑞医疗和联影医疗等。上 述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有26家。26家公司中有11 家公司已发布2024年半年度业绩预告，9家公司已发布2024年半年度报告， 其中2024年半年度归母净利润出现正增长的公司有乐鑫科技、佐力药业、远 兴能源、海大集团、九华旅游、拓邦股份、聚辰股份、澜起科技、水晶光电和 兆驰股份等。 近一月来外资机构调研次数较多的公司有中控技术、拓邦股份和思特威-W 等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有拓邦股份等。 ➢ 投资建议 建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司： 1）乐鑫科技：公司是全球物联网Wi-Fi MCU芯片的头部设计公司，根据公司 2023年年报信息，2022年全球出货量中公司居于首位。 2）佐力药业：公司主要从事药用真菌乌灵和百令系列产品、中药饮片及中药 配方颗粒的研发、生产与销售。目前公司已形成药用真菌发酵制剂 ...

7d 源达 证券研究报告/投资策略 | --- | --- | |--------------------------------------------------------|-------------------------| | | 报告日期:2024年08月02日 | | 七月政治局会议强调提振消费扩大内需，美联储维持利率不变 | | | | | | 宏观策略周报 | | 投资要点 > 资讯要闻 1. 7月30日，中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作, 审议《整治形式主义为基层减负若干规定》。会议强调，下半年改革发展稳定的任务很重， 确认要"坚定不移地完成全年经济社会发展目标任务"。同时，宏观政策要"持续用力、 更加给力"，加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措。 此外，本次会议明确提到，要以提振消费为重点扩大国内需求，并首次提出要防止"内卷 式" 恶性竞争。 2. 7月31日，国家统计局数据显示，7月国内制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上 月略降0.1个百分点，制造业景气度基本稳定。7月非制造业商务活动指数为50.2%，比上 月下降 ...

证券研究报告/投资策略 发展新质生产力，技术创新及颠覆性突破是核心要素 ——新质生产力专题研究 投资要点 ➢ 发展新质生产力，关注技术创新及颠覆性突破产业 发展新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引。第二十届三中全 会提出要因地制宜发展新质生产力体制机制，促进各类生产要素向发展新质 生产力集聚。在"加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展"的目标下，技 术创新及颠覆性突破是先进生产力的核心要素。建议关注代表技术创新及颠 覆性突破的产业：人工智能、工业母机、半导体和低空经济等。 ➢ 人工智能产业深刻变革，低空经济产业潜力巨大 人工智能行业具备变革各行各业的颠覆性，是新质生产力的代表，算力产业 链有望率先受益。建议关注：1）服务器：服务器是算力基础设施，建议关注： 浪潮信息、中科曙光等；2）光通信模块：高端光模块用量有望大幅提升，建 议关注：中际旭创、新易盛、天孚通信等；3）电信运营商：电信运营商是算 力建设的主要推动者，建议关注：中国电信、中国移动等。 低空经济产业具备创新性、高质量、规模大等特征，符合国家提出新质生产力 的发展方向。低空经济长期的市场空间广阔，在各地政策加持下产业发展提 速，头部企业积极 ...