7d 源达 证券研究报告/投资策略 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------|-------------------------| | | 报告日期:2024年08月23日 | | 住建部积极推进保交房工作，发改委印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》 | | | 宏观策略周报 | | 投资要点 > 资讯要闻 1. 8月21日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司印发《能源重点领域大规模设备 更新实施方案》的通知：目标到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以 上，重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造"三改联动"，输配电、风 电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。 2. 8月23日，国务院新闻办公室举行"推动高质量发展"系列主题新闻发布会，住房和城 乡建设部副部长董建国今日在国新办新闻发布会上表示，对列入今年计划建设的项目,落 实好财税、土地、金融等支持政策，加快项目开工、建设进度，加强工程质量安全监管, 尽早开展配租、配售 ...

% 源达 沪深 300 与新质生产力指数 资料来源：wind，源达信息证券研究所 证券研究报告/行业研究 发展新质生产力，疏解北京非首都职能，推动京津冀一体化发展 ——雄安新区专题研究 投资要点 ➢ 多家央企总部入驻雄安，雄安新区中关村科技园初具规模 包含中国卫星网络集团有限公司、中国中化控股有限责任公司、中国华能集 团有限公司、中国矿产资源集团有限公司以及中国大唐集团有限公司在内的 五家央企总部落户雄安，为雄安新区的建设和发展起到强有力的支撑作用， 在政策引领下，未来或吸引更多大型央企入驻雄安。 雄安新区中关村科技园以空天信息、人工智能、智能硬件、科技服务为主导产 业，打造高端高新产业集聚地，已入驻70家与园区产业定位相匹配的企业， 其中包括天融信、利亚德等行业龙头企业，以及妙心生物、眼神科技等具有高 成长性的专精特新、高新技术企业。 ➢ 固定资产投资保持较高增速，雄安新区建设提速 2023年雄安新区固定资产投资增长16%，远高于河北6%的增速。当前启动区 重点市政基础设施基本建成，"三横四纵"骨干路网具备通车条件，雄商、雄 忻高铁等重大工程正在加快建设，入驻雄安的央企总部以及高校正在施工建 设，在庞大投资 ...

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证券研究报告/行业研究 算力扩建浪潮下服务器高密度、高耗能特征显著，催动液冷技术市场快速扩容 ——数据中心液冷技术专题研究 投资要点 ➢ 液冷温控技术多路线并行，市场应用已逐步成熟 液冷技术主要有浸没式、喷淋式和冷板式三种技术。浸没式和喷淋式液冷是接触式液冷技 术，冷却液体与发热器件直接接触。而冷板式液冷是非接触式液冷技术，冷却液体与发热 器件不直接接触。目前冷板式液冷技术技术成熟度最高，可靠性和兼容性好；浸没式液冷 技术节能性更优，且占地紧凑，但应用成熟度低于冷板式，且维护成本高；喷淋式液冷技 术目前应用仍较少。 ➢ 液冷温控技术优势显著，顺应算力扩建浪潮 人工智能变革和数字经济转型趋势下，数据中心往高能耗、高密度方向发展，液冷技术应 用渐广。传统的风冷方式只能满足2.7kW/机柜的数据中心散热需求，无法适应中高密度数 据中心需求。液冷技术利用高比热容的特点和对流传热的能力，可以满足2.7-30kW/机柜 的数据中心散热需求，解决超高热流密度的散热问题。人工智能行业打开算力缺口，算力 基础设施建设如火如荼，对服务器性能要求提升，液冷温控技术市场有望快速扩容。 国家层面出台相关政策，对数据中心节能性提出要求 ...

% 源达 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 | --- | --- | |--------------------------------------------------------|-------| | 证券研究报告/行业研究 | | | | | | 关注医药生物公司中报业绩，重点关注创新药、医疗器械板块 | | | —— 医药生物专题研究 | | 投资评级: 看好 投资要点 ➢ 2024半年报陆续披露，医药生物行业有望迎来拐点 截至8月12日，医药生物（申万）行业共有34家公司披露2024半年报，其中22 家公司归母净利润同比增长；共有101家公司披露业绩预告，其中，59家公司 预计净利润同比增长。2024上半年行业整体业绩有望向好。 ➢ 医药生物行业估值水平处于历史底部 截至2024年8月12日，医药生物(申万)行业估值水平(PE-TTM)为27.1倍，处于 历史底部区域。其中，化学制药\生物制品\医疗器械\医药商业\中药\医疗服务 （申万二级）行业估值水平(PE-TTM)分别为35.4\23.8\29.3\15.0\25.4\23.3 倍。 ➢ 中国医药生物市场发展空间巨大，细分行业前景广阔 ...

7d 源达 证券研究报告/投资策略 | --- | --- | |------------------------------------------------|-------------------------| | | 报告日期:2024年08月14日 | | 中央层面首次系统部署，全面绿色转型提速 | | | 《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》点评 | | | | | 投资要点 > 中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》 2024年8月11日，中共中央、国务院印发《加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，我 国首次从国家层面对全面绿色转型进行系统部署。意见指出，到2030年重点领域绿色转型 取得积极进展,到2035年绿色低碳循环发展经济体系基本建立。具体目标方面,意见指出: 1）大力发展绿色低碳产业：到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右。2）大力发 展非化石能源：非化石能源消费比重提高到25%左右。加快西北风电光伏、西南水电、海 上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开 发生物质能、地热能、海洋能等新能源，推进氢能"制储输 ...

7d 源达 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 证券研究报告/投资策略 增持回购策略周报(20240805-20240809) 主要内容 ➢ 本周A股上市公司增持情况 2024 年 8 月 5 日至 2024 年 8 月 9 日，共计 70 家公司发布增持公告，其 中，玲珑轮胎、云南白药等 8 家公司发布增持计划公告，54 家公司发布完成 增持公告，其余公司发布增持进展情况公告。华菱精工实控人拟以自有资金 2000-4000 万元增持公司股票，占公告日市值 1.18%-2.35%。 分析师：刘丽影 执业登记编号：A0190519050001 liuliying@yd.com.cn ➢ 2024/01/01-2024/08/09部分上市公司增持情况 2024 年 1 月 1 日至 8 月 9 日，发布增持计划公告的公司共计 1215 家，其 中，评级机构家数大于 10 家（含 10 家）的有 66 家，山鹰国际、平煤股份、 华凯易佰拟增持比例较高，其拟增持金额占公告日市值的比例分别为 3.71%、 1.23%-2.46%、1.12%。 ➢ 本周A股上市公司回购情况 2024 年 8 月 5 日至 2024 ...

¼d 源达 证券研究报告/投资策略 机构调研策略周报(20240805-20240809) 主要内容 ➢ 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有水晶光电、九号公司-WD和乐鑫科技 等，近7天机构调研数前二十的热门公司有九号公司-WD、华锐精密和汤臣倍 健等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有27家。27家公 司中有10家公司已发布2024年半年度业绩预告，19家公司已发布2024年半 年度报告，其中2024年半年度归母净利润出现正增长的公司有水晶光电、九 号公司-WD、乐鑫科技、华锐精密、佐力药业、远兴能源、晶晨股份、中际 旭创、海大集团、威胜信息、兆驰股份和科大讯飞等。 近一月来外资机构调研次数较多的公司有中际旭创、拓邦股份和思特威-W。 其中和内资机构调研热度重合度高的公司有中际旭创、塔牌集团和科大讯飞。 ➢ 投资建议 建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司： 1）水晶光电：公司深耕光学领域二十多年，已构成具备长期增长力的多元化 布局，有望受益消费电子和汽车电子行业发展机遇。 2）九号公司-WD：公司是智能短交通和服务机器人领域的领先企业，在智能 服务机器人领域发展 ...

7d 源达 证券研究报告/投资策略 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------|--------------------------| | | 报告日期: 2024年08月09日 | | 7 月份 CPI 同比涨幅扩大，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》 | | | 宏观策略周报 | | 投资要点 > 资讯要闻 1. 8月3日，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，进一步释放以服务消费 为抓手，为扩大内需添动力的明确信号。《意见》提出6方面20项重点任务。一是挖掘餐 饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力。二是激发文化娱乐、旅游、体育、教育 和培训、居住服务等改善型消费活力。三是培育壮大数字、绿色、健康等新型消费。四是 增强服务消费动能，创新服务消费场景，加强服务消费品牌培育，放宽服务业市场准入， 持续深化电信等领域开放。五是优化服务消费环境,加强服务消费监管,引导诚信合规经 营,完善服务消费标准。六是强化政策保障,加强财税金融支持,夯实人才队伍支撑， ...

Yd i原达 证券研究报告/行业研究 智能驾驶政策技术双轮驱动，助推 Robotaxi 商业化进程 智能驾驶研究系列 投资要点 A 顶层政策密集落地，地方试点政策积极响应 近年来, 我国已出台多项政策支持智能网联汽车行业发展, 车路云一体化亦成为战略之一。 据工信部，未来我国将坚持车路协同发展战略，发挥新型举国体制优势，采取更加有力的 措施推动智能网联汽车发展，高质量推进车路云一体化应用试点工作。截至2024年6月底， 工信部数据显示，全国共建设17个国家级智能网联汽车测试区、7个车联网先导区、16个 "双智"试点城市，开放测试道路32000多公里，发放测试牌照超过7700张，测试里程超 过1.2亿公里，各地智能化路侧单元(RSU)部署超过8700套，多地开展云控基础平台建设。 A Robotaxi单车成本有望快速下行，远期盈利空间可期 1）根据测算，有安全员的Robotax每公里运营成本为1.77元，低于传统网约车（油）的 1.93元，但仍高于传统网约车（电）的1.43元。随着L4级别自动驾驶技术成熟落地，每三 辆车配备一个安全员，Robotaxi的每公里成本能缩减至1.13元；远期实现无安全员 Robot ...