7d 源达 证券研究报告/投资策略 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|--------------------------| | | 报告日期: 2024年11月08日 | | 我国将直接增加地方化债资源 10 万亿元，美联储继续降息 25bp | | | | | | 宏观策略周报 | | 投资要点 > 资讯要闻 1.11月8日，十四届全国人大常委会第12次会议举行了闭幕会。会议表决通过了全国人大 常委会关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》 的决议。议案提出，在压实地方主体责任的基础上，建议增加6万亿元地方政府债务限额 置换存量隐性债务。为便于操作、尽早发挥政策效用，新增债务限额全部安排为专项债务 限额，一次报批，分三年实施。财政部部长蓝佛安在十四届全国人大常委会第十二次会议 新闻发布会上介绍,从2024年开始,我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排 8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批 准的6万亿元债务限 ...

% 源达 沪深 300 与万得非银金融金股指数 资料来源：wind，源达信息证券研究所 证券研究报告/行业研究 非银金融行业三季报业绩亮眼，未来可期 ——非银金融行业 2024 三季报点评 投资要点 ➢ 非银金融三季度业绩亮眼 投资评级: 看好 政策持续发力下，经济基本面不断改善，投资者信心提升，券商和保险行业深 度获益，非银金融行业业绩整体上行。申万非银金融行业2024前三季度共实 现营业总收入26,933亿元，同比下降2.9%，实现归母净利润4,508亿元，同 比增长51.7%。单季度来看，2024Q3申万非银金融行业共实现营业总收入 10,262亿元，相较2023Q3同比增长29.1%，相较2024Q2环比增长20.1%， 共实现归母净利润1,967亿元，相较2023Q3同比增长232.8%，相较2024Q2 环比增长47.9%。 ➢ 资本市场回暖，券商业绩修复 今年九月来降低存款准备金率及政策利率、降低存量房贷利率和首付款比例、 创设新型货币政策工具等利好政策不断释放，对提高市场流动性、释放消费 需求、促进地产行业稳健发展具备积极作用。三季度大盘指数大幅上涨，上证 指数涨幅达到12.4%。 股市上行带 ...

7d 源达 证券研究报告/投资策略 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------|--------------------------| | | 报告日期: 2024年11月01日 | | 2024 年第三季度全 A 净利润呈较好增长态势，10 月 PMI 重返扩张区间 | | | 宏观策略周报 | | 投资要点 > 资讯要闻 1.2024年全部A股三季报财务数据解读:1）整体来看,2024年前三季度全体A股实现营业 收入52.59万亿元，同比增速为-1.72%；实现归母净利润4.42万亿元，同比增速为-0.03%。 单季度来看,2024年三季度全体A股实现营业收入17.76万亿元,同比增速为-2.06%;实现 归母净利润1.52万亿元，同比增速为4.79%。2）分行业来看，2024年第三季度业绩增速表 现较好的行业有非银金融、电子和机械设备，第三季度营业收入增速分别为29.15%、 16.14%和5.26%，第三季度归母净利润增速分别为232.79%、19.66%和2.23%。 2. 10月 ...

% 源达 万得新材料与沪深 300 指数走势 资料来源：wind，源达信息证券研究所 《雄安新区专题研究：发展新质生产 力，疏解北京非首都职能，推动京津 冀一体化发展》2024-08-19 《雄安新区专题研究：大力发展数字 经济行业，云计算应用大有可为》 2024-10-25 《雄安新区专题研究：积极布局低空 经济赛道，推动低空产业高质量发 展》2024-10-28 证券研究报告/行业研究 系统布局高端高新产业，新材料产业发展空间广阔 ——雄安新区专题研究 投资要点 ➢ 进军新材料高端市场，致力于打破国外垄断 中国新材料产业正处于由中低端产品自给自足向中高端产品自主研发、进口 替代的过渡阶段，与美、日等优势企业还有一定的差距，半导体领域高端新材 料对外依存度超过90%，高端磁性材料对外依存度约20%，高端生物医用材 料对外依存度约为70%，国产替代空间广阔。雄安新区积极布局新材料产业， 有望加速高端新材料的国产化进程，促进雄安新区经济发展。 ➢ 新材料产业链复杂多元，雄安新区具备发展优势 新材料行业上游为基础材料，中游为新材料生产制造环节，成品可分为先进 基础材料、关键战略材料和前沿新材料，产品广泛应用于下游 ...

7d 源达 证券研究报告/行业研究 报告日期: 2024年10月28日 积极布局低空经济赛道，推动低空产业高质量发展 -雄安新区专题研究 投资要点 > 雄安新区积极布局低空经济产业，推动低空产业高质量发展 雄安新区毗邻京津冀，承载疏解北京非首都功能，不断承接北京优质企业资源，肩负推动 京津冀协同发展，打造中国经济新增长极的历史使命。政策优势明显，区位优势突出，产 业基础设施完善,利于系统布局前沿产业,打造能够协调带动全国经济发展的新的增长极。 雄安新区正积极构建低空经济产业生态，推动产业创新和高质量发展。7月5日，雄安新区 正式发布了《雄安新区关于支持低空经济产业发展的若干措施》，包含支持低空经济创新 主体落地新区、支持公共服务平台建设、加快引进低空经济专业人才等12条政策措施。 > 产业政策持续发力，低空经济商业化有望加速 低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引,辐射带动相关 领域融合发展的综合性经济形态。2023年12月中央经济工作会议提出"打造生物制造、商 业航天、低空经济等若干战略性新兴产业"。首次将"低空经济"列入战略性新兴产业， 并且中央及各地方政府出台了一系列相应政策与 ...

7d 源达 证券研究报告/投资策略 | --- | |---------------------------------------------------------------------------| | | | LPR 报价下调 25bp，工信部提出培育壮大低空经济、商业航天、生物制造等新赛道 | | 宏观策略周报 | 投资要点 > 资讯要闻 1.10月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，贷款市场报价利率 (LPR) 下调25bp，具体为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。 2.10月23日，工信部新闻发言人、总工程师赵志国在新闻发布会上表示，下一步，我们将 深入贯彻落实党中央决策部署，聚焦加快推进新型工业化这一关键任务，在稳增长、扩需 求、增动能、优环境方面下更大功夫。扩大有效需求方面，推进"十四五"规划重大工程 建设，加快形成实物工作量。加大智能家居家电消费推广力度，协同各地加快落实汽车、 电动自行车等以旧换新政策，继续实施新能源汽车下乡等有关活动，充分激发市场潜力。 增强发展动能方面,深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程,推进制造 业数字化转型。加 ...

7d 源达 证券研究报告/投资策略 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-------------------------| | | 报告日期:2024年10月18日 | | 前三季度国内 GDP 同比增长 4.8%，2024 金融街论坛年会在京举行 | | | | | | 宏观策略周报 | | 投资要点 A 资讯要闻 1.10月17日，习近平总书记在安徽合肥滨湖科学城，察看近年来安徽省重大科技创新成果集中展示， 同现场科研人员和企业负责人亲切交流。习近平说，推进中国式现代化,科技要打头阵。科技创新是 必由之路。党中央非常重视和爱惜科技人才。"人生能有几回搏"，大家要放开手脚，继续努力，为 实现科技自立自强贡献聪明才智。 2.10月17日,国新办新闻发布会上,住房城乡建设部部长倪虹介绍,抓存量政策落实,抓增量政策出 台，打出一套"组合拳"，推动市场止跌回稳概括起来，就是四个取消、四个降低、两个增加。1） 四个取消：取消限购、取消限售、取消限价、取消普通住宅和非普通住宅标准。2）四个降低：降低 ...

7d 源达 沪深 300 与万得农业指数 资料来源：wind，源达信息证券研究所 | --- | --- | |----------------|------------------------------------------------------------------------------| | | | | 冀一体化发展》 | 《雄安新区专题研究：发展新质生产 力，疏解北京非首都职能，推动京津 2024-08-19 | | --- | --- | |-----------------------------------------|-------| | | | | 《雄安新区专题研究：系统布局高端 | | | 产业，打造中国经济新增长极》 2024-09-03 | | | --- | --- | |----------------------------------------------------|-------| | | | | 《雄安新区专题研究：重点布局半导 | | | 体产业发展，助力国内高新技术产业 向前》 2024-10-11 | | | --- | --- | |-------- ...

7d 源达 > 证券研究报告/公司研究 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------| | 盘活存量土地，业务增长可期助力公司减亏 \n-新能泰山(000720)深度报告 | 报告日期:2024年10月18日 | | 投资要点 | 投资评级: 增持(首次) | | 盘活存量土地,转型供应链与综合资产运营 | | | 山东新能泰山发电股份有限公司（以下简称"新能泰山"或"公司"）成立于1994年，1997年在深圳证券 | 分析师:褚聪聪 | | 交易所上市。中国华能集团有限公司（以下简称"华能集团"）为公司实际控制人。公司控股股东华能能源 | 执业登记编号: A0190523050005 | | 交 ...

7d 源达 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------|-------| | 证券研究报告/投资策略 | | | 一系列政策推动消费增长，关注社会服务、家用电器、食品饮料等行业投资机会 | | | | | | 大消费行业研究 | | 投资评级: 看好 投资要点 ➢ 国庆假期国内出游7.65亿人次，文旅消费热力十足 据文化和旅游部发布数据显示，2024年国庆节假期，全国文化和旅游市场平稳 有序，假日7天，全国国内出游7.65亿人次，按可比口径同比增长5.9%，较2019 年同期增长10.2%；国内游客出游总花费7008.17亿元，按可比口径同比增长 6.3%，较2019年同期增长7.9%。社会服务行业景气度进一步提升。 ➢ 政策助力消费增长，提升消费结构 2024年9月26日，中央政治局会议指出要把促消费和惠民生结合起来，促进中 低收入群体增收，提升消费结构。多地政府分发消费券，其中，上海投入资金5 亿元，面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域 ...