各位投资者朋友,大家下午好,我是华安策略的研究员张韵致,很高兴和大家一起讨论八月的权益策略观点。我们八月给的标题是耐心等待春风起,围绕确定性布局。 这两天,八月观念里的春风其实已经吹起来了,但是我们这个报告是星期天发的,所以当时是用的等待春风。其实经过月底这两天,一个是我们国外的美联储议题会议,定调比较积极, 更重要的是我们的中央政治局会议虽然说里面的内容具体举措没有特别新的一些东西但是我们可以看到政策在定调还有在一些关键问题的把握上其实是有很明显的变化的那么积极的变化我们理解它本质上就是一种春风 但是我们后面可能还需要关注我们具体的基本面的变化,政策的效果,推动基本面的变化,以及我们这些政策首先带来的新兴的修复。这个新兴的修复,它的可持续性就对应到我们 整理&字幕志愿者权益 那么先说一下我们的这个核心结论啊因为我们这个就是这个报告是这个开会之前写的啊那么我们核心结论就是关注这个政治局会议的定调及落地效果啊就是前半句啊就是已经出来了就是我们政策的这个定调还是啊相对来说会比较积极的啊那么落地效果呢我们认为就是后面啊关注我们这个整个月的这个权益市场的表现啊就是从我们基本面的这个角度啊如何来这个跟踪 包括分析我们的 ...

任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读涉嫌违反上述情形的我们将保留追究相关方法律责任的权利 各位投资者早上好我是国胜汽车研究员江颖非常感谢大家抽空参加我们的电话会今天的电话会我们主要汇报的是零部件将从三个部分开始更新以及展望后续的零部件板块分别是全球化 智能化和机器人首先的话就是 覆盘了整个汽车零部件的一个指数 那其实从这个上半年来看的话因为这个整个二十四年上半年呢去年购置税减半政策的一个推波再加上一些国际的一个贸易摩擦和一些这个相关的一些政策比如说像美国出台一些政策去提高了这个电动车的一个关税其实大家对于整个板块的这个预期是走弱那同时像这个龙头车企包括像特斯拉 整个一季度呢其实全球交付量也是同款比都有所下滑再加上像部分的一些这个国内的车企其实新的车型可能爆款效应也没有那么强那同时呢在这个成本方面的话其实像原材料和运费的这个上涨再加上QEQO的这个年降的一个 谈判和传导那其实整个上半年汽车临不见的指数其实跌幅已经达到了15%那从这个7月份来看的话其实之前推出的像已救换新的这个补贴政策的效果其实已经在这个需求端开始有显现那尤其是这个最近一段时间已救换新的力度有这个加强 所以其实整个中端的话也是即将进入一个金九银 ...

3、国内储能价格趋势 欧洲储能相关企业，如德业公司，受益于亚非拉市场需求的回升，值得关注。其投 资逻辑基于库存去化和出货量持续改善，储能市场的拐点可能出现在下半年。 美国联邦能源署（FERC）提出的简化并网流程措施，大幅缩短了审批周期，这对 市场也是一个积极的信号。 6、 欧洲居民电价下降影响户储装机动力，但光伏和风电设施的建设有助于缓解能源危 机，储能市场仍有增长潜力。 未来随着规模效应的进一步凸显，以及降本措施的逐步落实，头部企业有望在相对 平稳的价格下，逐步恢复到正常的毛利率和净利率水平。海外方面，我们主要关注 美国、欧洲和中东等几个重要区域。 5、 2、国内储能市场分析 右边的图显示，2026 年、2027 年、2029 年、2030 年，都会有非常大的爆发， 截止到 2029 年到 2030 年，电池储能基本上要达到 208 吉瓦时。2027 年，即后 年和大后年，这两年年均装机也要达到十几到 15 吉瓦时的水平。所以我们认为， 往 2025、2026、2027，甚至往 2028、2029、2030 年来看，印度市场和中国 市场都会成为中美和欧洲下一个重要的接力市场。逻辑很清楚，亚非拉地区既然可 以 ...

这个行业的这样的一个惯例所以说我们依旧需要等待几耳精发展到一定规模通过规模来驱动它对于产业资本吸附能力的提高产业从业人员群体数量的提高资本的活跃人员数量提高对于任何一种材料发展从差别化从这种 应用场景应用用途各方面其实都是对于这个发展的一个关键要素对所以说我们通过15年几内西安的国产化啊有一个技术沉淀期再到最近五年几内西安国内投产的大爆发其实他就预示了未来牛66发展的这样的一个方向只不过牛66产业的关注度更高 然后牛66向下游配套的这样的一个转化速度也将更快啊因为牛66是啊几二几二酸跟几二胺反应所以说啊下游需要承接这个原料释放需要配备两倍的产能来消化所以说将来它的转化速度会更快所以说它可能在未来几年内啊就能够形成一个像几内线突破啊几内六行业带来变化的这样的一个发展的规律 所以说我们也一直关注尼庸66行业的发展那从今年的角度来讲尼庸66也产生了一个比较积极的变化也就是中国化学的国长化解尔金在今年应该说是取得了阶段性的技术验证那这使得就是说我们应该说在行业里行业判断的角度来讲已经相对确定 国产化解禁的道路是可行的这使得就是说我们就悬在未来国产化产能扩张的这个趋势上最不确定的一个这样的一个影响因素已经被剔除这个也是 ...

板块数据跟踪： 水泥：全国均价下跌 0.64%，出货率持续走低。本周全国高标水 泥含税均价为 387.50 元/吨，环比下跌 0.64%。本周全国水泥库容 比 67.31%，环比上周下跌 0.25pct，较上月同比上涨 0.94pct，较 去年同期下跌 5.94pct。本周水泥出货率 45.93%，环比上周下跌 0.47pct，较上月同比持平，较去年同期下跌 11.13pct。 玻璃：浮法均价环比下降 3.09%，库存环比上涨 3.00%。本周全 国玻璃现货成交均价 1466 元/吨，较上周下降 3.09%；本周全国 样本企业总库存 6709.1 万重箱，环比上涨 3.00% ，同比上涨 44.39%，库存天数 28.6 天，较上期上行 0.8 天。本周 3.2mm 镀膜 光伏玻璃 23.5 元/平米，周环比下降 2.08%，年同比下降 7.80%； 2.0mm 镀膜光伏玻璃 14.5 元/平米，周环比持平，年同比下降 17.10%。 玻纤：巨石淮安二期点火，粗纱均价环比上周持平。本周国内无 碱粗纱市场价格维稳延续。近期无碱粗纱市场一方面，业内主要 大厂挺价意愿较强，市场调价空间有限；另一方面看，当前传统 淡 ...

大家好欢迎参加双万红颜交韵一周观点回顾电话会议目前所有参会者均处于静音状态现在开始播报名字声明声明播完后主持人可直接开始发言 请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为声望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位投资者大家好我是身份教育的首席分析师严海很荣幸今天我们在做一个一周的这么一个回顾的一个电话会其实上周六晚上我们开了中国重工的深度 报告了电话会的解读其实一个小时时间把整个传播版画的历史以及中国传播中国重工的详细的拆分做了一个解读如果对个股想要深度了解的有空可以听一下我们一个小时比较细的中国重工的电话会今天早晨我们就汇报一下核心的一个观点今天主要是两部分一部分就是 中国重工的主要的预期差以及周五中国重工的公告的一个汇报第二就是整个航运板块的这么一个近期我们还是维持着一个强靠的一个淡季低预期的一个比较强的一个布局机会优先推 中原海能招商南游但是招商轮船中原海控其实这个位置我们认为其实也已经跌到重置成本或者现金价值的整个空间还是比较大的 ...

本次电话会议仅服务于德邦证券研究所客户不构成投资建议相关人员应自主作出投资决策并自行承担投资风险德邦证券不对因使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任 未经德邦证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发引用本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利市场有风险投资需谨慎各位投资者大家晚上好我是德邦证券每张和零售本来负责人101 那接下来今天晚上我们会主要汇报两个部分第一个部分是对于整个行业进行一个观点另外一个是我们的同事去国然后来给大家汇报一下亚马逊会员日的一个销售的个资数据对于整个出海来看的话其实从3.6开始逐渐进入了一个海外的一个销售的旺季 而且像部分公司已经披露了一个中茂迪的业绩能够验证整个板块的一个紧急度包括像夏威夷其实整个中茂迪业绩是非常高的然后包括像新明寿这边像明创以及说像跨跑整个的一个业绩也是非常不错所以我们觉得出海仍然是未来能够有延续的一个逻辑并且整个紧急度还是处在一个非常高的一个位置 另外是我们去看下半年的话整个的一个紧急度能够有一些编辑改善的一个趋势在所以呢就是在出海我们觉得下半年还是会有一些机会的另外一个是就是我觉得 ...

本次会议仅面向国胜证券的专业投资机构客户或受邀客户会议中嘉宾的发言内容仅代表其个人观点国胜证券研究人员的发言内容仅代表当日的判断具体请参见完整版的研究报告 好的 各位投资人欢迎大家早上的时间播我参加国人汽车摄像课的观点更新计划会议那我们可以看到在上周整体的六月的客车的出口数据也是陆续的铺炉然后整体大家都是取得了一个不错亮眼的 出口业销售表现那我们今天呢先跟大家更新一下6月成绩的一个客车出口的情况那再来呢是对于宇通这个行业白马龙头的一个观点进行一个更新首先是6月份我们看到这个整体6米以上的客车只实现了销量的1.1万辆同比是下滑了1.7%环境也大幅增长了6.6%那整个上半年累计销量是在5.2万辆同比是增长了32.7% 6月份来看新能源这一块的销量大概是在3381台同比是下滑了14%黄比则是增长了47.5%渗透率是来到32%上半年累积新能源客车的整体销量大概是在1.6万台同比是增长了2%左右渗透率是来到30%单看出口第一段6月份整体客车出口是在5723台 同比是增长30.2% 缓比是增长5.4%同缓比基本上还是延续着一个增长的态势上半年以来整体出口是来到了2.8万台同比是增长了39.4%而2024年6月份新增客车的 ...

本次会议仅面向国胜证券的专业投资机构客户或受邀客户会议中嘉宾的发言内容仅代表其个人观点国胜证券研究人员的发言内容仅代表当日的判断具体请参见完整版的研究报告 好的 各位投资人欢迎大家早上的时间播我参加国人汽车摄像课的观点更新计划会议那我们可以看到在上周整体的六月的客车的出口数据也是陆续的铺炉然后整体大家都是取得了一个不错亮眼的 出口业销售表现那我们今天呢先跟大家更新一下6月成绩的一个客车出口的情况那再来呢是对于宇通这个行业白马龙头的一个观点进行一个更新首先是6月份我们看到这个整体6米以上的客车只实现了销量的1.1万辆同比是下滑了1.7%环境也大幅增长了6.6%那整个上半年累计销量是在5.2万辆同比是增长了32.7% 6月份来看新能源这一块的销量大概是在3381台同比是下滑了14%黄比则是增长了47.5%渗透率是来到32%上半年累积新能源客车的整体销量大概是在1.6万台同比是增长了2%左右渗透率是来到30%单看出口第一段6月份整体客车出口是在5723台 同比是增长30.2% 缓比是增长5.4%同缓比基本上还是延续着一个增长的态势上半年以来整体出口是来到了2.8万台同比是增长了39.4%而2024年6月份新增客车的 ...

就是最近这个变化比较大我们也是在这周写了先写了一个点评那么就是首先是这样的就是先讲一下高频数据那就是最近的几个情况首先呢就是说包括这个T价其实呢稳呢它差不多从这个6月初6月7号没有见顶吧阶段级见顶上涨到15万715万6左右的一个价格然后呢在这个高潮上这个这已经是历史新高了但是呢稳呢差不多有一个稳呢差不多有一个 一个半月的时间吧那么在这种啊就是价格开始有所风动啊就是像这个周四啊日度其实你按这个主流成交价应该是涨了有接近啊三千到五千块钱的啊但这个那时间讲的为什么这波价格没有什么变化啊进去那么其实呢能够作为小品种的价格啊能够维持这么长的时间就是说这个一个半月的这个历史新高它没有 当然过去不光是T还有其他小品种不光是稀土、木、瓷、钨你这种历史阶段性的历史峰值更别说这种近几十年来的历史新高能够持续时间峰值能够持续半个月就已经是非常难得的事那么为什么说这个事难得呢可能因为过去可能每次的这个峰值 每次这样的价格大幅上涨可能会有比较大的炒作因素或者说是后续有已经过程的示范或者说是会有金口矿突然冒出点金口矿又把这个价格又给打下去那么这次能稳到一个半月时间首先这也是我们开了很多次电话会提到过的第一这次价格的本轮的上涨从8万多涨到 ...