海外+国内 AI 行业持续发展，带动通信相关板块 20241022 摘要 • 金融科技的快速发展正在深刻改变传统银行业，提升效率、降低成本，并 为银行提供更便捷的服务、更精准的风险评估和客户分析，以及更安全的 跨境支付解决方案。 • 在当前市场环境下，投资者应采取多元化投资策略，将资产分配到不同类 别，选择具有防御性的股票，增加国际投资，并密切关注宏观经济指标， 及时调整投资策略。 • 全球经济面临地缘政治紧张局势、贸易摩擦、新冠疫情后续影响和通货膨 胀压力等挑战，这些挑战可能导致供应链中断、生产成本上升和市场需求 波动，对企业经营产生不利影响。 • 未来五年内，人工智能将在金融领域发挥越来越重要的作用，提升客户服 务效率，增强风控管理能力，优化投资决策，并促进合规管理效率提升。 • 企业可以通过区块链技术优化供应链管理、跨境支付、合同管理和数据共 享与保护等运营流程，提高透明度、效率和安全性。 • 当前全球资本市场呈现出 ESG 投资成为主流、数字货币发展迅速、绿色金 融崛起和私募股权基金活跃度提升等新兴趋势，这些趋势预示着未来新的 增长点和机遇所在。 Q&A 近年来金融科技的发展对传统银行业产生了哪些影响 ...

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叫做AI算力在出发为什么这样去讲因为我觉得两方面原因一方面的话其实在想大家对于算力整个板块还是有很多的疑虑和怀疑这些疑虑其实有的是基于基本面的大家有的认为可能需求端是有点弱的有的认为可能供给端会出现比较明显的延迟 那么对于这个行业基本面以及公司的业绩表现其实心里是有些担忧那么第二点的话可能大家对于估值在此前很长一段时间里面其实是有一点点没有信心的对吧这个可能就直接提前在我们可能比较有代表性的公司身上面对吧他们可能看起来 业绩端的表现都是翻倍甚至更多的增长但是从估值的角度上来看可能当时我们最低的时候给到了R5年的PE大概就是十倍出头这个可能是由于大家对于市场整体环境的担心所以此前很长一段时间里面去AI算力的行情 都是这个处于这个两方面的压制的这个环境之下的对吧那么其实我们反观去看这个美股的算力大家一直的这个国家表现都相对比较不错形成一个非常明显的这么一个反差但是当下我们觉得为什么叫这个AI算力在突发其实这两方面都实现了非 非常明显的扭转,首先第一点我们还是从基本面的角度去看,近期大家可以看到一些比如说像台积电三季度的业绩,无论是收入端还是毛利率端,都给了大家一个非常明显或者是非常乐观的节目,那么对于四季度的指引 ...

电源： 包络麦米电源石锤事情 实际上它也一直是我关注的公司 我对它参与的内容实 际上也比较熟悉了 nv 向来是做不好供应链的 所以他一般会选择的供应商就不多 一般就是 3 主供 2 备选这样的方案 好处是 只要你进了供应链 如果是主供非备选 基本最少不 会低于 10~15%的份额 而且说实话我是没见过刚进就会压价的 肯定价格和利润 空间会给的比较好 除非是液冷这样的多供应商环节 价格也仍然不错 但是未来 的预期肯定没前者好（比如 CDU UQD 冷板一般都是 5~9 家供应商 台系供应商居 多） 放了一些图 其中 ACDC 的 powershlef 就是麦米供的 33KW66KW 的碳化硅电源 图 1 是标准设计 图 2 是谷歌的设计 谷歌用到了比较多的 BBU（battery backup unit） 日 在不断了了 acdc 麦米主供 图 3 是微软带液冷柜的方案 其中液冷贵的电源也用到了同款 Microsoft Azure ✿ @Azure · 20h Microsoft Azure is the 1st cloud running @nvidia's Blackwell system with GB2 ...

我是智商中心同性行业的首席分析师张静梅我今天来跟大家汇报一下AI算力的一些东西的观点其实我们一直认为BNT变化才能带来我们就是说一些预期差预期差才能带来一定弹性才能带来进一步的效率更高的投资机会所以今天我们 各位新闻汇报内容还是最近整个AI算理行业的一些更新以及目前我们看到最近发生相对大明很明显边界变化的标的那英威克约克塔和宜华股份那这三家公司啊那我们说 最近AI行业其实整个的国外国内进展还是不错的一个就是说我们看昨天台电的三级报那无论是Q3业绩的这个 数据是超越其他 包括收入规模 毛利润 中利润以及免费水平以及Q4的一个业绩值也同样是超越其他那明年资本开支进一步提升包括先进制程的这种晶圆销售收入占比 新一步提升以及AI的进一步增长所以说明年仍然是不错的预期所以说昨天整个台1店我们就说抖的也是不错的那从整个产业来看 NV的GB200的节奏还是比较顺利的已经开始进入到这个一个是订单情况非常好用老黄话说就根本不够卖而且也已经开始进到了出货团结那富士康也正在建设全球最大的这种GB200的这种制造工厂所以说从 NV的角度来讲以及台业链和产业链主流一些环境角度来讲整个这些核心环境和预料地在今年在明年这块业绩仍然是非常乐 ...

Aaron, thanks for joining us today. I just realized it's been exactly one year since we spoke about how we kicked out our Gen AI journey together on Bridgewater and some of the amazing ideas we had. So I'm looking forward to diving deep into what both our teams have done together and how much Bridgewater has pushed in their Gen AI journey and all the innovation. Can you share or tell us a bit more about your current role and how you got here? So for almost 50 years now, Bridgewater has systematically invest ...

欢迎大家参加由天空TMT组举办的AI科技分析报展望第二会议然后今天我们有幸邀请到通信计算机电子传媒行业首席分析师分享相关观点首先有请通信行业首席分析师兼副所长唐海青老师分享一下通信行业最新观点好的 谢谢主持人 大家好欢迎大家参加我们今晚的电话会议今晚的会议是我们系列会议的三级报展望的一个专场因为大家知道接下来应该是整个A股密集的上进入业绩的这么一个季节那么从我觉得A股的市场来说牛市进入一个回头的一个阶段千斤难买牛回头 牛回头之后 市场实际上还会往上涨但是我们说更多人的分化所谓分化就是说有些公司有些板块可能现在还会涨还会创新高还会涨钱但是有些公司可能就这样了就是高点所以我觉得今天晚上这样会议非常有中单意义为什么因为坦白的说整个的三级报可能是个分水岭因为三级报一旦公布到结束期我们就会发现 整个的这个我们叫三级报之后大概有漫长的五到六个月的东西到明年三月份的业绩所以呢这个三级报发布完了之后啊我觉得基于三级报市场可能会去进一步筛选进一步捞得业绩好的对吧他的很好的一个主线我觉得这个是我们可能在当前的这个市场环境当中比较去重要要关心的核心的原因吧所以从这个维度上说呢我觉得 包括接下来海外的很多公司,比如像英伟达,包括像谷 ...

AI 硬件再迎突破，三季报季开启，布局高景气方向 20241014 摘要 • 传媒互联网行业近期受到多项政策的积极影响，特别是 9 月 24 日国家信 办的新闻发布会后，系列货币政策和各地促消费政策相继出台，提升了市 场情绪和风险偏好，对成长型科技板块及传媒互联网板块形成重要支撑。 • AI 应用与游戏是传媒互联网行业中具有较高成长性和进攻属性的细分领 域。AI 应用方面，视频生成大模型竞争加剧，各大厂商不断推新，推动 视频 AI 应用逐步落地并实现商业化。游戏出海、线下文娱等赛道也展现 出高景气度。 • 字节跳动于 10 月 10 日发布首个 AI 硬件产品——offend AI 智能耳机， 集成了字节跳动豆包大模型及语音识别模型 CDaf2，可通过语音唤醒并与 用户进行交流，功能涵盖信息查询、旅游出行、英语学习及情感交流等多 个场景。 • 根据乐途科技监测数据，截至 2024 年 8 月，国内 AI 智能耳机销量同比增 速达到 763%，销售额同比增速达到 1,447%。乐途科技预测 2024 年国内电 商市场上 AI 智能耳机会突破 20 万副，同比增速预计达 489%。 • 从 9 月中旬以来，多家厂 ...

好各位投资者大家晚上好我是开云证券的传媒互联网首席分析师方光照非常感谢各位投资者继续参加我们每周一的这个传媒周一谈的这个天上午演那我们今天周一呢也是继续给投资者来汇报一下对于传媒互联网这块的最新的观点那应该说从之前的每周的传媒周一谈我们还是首先坚定的看好AI产业我要AI来布局 那在近期这个市场我们看到特别是9月24号国新办办的这个新闻发布会之后我们看到系列的这个政策像这个货币政策包括一些各地的促销费的一些政策还有一系列的这个国新办举办的这个新闻发布会传递出的一些政策信号我们看到对于整个市场对于整个 股市资本市场这边还是带来了比较明显的一个提振尤其是在情绪还有市场的一些风险偏好方面我们认为这些其实对于偏成长的科技主线对于偏成长的传媒互联网板块来讲那也是一个很重要的一个支撑 那我们在上周也是传媒周一谈详细给各位汇报了我们建议当下积极把握传媒的进攻属性把握传媒的这样一个进攻弹性去布局AI应用加游戏这两个属于传媒互联网里面来讲也是属于进攻属性比较强的弹性的板块 那今天的话我们还是延续整体这样一个观点我们认为整体上还是去找这个传闻板块里面金融属性比较强的方向成长性比较突出的方向同时呢结合最近看到AI产业里面的系列的新的 ...

好的感谢我们的那个每个月一次的要落地应用的这么一个科技团队的观点汇总啊然后呃今天我们第一位发言的是我们通信主任学长老师啊请他来跟大家分享通信这边的这个要情况的观点谢谢好的谢谢孟老师各位投资人各位领导大家晚上好我是国庆的通信张真真 然后呢我们这边AI的近期的一个变化呢还是跟北美那边的这个硬件相挂钩一个呢那个国庆期间的话大家可能也看到了就是应该来讲的几大厂包括微软OpenAI都官宣了拿到了这个B系列的这样的一个 工程机或者叫一个样机那么也意味着就是商用的正式的这个发布呢也为期不远了那么应该来讲呢还是符合或者略微超了一点原本B系列芯片四季度末这个大规模放货的这样的一个节奏吧那这是一个非常积极的一个风向标那也意味着呢从这个二季度末三季度上旬的这个所谓的对B系列芯片的各种的这个疑惑应该来讲呢也已经烟消云散就是B系列呢正式进入到发货的这样的一个节奏当中了 那么当时的话我看北美的一些报道就是OpenAI微软应该都纷纷出来给B系列的这个芯片站台也都官宣了在这个账号上也拖图了就拿到了这样的一个工程的一个样机那么应该整体的话节奏是在加快的 那么周末的时候我们也看到了AMD发布了新一代的芯片那么当然各种芯片的制程还有性能的话都是比 ...