各位领导，大家早上好。感谢大家参加我们海通电新组的一个电话会议。上周周 四、周五左右的这个时间，风控板块相关的一些标的涨幅还是比较不错的。我们 觉得跟 AI 的相关的这个大长以及人形机器人的一些催化都有一定的关系所以今 天我们就又开了一场电话会议，希望把这个相关的标地的情况再跟各位领导更新 一下。接下来把这个时间交给我们陶玉斌老师，请玉斌发言。 目前主要是面向移动类、协作类以及服务类的机器人领域。主要是提供了包括低 压伺服空心杯电机、特种无框利息电机等核心部件在内的多套解决方案。在人形 机器人领域，公司主要是布局了空心变电机，无框立即电机等产品。我们判断未 来随着人形机器人产业的不断发展，公司配套的空心被电机和无框率电机价值量 有望得到进一步提升。公司作为前端布局研发的核心部件供应商之一，有望持续 是收益的。然后第三方的成长性是来源于区域性的延伸，主要表现为海外市场， 公司近几年是在加速开拓的，目前公司海外市场主要还是以通用类的一些产品为 主，未来还会进一步推广行业专机伺服及控制系统。 但近期有了解到的话，但近期有了解到奥麦克里面的份额可能会比大家预期的会 更乐观一些。并且公司给英伟达提供的 AI 服务器电源 ...

更多一手调研纪要和研报数据加V： shuinu9870 shuinu9870 M Update Embodied AI | North America The development of the robot 'brain' is the critical enabler driving the rise of embodied AI. In our opinion, future development of fully autonomous AI-enabled robots (humanoids, AMR's, drones, etc.) will require continued progress in general- purpose and/or specialized robotics models, also known as Vision-Language-Action models or VLA's, capable of transforming human-like sensory inputs to robotic movement and manipulation. Today, ...

shuinu9870 shuinu9870 更多一手调研纪要和研报数据加V： 更多一手调研纪要和研报数据加V： 更多一手调研纪要和研报数据加V： Internet 2025 Outlook www.jpmorganmarkets.com 更多一手调研纪要和研报数据加V： shuinu9870 shuinu9870 shuinu9870 更多一手调研纪要和研报数据加V： 更多一手调研纪要和研报数据加V： shuinu9870 更多一手调研纪要和研报数据加V： • Best Ideas in 2025: 1) AMZN; 2) META; 3) GOOGL; 4) SPOT. This document is being provided for the exclusive use of A Z at Hedosophia. 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 更多一手调研纪要和研报数据加V： Doug Anmuth AC (1-212) 622-6571 douglas.anmuth@jpmorgan.com North America Equity Research 18 Decembe ...

好的针对各位投资人大家晚上好我是长安通信分析师Juanteo非常感谢各位领导今天晚上抽出时间来收听我们的第一时间汇报今天的汇报主题是重申光讯科技它的AI在AI的业务上的一个弹性那么 重点讲一讲行业尤其是国内的数据中心光谱块数据中心光谱块它的一个市场过去的一个情况以及未来的一个展望那么第二部分的话重点讲一下光驯科技在这里面有哪些竞争力从它的营收量价包括利润率到时候出发给大家仔细的仔细的分析一下那么 海外跟国内的整个capital走势我们觉得还是相对比较接近大家都是一个比较高的增速在往上走那么其实在20年的时候还是出现了比较明显的分水岭海外的capital还是在延续增长基本上我们从具体数据上来看的话北美的big four就是我们平时说的亚马逊谷歌 增长就明显的放缓那么从19年到20年的话不到10%的一个增长20年到21年的话是下滑的略微的下滑然后21年到20年是一个微幅的增长然后从20年到23年的话是一个比较大比例的下滑是个比较大比例的下滑也就是说我们如果看过去5年的 两国的互联网企业他们经历的一些行业上的一些政策的变化包括从业务的一些增长动能上面都有很大的一个分化其实国内的互联网企业大家知道从20年当时出现互联 ...

本次电话会议仅服务于华创证券研究所客户不构成投资建议相关人员应自主做出投资决策并自行承担投资风险华创证券不应使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任 专家发言内容仅代表专家个人观点不代表本公司观点本次会议内容不得涉及国家保密信息内幕信息未公开重大信息商业秘密个人隐私不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论未经华创证券事先书面许可 任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发引用本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利市场有风险投资需谨慎各位投资者大家早上好欢迎大家参加由我们华超集团组织的 我们可以说整个产业的发展还是非常激动人心的 这周天的话也是继续围绕着AI家AI应用产业链的这么一个更新的我们希望专家们能给我们所产业链他们一些这样的一个分享我们今天也非常有幸邀请到在国内从业包括在大厂里面有相关AI经验的这样的一个专家们来给我们做一个分享 更新更新更新更新更新更新更新更新更新更新更新 主持的是我们团队的杨九一。那下面的话呢,我们进入到这样的一个分享环节。好,庄总有请。专家您好,主播间听不到您的声音哦,麻烦您。 ...

会议紧面向开源证券的专业投资机构客户或受邀客户仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议未经开源证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持 那我们今天呢给各位投资者汇报的主题主要是包括三个方面第一个方面呢就是给大家复盘一下2019年到2020年的一个国内的云集散的一个浪潮同时呢解读一下这个巨头的资本开支的一个情况那第二个方面的话呢是给大家把详细拆解一下国产算力和字节跳动产业链的一个弹性那第三个方面呢就是给各位投资者汇报一下AIDC细分产业链的一个涨价的这么一个情况 相关的这样的一个订单那么确实字节跳动在AI的投入力度是非常大的当然就是国内的阿里腾讯也在积极布局但是从投资力度来讲字节跳动无疑是排在第一位的站在当下这个时点我们建议投资者一定要重视国产算力的这么一个大的产业投资机会这个产业行情实际上是由字节跳动发起的 那百度呢目前确实有一点点落后了我们觉得百度呢是需要努力才能去追赶上字节阿里这些巨头的一个步伐了那我们判断了就是那国产算力产业可能了这个这一波的投资机会是由这 ...

听我这个交流对上周的话我们也是把我们2025年的一个年度策略给它发出来了然后我们那个策略其实跟我在11月初就是关注我们团队的或者关注我报告的投资者或者领导都知道其实我们从11月3号 包括这种AI加陪伴的就是后面其实草苍木茅等等就我们在11月份的时候当时那第二篇报告就是梳理全球主流模型跟应用的一个流量跟细分赛道的一个机会然后到10月底的时候我们写了AI应用框架的第三篇报告就是系统的探讨了AI应用的变现的四条路径这一块的话其实也是一个比较有意思的一个事情 比如说单纯的政府端的一个投资修复或者说像一些其他的垂直行业信息化的一些赛道我自己而言的话我觉得可能相比较AI应用他们的一个无论从赔率远期的赔率还是从短期的一个催化还是从产业知识的角度来看的话可能是远远不如AI应用的我们就集中主要的精力把研究的时间跟投资的时间可能都放在这个系统的赛道上面所以 北方划出两千亿中芯国际三千亿如果下游的先进制程或者新增的一些晶圆的需求不出现或者说它的市值从三千亿涨到现在七千亿八千亿甚至在十月中当时最高接近一万亿的情况之下的话那么它的晶圆厂的上游厂商设备厂商那些也很难讲一个市值往上走这样的一个逻辑其实跟现在是一样的就是说 然后基本上已经走 ...

本次会议为天峰证券研究所闭门会议仅限受邀嘉宾参会未经天峰证券研究所和演讲嘉宾书面许可任何机构和个人不得以任何 全端性 深度性和坚定性 持续性上面来说的话都是全面的领先于市场的那么我们通信团队也是在全面传媒和计算机应用 我们计算机其实相当于可以说是季节 豆包产量的一个甲方就代表很多它的一个需求 应用端的一些这种情况 逻辑和标的上面我们也明确提出来先斩后止以及去尾纯真对吧那么所以对于字节和豆包本身链条上面来看的话我们第一点首先是跳出字节和豆包怎么样去看国内AI产业的 直到7月份特斯拉的二代机器人包括9月份的OpenAI的O1的模型包括近期我们看到的智捷会更多的聚焦于这种应用端所以从智捷这一次融购力大会我们已经感受到了无论从大模型还是说算力终端到应用 豆包的在中国的苹果手机终端合作也好对吧首先从这个事件角度来讲的话我们是看到了这种意见全球巨头的一个态度就不管你是跟谁去合作对吧我们不用去讨论但至少在专侧的话它在我们中国市场其实未来也一定是要融合这种AI的一个这个领域 展现之后我们觉得会对国内的AI产业会有一个挤钱的这种鲶鱼效应也就是说你其他的这个大厂BAT包括其他的互联网大厂你在AI赛道这里面的话是必须后续是积极的去 ...

我看一下到底能不能够把这个50均线给他站稳了这是不懂不太懂禅论的或者目前还不能用禅论去分析的如果大家懂禅论特别对于比如像级别这个问题搞得比较清楚的怎么样去做地规的都比较了解了那目前来看可能这段时间的行情都可以被定义为争线争书的震荡的阶段因为争线争书在整体的走势完成之前 参与的这样一个市场就得要稍微注意一点因为现在毕竟是震荡式如果一旦户籍层面上或者主要指数层面上他呈现出来了被持的机会的时候那么我们就可以比较放心的去布局各种各样的一些机会啊 第二个中线中枢下边沿以下的位置那个时候呢如果你可以稍微积极一点啊逆时进行布局啊也都可以啊因为那个时候呢有可能就会距离中线的这样一个最终底部的拐点的到来已经非常非常近了啊而且不同的板块其实节奏上还是有不同的大家也要依据自己跟踪的板块或者 比它是相对比较简单的一种就是禅论的理论知识点你可能后边线段会更麻烦由线段之后其实你分析整体的走势也要进行同级别的分解包括在往后边背吃等等它们可能的难度啊都要比比这个知识点更难一点分形我们之前给大家介绍过好几次了我相信经过我们的讲解或者大家到禅师的博客里去看他的原文 就是从最高点到最低点K线它有就包含这两段有五根K线它就肯定能形成B这个就是比较讨 ...