这家本土商用密码基础设施提供商与国内主流云厂商达成合作，上半年营收增长超六成，公司新一代密 码系列产品涵盖抗量子系统全产业链。 调研要点： ①这家本土商用密码基础设施提供商与国内主流云厂商达成合作，上半年营收增长超六成，公司新一代 密码系列产品涵盖抗量子系统全产业链； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 三未信安管理层于9月接待多家机构调研，公司2024年上半年营业收入1.69亿，同比增长63.48%，归 母净利润1371万，同比增长35.21%。公司于2023年6月份收购江南科友，双方协同效应初步显现，三 未信安完善的产品体系丰富了江南科友的产品矩阵，为银行业客户带来更多更优质的产品和解决方案， 自研芯片的使用大幅降低了江南科友产品成本。 公司是国内领先的商用密码基础设施提供商，从国家密码管理局商用密码检测认证中心公布的商用密码 产品认证数量来看，处于领先地位。公司推出了国内第一款三级密码模块PCIE密码卡、国内第一款三 级密码模块金融数据密码机、国内第一款取得FIPS140-2level3认证的密码机类设备、国内第一款支持 SR- ...

灯塔数据显示，截至9月29日，2024年国庆档新片票房榜总预售票房（含点映，下同）达到1.22亿元。 分析师认为2024年国庆档延续多元化供给，但即将到来的2025年春节档更值得关注，随着观众观影意 愿有望被进一步激发，看好电影院线行业景气度向上。 电影（华谊兄弟、北京文化）精要： ①当前随着购房观念转变，以出行、电影为代表的低成本悦己消费流行，从量价来看，观影人次是驱动 票房增长的主要因素，2023年国庆档期观影人次0.65亿，同比增长80%； ②目前已有10部影片定档国庆档期上映，国联证券姚蕾头认为国庆档新片延续2023年以来的多元化特 征，有望满足观众细分、多元的观影需求； ③2025年春节档期或将成为多部头部影片的必争之地，其中多部为头部国产电影的续集作品，优质、 高话题度的内容供给，有望推动观众观影热情集中释放； ④风险因素：电影行业监管趋严的风险、电影项目上映进度缓慢。 10部新片角逐国庆档，低成本悦己消费流行，分析师看好这几家上市出品方参与的2025年春节档更值 得关注 灯塔数据显示，截至9月29日，2024年国庆档新片票房榜总预售票房（含点映，下同）达到1.22亿元。 10部定档新片中，《74 ...

①楼市迎史诗级一夜！央行与一线城市齐放大招，分析师强call这是出现显著拐点的时点，公司在浦东 拥有逾40万平方米地理位置优越、市场前景良好的项目； ②国常会要求大力发展托幼一体服务，分析 师预测未来每年我国为鼓励生育而进行的财政补贴可超2万亿元，这家公司持续发展布局婴童教育产品 和服务； ③海外映射：永利度假村涨超7%，中国出台利好政策后，摩根士丹利上调了对该股的评级。 【个股竞价和连板数据（新版）】 前一日120个首板的基础上，上周五1进2晋级率34.17%，2进3晋级率42.86%，3进4晋级率70%，4进5 晋级率100%，高标一字晋级，强度不言而喻。 【市场主线】 上周五市场今日继续大涨，创业板指涨10%创历史单日最大涨幅。盘面上，创业板权重股集体大涨，大 金融及金融科技股和地产股维持强势，此外能源金属、白酒、光伏等板块涨幅居前。指数层面，除上证 受不可抗力影响，创业板指成交金额近4400亿创出历史天量，深成指全天成交额更是直接接近万亿， 持续涌入的增量资金便是对A股上涨最好的解释，这里只补充一点，本质上5000亿和15000亿的市场不 存在孰优孰劣，但一定比之前月底的9000亿来得好，成交量这个因 ...

①破净股+光刻胶+华为+先进封装+国企改革！这家公司拥有光刻胶光引发剂的生产技术及工艺；②华 为海思+光刻胶！这家公司为某华为海思项目提供工艺废气治理系统，签署合作协议新增先进封装RDL 光刻胶剥离液技术使用许可；③华为海思+信创+英伟达！公司主要客户包括华为海思等。 【重点公告解读】 康达新材：控股子公司签署重大技术许可及服务合同 康达新材公告，公司控股子公司大连齐化新材料有限公司近日签署了《技术许可及服务合同》和《担保 函》，合同已生效。根据此前公告，大连齐化将其拥有的液态环氧树脂、半固态环氧树脂、固体环氧树 脂等相关专利及技术授权给被许可方并开展相应的技术服务，合同总金额预计为6100万元。 点评：公开资料显示，康达新材主营业务分为胶粘剂与特种树脂新材料、电子信息材料和电子科技三大 板块。康达新材产品主要包括环氧树脂胶、液晶材料、OLED材料、LCD光刻胶感光剂、LCD-PI导向膜 单体、电子清洗剂等。此外，康达新材属于国有企业。康达新材的最终控制人为唐山市人民政府国有资 产监督管理委员会。 康达新材9月4日在互动易上表示，目前公司控股子公司彩晶光电已掌握TFT液晶面板正性光刻胶核心原 材料光引发剂（P ...

①国内首颗！返回式卫星实现多项技术突破，这家公司是少数同时掌握"卫星通信+卫星导航"关键核心 技术的企业之一； ②2024国庆档新片预售票房破亿，这家公司参与多部国庆档影片的出品，公司还拥 有国内规模最大，服务内容最丰富的电影科技产业链； ③这家公司将变更控股股东。 【大头条】 一、卫星互联网|国内首颗！返回式卫星实现多项技术突破，这家公司是少数同时掌握"卫星通信+卫星 导航"关键核心技术的企业之一 据媒体报道，从国家航天局获悉，9月27日18时30分，我国在酒泉卫星发射中心采用长征二号丁运载火 箭，成功发射首颗可重复使用返回式技术试验卫星——实践十九号卫星，卫星顺利进入预定轨道。实践 十九号卫星作为我国"十四五"规划期间的重要新技术试验卫星，在可重复使用、高微重力保障、高承载 比及再入环境试验服务等方面实现了多项技术突破，将显著提升我国返回式卫星的技术水平和应用效 率，降低运营成本，为新技术验证与预研成果的快速转化提供有力支持。 点评：民生证券认为，2024年卫星互联网产业侧进展确定性强，板块历经深度调整后当前位置布局机 会明确，国内进展建议重点关注终端卫星功能应用演绎（手机直连等）+卫星招标+组网星发射+ ...

①超预期但远没到预期，分析师认为金融市场反身性强化成交量放大逻辑，叠加资本市场的迁移仍有较 大空间，相关公司在此刻仍然具有较大的配置价值； ②近期政策组合拳驱动市场大反弹，分析师强call 该行业今年以来连续迎来政策边际回暖，这一细分赛道更是在过去几年逆势+井喷式增长。 《风口研报》今日导读 1、非银金融（东方财富、安硕信息）：①天风证券杜鹏辉认为，近期非银板块的上涨逻辑为，居民开 户热情火热，增量资金持续入场，交投活跃度提升改善基本面；②自媒体时代加速一致预期的形成，叠 加反弹结构中涨幅居前的券商/地产/白酒等板块易于和居民侧资金产生共鸣，当前板块逻辑演绎速度超 出预期，提前演绎基本面行情；③杜鹏辉看好，本次行情演绎的强度和速度预计将会超出市场的预期， 在成交量瓶颈期到来之前行情或将持续演绎，头部公司在此刻仍然具有较大的配置价值；④风险因素： 改革推进不及预期、资本市场大幅波动。 2、教育（学大教育、凯文教育）：①近期政策组合拳驱动市场大反弹，长城证券侯宾认为今年以来国 内教育行业同样迎来政策边际回暖，有望再迎发展空间；②根据人口数据推算，诚然近年来我国新生儿 大幅下降，但我国未来十年职高及民办本科对应市场 ...

沙特或在12月开始增产原油，油价下跌或带来这个行业需求大增、叠加此前供给端刚性已显现，或有 机会触发超级期权行情。 油运（招商南油、招商轮船）精要： ①沙特准备放弃原油每桶100美元的非官方价格目标，或将按计划在2024年12月1日开始逐步增产，以 夺回市场份额； ②国泰君安证券岳鑫看好原油增产导致油价下跌，将大概率刺激原油终端消费与海运量增长，则利好油 运； ③供给端油运市场产能利用率已处阈值，油运仍具超级牛市期权，岳鑫建议把握市场预期低位逆向布 局 ; 4风险提示：经济波动风险、油价风险等。 沙特或在12月开始增产原油，这个行业或迎需求大增、叠加供给端刚性，或有机会触发超级期权行情 事件：据了解沙特想法的人士透露，沙特准备放弃原油每桶100美元的非官方价格目标，或将按计划在 2024年12月1日开始逐步增产，以夺回市场份额，即使这将导致油价走低。 国泰君安证券岳鑫看好原油价格下跌，带来的油运行业弹性。 油价下跌对油运是利好还是利空？核心在于油价下跌的原因： 若是原油增产导致油价下跌，将大概率刺激原油终端消费与海运量增长，则利好油运。 站在当下，岳鑫认为油运仍具超级牛市期权，当战略性重视。市场或误解油价下跌 ...

直接受益政策宽松带来的实质性收益，这个板块与市场流动性及市场风险偏好相关性较强，当前主动基 金持仓仅3家、筹码结构良好，今年跌幅位于全市场第2位、估值位于近十年18%分位，整体估值水平 具有较大的修复空间。 计算机（金证股份、汇纳科技、博思软件）精要： ①计算机行业作为高贝塔行业，行情表现与市场流动性及市场风险偏好相关性较强，从基金持仓比例来 看，已降至2022年以来次低水平，且以被动ETF指数持仓为主，当前板块筹码结构良好； ②华泰证券谢春生指出，当前行业PEttm位于十年以来的17.8%分位，整体估值水平具有较大的修复空 间，短期金融IT板块直接受益于货币政策宽松，市场上涨、交易量放大以及支持并购重组等政策将为金 融IT厂商带来实质性收益； ③如若后续国家推出积极的财政政策，车路云一体化/无人驾驶，以及此前受损于财政支出收缩的财税 IT方向相关产业链也有望迎来机遇； ④风险提示：宏观经济持续疲弱、后续财政政策推进节奏和力度不及预期。 受益政策宽松带来实质性收益+板块调整幅度大+主动基金持仓仅3家，这个板块有望与市场流动性及市 场风险偏好相关性较强，当前估值位于近十年18%分位 计算机行业作为高贝塔行业，行 ...

伴随AI服务器需求持续增加，这家数据存储设备供应商服务器再制造业务形成规模收入，公司持续发力 云服务领域，布局全球独立数据中心，有望带来业绩和估值的双重提振。 调研要点： ①伴随AI服务器需求持续增加，这家数据存储设备供应商服务器再制造业务形成规模收入，公司持续发 力云服务领域，布局全球独立数据中心，有望带来业绩和估值的双重提振； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 协创数据董事长等公司高管在近期举行的业绩说明会上表示，2024年上半年，公司实现营业收入35.78 亿元，较上年同期增长94.51%，实现归属于上市公司股东的净利润为3.58亿元，较上年同期增长 216.58%。其中，数据存储设备业务主要包含数据存储设备和服务器再制造业务，实现营业收入23.17 亿元，同比增长117.46%，占整体营收约64.76%。 目前公司服务器再制造业务已形成规模收入，对公司整体业绩产生了贡献。伴随AI服务器需求持续增 加，服务器DRAM的新增需求将迎来高增，公司将紧抓市场机遇，努力提升市场份额。 太平洋证券分析师表示，公司自主研发多款存储主控芯片 ...

在新一轮产业升级和科技创新的大进程下，大量传统行业和岗位都亟需数字化赋能、数字化转型和与时 俱进掌握相关技能的数字化人才，产生大量人才缺口。分析师看好公司于近期收购了一所海外知名国际 学校，通过本次收购，可增强公司在教育行业布局，开拓国际业务版图，向打造多元化的综合性教育集 团迈出新的一步。 传智教育（003032）精要： ①新加坡全资子公司拟以自有资金收购FISHoldingsPte.Ltd.（以下简称辅仁控股）合计51%股权，其下 属两家全资子公司，分别为简称辅仁国际学校和怡家； ②天风证券孙海洋认为，公司主营业务聚焦教育，收购辅仁控股符合相关政策的导向与公司一直以来的 战略发展方向。通过本次收购，可增强公司在教育行业布局，开拓国际业务版图，向打造多元化的综合 性教育集团迈出新的一步； ③公司主业专注数字化人才培养，孙海洋认为，在国家经济转型及国家政策的大力支持下，数字化人才 职业教育行业拥有较大的发展潜力，预计公司2024-26年归母净利分别为-0.13/0.38/0.69亿元，对应PE 为-261/88/49倍； ④风险因素：收购后经营不确定性风险。 现实凸显数字化人才仍存大量缺口，公司刚刚收购了一所 ...