证券代码：000400 证券简称：许继电气 公告编号：2025-25 许继电气股份有限公司 特此公告。 许继电气股份有限公司监事会 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 许继电气股份有限公司（以下简称"公司"）九届十七次监事会会议于 2025 年 5 月 7 日以电话和邮件方式发出会议通知，在保障监事充分表达意见的前提下， 于 2025 年 5 月 12 日以现场会议结合视频方式召开，会议地点为公司本部会议室， 会议由公司监事丁庚鑫先生主持；应参加表决的监事 3 人，实际参加表决的监事 3 人（其中以视频方式出席会议的监事 1 人）；公司职工监事武育雷先生视频出席本 次会议；本次监事会的召开符合《公司法》 《证券法》及《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 会议以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过公司《关于选举第九届监事会 主席的议案》。 会议一致选举丁庚鑫先生（简历附后）为公司第九届监事会主席，任期至第 九届监事会届满之日止。 三、备查文件 附件： 许继电气股份有限公司 第九届监事会主席简历 丁庚鑫先生， ...

证券代码：000400 证券简称：许继电气 公告编号：2025-23 许继电气股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 日提议在公司 2024 年度股东大会上增加《关于增补第九届监事会监事候选人的议案》。 一、会议召开情况 会议召开日期和时间：2025 年 5 月 12 日 15:00 交易系统投票时间：2025 年 5 月 12 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00 互联网系统投票时间：2025 年 5 月 12 日 9:15-15:00 的任意时间 规则》以及《公司章程》等规定。 二、会议出席情况 出席本次股东大会的股东及股东代理人共计 805 人，代表公司有表决权股份 参加本次股东大会现场会议的股东及股东代理人共 5 人，代表公司有表决权股份 参加本次股东大会网络投票的股东及股东代理人共 800 人，代表公司有表决权股 份 44,225,340 股，占公司有表决权总股份 1,018,874,309 股的 4.3406%。 三、本次股东大会提出新提案的股东 单独持有公司 37.91%股份的股东中 ...

上海上正恒泰律师事务所 关于许继电气股份有限公司 （以下简称"《股东会 规则》"）等现行法律、法规和其他规范性文件以及《许继电气股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的规定，上海上正恒泰律师事务所接受许继电气股 份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派程晓鸣律师、刘云律师（以下简 称"本所律师"）出席公司 2024 年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），并 就公司召开本次股东大会的相关事宜，出具本法律意见书。 致：许继电气股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国 证券法》 （以下简称"《证券法》"）、 《上市公司股东会规则》 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的关于召开本次股东大会的 相关文件和资料，听取了公司董事会就有关事项所作的陈述和说明，出席了公司 本次股东大会。 经审核，会议召开日期距本次股东大会会议通知发布的日期不少于 20 日， 增加临时提案的补充公告于会议召开十日前披露。本次股东大会召开的实际时间、 地点和内容与公告一致。本次股东大会符合《公司法》、 《证券法》、 本所律师仅根据本法律意见书出具日以前发生的事实以及本所律师 ...

证券代码：000400 证券简称：许继电气 公告编号：2025-23 许继电气股份有限公司 2024 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1.单独持有公司 37.91%股份的股东中国电气装备集团有限公司于 2025 年 4 月 25 日提议在公司2024年度股东大会上增加《关于增补第九届监事会监事候选人的议案》。 2.除上述增加临时提案事项外，本次股东大会无否决和其他变更提案的情形。 一、会议召开情况 1．召开时间 会议召开日期和时间：2025 年 5 月 12 日 15:00 交易系统投票时间：2025 年 5 月 12 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00 互联网系统投票时间：2025 年 5 月 12 日 9:15-15:00 的任意时间 1．出席的总体情况 出席本次股东大会的股东及股东代理人共计 805 人，代表公司有表决权股份 430,665,694 股，占公司有表决权总股份 1,018,874,309 股的 42.2688%。 2．现场会议出席情况 参加本次股东大会现场会议 ...

致：许继电气股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会 规则》"）等现行法律、法规和其他规范性文件以及《许继电气股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的规定，上海上正恒泰律师事务所接受许继电气股 份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派程晓鸣律师、刘云律师（以下简 称"本所律师"）出席公司 2024 年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），并 就公司召开本次股东大会的相关事宜，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的关于召开本次股东大会的 相关文件和资料，听取了公司董事会就有关事项所作的陈述和说明，出席了公司 本次股东大会。 本所律师仅根据本法律意见书出具日以前发生的事实以及本所律师对该等 事实的了解，对公司本次股东大会召开所涉及的相关事项发表法律意见。本法律 意见书仅供公司为本次股东大会之目的而使用。 本所律师依据《公司法》、《证券法》和《股东会规则》的要求，按照律师行 业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，现出具法律意见如下： 上海上正恒泰律 ...

证券代码：000400 证券简称：许继电气 公告编号：2025-25 许继电气股份有限公司 九届十七次监事会决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 三、备查文件 1.许继电气股份有限公司九届十七次监事会决议。 特此公告。 许继电气股份有限公司监事会 2025 年 5 月 13 日 许继电气股份有限公司 一、监事会会议召开情况 许继电气股份有限公司（以下简称"公司"）九届十七次监事会会议于 2025 年 5 月 7 日以电话和邮件方式发出会议通知，在保障监事充分表达意见的前提下， 于 2025 年 5 月 12 日以现场会议结合视频方式召开，会议地点为公司本部会议室， 会议由公司监事丁庚鑫先生主持；应参加表决的监事 3 人，实际参加表决的监事 3 人（其中以视频方式出席会议的监事 1 人）；公司职工监事武育雷先生视频出席本 次会议；本次监事会的召开符合《公司法》《证券法》及《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 会议以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过公司《关于选举第九届监事会 主席的议案》。 会议一致选举丁庚鑫先生（简历附 ...

证券代码：000400 证券简称：许继电气 公告编号：2025-24 许继电气股份有限公司 九届二十八次董事会决议公告 按照《公司法》《上市公司治理准则》等相关法律、法规的规定，经董事会 推选，公司第九届董事会审计委员会人员调整如下： 审计委员会由董事胡四全先生、董事张友鹏先生、独立董事董新洲先生、胡 继晔先生、申香华女士组成，由独立董事申香华女士担任审计委员会主任委员。 2.会议以9票同意、0票反对、0票弃权审议通过公司《关于调整公司内部组 织机构的议案》。 为不断完善公司管理体系，根据公司发展实际需求，对公司本部机构设置进 行部分优化调整。一是增设产权管理处、客户服务处等内设机构；二是合规管理 部（审计部）等变更名称；三是调整完善安全生产部（工程管理部）、科技创新 部等部门职责。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 许继电气股份有限公司（以下简称"公司"）九届二十八次董事会会议于2025 年5月7日以电话和邮件方式发出会议通知，在保障董事充分表达意见的前提下， 于2025年5月12日以现场会议结合视频方式召开，现场会议地 ...

内容概要：储能升压站作为构建新型电力系统的关键枢纽设备，正在经历从单一并网功能向"多能协同 +智能调控+电网支撑"的多元化价值跃升。在"双碳"战略目标的强力驱动下，随着《新型电力系统发展 蓝皮书》等顶层设计文件的落地实施，储能升压站已发展成为解决可再生能源高比例消纳难题、增强电 网灵活调节能力的战略性基础设施。在政策红利释放和技术迭代加速的双重推动下，中国储能升压站市 场规模呈现指数级增长态势，预计2025年将突破500亿元大关，年复合增长率有望保持在40%以上。 上市企业：中国能建（601868.SH）、阳光电源（300274.SZ）、许继电气（000400.SZ）、科华数据 （002335.SZ）、海博思创（688411.SH）、中天科技（600522.SH）、特变电工（600089.SH） 相关企业：中国能源建设集团有限公司、南京南瑞继保电气有限公司、深圳三晖能源科技有限公司、华 为数字能源技术有限公司、明光鸿远新能源科技有限公司 关键词：储能升压站、储能升压站产业链、储能升压站行业政策、储能升压站发展现状、储能升压站市 场格局、储能升压站发展趋势 一、储能升压站行业相关概述 储能升压站是将储能系统与升 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the power equipment industry [1]. Core Insights - The demand for power grid upgrades is driven by the increasing proportion of global renewable energy installations and the emergence of new electricity consumption scenarios, which directly benefits the power equipment sector [1][3]. - The construction of ultra-high voltage (UHV) transmission lines is accelerating due to the growing need for cross-regional power transmission and renewable energy delivery, with flexible direct current technology expected to increase its penetration rate [1][3]. - Domestic and international initiatives for power grid renovation are expected to boost transformer demand, benefiting the entire industry chain [1][3]. Summary by Sections New Power Consumption Scenarios - The emergence of new power consumption scenarios, represented by computing power, is creating greater electricity demand and necessitating upgrades to the power grid [3][33]. - The growth in renewable energy generation, particularly solar and wind, is placing additional demands on the grid to accommodate fluctuating supply [25][21]. Main Power Grid - The acceleration of UHV construction is expected to enhance the capacity for renewable energy consumption [44]. - As of December 2024, China has built and put into operation 41 UHV transmission lines, including 20 AC and 21 DC lines, with plans for more in the upcoming years [50]. - The investment scale for UHV projects is projected to reach 380 billion yuan from 2021 to 2025, benefiting core component manufacturers [3][30]. Distribution Network - The domestic push for distribution network upgrades, coupled with strong overseas demand for grid modernization, is anticipated to increase transformer requirements [3][31]. - China's transformer production accounts for 35% of the global market, with significant export potential due to supply constraints in overseas markets [3][32]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies that will benefit from the high demand in the UHV sector and those with international expansion potential in the transformer segment [3]. - Recommended companies include Huaming Equipment and Haixing Electric, with additional attention to China Western Power, Guodian NARI, Siyuan Electric, Pinggao Electric, Mingyang Electric, Sifang Co., and Jiangsu Huachen [3].

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, indicating an expected relative price increase of over 20% compared to the benchmark index within six months [6][13]. Core Insights - The company reported a revenue of 17.09 billion yuan in 2024, a slight increase of 0.2% year-on-year, with a net profit attributable to shareholders of 1.12 billion yuan, reflecting an increase of 11.1% year-on-year [4]. - The revenue structure has improved, with significant growth in the smart distribution system and direct current transmission systems, while the integrated services segment has decreased in proportion [4][5]. - The company is expected to benefit from the ongoing boom in ultra-high voltage construction, with predictions of revenue growth to 18.97 billion yuan in 2025 and 21.08 billion yuan in 2026 [6][9]. Revenue and Profitability - In 2024, the revenue from various segments was as follows: smart distribution systems (4.71 billion yuan), smart meters (3.87 billion yuan), and direct current transmission systems (1.44 billion yuan), with respective year-on-year growth rates of 2.9%, 11.0%, and 101.6% [4]. - The overall gross margin for the company improved to 20.8% in 2024, up by 2.8 percentage points year-on-year, driven by product structure optimization and cost reduction efforts [5][9]. - The forecast for net profit attributable to shareholders is projected to reach 1.41 billion yuan in 2025, with a growth rate of 26.4% [9][12]. Financial Metrics - The company’s PE ratio is expected to decrease from 19.39 in 2024 to 15.34 in 2025, indicating an improving valuation as earnings grow [9][12]. - The asset-liability ratio is projected to decline from 51.0% in 2024 to 48.0% in 2025, suggesting improved financial stability [12]. - The forecasted EPS is expected to rise from 1.10 yuan in 2024 to 1.39 yuan in 2025, reflecting the anticipated growth in profitability [9][12].