欢迎加入交易理想国知识星球 文 | 交易理想国知识星球 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 本周（2025年7月7日--7月11日）交易理想国知识星球共发布68条内容，以下是筛选出的本周精华内容摘要，完整版内容可扫码查看。 2025大宗商品上半场 根据期货日报的官方数据，2025年期货大赛大约16万人参赛，截止到7月4日，累计盈利人数比例20%左右。 短期呈现二八定律。 如果把时间线拉长到三年，累计盈利比例应该会在千分之一，如果时间线拉长到十年，这一比例会来到万分之一，这或许还是保守估计。 十年一梦，梦由此出.... 现实残酷，游戏规则大数定律决定了大多数人将失败告终。 2024年国内期货成交量619万亿，粗略估算总体手续费800亿左右，按照50万左右中型账户算，期货市场每年消失的账户大概14万左右。 过去二十年期货市场消失的50万级别账户保守估计200万个，而截止到2025年，全国期货活跃的期货账户也就260万左右，和股票账户差了两个 数量级。 农产品受到影响不及工业品，不过法案中提到要削减"补充营养援助计划"SNAP，将获取食物券的年龄门槛从54岁提高到64岁，预计削减2300 亿美元支出。这项措施要 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-11 氧化铝交割风险尚未解除 重要数据 铝现货方面：SMM数据，昨日长江A00铝价录得20820元/吨，较上一交易日上涨160元/吨，长江A00铝现货升贴 水较上一交易日持平于-60元/吨；中原A00铝价录得20710元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日下跌10元/ 吨至-170元/吨；佛山A00铝价录20800元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日下跌5元/吨至-75元/吨。 铝期货方面：2025-07-10日沪铝主力合约开于20520元/吨，收于20700元/吨，较上一交易日收盘价上涨185元/ 吨，涨幅0.9%，最高价达20750元/吨，最低价达到20515元/吨。全天交易日成交138934手，较上一交易日增加 36365手，全天交易日持仓255633手，较上一交易日增加5534手。 库存方面，截止2025-07-10，SMM统计国内电解铝锭社会库存46.6万吨。截止2025-07-10，LME铝库存395725 吨，较前一交易日增加4925吨。 氧化铝现货价格：2025-07-10 SMM氧化铝山西价格录得3130元/吨，山东价格录得3120元/吨， ...

液化石油气日报 | 2025-07-11 原油端支撑稳固，但基本面驱动仍偏弱 市场分析 1、\t7月10日地区价格：山东市场，4550-4610；东北市场，4160-4330；华北市场，4425-4650；华东市场，4380-4650； 沿江市场，4570-4690；西北市场，4050-4350；华南市场，4570-4700。（数据来源：卓创资讯） 2、\t2025年7月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷577美元/吨，涨6美元/吨，丁烷552美元/吨，涨3美元/吨，折合 人民币价格丙烷4542元/吨，涨45元/吨，丁烷4346元/吨，涨22元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、\t2025年8月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷577美元/吨，涨3美元/吨，丁烷552美元/吨，涨3美元/吨，折合 人民币价格丙烷4542元/吨，涨21元/吨，丁烷4346元/吨，涨22元/吨。（数据来源：卓创资讯） 虽然本周原油价格走势偏强，但对LPG市场提振有限，内外盘LPG价格走势相对平淡，市场驱动不足。现货方面， 昨日山东及沿江地区有所下跌，其余区域维稳，由于下游需求疲软，市场氛围一般。具体来看，供应方面，海外 供应维持充裕； ...

有色套利早报 研究中心有色团队 2025/07/10 铜：跨市套利跟踪 2025/07/10 国内价格 LME价格 比价 现货 79040 9683 8.25 三月 78200 9661 8.17 均衡比价 盈利 现货进口 8.16 -437.33 现货出口 -232.74 锌：跨市套利跟踪 2025/07/10 国内价格 LME价格 比价 现货 22160 2719 8.15 三月 22045 2717 6.34 均衡比价 盈利 现货进口 8.67 -1420.13 铝：跨市套利跟踪 2025/07/10 国内价格 LME价格 比价 现货 20660 2583 8.00 三月 20455 2585 7.95 均衡比价 盈利 现货进口 8.51 -1323.71 镍：跨市套利跟踪 2025/07/10 国内价格 LME价格 比价 现货 118350 14781 8.01 均衡比价 盈利 现货进口 8.25 -2437.48 跨期套利跟踪 2025/07/10 铜 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -1440 -1640 -1840 -2030 理论价差 501 900 1309 1 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-09 氧化铝的仓单风险仍在继续 重要数据 铝现货方面：SMM数据，昨日长江A00铝价录得20600元/吨，较上一交易日下跌40元/吨，长江A00铝现货升贴 水较上一交易日下跌20元/吨至-60元/吨；中原A00铝价录得20480元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日下 跌10元/吨至-170元/吨；佛山A00铝价录20580元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日上涨5元/吨至-70元/ 吨。 铝期货方面：2025-07-08日沪铝主力合约开于20460元/吨，收于20525元/吨，较上一交易日收盘价上涨25元/ 吨，涨幅0.12%，最高价达20570元/吨，最低价达到20430元/吨。全天交易日成交109583手，较上一交易日减 少39087手，全天交易日持仓254726手，较上一交易日减少598手。 库存方面，截止2025-07-07，SMM统计国内电解铝锭社会库存47.8万吨。截止2025-07-08，LME铝库存384350 吨，较前一交易日增加13200吨。 氧化铝现货价格：2025-07-08 SMM氧化铝山西价格录得3100元/吨，山东价格录得30 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者叶青 北京报道 7月8日9时，纯苯期货正式在大连商品交易所鸣锣开市，上市首日整体运行较为平稳，期货价格走势震 荡偏强，2603主力合约开盘价与挂牌价5900元/吨一致，体现出挂牌价的估值相对合理。截至当日收 盘，BZ2603主力合约收于5931元/吨，较开盘价上涨31元/吨，涨幅0.53%。 与此同时，7月8日21时，纯苯期权也在大商所挂牌上市。对此，银河期货能化分析师隋斐接受《华夏时 报》记者采访时表示，纯苯是石油炼制的重要产物，也是化工产业链的核心中间体。上游连接着石油、 煤炭两大基础能源，下游广泛应用于合成橡胶、合成树脂、合成纤维、医药、农药、炸药和染料等一系 列化工产品的生产。 增强全球定价影响力 据悉，我国是全球第一大芳烃生产国，纯苯作为芳烃产业链不可或缺的基础化工原料，其价格波动牵动 整个下游产业链的发展。长久以来，纯苯现货市场缺乏一个公开、透明、高效的风险管理工具，产业在 面对市场剧烈波动时，风险管理需求迫切。 纯苯期货及期权的推出，将为上下游企业提供价格参考基准，提高企业经营稳健性和市场竞争力，推动 构建高效化、标准化、绿色化的产业链新生态，促进我 ...

以下文章来源于国投期货研究院 ，作者庞春艳 王雪忆 国投期货研究院 . 国投期货研究院团队倾力打造，专注热门期货品种分析。 欢迎加入交易理想国知识星球 文 | 庞春艳 王雪忆 来源 | 国投期货研究院 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 2025年7月8日，纯苯期货在大连商品交易所挂牌交易，首批挂牌合约为BZ2603，BZ2604，BZ2605，BZ2606，挂牌基准价均为5900元/吨，与7月7 日华东主流现货价接近，小幅升水近月现货价格。 01 纯苯日内交易情况 BZ2603开盘5900元/吨，BZ2604开于5950元/吨，BZ2605开于6050元/吨，BZ2606开于5900元/吨，开盘价格远期曲线大致呈现contango结 构，但远月高开后快速回落，月差走平。盘中价格波动相对平稳，纯苯主力为BZ2603合约，日内最高5957元/吨，最低5870元/吨，收盘价 5931元/吨，较挂牌价高31元/吨。日内总成交量26948手，持仓量5419手；主力合约BZ2603成交量24865手，持仓量4290手。考虑到30吨/手 的交易单位，日内纯苯的成交活跃。 02 交易策略点评 ① 单边 纯苯开盘后小幅上 ...

欢迎加入交易理想国知识星球 文 | 王彦青 来源 | CFC金属研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 核心观点 政策交易或移至时点的确认： 短期来看市场仍在交易供给侧调控预期，政策走强下硅料厂报涨又反过来加重多头情绪，预期交易 的情绪底已经基本显现。从预期交易角度看，我们认为应当继续保持对本轮供给侧调控力度的信心，产能兼并、落后产能淘汰以 及低价商品调控等均是值得期待的方向；但从节奏上看，预计后市交易节奏或将逐步转移到对政策落地时点的确认，随着市场分 歧加剧，盘面波动或将继续放大 弱现实下，议价权或仍未转移： 但弱现实压力也是当下的行情的隐忧，7月受头部厂商复产影响，多晶硅环节大幅增产，同时8月 供应压力或也将继续增加，然而下游硅片环节专业化厂商出现减产直接利空多晶硅需求，下半年多晶硅或将重回累库通道。因 此，现货的议价权或仍在下游手中，硅料厂报涨后下游能否顺利接受依然存在变数 策略上关注跨品种对冲： 因此总体来看，情绪底后多晶硅期货继续上行需要额外的利多继续刺激，但短期看并未见到基本面的改 善以及时点的确认，故高波动下单边策略或有波动加大风险，策略上可以关注跨品种交易加以对冲保护。相对确定的是，供给 ...

套利月报-化工 6 月以来，能源端大幅波动。受伊以冲突的影响，国际原油价格 剧烈波动，先是从 65 美元/桶快速飙升至接近 80 美元/桶，随后 又大幅回落至 67 美元/桶；国内动力煤价格在经历了前期的持续 下滑后终于在夏季高温天迎来了企稳。同期，化工整体走势基本 跟随原油大幅波动。 能 源 化 工 6 月化工库存涨跌互现。其中 PTA、烧碱、PVC、短纤和 EG 去 库较为明显，瓶片和尿素累库相对明显。6 月化工估值变化有限。 其中 EB 和 PX 估值扩张相对明显，主要还是受益于原油的大幅 波动。6 月化工产量环比涨跌互现。其中比较值得关注的是 PX 和 EB，在利润修复的背景下，其产量持续扩张。前 5 月多数化 工品表需走势分化。其中玻璃、纯碱和 PVC 表需负增长相对明显。 而 EB、MEG、尿素和 PE 表需则呈现出大幅增长的态势。 ★跨品种套利 玻璃-纯碱 09 套利：光伏玻璃减产已在进行中，后续纯碱需求将 有所承压。而供应已明显收缩且持续高基差的玻璃或相对抗跌。 建议关注多玻璃空纯碱套利。 瓶片-PTA-乙二醇跨品种套利：瓶片行业自律减产已在进行中， 目前来看长期加工费低于企业现金流不可持续， ...

铅：跨市套利跟踪 2025/07/08 | | 国内价格 | LME价格 | 比价 | | 均衡比价 | 盈利 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 现货 | 16950 | 2018 | 8.41 | | | | | 三月 | 17225 | 2043 | 10.86 | 现货进口 | 8.84 | -854.51 | 跨期套利跟踪 2025/07/08 铜 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -720 -870 -1120 -1350 理论价差 502 902 1311 1720 锌 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -350 -400 -465 -515 理论价差 215 336 458 579 铝 次月-现货月 三月-现货月四月-现货月 五月-现货月 价差 -405 -460 -550 -635 理论价差 215 331 447 563 铅 次月-现货月 三月-现货 月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -30 -15 -30 -55 理论价差 211 318 426 533 镍 次月-现货 ...