此次监管规则突出3个监管重点：一是强化"专款专用"原则，明确超募资金只能用于项目建设或回购注 销，科创板企业资金必须投向科技创新领域，以有效遏制资金"脱实向虚"；二是建立动态调整机制，要 求企业对募投项目延期必须重新论证，确保资金使用与市场环境相匹配；三是强化中介机构督导责任， 形成多方协同的监管合力。 融资功能是资本市场的基本功能之一，上市公司募集资金管理好比是资本市场的"生命线"。近日，证监 会修订《上市公司募集资金监管规则》，将于6月15日起正式施行。监管规则对上市公司募集资金存放 使用、现金管理、临时补流、置换自筹资金、管理监督以及超募资金使用等方面进行监管优化，引导和 推动上市公司规范管理和使用募集资金。我国资本市场基础制度建设又迈出了重要一步。 长期以来，部分上市公司在募集资金使用上存在"跑冒滴漏"现象：有的擅自变更资金用途，有的通过关 联交易"暗度陈仓"，更有甚者违规占用募集资金，造成资金投向房地产、理财等非实体经济领域，导致 募投项目进展滞后甚至停滞。这些乱象不仅扭曲了资本市场资源配置功能，还显著增加了企业财务风 险，积累了法律合规隐患，更是损害了投资者合法权益，破坏了市场秩序，亟需通过制度创 ...

对于上市公司募集资金的监管，此前证监会曾发布《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资 金管理和使用的监管要求》。此次修订将《监管指引》名称修改为《监管规则》，显然并非只是名称上 的改变。其中既凸显出证监会对于上市公司募集资金监管的重视，从某种意义上讲，也说明上市公司在 使用募集资金时存在多方面的问题。 为强化上市公司募集资金管理，提高募集资金使用效率，日前，证监会发布修订后的《上市公司募 集资金监管规则》（下称《监管规则》）。与原先相比，《监管规则》不乏亮点，但个人认为，《监管 规则》也存在进一步完善的空间。 上市公司从市场中募集到的资金，是市场非常宝贵的资源。如果不能将"好钢用在刀刃上"，可能会 造成使用效率低下，严重情况下甚至会导致市场宝贵资源的浪费。这虽然是市场不愿意看到的现象，但 不幸在某些时候会变成现实。 对于上市公司募集资金使用出现的问题，《监管规则》提出了一些针对性的举措。比如规定超募资 金不得用于永久补充流动资金或偿还银行借款，而是只能用于募集资金投资项目、新项目，或回购股票 注销。如此规定，就将超募资金的使用范围进行了明确界定，超出范围将可能构成违规，无形中也有利 于监管。 证监会此次针对 ...

据京沪深交易所披露，上周（5月12日-5月16日，下同）1家企业上会，新增1家IPO受理企业；1家企业 注册获批，1家企业IPO终止。 与此同时，本周（5月19日-5月23日）A股2只新股安排申购，暂有2只新股公布A股上市计划。 业绩方面，2022年至2024年，酉立智能营业收入分别为4.33亿元、6.58亿元、7.29亿元；归母净利润分 别为4219.48万元、7817.27万元、9004.78万元。2024年，公司营收、净利润增速分别为10.84%、 15.19%，较2023年的营收、净利润增速51.96%、85.27%有所下滑。 此外，酉立智能的客户集中度较高。报告期内，公司对前五大客户的销售额占当期营收的比例均超过9 成。其中，公司对第一大客户NEXTracker的毛利占比分别达97.29%、79.70%和82.58%。 瑞尔竞达北交所IPO获受理，2024年增收不增利 5月16日，明光瑞尔竞达科技股份有限公司（下称"瑞尔竞达"）北交所首发申请获得受理。 这并非瑞尔竞达首次冲刺上市。北交所网站显示，瑞尔竞达曾在2023年12月29日获得受理，保荐机构开 源证券，2024年1月进入问询阶段，同年7月份公 ...

A股 1、为强化上市公司募集资金监管，提升资金使用效率与安全性，中国证监会近日发布修订后的《上市 公司募集资金监管规则》。 2、截至5月15日，年内已有6家A股*ST公司收到交易所送达的《终止上市事先告知书》，其中半数公司 因内部控制审计报告问题面临退市。 3、5月15日，最高人民法院与中国证监会联合发布《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发 展的指导意见》，全方位助推资本市场高质量发展。 4、根据车企一季度财报，A股21家上市车企营业收入达5074.69亿元，归母净利润为163.24亿元。处于 第一阵营的比亚迪、上汽集团、长城汽车和长安汽车4家车企的营业收入占21家车企总收入超七成，归 母净利润占21家车企净利润总额超九成。 5、统计数据显示：今年4月份以来，超300家上市公司公开披露回购增持计划，金额上限超1000亿元， 其中有三一重工、美的集团、荣盛石化等民营企业，也有中国石油、中国中铁、中远海发等央国企。 6、Wind数据统计显示，本周（5月19日-5月23日）共有40家公司限售股陆续解禁。从解禁市值来看，8 股解禁市值超10亿元。 7、Wind数据显示，本周将有2只新股发行。具体来看，5月1 ...

截至发稿，本周网上发行1只新股披露发行价。深证主板新股古麒绒材发行价为12.08元，发行市盈率 14.65倍，行业最近一个月平均动态市盈率18.56倍。 中策橡胶主要从事全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售。自成立以来，中策 橡胶致力于为国内外消费者提供高质量、高性能、绿色节能的多样化轮胎产品，主要包括全钢胎、半钢 胎、斜交胎以及车胎等。发行人拥有"朝阳"、"好运"、"威狮"、"全诺"、"雅度"、"金冠"、"WEST LAKE"、"GOODRIDE"、"CHAO YANG"、"TRAZANO"等多个国内外知名品牌。 据目前安排，若无变化本周（5月19日到23日）共有2只新股申购，其中上证主板1只，深证主板1只。 5月23日启动申购的上证主板新股中策橡胶，是我国销售规模最大的轮胎制造企业之一，专注于全钢 胎、半钢胎、斜交胎和车胎的研发、生产和销售，前两者是主要收入来源。公司主要生产基地在国内以 及泰国，并计划在印尼及墨西哥投资建设新生产基地。公司位列"2024年度中国轮胎企业排行榜"榜首及 《2024全球年度轮胎报告》前十强。 本周2股打新 中策橡胶是全国销售规模最大的轮胎制造企业之一，并不 ...

目 录 | 一、以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的鉴证报告…第 | 1—2 | 页 | | --- | --- | --- | | 二、以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的专项说明…第 | 3—4 | 页 | | 三、附件………………………………………………………………第 | 5—8 | 页 | | （一）本所执业证书复印件……………………………………… | 5 第 | 页 | | （二）本所营业执照复印件……………………………………… | 第 6 | 页 | | （三）本所注册会计师执业证书复印件………………………第 | 7—8 | 页 | | 关于深圳清溢光电股份有限公司 | | | | 以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的 | | | 鉴证报告 天健审〔2025〕3-433 号 深圳清溢光电股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的深圳清溢光电股份有限公司(以下简称清溢光电公司)管 理层编制的《以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的专项说明》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供清溢光电公司为以募集资金置换预先投入募投项目及支付 发行费用的自筹资金之目的使用，不得用作 ...

本报记者 罗辑 北京报道 为进一步推动提高上市公司质量，严格募集资金监管，着力加强上市公司募集资金安全性和使用规范 性，提升募集资金使用效率，5月15日，中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）发布消息 称，近日公布《上市公司募集资金监管规则》（以下简称"《监管规则》"），自2025年6月15日起施 行。 其中，《监管规则》强调募集资金使用应专款专用，专注主业，明确超募资金最终用途应为在建项目及 新项目、回购注销，不得用于永久补充流动资金和偿还银行借款。同时，对募集资金用途改变和使用进 度缓慢从严监管。 多位接受《中国经营报》记者采访的业内人士提到，《监管规则》的发布作为资本市场监管体系完善的 重要举措，有助于提升上市公司募集资金使用的安全性、规范性和效率，保护投资者合法权益，促进资 本市场健康稳定发展。 同日，上海证券交易所修订发布主板、科创板《上市公司自律监管指引第1号——规范运作》，旨在前 期发布实施的《股票上市规则》基础上，进一步贯彻落实新《公司法》，以及中国证监会《上市公司章 程指引》《上市公司募集资金监管规则》等上位规定，推动上市公司优化公司治理机制，规范募集资金 管理和使用，保护投资者特 ...

风险提示：个股业绩波动风险，行业竞争加剧风险，政策落地不及预期风 险，市场流动性分化风险，外部环境不确定性等。 2025 年 05 月 15 日 证券研究报告·北交所报告·北交所定期报告 北交所定期报告 20250515 中央推进城市更新行动，《上市公司募集资 金监管规则》发布 ◼ 今日新股：暂无。 证券分析师 朱洁羽 执业证书：S0600524080003 yuhy@dwzq.com.cn 研究助理 薛路熹 执业证书：S0600123070027 xuelx@dwzq.com.cn 研究助理 武阿兰 执业证书：S0600124070018 wual@dwzq.com.cn 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师 易申申 执业证书：S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 证券分析师 余慧勇 相关研究 《七部门联合发布文件，着力发展科 技金融体制》 2025-05-14 北交所定期报告 内容目录 | 1. 资本市场新闻 | | --- | | 2. 行业新闻 | | 3. 市场表现 | | 3.1. 北交所板块表现 | | 3.2 ...

强化募集资金安全性。对资金账户实施更严格监管，强调进行临时补充流动资金也应通过专项账户实 施，开展现金管理应通过募集资金专项账户或者公开披露的产品专用结算账户实施。 中新社北京5月15日电 (记者陈康亮)中国证监会15日发布消息称，近日公布《上市公司募集资金监管规 则》(下称《监管规则》)，自2025年6月15日起施行。新规从严监管上市公司募集资金用途改变和使用 进度缓慢。 证监会有关部门负责人表示，证监会现行募集资金持续监管规则主要为《上市公司监管指引第2号—— 上市公司募集资金管理和使用的监管要求》(下称《2号指引》)。为适应新形势下严格募集资金监管的 工作需要，本次修订将《2号指引》名称修改为《监管规则》，在规范性文件内部体系中由监管指引层 级提升至基础规则层级，引导市场各方更加重视规范使用募集资金。主要修订内容包括： 强调募集资金使用应专款专用，专注主业，支持实体经济发展。对募集资金使用提出总体要求，强调应 坚持专款专用，用于主营业务。明确超募资金最终用途应为在建项目及新项目、回购注销，不得用于永 久补充流动资金和偿还银行借款。 从严监管募集资金用途改变和使用进度缓慢。明确募集资金用途改变的情形，包括 ...

5月15日，证监会发布修订后的《上市公司募集资金监管规则》（以下简称《监管规则》），在规范性文件 内部体系中由监管指引层级提升至基础规则层级，严格募集资金监管，强调募集资金使用应专款专用，用 于主营业务，提升募集资金使用效率，进一步推动提高上市公司质量。 总体来看，《监管规则》本次修订主要在募集资金使用、募集资金安全性、募集资金使用效率、中介机构履职 尽责等方面进行了强化。 《监管规则》强调募集资金使用应专款专用，专注主业，支持实体经济发展，用于主营业务，明确超募资金最 终用途应为在建项目及新项目、回购注销，不得用于永久补充流动资金和偿还银行借款。同时，对募集资金用 途改变和使用进度缓慢从严监管，《监管规则》明确了募集资金用途改变的情形，包括取消或者终止原募投项 目而实施新项目或者永久补充流动资金，变更募投项目实施主体或实施方式等，在此基础上强调擅自改变募集 资金用途适用的罚则。强调控股股东、实际控制人及其他关联人不得占用募集资金，上市公司发现相关情形时 应主动进行信息披露，防止变相改变募集资金用途。对于募投项目需要延期实施的，要严格履行审议程序和披 露义务。 在强化募集资金安全性方面，《监管规则》要求规范现 ...