Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [6][4]. Core Views - The company is expected to experience a revenue growth of 2.48% year-on-year in 2024, reaching 4.487 billion yuan, but faces significant pressure on profitability with a projected net profit decline of 64.20% to 402 million yuan [2][4]. - The company plans to raise up to 3.5 billion yuan through a private placement to expand its RF chip manufacturing capacity and supplement working capital, addressing capacity bottlenecks and enhancing customization capabilities [4][6]. - The RF module revenue is projected to grow by 18.58% year-on-year in 2024, increasing its share to 42% of total revenue, while the RF discrete device revenue is expected to decline by 7.57% [3][4]. Financial Summary - Revenue and Profit Forecasts: - 2023: Revenue of 4.378 billion yuan, net profit of 1.122 billion yuan - 2024: Revenue of 4.487 billion yuan, net profit of 402 million yuan - 2025E: Revenue of 5.356 billion yuan, net profit of 709 million yuan - 2026E: Revenue of 6.644 billion yuan, net profit of 1.048 billion yuan - 2027E: Revenue of 7.875 billion yuan, net profit of 1.276 billion yuan [5][26]. - Key Financial Ratios: - Earnings per Share (EPS) for 2024 is projected at 0.75 yuan, with a PE ratio of 106.6 [5][26]. - The EBIT margin is expected to be 11.6% in 2024, improving to 18.8% by 2027 [5][26]. - Research and Development: - R&D expenses are projected to increase by 58.53% year-on-year to 999 million yuan in 2024, with an R&D expense ratio of 22.22% [2][5].

科创板风险提示 本次发行股票拟在科创板上市，科创板公司具有研发投入大、经营风险 高、业绩不稳定、退市风险高等特点,投资者面临较大的市场风险。投资者应 充分了解科创板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 广州慧智微电子股份有限公司 Smarter Microelectronics （Guangzhou）Co., Ltd. 广州市高新技术产业开发区科学城科学大道 182 号创新大厦 C2 第三层 307 单元 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 保荐人（主承销商） （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401） guoun 广州慧智微电子股份有限公司 招股说明书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担 股票依 ...

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