星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 日前，科创板上市公司杰华特微电子股份有限公司（下称"杰华特"，股票代码688141.SZ)向港交 所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。 也就是说，杰华特距离在科创板上市仅仅过去两年半，总市值却跌去40.7%。 杰华特专注于模拟集成电路的研发，目前主要业务覆盖电源管理芯片与信号链芯片两大核心领域。 杰华特 自研了用于集成电路生产的专有和国际先进的工艺平台，提供覆盖各种应用场景的全面模拟 集成电路产品，拥有涵盖工艺、集成电路设计和系统定义在内的完整核心技术架构。 截至2024年12月31日，公司提供约2200款可供销售的集成电路产品型号，包括超过2000 款电源 管理集成电路产品型号。 根据咨询机构弗若斯特沙利文的资料，2024年， 杰华特 在电源管理集成电路产品型号数量方面已 达到行业领先水平。 在中国市场，按电源管理集成电路的收入计，2024年 杰华特 在全球所有模拟集成电路公司中排名 第八、并于中国模拟集成电路公司中排名第四。 这家上市两年半的虚拟IDM龙头企业出现增收不增利的情况，近两年营收年复合增长率7.69%，但 净利润连续亏损，两年合计亏损11亿元。 IP ...

松霖科技 20250617 摘要 松霖科技采用 IDM 模式，区别于传统 OEM/ODM，主动进行市场研究并 提供完整技术方案，尤其在 IoT 赋能和设计创新方面表现突出，获得多 项工业设计大奖，并通过共享底层制造资源实现品类多样化。 公司每年投入约 7%的营业收入用于研发，重点关注 AI 和 IoT 领域，研 发费用超两亿，拥有 800 多名研发人员，并与高校、医院合作，设立博 士后科研工作站，增强算法能力及软硬件开发一体化能力。 松霖科技全球化布局优势明显，客户遍布全球，并在意大利设立设计中 心，越南开设生产基地，建立国内外销售网络，派驻专门人员收集当地 市场情报，更好地服务客户。 公司目前仍以出口为主，占比约 75%，美国市场占收入约 20%。受中 美贸易环境影响，公司将部分产能转移至越南，并已开始从越南出货， 以维持既定经营策略。 机器人板块与主业协同体现在大健康、工业生产和 AI 陪伴机器人领域。 收购威吉斯补齐运动控制短板，定义低端医院后勤管家系统，目前这些 领域仍处于产品研发打磨阶段，聚焦 B 端市场。 松霖科技目前涉及三个主要业务板块：机器人、大健康软硬件和智能厨卫。机 器人业务处于培育期，涵 ...

中国SiC碳化硅功率半导体产业"结硬寨，打呆仗"的破局之路 中国SiC产业从政策扶持、技术攻坚到资本赋能的缩影。其发展揭示了中国半导体企业的共性路径：以IDM模式突破封锁，以成本优势抢占市场，以资本耐 力换取技术时间窗口。短期阵痛（亏损、价格战）难掩长期价值——随着SiC在新能源领域渗透率持续大幅度提升，率先实现技术造血的中国碳化硅 （SiC）功率半导体企业将主导全球产业链重构。 [ 06-0 明 lo @ i P ISTICA er the production r and and and HP 0 11 F 中国碳化硅（SiC）功率半导体企业资本化的关键突破，深刻揭示了中国第三代半导体产业从技术追赶、资本突围到全球竞争的发展逻辑。以下结合行业背 景与企业实践，系统分析其发展路径： ⚙️ 一、中国SiC碳化硅功率半导体产业的里程碑 18C上市规则的战略适配 港交所18C章专为特专科技公司（如半导体、AI）设计，放宽盈利要求，强调技术壁垒与商业化潜力。中国SiC碳化硅功率半导体企业实现碳化硅IDM全环 节量产（覆盖芯片设计、晶圆制造、模块封装及驱动测试），符合"先进硬件"领域定位。 中国SiC碳化硅功率半导体 ...

司公开发行可转换公司债券 2025 年跟踪评级报告 中鹏信评【2025】跟踪第【78】号 01 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存 在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客 观、 公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性 作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的 建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受 评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报 告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。 本评级报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、 ...

Core Viewpoint - The company, Guokewai, is planning to acquire a semiconductor foundry and custom chip manufacturing business, marking a significant step in the integration of the domestic chip industry [1][2][3] Company Overview - Guokewai was established in 2008 and is headquartered in Changsha, listed on the Shenzhen Stock Exchange's Growth Enterprise Market in 2017, and is recognized as a national-level integrated circuit design enterprise [1] - The company has focused on chip design and development using a Fabless model, outsourcing production processes to large professional integrated circuit manufacturers [1] - In 2024, Guokewai achieved a revenue of 1.978 billion yuan and a net profit of 97 million yuan, with a revenue of 305 million yuan and a net profit of 51.51 million yuan in Q1 2025, reflecting a 25% year-on-year growth [1] Industry Context - The semiconductor foundry industry is a critical manufacturing hub within the semiconductor supply chain, with China’s foundry sector experiencing rapid growth supported by national policies, although it still lags behind international standards, especially in advanced processes below 28nm [2] - The acquisition target operates in the "computer, communication, and other electronic device manufacturing" sector, specifically in "electronic device manufacturing," focusing on specialized semiconductor foundry and custom chip manufacturing [2] Strategic Move - The acquisition is seen as a crucial measure for Guokewai to overcome challenges posed by supply chain fluctuations and capacity limitations inherent in the Fabless model [2] - If successful, the acquisition will enable Guokewai to transition from a purely Fabless model to a partially Integrated Device Manufacturer (IDM) model, enhancing its competitive advantage across the entire chip industry chain [3]

中经记者 陈佳岚 广州报道 半导体产业并购重组加速，行业或将再添一组"联姻"案。 5月21日晚间，集成电路设计企业国科微（300672.SZ）抛出一则《筹划重大资产重组的停牌公告》，称 公司正在筹划通过发行股份及支付现金等方式购买资产并募集配套资金，交易预计构成重大资产重组。 为了维护投资者利益，避免对公司证券交易造成重大影响，公司股票自5月22日开市起停牌，预计在10 个交易日内（即6月6日前）披露交易方案。国科微方面称，标的公司主要从事特种工艺半导体晶圆代工 及定制化芯片代工业务。 值得留意的是，国科微在发布并购计划公告、停牌前两日，股价突然大涨，而这也引发了部分投资者质 疑是否存在信息泄露。 "半导体产业细分子领域存在资金与技术的壁垒，头部企业想要完成产业链整合最好的方式就是收 购。"财经人士屈放对《中国经营报》记者分析，国科微近年来主营业务营收出现下滑，收购晶圆代工 厂能够完善其产业链，也是垂直整合，对国科微来说是利好，但另一方面企业进行并购也需要考虑现金 流与未来的融合程度。并购消息被披露前股价大涨也可能意味着市场对该利好消息有一定的预期，提前 作出了一定的反应。 不过，国科微向记者回应，公司股价波 ...

| | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 √其他：电话会议 | | 参与单位名称 | 前海开源基金、中欧基金、康禧资本、温氏基金、东吴基金、瑞泉基金、长城财富保 险、国泰君安资管、光大永明资管、承珞（上海）投资、上海赢动基金、上海标朴资 | | | 管、平安银行、国信证券、财通证券、华创证券、国投证券、华安证券、长江证券、 | | | 中信证券、东方证券、招商证券、天风证券 | | 时间 | 2025 年 4 月 28 日 | | 地点 | 线上会议 | | 上市公司接待 | 董事会秘书：陈国兵 | | 人员姓名 | 证券事务代表：杨佳睿 | | | 首先介绍了民德电子 2024 年和 2025 年一季度主要财务数据情况，随后介绍了公司 | | | 目前主要业务的发展情况，最后对投资者关心的问题进行了解答。 | | | 一、公司财务情况介绍 | | | （一）2024 年财务情况 | | | 1、公司 2024 年实现营收 4.09 亿元，较 2023 年增加 99 ...