中国人民银行、证监会：有条件的地方可依托自身财力，设立风险补偿基金或者出台其他优惠政策措 施，为科技创新债券提供贴息、政府性融资担保等支持措施。 ...

◆ 长期来看，消费还有很大提升空间，但也要客观看待提振消费的难度。影响消费的因素分为消费能力和 消费意愿两大类：影响消费能力的因素主要有收入、资产和债务；影响消费意愿的因素包括对经济和未来 收入的预期、社会保障体系完善程度，以及是否有消费时间等。其中消费能力是能否提振消费的关键因 素，故要想方设法增加中低收入者（边际消费倾向强）的收入和福利水平。 ◆ 《提振消费专项行动方案》总的政策思路是以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以 优化消费环境增强消费意愿，并部署八方面30项重点任务。前七部分部署具体实施的七大行动，第八部分 进一步强调了完善投资、财政、信贷、统计等各项支持政策。文件覆盖面非常广，涵盖了如何应对各类压 制消费的因素。 ◆ 考虑到消费对于经济平稳运行的重要性，接下来可做好五方面工作，以进一步夯实消费在稳经济中的基 石作用：一是更大力度增加财政对公共消费的投入；二是平衡好"以旧换新"和对特定群体的现金补助；三 是切实做好中低收入人群的收入合理增长工作；四是针对已毕业但尚未找到工作的大中专毕业生，给予适 当的生活补助；五是对个人消费贷款财政贴息的同时，加强资金用途的监测。 ◆ 当前，世界百 ...

广发证券 资深宏观分析师 王丹 bjwangdan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， "健全最低工资标准调整机制，科学合理提高最低工资标准"。 现存的最低工资标准调整机制是"每两 年至三年至少调整一次"，主要省市也都是这样执行的。今年要促消费，政府工作报告明确"完善劳动者工资 正常增长机制"。从国家发改委向全国人大做国民经济和社会发展计划执行情况报告中"适当加快提高最低工 资标准，2025年原则上所有省份都要调整"来看，"适当加快"对应频次后续可能会有所提升，更为常态化， 年均复合增幅会更快。目前主要省份年均复合增幅明显低于名义GDP增速，理论上来说，最低工资年均复合 增幅标准向经济增长速度靠拢应是一个可以参照的原则。在《六个角度认识消费》中，我们指出，"从消费的 永续收入假说"（PIH）来看，收入的持续增长预期应比一次性补贴更能带来消费倾向的提升"，后续政策空间 值得进一步关注。 第二，"加大重点工程项目和中小型农业农村基础设施建设领域以工代赈实施力度，扩大劳务报酬发放规 模"。 以工代赈是近年稳定就业的重要思路之一，以2024年为例，国家以工代赈政策累计吸纳就业总数为 332万人，发放 ...