目前公司国内煤及进口煤的采购比例均约为五成，其中内贸煤主要是 与四大煤企进行采购，进口煤以印尼煤为主，澳煤和俄煤为辅。公司将密 切关注煤炭市场价格走势，积极加强市场研判和煤炭采购管理。 证券代码：000539、200539 证券简称：粤电力 A、粤电力 B 问题五：2025 年公司新能源装机新增投产情况及在建情况？ 广东电力发展股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025006 | 投资者关系活动  | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 □媒体采访 | □业绩说明会 | | □新闻发布会 | □路演活动 | | □现场参观 | | | □其他 | （请文字说明其他活动内容） | | 时间 2025 年 6 | 月 5 日 | | 地点 公司 35 | 楼会议室 | | 申万宏源 参与单位名称及 | 王璐 | | 招商证券 人员姓名 | 卢湘雪 | | 国盛证券 | 高紫明 | | 信达证券 | 邢秦浩 | | 广发基金 | 邵锐成 | | 光大证券 | 蒋山 | | 上市公司接待人 | 副总经理、财务负责人、董事会秘书 刘维 | | 员姓名 | 董事会事务部 高健伟、 ...

证券代码：000539、200539 证券简称：粤电力 A、粤电力 B 广东电力发展股份有限公司投资者关系活动记录表 2 编号：2025005 | 投资者关系活动 |  特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 时间 | 2025 年 6 月 5 日 | | 地点 | 线上交流 | | 参与单位名称及 | 汇添富基金 温宇峰、何旺、刘昇、劳杰男 | | 人员姓名 | | | 上市公司接待人 | 副总经理、财务负责人、董事会秘书 刘维 | | 员姓名 | 董事会事务部 高健伟、黄晓雯 | | | 经营部 郑大鹏 | | | 李健、贾静仪 发展部 | | | 新能源公司 肖燕华 问题一：2025 年广东省电力市场整体情况？ | | | 根据广东电力交易中心公布的交易结果，广东省 2025 年年度双边协 商交易、年度挂牌交易、年度集中竞争交易的成交均价同比有所下降，其 | | | 中双边协商成交电量 3,310.08 亿千瓦时，成交均价 3 ...

煤炭-库存持续去化，关注运费下调影响 20250608 摘要 港口煤价倒挂，进口煤减量趋势延续。港口价格为 616 元/吨，山西、 陕西、内蒙发运到港口价格倒挂，澳洲和印尼煤价折算到岸含税价高于 秦港，进口减量趋势将延续。 新疆煤炭外运量回升，但全年目标仍未达标。一季度外运量同比下降 3%，但 3 月运费下调后回升，1-5 月同比增长 6.8%至 3,940 万吨，全 年 1 亿吨目标仍有差距。 北方港口库存下降，电厂库存增加，显示补库状态。北方九港库存跌破 3,000 万吨，减少 100 多万吨；沿海 8 省和内陆 17 省电厂库存增加。 短期煤价或上涨，但高度需观望。南方多雨日耗低，北方高温需求紧张， 旺季临近，预计成交增加价格上涨，但高度需观望。 安全检查影响供应，山西陕西产量或受限。近期安全事故频发，或导致 山西和陕西增量减弱，短期内因安检造成产量下滑，供应边际收紧。 动力煤旺季交易持续，关注重点公司。库存去化明显，动力煤板块旺季 交易持续，关注中煤能源、陕西煤业等公司的交易机会。 焦煤供应未见明显收缩，需求边际走弱。主流焦煤企业仍盈利，无明显 减产。钢铁行业面临去产能和减产压力，铁水需求回落，焦炭第 ...

Investment Rating - The investment rating for the coal mining industry is "Positive" [2] Core Viewpoints - The current phase is seen as the beginning of a new upward cycle for the coal economy, with a resonance between fundamentals and policies, making it an opportune time to accumulate coal sector investments [11][12] - The supply side is experiencing a contraction trend due to ongoing safety inspections and negative feedback from coal prices, which may stabilize coal prices [11][12] - The demand side shows an increase in daily coal consumption in both inland and coastal provinces, indicating potential for demand release as the peak season approaches [11][12] Summary by Sections Coal Price Tracking - As of June 7, the market price for Qinhuangdao port thermal coal (Q5500) is 611 CNY/ton, down 2 CNY/ton week-on-week [29] - The price for coking coal at Jingtang port is 1290 CNY/ton, down 30 CNY/ton week-on-week [31] - International thermal coal prices show mixed trends, with Newcastle NEWC5500 at 66.8 USD/ton, down 0.2 USD/ton week-on-week [29] Supply and Demand Tracking - The capacity utilization rate for sample thermal coal mines is 95%, down 1.1 percentage points week-on-week [48] - Daily coal consumption in inland provinces increased by 33,000 tons/day (+11.76%) week-on-week, while coastal provinces saw an increase of 7000 tons/day (+0.41%) [49] - The utilization rate for sample coking coal mines is 84.65%, down 0.8 percentage points week-on-week [48] Inventory Situation - Coal inventory in inland provinces increased by 640,000 tons week-on-week, while coastal provinces saw an increase of 498,000 tons [49] - The available days of coal in inland provinces decreased by 2.90 days week-on-week, indicating tighter supply [49] Investment Recommendations - Focus on stable and high-performing companies such as China Shenhua, Shaanxi Coal, and China Coal Energy, as well as those with high elasticity like Yanzhou Coal and China Power Investment [12]

2025 年 06 月 08 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 联系人 ： 张益 S0350124100016 zhangy33@ghzq.com.cn chenc09@ghzq.com.cn [Table_Title] 安全生产月供应收紧，本周日耗环比提升、港口 库存环比再降，关注动力煤旺季行情 ——煤炭开采行业周报 最近一年走势 | 行业相对表现 | | 2025/06/06 | | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 煤炭开采 | 2.5% | 2.8% | -22.6% | | 沪深 300 | 1.7% | -2.1% | 7.8% | 相关报告 《煤炭开采行业周报：动力煤库存加速去化、港口 煤价继续持稳，看好夏季动力煤行情（推荐）*煤 炭开采*陈晨》——2025-06-02 《煤炭开采行业周报：煤价企稳、日耗提升，关注 板块旺季回暖机会（推荐）*煤炭开采*陈晨》—— 2025-05-25 《煤炭开采行业 4 月数据全面解读：4 月生产与进 口均放缓，火电降幅未扩大，关注 6 ...

煤炭 2025 年 06 月 08 日 焦煤期货大涨和动力煤去库，否极泰来重视煤炭配置 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2024-06 2024-10 2025-02 煤炭 沪深300 相关研究报告 《国内及蒙古焦煤临近成本线，焦煤 加速探底或近底部—行业点评报告》 -2025.6.4 《煤价企稳和环渤海港去库，否极泰 来 重 视 煤 炭 配 置 — 行 业 周 报 》- 2025.6.2 《煤炭供给最重要变量：疆煤受价降 而减量—行业点评报告》-2025.5.30 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003 本周要闻回顾：焦煤期货大涨和动力煤去库，否极泰来重视煤炭配置 （1）动力煤方面：从价格端来看，本周港口价格微跌，截至 6 月 6 日，秦港 Q5500 动力煤平仓价为 609 元/吨，环比下跌 2 元/吨，跌幅 0.33%。从供给端来 看，国内生产方面，截至 6 月 1 日，晋陕蒙三省 442 家煤矿开工率 81.3%，环比下 跌 0.3 个百分点，其中山西省煤 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨煤炭与消费用燃料 [Table_Title] 焦煤期货为何反弹？持续性如何？ 报告要点 [Table_Summary] 本周焦煤期货周环比上涨 7.2%至 779 元/吨。从原因上看，焦煤期货反弹或主要和蒙古资源税 上调传闻、供应收缩预期增强、期货超跌修复有关。然而我们认为，本轮反弹或为技术修复+情 绪驱动带来的阶段性行情，焦煤供需并未实质性改善。因此从基差修复维度来看短期焦煤期货 或仍存震荡反弹空间，但从中期来看焦煤淡季需求依旧承压，长期则重点关注需求政策与焦煤 供需再平衡情况。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490516080003 SAC：S0490519030001 SAC：S0490517070008 SAC：S0490522090003 SAC：S0490524120007 SFC：BUT918 SFC：BUY139 肖勇 赵超 叶如祯 庄越 韦思宇 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 煤炭与消费用燃料 cjzqdt11111 投资建议 边际配置推荐：1）长久期稳盈利龙头： ...

投资评级：看好（维持） 行业走势图 煤炭 2025 年 06 月 08 日 焦煤期货大涨和动力煤去库，否极泰来重视煤炭配置 ——行业周报 数据来源：聚源 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2024-06 2024-10 2025-02 煤炭 沪深300 相关研究报告 《国内及蒙古焦煤临近成本线，焦煤 加速探底或近底部—行业点评报告》 -2025.6.4 《煤价企稳和环渤海港去库，否极泰 来 重 视 煤 炭 配 置 — 行 业 周 报 》- 2025.6.2 《煤炭供给最重要变量：疆煤受价降 而减量—行业点评报告》-2025.5.30 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003 本周要闻回顾：焦煤期货大涨和动力煤去库，否极泰来重视煤炭配置 （1）动力煤方面：从价格端来看，本周港口价格微跌，截至 6 月 6 日，秦港 Q5500 动力煤平仓价为 609 元/吨，环比下跌 2 元/吨，跌幅 0.33%。从供给端来 看，国内生产方面，截至 6 月 1 日，晋陕蒙三省 442 家煤矿开工率 81.3%，环比下 跌 0.3 个百分点，其中山西省煤 ...

报告导读： 煤价底部企稳，预计随着全国气温的逐步攀升，再考虑到库存去化，预计煤价 拐点就在 6 月，当前就是基本面拐点。 本文摘自：2025年6月5日发布的 迎接6月基本面拐点 黄 涛 ，资格证书编号： S0880515090001 更多国泰海通研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证 券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰海通证券研究服务签约客户，为保证服务质量、 控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的 不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 疆煤外运及内蒙的铁路运费再次下调，背后或反应新疆内蒙外运大规模亏损压力。 上周疆煤外运及内蒙的 铁路运费再次下调，物流成本继续下降。旺季来临时候下调运费，显示出产地，新疆内蒙外运大规模亏损 压力，运量下降倒逼铁路降价，在当前 620 元港口价格下已经刻不容缓，侧面反映两大产地压力。我们 认为 4 月全国产量环比大幅度降低 5000 万吨至 3.9 亿吨，供给在 65 ...

中国煤炭工业协会召开会议：推动资源要素高效配置 促进煤炭供需动态平衡 智通财经6月6日电，中国煤炭工业协会和中国煤炭运销协会定于7月10日-11日召开"2025年夏季全国煤 炭交易会"。本次会议主题为，"推动资源要素高效配置，促进煤炭供需动态平衡"。认真落实党中央、 国务院决策部署，不断增强煤炭产业链供应链的生存力、竞争力、发展力、持续力，保持经济平稳健康 发展和社会大局稳定。 ...